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个人财产一个人拥有的资产。这可以包括像衣服和鞋子这样的细小物品，或像房屋和银行账户这样的重大物品。

价格下限一种人为的价格限制，规定了产品在市场上可以销售的最低价格。这是为了保护该产品的生产者，防止市场价格的暂时下跌可能导致一些卖家破产，从而损害长期竞争。牛奶通常有一个价格下限——政府规定，如果牛奶的市场价格低于某个价格，他们将介入并以最低价格购买任何过剩的生产，以防止乳农破产。相关课程

程序逻辑模型非营利组织和政府常用的一份文件，用于解释一个项目试图实现的目标、如何实现以及将使用哪些基准来确定成功（或失败）。程序逻辑模型既用于向潜在资助者推介新项目，也作为项目随时间演变的指南。点击这里查看我们的慈善课程

筹集资金企业出售股份以筹集资金以支持未来增长的行为。

租户保险一种责任保险，保护租用建筑或公寓的人，防止其物品被盗或损坏。这比房主保险便宜得多，因为租户不需要为租赁财产本身造成的损坏支付费用（只需为其内部的物品支付）。

风险偏好投资者在风险与回报之间的个人偏好。保守型投资者通常偏好较低的风险和较低的回报，而激进型投资者则偏好更高的回报潜力，并愿意承担更大的风险以获得回报。

第8节一个联邦住房补贴项目，为低收入家庭提供市场租金券。“第8节”租金券允许将租金支付给私人房东。

短售（房地产）房主（或银行在借款人停止还款时收回房屋）以低于当前抵押贷款余额的价格出售房屋的行为。短售并不是所有相关方所偏好的，通常只有在由于房产价值下降而无法以更高价格出售房屋时才会进行。点击这里查看我们的抵押贷款课程

支出计划由个人创建的文件，概述了在一个月（或更长时间）内将进行的所有支出，并与预期收入进行比较。支出计划通常基于之前的支出，以使其更具现实性。

结构性失业一种失业类型，仅仅是因为有时在一个人离开一份工作和开始另一份工作之间会有时间间隔。结构性失业被认为是不可避免的——这就是为什么失业率在3%左右仍被视为“充分就业”。点击这里查看我们的失业课程

税收扣除政府提供的一种激励措施，以鼓励某些行为，以换取其应税收入的减少，从而减少必须支付的总税款。与税收抵免不同，税收扣除只能将您应付的税款减少到0 – 如果您应付的总税款为负，则无法以现金形式退款。点击这里查看我们关于税收抵免和扣除的课程

总剩余一个经济概念，结合生产者剩余和消费者剩余，以找出特定价格和数量下某一分配的总经济利益。

信托基金一种存在并可以持有资产的实体，但作为某个其他受益人的受托代理人。信托的一个例子是房地产投资信托，它仅使用投资者提供的资金进行房地产投资，以为投资者提供回报。信托在可以执行的行动类型上非常有限。

上层阶级一个社会经济群体，其特征是控制一个国家或经济系统中大部分财富和权力。它可能是法律强制的（如贵族阶级）或经济上产生的。

沃伦·巴菲特世界上最富有的人之一，最著名的投资者，以及“买入并持有”投资策略的倡导者。

租房与买房：哪种更适合你对于许多人来说，拥有一套房子是美国梦的典范。房屋拥有权长期以来一直是财务稳定的标志，也是许多人净资产中最大的组成部分。但在过去几十年中，房屋拥有权似乎越来越遥不可及，尤其是对年轻人来说。攒一笔大额首付款，然后经历复杂且高压的房屋搜索过程，经历一场噩梦般的交易过程，并希望你的房子增值，这可能是一个非常有压力的经历——更不用说新房子里可能出现的故障（而你需要支付修理费用）的风险了。那么你如何决定租房还是买房更有意义呢？根本问题——机会成本简单来说，购买房屋意味着你将抵押贷款的支付锁定很长时间，通常是30年。抵押贷款的支付（通常）会比你租同一物业所需支付的费用要少——尤其是因为租金每年都会上涨（但抵押贷款支付是固定的）。这意味着在贷款期间，你应该能比租房节省很多现金。如果你选择出售你的房子，你还会拿回销售价格（减去任何未偿还的贷款金额）。如果房产价值上涨，你将获得投资回报。决定的另一面是，如果你不打算在购买的房产中居住整个贷款期限（或更长时间），你的储蓄将仅限于你在家中的时间。购买房屋还意味着需要投入大量资金作为首付款——这些钱本可以投资于高收益储蓄账户或股市。由于这笔钱被“锁定”在房子里，除非你出售房子，否则没有潜在的投资回报。这意味着无论你选择租房还是买房，都涉及5个因素：首付款——第一个因素如果你考虑将来拥有一套房子，你几乎肯定会通过抵押贷款来购买。这是一种用于购买房产的担保贷款。当你申请抵押贷款时，首先会问你能投入多少首付款——你今天可以用于购买房屋的现金。首付款背后的数学很简单——你能投入的现金越多，购买时贷款金额就越小——每月支付也就越小。这一切听起来都很好——但请记住，你本可以选择租一套公寓，而不是购买房子。这意味着你可以将所有现金投资于股票或其他资产，从中获得投资回报，而不是将其全部投入到房子里。在决定租房和买房之间的根本问题是你的钱是否会更快增长：租房期间的储蓄/投资增长？房屋销售利润 + 通过不租房节省的钱成交现金——购买费用如果你确实完成了购买，你的新房的最终“成交现金”将是首付款，加上各种交易费用（税费、手续费，以及许多其他小费用，这些费用可能加起来达到房屋购买价格的5%）。你的贷款金额将是房屋的购买价格，减去你的首付款。在“成交”（你签署所有文件并合法占有该物业的那一天）之前，你需要将全部“成交现金”交给第三方产权公司，该公司会确认你能够进行交易，并且在最后一刻不能空手而来。贷款金额 = 房屋购买价格 – 首付款成交现金 = 首付款 + 交易费用（房屋购买价格的2-5%）交易费用并不微不足道。你的首付款并不是你在“花费”的钱，而只是转移到你房屋的权益中。如果你后来以你支付的价格出售房子，你将拿回你的首付款（减去卖方的交易费用——另一个2-5%）。如果你的房子增值（超过交易费用），你将获得利润。但交易费用本身是你无法收回的直接支出。由于买卖双方的交易费用不同（但都加起来占房屋价值的2-5%），如果你购买并随后出售房子，你将仅在交易费用上花费房屋价值的4%到10%。房屋销售收益 = 房屋销售价格 – 未偿还贷款金额 – 销售交易费用在房子里居住的时间——第二个因素当你向抵押贷款支付款项时，你每月支付的金额保持不变，但这些支付的用途会发生变化。在抵押贷款的早期阶段，你每月支付的大部分只是用于利息，这意味着你并没有建立太多的权益（或已偿还的原始贷款的百分比）。在抵押贷款的后期阶段，你支付的金额中更高的百分比将用于本金——建立你的权益。这样想吧——每次你支付抵押贷款时，支付的一部分会用于本金（也称为建立资产）。你可以把这看作是存入银行账户的存款——当你出售房屋时，你会在以后拿回这笔钱，因为这就是减少未偿贷款金额的部分。你支付的另一部分则用于利息——这只是花掉的钱。你可以在任何时候出售你的房屋——但当你这样做时，你需要用房屋出售的收益来偿还任何剩余的贷款余额。出售时你能拿到的现金 = 房屋出售价格 – 未偿贷款余额 – 交易费用你在购买的房屋中停留的时间越长，你偿还的本金就越多，出售时你能带走的现金也就越多。 “在家居住的时间”可能是决定租房和买房之间的最大因素——如果你计划在这所房子里住50年，买房几乎肯定会比租房便宜。但如果你计划在5年内搬家，情况可能就不那么明确了。租金和房产价格一旦你有了计划在房子里住多久的想法，接下来你可以开始估算你期望在下次搬家之前租金和房产价格会增加多少。这可能涉及很多猜测，但在线研究公司经常发布每个城市（或州）的年度租金和房产价格增长，给你一个很好的起点。价格变化对你的决定有两个因素：投资回报率租房与买房决策的最后一个关键是你期望在其他投资上获得多少收益——储蓄账户、股票经纪账户以及你可以用钱做的其他选择。这是实际权衡的关键，也是为什么其他所有因素都很重要。综合考虑 Read More…

1-07 债券与股票不同，股票是“股权投资”，这意味着拥有公司股票的人实际上拥有该公司的部分股份。债券是公司的债务工具，美国财政部或借款人所在城市的债务义务，借款人获得资金（通常以 $1,000 的增量），根据票息率支付半年度利息，并最终在债券到期日向贷方偿还借款金额（$1,000）。债券与股票的不同之处在于，债券有明确的收益率，并将以票息支付的形式提供定期现金流。这种现金流有助于债券的价值和价格，并影响债券持有人获得的真实收益率（收益率）。普通股票所有权没有这样的承诺。在公司直接发行债券后，债券会在交易所交易。随着供求力量的开始发挥作用，债券的价格会从其初始的 $1,000 面值发生变化。在 GE 债券发行的日期，考虑到 GE 的风险，5% 的回报是可以接受的。但如果利率上升，5% 的回报变得不可接受，GE 债券的价格将跌至 $1,000 以下，以使有效收益率高于 5% 的票息率。相反，如果整体利率下降，那么 5% 的 GE 票息率开始显得有吸引力，投资者将出价将债券价格抬回 $1,000 以上。当债券的交易价格高于其面值时，称为溢价交易；当债券的交易价格低于其面值时，称为折价交易。这里有一个更详细的例子：如果你以 $1000 的价格购买一只支付 5% 票息的债券，那么每年你将获得 $50 的利息，当债券到期时你将获得 $1000 的面值。因此在这种情况下，你的收益率是 5%。如果你以 $900 的价格购买债券，你仍然会每年获得 $50 的利息，以及债券到期时的 $1000 面值。因此，$900 成本上的 $50 回报是每年 5.55% 的回报，而 $900 上的 $1000 回报又是一个不错的回报，因此整体收益率将超过 5.55%。如果你以 Read More…

2-11 资源现在你应该对股市的运作方式、价格驱动因素以及需要注意的一般趋势有了更深入的了解。下一章将专注于选择你的第一只股票并进行第一次交易！术语表供给 – 在给定价格下可供购买的商品、服务或证券的总数量。需求 – 市场在给定价格下愿意购买的商品、服务或证券的总数量。买入价 – 买家愿意为一股证券支付的最高金额。卖出价 – 卖家愿意接受的一股证券的最低金额。市场均衡 – 供给和需求相等的价格和数量水平。证券交易所 – 买卖股票的市场。场外交易 – 交易未在国家主要证券交易所上市的股票。订单簿 – 列出所有“买入”和“卖出”报价的公共记录，以及已发生交易的记录。华尔街 – 纽约市中心的一条街道，纽约证券交易所位于此处。纽约证券交易所 (NYSE) – 世界上最大的证券交易所，位于纽约市。纳斯达克 (NASDAQ) – 一个“电子交易所”，是美国第二大证券交易所。芝加哥商品交易所 (CME) – 世界上最大的期货和商品合约交易所芝加哥期权交易所 (CBOE) – 美国主要的期权交易所首次公开募股 (IPO) – 公司股票首次向公众投资者出售的时间。商业周期 – 经济每隔几年往往会经历“繁荣”和“萧条”周期的趋势。牛市 Read More…

4-07 资源现在是决定如何构建您的投资组合的时候了。无论您决定投资虚拟资金还是实际资金，您现在应该有一个基础来创建您自己的周到计划和策略。利用您的虚拟投资组合和交易能力，您可以测试您的策略，并在必要时进行“调整”，以在虚拟和现实世界中实现盈利结果。术语表投资组合 – 您拥有的投资集合。投资组合可以只是“混合在一个桶里的所有东西”，或者（理想情况下）是以特定目标或方向构建的。多样化 – 通过购买不同领域或证券类型的多种投资来平衡投资组合的行为。夏普比率 – 风险与回报的衡量标准，通过将股票或投资组合的回报除以其随时间的方差来计算。 KISS – “保持简单，愚蠢”，一种常见的投资格言，形成了“购买您所了解的”投资策略。沃伦·巴菲特 – 世界上最成功的投资者和最富有的人之一。巴菲特倡导“买入并持有”的投资策略。彼得·林奇 – 世界上最成功的投资者之一，曾是最成功的共同基金之一的经理。他是“购买您所了解的”投资策略的倡导者。十倍股 – 一只回报是其购买价格十倍的股票。股票筛选器 – 投资者用来根据不同标准筛选股票以找到适合其需求的投资的工具。指数基金 – 一种ETF或共同基金，旨在匹配而不是超越股票指数（如道琼斯或标准普尔500）的回报。练习列出您感兴趣的股票。确定它们的行业、市场资本和股息收益率。现在在您的虚拟账户上构建一个至少包含10只股票的平衡、多样化的投资组合。确保您选择来自不同行业、市场资本、股息和国家的股票。返回开始词汇测验开始考试

6-08 管理一家公司可以拥有市场上最好的产品、银行里大量的现金、以及一大批才华横溢的员工，还有全世界的客户忠诚度——但如果公司高层管理不善，这一切都可能瞬间消失。同样，一位充满活力、面向公众的首席执行官可以为企业及其产品吸引更多的关注——有效地产生与整个营销部门相当的宣传效果。领导与管理大多数公司的高层管理会在“领导者”和“管理者”之间的光谱上。领导力领导者努力激励他们的公司走向伟大。领导者希望在市场上主动尝试新的颠覆性战略，并在公司内部激励他们的团队做到最好。 “领导者”通常喜欢获得媒体关注，以突出他们的公司是多么创新和前沿，并创造一种公众意识，认为他们的公司（通常也是他们自己）是最好的。“真正的领导者”确实能够通过吸引顶尖人才加入他们的团队并不断推动公司向前发展，激励他们的公司走向伟大。然而，“真正的领导者”也可能通过倡导不明智的战略，将公司直接推向深渊，并以最终使公司和消费者基础的忠实部分感到疏远的方式“搅动局面”。管理管理者更关注于企业运营的细节。他们较少关注聚光灯，更加注重确保组织的实际运营尽可能优秀。一位优秀的管理者更关注确保他们拥有合适的团队，并积极寻找这些人，主动将责任委派给他们信任的团队。 “管理者”可能仍然会获得媒体关注——尤其是在事情进展顺利或不顺利时——但他们通常会保持低调。管理者更可能采取协作的方式来制定公司的整体战略。这往往更稳定，但也可能抑制快速的创新。管理中出现问题的原因领导者和管理者也可能在公司中制造自己的问题——直接影响股东。领导力问题领导者可能会说或做愚蠢的事情——由于他们更可能已经获得媒体关注，大家会立即知道。他们将公司的价值与自己个人层面联系在一起，因此他们的个人行为和性格会对股价产生影响。领导者以推动变革为荣——如果他们朝着错误的方向变化，可能会迅速造成大问题。当股东开始对领导层感到厌倦时，一家拥有“强大领导者”的公司更可能只是解雇首席执行官并进行更换。管理问题一位糟糕的管理者不太可能在股市上造成立即的波动，但更可能导致一般的“管理不善”问题。如果他们建立的团队无法很好地协作，就会导致公司长期的功能失调。如果他们无法从公司其他部分提取创新和颠覆性想法，他们就有可能被更快发展的公司在市场上超越。当事情在一家拥有“管理型”领导者的公司中开始变得糟糕时，您可以预期许多低层管理人员会在首席执行官本人之前被解雇。作为投资者需要关注的事项作为投资者，您希望看到的领导类型取决于您所投资的公司。如果您关注的是那些明确试图颠覆其行业的高增长股票，您可能会寻找能够灵活应变的强大领导者的公司——但要避免那些因错误原因而频繁出现在新闻中的公司。如果您关注的是稳定的回报和更长的稳定性，您可能会希望关注那些管理层偏向于管理者一侧的公司。返回下一步

7-14 布林带在1980年代，约翰·布林格开发了一种新的技术分析工具，用于测量证券价格相对于之前交易数据的高低。这些“交易带”帮助投资者跟踪和分析一段时间内股票价格的“带宽”。布林带的目标是识别特定时期内高低价格的“相对”定义。除了识别趋势外，这些图表还将帮助您衡量证券的波动性。当您检查股票的带宽时，您会注意到正负两侧的变化（标准差）。布林带是摆动交易者的最爱工具，因为它们产生了易于观察的交易通道，当价格达到或甚至超过这些带时。资深分析师和投资者通常利用这些信息来 a) 做出买卖决策，以及 b) 确定支撑/阻力水平，这也可能指示未来的走势。您将看到三条线显示移动平均线是图表上的一条线，通过计算30天或60天（或任意天数）的平均价格来平滑最近的价格历史。移动平均线（见上文）以及股票价格的高低侧的标准差。约翰·布林格因其多年市场分析和电视评论而为公众所知——最初在金融新闻网络担任首席市场分析师——随后在CNBC。约翰·布林格在专业投资者中也非常知名。他是一位热衷于研究的人，开发了许多广泛使用的投资工具和分析技术。他的布林带及相关工具已被整合到目前使用的大多数分析软件和图表平台中。波动性指标布林带是一种多功能且动态的指标。它可以单独使用，也可以与其他指标结合使用，以获得更好的价格进入点。这些带测量证券价格在一段时间内的波动性。波动性是通过标准差来测量的，当价格上升时，带会变宽。另一方面，当价格进入低波动性时期时，带会变窄。布林带由3条线组成，两条外带和1条移动平均线。它们设置在2.0标准差；这意味着价格在95%的时间内会保持在这两条带内。中间线是20期移动平均线（MA）。当出现强劲的上升趋势时，价格会频繁触及上带，这表明股票正在上涨，并且对该股票有很大的购买兴趣。当价格触及下带时，情况正好相反。返回下一步

9-06 波动性波动性是一个涉及所有类型证券的概念。出于良好的理由，高波动性在投资界通常被视为负面，因为市场价格的快速变动本质上涉及到赢和输。在投资语言中，波动性意味着对你来说两种可怕的情况不确定性和风险。如果你足够聪明（和幸运）在股票的“底部”买入，正向波动性（快速价格上涨）可能会为你带来可观的利润。另一方面，负向波动性可能会让你不太满意，因为股票价格迅速下跌。避免一个常见的误解，即波动性也等于趋势向上或向下。它并不是。波动性既不是好事也不是坏事，也不自动表示趋势。它只是衡量价格变动的速度。每个人都喜欢向上的波动性（当市场快速上涨时），但很少喜欢向下的波动性（当市场崩溃时）。高波动性可能是好事也可能是坏事一个很好的例子是波动性如何对一个群体产生积极影响，而对另一个群体产生负面影响，这发生在2021年GameStop Corporation（GME）交易价格约为40美元时。个别投资者在交易论坛上组织了一场大规模的购买狂潮，以迫使那些押注股票会下跌的对冲基金退出。这在GME中创造了一场高度波动的购买狂潮，导致股票在4到5天内飙升近1500%。在图表上可以看到，股票上涨得非常快！！当然，波动性也有其反面，正如我们在2020年2月看到的，当COVID疫情的消息席卷全球时。市场大幅下跌，因为所有社会和经济活动都停滞不前，一切都被搁置！投资者将此视为机会，购买VIX指数的看跌期权以对冲和保护他们的投资组合。注意：VIX指数通常被称为“恐惧指数”，因为当股市下跌时，它会上涨。这反映了期权写手在写看跌期权时所要求的更高溢价，因为投资者争相购买保险（看跌期权）以保护他们的股票。历史上，VIX的范围在10到20之间，但在2008年末和2009年动荡的股市下跌期间，VIX更频繁地在20-30范围内，甚至在2008年10月达到90的高点，当时投资者担心世界即将结束，金融系统被认为处于崩溃的边缘。查看下面的图表，看看在COVID期间，VIX是如何上涨而标准普尔500指数下跌的。正如你所看到的，波动性是定价期权的一个关键组成部分，因为期权写手对基础证券的大幅价格波动（向上或向下）的可能性非常感兴趣。关于VIX需要记住的重要一点是，当它高时，期权变得昂贵，因为期权价格中的隐含波动性上升。接下来我们将讨论隐含波动性…… 返回下一步

保证金交易和市场时机 – 高风险投资一个保证金交易账户是由经纪公司提供的一种投资账户，允许投资者借钱购买证券。通过保证金账户，投资者可以根据其账户中证券的价值从经纪公司借款。这使得投资者能够增加其购买力，并可能增加其利润。保证金账户常规的经纪账户仅允许投资者使用自己的现金买卖证券。他们只能用存入账户的金额进行投资。投资者必须支付每笔交易的总额，包括与投资相关的任何费用。使用这种类型的账户，从经纪公司借款不是一个选项。相比之下，保证金账户有杠杆的选项。杠杆允许投资者使用借来的资金，或从其经纪人那里借来的金融工具，以增加投资的潜在回报。它涉及使用较少的资本来控制更大的资产基础，期望在投资中获得更大的回报。这为投资者提供了更大的购买力。投资金额的增加会导致潜在回报（或利润）的增加。在平仓杠杆头寸后，借来的资金或资产必须连同利息一起偿还给经纪人。然而，杠杆也放大了任何损失的影响，因为投资者可能会欠下超过其初始投资的金额。这使得杠杆成为一种高风险策略，应谨慎对待。投资者必须了解所涉及的风险，并在使用杠杆之前制定一个稳健的投资计划。示例假设一个投资者想购买价值100美元的股票，但只有50美元可用。通过使用杠杆，投资者可以从其经纪公司借取额外的50美元来完成购买。如果股票价格上涨，投资者最初50美元投资的回报将大于如果他们仅仅用自己的50美元进行投资的回报。在这种情况下，风险在于投资者可能会损失超过他们所拥有的资金。如果股票失去所有价值，投资者将损失100美元而不是50美元。此外，他们仍然需要偿还经纪人50美元加利息。保证金账户的构成保证金账户将包含投资者自己的资金和投资者从其经纪人那里借来的资金。投资者可以从经纪人那里借款的金额由维持保证金决定。维持保证金是指投资者必须在保证金账户中维持的最低股本金额，这是经纪公司要求的。维持保证金是由经纪公司设定的，以减少风险的措施。它确保投资者在账户中有一定水平的股本，以缓冲潜在损失，并减少保证金债务的可能性。它以整个账户余额的百分比表示。例如，如果一家经纪公司要求保证金账户的维持保证金为30%，而该账户中有价值10,000美元的证券，则投资者必须在账户中维持至少3,000美元（10,000美元的30%）的股本。如果账户中证券的价值下降，股本低于维持保证金，投资者可能会收到来自经纪公司的保证金追缴通知，要求投资者向账户中添加更多现金或证券以满足最低维持保证金要求。保证金追缴是指经纪人通知投资者必须增加账户中的现金金额以满足维持保证金。投资者应存入更多资金，如果不这样做，经纪人有权出售投资者的其他投资以满足账户的维持保证金。卖空卖空是一种交易策略，投资者从经纪公司借入证券并在市场上出售，期望证券的价格会下跌。投资者然后计划以更低的价格回购证券并将其归还给经纪公司，从中获利。其工作原理如下：卖空时的潜在利润是100%，如果股票价格（即股票本身）失去所有价值。因此，潜在利润是有限的。卖空存在巨大的风险。如果股票或金融工具的价格上涨，投资者将面临损失。股票价格可以达到任何高度，因此潜在损失是无限的。投资者因投机或希望对投资进行对冲而卖空股票或金融工具。示例如果投资者卖空50股交易价格为10美元的股票，而价格贬值至8美元，则利润为100美元（50股 x 2美元价格变化）。在相反的情况下，如果价格上涨4美元，从10美元涨到14美元，则损失为200美元（50股 x 4美元价格变化）。要进行卖空，投资者需要一个保证金账户。由于卖空的潜在损失是无限的，如果股票价格出现大幅上涨，账户余额可能会低于维持保证金。市场时机市场时机是一种投资策略，投资者根据对市场可能发生的事情的预期来买入或卖空股票和金融工具。这就是低买高卖策略，投资者试图在价格上涨之前买入股票，然后在价格达到峰值时卖出。该策略的成功取决于投资者预测市场的能力。投资者的预测可以基于经济指标或技术因素，例如趋势。他们需要非常熟悉并具备使用经济数据和技术分析的知识，以制定市场时机策略。利用这些因素来决定投资或卖空哪些公司或行业。交易风格可以是主动或被动的。主动投资意味着频繁买卖证券。相比之下，被动投资是一种买入并持有策略。市场时机属于主动交易风格。示例当特朗普总统当选时，使用市场时机策略在选举结果之前投资银行股将非常有利可图。对特朗普总统政策的分析表明对投资银行业有利。当他赢得选举时，投资银行的股票价格出现了激增。然而，通过投资投资银行，投资者是在押注特朗普会赢。大多数投资者押注希拉里·克林顿会赢。因此，他们的市场时机策略将会失败。许多学术研究发现，市场时机并不是一种成功的交易策略；相反，这些出版物更倾向于长期投资策略。然而，这一观点受到积极交易者的争论，他们支持市场时机。一般来说，这被认为是一种不可靠的投资方法，因为市场是不可预测的。大多数拥有市场时机策略的投资者并不成功。在比较策略时，长期投资策略的成功故事远远超过其对手。国际策略国际投资策略是一种在投资者本国以外的证券或资产中进行投资的方法。该策略涉及在外国市场寻找机会，以潜在地实现更高的回报，分散投资组合，并对抗通货膨胀和货币波动等风险。它通过多样化来降低风险。多样化是指投资者在多个市场中投资，以减少来自任何单一市场的风险。在这种情况下，投资者在国内市场的投资比例较小，而在外国市场的投资占其投资组合的主要部分。如果投资者仅持有美国证券，而美国市场大幅下跌，那么保护自己免受财务损失将非常困难。然而，如果他们在许多国际市场上有投资；其他投资将是安全的，从而使他们的整体投资组合暴露较少。这种额外多样化的权衡是更多的风险。每个国家都有独特的政治情况，可能会影响投资；这些情况需要仔细跟踪和理解。国际投资还使投资者面临货币汇率的风险。货币风险是国际投资时一个重要的考虑因素，因为外汇汇率的波动可能对投资的回报产生重大影响。政治不稳定，例如政府政策的变化，也可能影响外国市场和投资。此外，外国市场的监管差异可能影响投资者投资某些证券或资产的能力。鉴于涉及的复杂性和风险，投资者在实施国际投资策略之前，应仔细评估其投资目标和风险承受能力。进行自己的深入研究，并寻求专业建议，以确保您的国际投资与您的具体财务目标和需求相一致。挑战问题小测验

发行股票和股息大型企业是非常强大的实体，拥有的资本可能超过一些国家。然而，每家公司都是从一个小型初创企业开始的。这些企业通过创始人和其他投资者的资本注入而成长。上市在某个时刻，一家公司的计划变得如此庞大，以至于需要公开融资来支持未来的发展，因此他们出售股票以筹集所需的现金来成长。这一时刻是一个私营实体变为公共实体的时刻。上市公司由“公众”融资，这意味着数百万的投资者，也意味着巨额的资本。创建公司的最重要一步是将其注册为法律实体。一个州向公司发放公司章程，合法地承认公司的独立实体地位。公司注册证书标识了新公司的名称、地址和经营领域，并描述了将要发行的股票。向公众发行股票上市不仅仅是走进市场，要求数百万人投资者投资于你的公司。这是一个漫长的过程，始于对公司的评估，以了解公众投资者愿意支付的每股价格。为了确定公司的真实价值，有必要考虑所有未来的现金流入公司。接下来，公司的价值除以将要发行的股份数量，以确定每股价格。任何发行都需要一个有效的资本市场以确保所有股票反映真实的市场价值和市场需求。有效的资本市场资本市场的效率在很大程度上取决于股票价格波动反映公众可用信息的速度。投资者使用关于公司的不同新闻和信息来做出交易决策。如果这些信息迅速融入价格波动中，我们可以称这些市场为有效市场。有效市场是一个公平的市场，当公司以真实价格被评估，反映公司所做的所有事件和决策时。有效市场奖励能够展示良好商业决策的公司，通过提高股价，而惩罚那些有不良商业行为的公司。相反，无效的资本市场在公司发生的事情与其股价之间的联系较少。这可能发生在信息获取有限、政府监管非常严格，或市场上买卖双方不足的情况下。股份发行的会计处理有几种发行方式会影响发行的会计处理：基本发行基本发行是向公众出售约定数量的股票，并为每一股股票收取现金。股份构成公司的股本，在会计中显示为股东权益。从股票销售中获得的现金是一个资产账户。根据会计规则，股东权益通过贷方增加，资产通过借方增加。因此，基本发行的会计处理如下：借方贷方现金发行的股份数量 * 每股价格股本发行的股份数量 * 每股价格示例 A公司发行了1,000,000股，价格为每股23美元。分录将如下所示：借方贷方现金 23,000,000 股本 23,000,000 认购发行认购发行是以“贷款”方式出售股票的情况，投资者不必一次性支付全部金额。然而，支付部分金额会给予投资者认购状态，这意味着他/她将被分配特定数量的股票。在全额支付之前，该投资者无法享有权利，股票也不会正式计入和记录为已发行。示例 A公司发行了1,000,000股认购，价格为每股23美元。然而，仅需支付20%的全额作为“首付款”。支付20%是对公司的一种保证，表明投资者将购买股票并在到期日支付全额。另一方面，这20%也是对投资者的保证，确保这些股票分配给他/她。认购发行的股票在账簿中记录。为了与已经支付的基本发行的股本区分，创建了一个新的认购股份账户。首先，记录认购股份和公司预期获得的应收款。根据会计规则，应收款是一个资产账户，通过借方增加。借方贷方认购应收款 23,000,000 认购股份 23,000,000 然后记录“首付款”——公司最初获得的现金。这个金额我们必须从预期应收款中扣除，因为它已经被支付。借方贷方现金 4,600,000 认购应收款 4,600,000 当付款截止日期到来时，全部金额被支付，股份被记录为股本。借方贷方现金 Read More…

管理会计会计通常被定义为任何公司或企业的支柱。没有数字来解释日常运营，很难判断该公司表现得好还是差。为了简化会计整体，最简单的方法是将其分为两个独立的定义。一方面是财务会计，主要关注数字和创建资产负债表，以便跟踪公司的财务状况。另一方面是管理会计，它主要关注与公司财务决策相关的管理决策。管理会计与财务会计管理会计和财务会计之间的主要区别并不是财务会计仅关注财务和数字。这两者都在很大程度上依赖于数字及其解释。最大的区别在于管理会计还关注公司内部的运营报告，并且不受财务会计必须遵守的某些合规法律的约束。为了能够理解更具体的区别，我们应该先定义这两者。财务会计本身专注于公司的财务报表。这些报表可以是收入报表、资产负债表、现金流量表、股东权益报表等。它们特别根据公司的上一季度编制。了解这些财务报表的一个好方法是搜索你最喜欢的股票（例如Nordstrom (JWN)的上一份10-K），并查看公司的资产负债表、收入报表等，审查它们的外观和编制方式。这将让你对财务会计师的背景和他们如何看待公司有一个很好的了解。管理会计专注于成本和制造过程，以提高公司的效率。一个很好的例子是公司面临的“自制或外购”决策。从管理会计的角度来看，他们产生的数字会被提取并在财务报表中重新呈现。因此，它们是相互协作的，但在公司中扮演着不同的角色。谁在使用它？这个问题的简单答案是公司的各个部门经理。这绝对是正确的，但重要的是要强调某些行业如何利用它来做出管理决策。这些经理的职称包括财务控制员、常务董事和账户主任。每个公司在日常决策中都有某种形式的管理会计，但一些很好的例子包括酒店和制造公司（例如宝洁 PG）。酒店的运作方式是保持一定数量的房间供随到随住的客人使用，以便他们可以收取更高的房价。管理会计的一种形式有助于预测房间的数量，并保持适当数量的房间开放，以确保酒店满员并最大化收入。制造公司也会使用预测，但会用它来查看某个产品当前是否有需求，以及是否应该继续生产或停止生产。可口可乐零糖刚刚做了这个——可口可乐（ KO）目前正在重新品牌其零糖饮料以提高销售。像可口可乐这样的公司也会考虑许多制造公司问自己的“自制或外购”问题。自制或外购决策制造公司在将产品从研发阶段推向市场时，有一个重要的问题要问自己。他们应该在内部生产，承担高固定成本和低可变成本，还是应该外包给另一家公司，承担低固定成本和高可变成本？成本固定成本是公司承担的初始成本。这是一次性费用，不依赖于制造的数量。另一方面，可变成本是按每个单位制造收取的费用。在这种情况下，这个过程很重要，因为如果公司能够预测他们需要多少东西，那么他们就可以选择其中一个。如果在计算完成后，他们外包的数量低于设立设施的初始固定成本，那么外包会更好。然而，如果他们生产的产品数量较大，内部生产可能会更有利。这在引入数字后会更有意义。所以现在这显然是一个例子，这可能是可口可乐在可口可乐零糖之后推出的新产品。对于这个例子，我们假设可口可乐不是他们现在这样的大公司，并且他们没有生产可口可乐零糖的设施。数学看起来类似于：自制：100,000,000瓶可口可乐零糖设立设施的初始固定成本：$100,000,000每瓶生产的可变成本：$0.10 X = $10,000,000 + 100,000*.10X = $100,000,000 + $10,000,000X = $110,000,000 外购：100,000瓶可口可乐零糖设立设施的初始固定成本：$0每瓶生产的可变成本：$1.15 X = $0 + 100,000,000*$1.15X = $115,000,000 管理会计在上述情况下会立即建议首席财务官自制可口可乐零糖，而不是购买它们。由于外包产品在可变成本类别中花费的费用要高得多，单位成本飙升，使其变得更加昂贵。实际上，可口可乐并不自己灌装饮料——他们外包给灌装公司，自公司成立以来就是如此。他们只生产糖浆！贡献边际贡献边际是产品的售价减去与其制造相关的可变成本。这个数字是与该产品相关的利润。这个数字与其他贡献边际相结合，得出公司的利润。重要的收获是，管理会计师能够将可变成本降低得越多，产品的盈利能力就越高。成本分配成本分配是将成本分配给不同成本对象的过程。成本对象可以是任何东西，从平方英尺到办公室的人数。基本上，您可以对某物进行估值并将您的成本添加到某物中，以找到一种公平的分配方式。可以使用人数的例子来为办公室中的每位员工分配成本。从那里，管理会计师可以选择裁减职位、外包或可能合并两个职位，以便更公平地分配成本并节省资金。以平方英尺为例，管理会计师可以根据周围地区的客户数量来确定仓库的大小。他们会将平方英尺分配给客户较多的区域，而将较少的分配给客户较少的区域。成本分配是通过管理会计使您的业务更加精简和高效的好方法。还需要注意的是，一些会计师会利用税率较高的地区来分配更多的成本，以便在年底报告较低的应税收入。这使他们能够与前面提到的财务会计师合作，在年底产生不同的资产负债表。小测验

会计周期会计周期是一系列步骤，企业通过这些步骤跟踪交易并在特定的会计期间（一个月、一个季度、一年）内整合财务信息。会计周期的最终结果是为该期间生成准确的财务报表，并为下一个会计期间做好准备。我们将研究会计周期中涉及的步骤，包括：（1）识别交易，（2）记录交易，（3）将日记账条目过账到总账，（4）创建未调整的试算表，（5）准备调整条目，（6）创建调整后的试算表，（7）准备财务报表，（8）准备结账条目，以及（9）准备结账后的试算表。识别交易交易涉及买卖某物，可以定义为“进行商业活动的行为”。这可能涉及商品、服务或资金的交换或转移。当交易发生时，它会以日记账条目的形式记录在公司的会计系统中。然而，交易必须首先被识别；例如，如果一家公司购买机器，他们必须在会计等式中添加一项新资产。识别交易 – 示例在2018年1月1日，马丁公司以每股20美元的现金发行了5,000股普通股。公司在1月份还识别了以下交易：未能识别交易将导致会计周期中的后续步骤不准确。因此，所有交易必须被识别和分析，否则我们将有一个有缺陷的财务报告过程。交易对会计等式的影响每一笔新交易都会改变公司的财务状况，并影响某些资产、负债和/或股东权益账户。会计等式如下所示：资产 = 负债 + 股东权益会计等式始终成立——如果不成立，就存在问题。正确记录的交易将保持会计等式的平衡。这就是为什么不仅要识别交易，还要分析交易并准确记录它们的重要性。记录交易交易首先以日记账条目的形式记录在会计系统中。每笔交易必须在适当的日记账中列出，并按发生的顺序维护。每个日记账条目包含以下信息：借记的账户和金额贷记的账户和金额交易日期交易的说明以下示例将演示我们在会计周期第一步中识别的交易的记录。记录交易 – 示例每笔交易都有借方和贷方条目，按时间顺序列出，并包括交易本身的简要描述。现在，每笔交易已在总日记账中正确记录，我们准备将日记账条目过账到总账。将日记账条目过账到总账账户总账用于创建公司的财务报表。一旦交易被记录在日记账中，它最终会被过账（或转移）到总账中。在总账中拥有完整的交易列表将使我们能够创建未调整的试算表，并继续进行会计周期中的步骤。以下示例将演示我们如何将前一步的日记账条目过账到总账。将日记账条目过账到总账账户 – 示例这些总账账户（灰色）的期末余额将用于在下一步中创建未调整的试算表。请记住：如果试算表不平衡，就有问题！准备未调整的试算表在会计期末，创建未调整的试算表以验证总借方条目是否等于总贷方条目。未调整的试算表是一个账户及其余额的列表，在进行任何调整条目以创建财务报表之前。我们将通过简单地输入前一步中总账账户的期末余额并加总借方和贷方来创建未调整的试算表，以查看它们是否平衡。准备未调整的试算表 – 示例看起来不错！一切都平衡，这为我们准备进行任何必要的调整条目以创建调整后的试算表做好了准备。准备调整条目调整条目是在会计期末（年、季度、月）进行的。这些条目会改变某些总账账户的最终余额，以反映在会计期间内赚取的收入和发生的费用。这确保我们遵守会计的权责发生制概念。准备调整条目 – 示例调整条目的信息：期末未使用的办公用品原始成本为$5,000。原始成本为$17,000的办公用品显示在未调整的试算表上。成本为$50,000的机器的使用寿命为6年，预计残值为$10,000。采用直线折旧法。这些调整分录将用于调整试算表，以反映在会计期末需要进行的更改。编制调整后的试算表在进行调整分录后，公司编制调整后的试算表。调整后的试算表显示所有账户的余额，并包括在会计期末所做的调整。在以下示例中，我们将把前一步中所做的调整分录应用于我们的未调整试算表。编制调整后的试算表 – 示例 Read More…

什么是“劳动”？ “劳动”是一个人工作的多少。它是利用时间和努力来生产有价值的东西。一般来说，一个人的劳动越有价值，他们的工资就越高。熟练工与非熟练工每个人开始时都是一个非熟练工，这意味着他们没有任何特定的培训或专业技能，使他们与其他工人区分开来。如果一个人上学或获得足够的经验成为专家或专家，他们就会成为熟练工（阅读我们关于专业化的文章以获取更多细节）。熟练工的工资几乎总是高于非熟练工，但这两个群体都有特定的压力，推动他们的工资上下波动。熟练工 – 什么使工资上涨？如果一个人在工程学中有两个硕士学位，在生物学中有一个博士学位，并且完成了电工的职业学校，他们仍然会被视为非熟练工，如果他们目前的工作是披萨外送员。有两个因素导致熟练工的工资更高——劳动市场竞争和劳动生产率。劳动市场竞争熟练工拥有大多数人没有的技能。这意味着每当出现需要特定技能的新职位时，拥有这些技能的熟练工的竞争就会减少。随着一个人变得越来越专业，专注于越来越狭窄的领域，他们通常有更高的机会获得符合他们特定资格的工作。例如，这里有两个“经济学家”的职位发布。一个是“初级经济学家”，意味着经济学中的熟练工，但除了学校之外几乎没有额外的培训。另一个是“金融经济学家”，即在金融市场上有额外培训的经济学家。初级经济学家的技能拥有者远比金融经济学家多。由于申请初级经济学家职位的人太多，招聘公司可以提供较低的工资，因为潜在员工更容易被替代。另一方面，金融经济学家需要更多的技能，公司在替换获得更高薪资报价的候选人时会面临更大的困难，因此这个职位可能提供更高的工资。劳动生产率熟练工的工资也随着他们劳动所产生的价值的增加而上升。如果你为工作带来的技能为雇主创造了更多的价值和利润，你通常能够赚到比那些增加较少价值的人更多的钱。销售人员尤其与他们的生产率有直接联系，表现为佣金。更有效的销售人员能够销售更多和更高价值的产品，因此公司会将其总销售额的一定比例作为奖金提供给销售人员以激励他们。其他公司提供利润分享，将一定比例的利润分配给所有工人，或股票/投资选择，员工可以获得公司股票，当公司表现良好时，股票的价值会上升。熟练工 – 什么使工资下降？熟练工并不总是能永远保持领先地位，有一些重要的变化可能会导致特定熟练工的工资迅速下降。经济变化马匹护理员曾经是经济中一个极其重要的熟练工作，但在福特T型车发明后几乎一夜之间，城市街道上的马匹完全消失。这可能是当一个曾经有价值的技能因技术或整体经济变化而变得多余时发生的情况——这些技能的市场需求开始下降，拥有这些技能的人的工资也随之下降。劳动市场变化在1950年代和1960年代，很少有人拥有商业学位。这意味着拥有这些学位的人在找工作时有巨大的优势。自那时以来，数百万人“意识到”这一点，越来越多的人获得大学学位。这意味着这些技能对雇主来说变得“便宜”，因为拥有这些技能的人数大大增加。这是一种压力，推动每项技能的工资下降，因为找到一个拥有一般大学教育的人变得不再“稀有”。非熟练工 – 什么使工资上涨？无技能工人，按定义，缺乏使他们与其他工人区分开来的专业知识，因此他们通常会申请与所在地区的其他无技能工人相同的工作。虽然无技能工人能够申请各种各样的工作，但由于有很多其他人申请相同的工作，这往往会压低工资，因为每个个体工人都可以很容易被替代。有一些特定的经济机制可以导致无技能工资的普遍水平上升或下降。工会工会存在于有技能和无技能工人之间，作为公司所有（或大多数）工人之间的集体协议，以与雇主谈判以改善工作条件。对于有技能的工人，工会通常争取更好的条件（如假期、医疗保健和养老金）。对于无技能工人，他们争取相同的目标，但也争取提高工会内所有员工的工资。工会在19世纪开始作为工业革命中工人反抗雇主不安全工作实践、极长工作日（每天12小时以上，每周6天）和极低工资的一种方式。今天，他们仍在努力保护工人的权利，并在许多行业中确保更好的工资和工作条件。最低工资政府还规定所有工人必须获得最低工资。这是为了为经济中的所有工人设定最低生活标准，以及确保所有工人每小时至少赚取基本金额的底线。最低工资法最早在20世纪初通过，部分是为了回应工人罢工，以确保工会不是唯一试图促进无技能工人福利的组织。无技能工人 – 什么导致工资下降？一般来说，当无技能工人的平均工资开始上升时，更多的人愿意工作，但公司则不太愿意雇佣更多的人。工资过高这是工会和最低工资法之间不断进行的平衡。如果工会将公司内的工资和福利压得过高，该公司将不太愿意雇佣新工人，因为他们在每个雇佣的人的生产力上赚取的利润减少。如果最低工资法提高，失业率在短期内也往往会上升，因为最低工资的工作岗位减少。技术和自动化无技能工人还看到许多曾经由雇佣工人完成的任务现在由机器完成。更先进的计算机和机器人能够以比雇佣人做同样工作更便宜的成本完成一些更重复的任务（如洗碗机或自动吸尘器）。技术越先进，通常对最无技能工人的工资和就业率的影响就越大。影响每个人的经济变化还有一些重大的经济变化可以同时影响大量人群的工资。口味和偏好的变化如果突然之间，所有人都醒来决定他们更喜欢百事可乐而不是可口可乐，可口可乐的销售额会在一夜之间大幅下降。这意味着可口可乐员工实际产生的收入也会迅速下降，工资也会随之下降。另一方面，百事可乐会突然获得巨额利润，因此他们会支付加班费以跟上需求，并雇佣很多新员工。整个经济中口味和偏好的波动每天都会导致这种变化的小版本发生，这影响到两侧商品生产者的工资。投入价格的变化投入价格最常见的例子是石油价格。石油在某些地方用于电力，并为商品从一个地方运输到另一个地方提供动力。当石油价格上涨时，这意味着将商品从一个地方运输到另一个地方的成本也会增加。这意味着需要长途运输的商品生产者的工资将受到影响，因为他们雇主的利润突然下降。小测验

财产权财产权是所有自由企业经济体系的基础。它使人们能够从资本和创意中获利，而不必担心被政府没收或被盗。定义 “财产权”通常指一组基本权利，赋予公民对自己土地、资本和创意的控制权。土地财产权土地的财产权赋予土地所有者对其财产的独占使用权——其他公民和政府不能使用他人的私人财产（尽管政府确实有权购买任何私人土地）。土地的权利受到宪法第五修正案的保护，该修正案（除其他事项外）要求政府在其土地被征用用于公共用途时对土地所有者进行补偿，以及第三修正案，防止政府要求公民在自己的财产上安置士兵。资本财产权资本财产权赋予人们拥有“物品”的权利。这包括经济资本货物，如拖拉机、工厂机器和工具，以及财富的积累。资本财产权很重要，因为它使个人和公司能够积累生产手段，而不必担心被剥夺。资本的权利受到宪法第四修正案的保护，该修正案保护免受不合理的搜查和扣押，但受到宪法第一条的限制，该条赋予国会征税的权利。知识产权知识产权赋予个人和企业通过专利和版权从其创意中获利的独占权。这意味着如果你写或发明了某样东西，其他制造商不能简单地复制你的想法并从中获利。知识产权受到宪法第一条的保护，该条规定国会负责建立专利局。弱财产权美国拥有强大的财产权。要理解这意味着什么，可以考察一些权利较弱的系统。弱土地权利：租赁制度一个拥有弱财产权的国家通常会禁止大多数公民拥有土地。一个明显的例子是中世纪的大部分欧洲：所有土地都由王室或贵族拥有。平民需要从贵族那里租用较小的土地供自己使用，并且可以随时被驱逐。这意味着如果你是平民，你将没有动力对你的土地进行改进。如果你努力工作来扩建你的房子或改善你的农田，可能会因为贵族的心血来潮而在下一年失去这些改进。这会抑制对土地的投资和改进，损害长期增长。弱资本权利：过度征税如果一个国家的资本权利较弱，这意味着企业和储蓄可能会被政府轻易“征用”，通常是通过非常高的税收，但偶尔也会通过直接扣押。通过过度征税，政府对个人和企业征收极高的所得税。这实际上使得从任何创新中获得利润变得更加困难，并可能抑制投资。没有明确的界限来界定税收何时变得“过高”。过度征税的一个例子是“掠夺经济”在1300年代中期的瑞典。掠夺经济始于一位新国王征服瑞典，并立即将平民的税收提高了700%以上。这导致了一个巨大的“向上涟漪”效应：在吃饭、向王室缴税和向房东支付租金之间被迫选择，许多平民未能按时支付租金。租金的崩溃意味着土地所有者也未能履行他们的税务义务，导致成千上万的农场从小土地所有者手中被征用给统治贵族（进一步侵犯了土地财产权）。弱知识产权 – 盗版弱财产权意味着对独特创意的保护几乎没有或根本没有。这使得个人和公司在技术密集型或创意密集型行业中很难证明大额支出的合理性。弱知识产权的一个主要例子是尼日利亚的电影产业。尼日利亚是世界上第二大电影生产国，按电影数量计算——仅次于印度，但超过美国。然而，大多数美国人可能根本没有听说过它——而且尼日利亚的许多行业领导者担心它正处于崩溃的边缘。这是由于猖獗的盗版。尼日利亚制作的新电影经常被参与电影制作的低级（甚至高级）员工盗走，并立即在黑市上大量出售（通常在电影甚至尚未发布之前）。这意味着大多数电影在收回投资方面面临极大的困难——一些电影制片人威胁要完全离开这个国家。这导致了一代极低预算的电影（通常使用家庭录像设备拍摄），因为电影制片人通常只有几天的影院销售时间来收回他们的全部投资，然后合法拷贝就会被盗版销售淹没。财产权与增长强大的土地和资本产权意味着投资者和创新者更有可能从任何盈利投资中获得回报——强大的产权通常被视为经济增长所必需的。原因很简单——如果投资者和创新者知道他们在成功时会受益，他们更有可能追求新项目。如果潜在投资者认为即使他们的投资赚钱，他们的利润也会被抽走，他们就更倾向于将储蓄投入其他地方（或干脆用于消费）。知识产权、增长与发展专家对知识产权对增长和发展的影响不太确定。增长 “增长”意味着推动整体经济前沿——推动发达经济体增长的最先进技术。一方面，如果创新者知道他们将享有通过专利或版权从其想法中获益的独占权，他们更有可能追求自己的想法。像英特尔和微软这样的公司为他们的发明和开发申请专利和版权保护，并利用他们的独占权从本可以轻易复制的东西中获得更多利润。这些利润被反馈到公司内部，以促进更多的创新，从而继续推动技术的前沿。另一方面，所有创新都是基于之前的作品。通过限制创新想法的使用，它阻止了其他创新者将一个想法提升到下一个层次。这在莱特兄弟的飞机上成为了一个问题——兄弟俩立即为他们的发明申请了专利，并花费了接下来的十年时间试图起诉其他正在开发其他设计的美国飞机设计师。这种内斗导致美国飞机设计在接下来的10年里落后于法国和德国的设计（后者更忙于竞争最佳设计而不是第一个设计）。发展 “发展”与增长不同。“发展中”经济体正在追赶发达经济体，试图提升其技术和专业知识的储备。强大的国际知识产权通常对发展中国家来说更多的是一种麻烦而非好处，因为这使得追赶变得更加困难。例如，如果孟山都（）开发出一种新型玉米，能够在相同面积的农田上产生两倍的产量，他们可能会对种子收取比普通玉米高得多的价格。发达经济体中富裕的农民可以利用一些储蓄投资于更昂贵的种子，这将大大提高产量。与此同时，发展中经济体中较贫穷的农民可能难以负担新种子，可能被迫使用生产力较低的品种。由于富裕经济体的农民现在生产了更多的玉米，这也将压低全球价格。这对发展中农民造成了更大的伤害，因为他们的收入比之前更少。像孟山都这样的公司知道这一点，通常在不同国家有非常不同的定价策略（毕竟，如果尽可能多的农民使用他们的产品，对他们的业务更有利）。知识产权的演变经历快速发展的经济通常保持“宽松”的知识产权保护，以帮助推动自身的增长。这就是为什么增长最快的经济体通常与廉价仿制品同义：想想尼日利亚的电影产业，或中国制造业的许多方面。然而，随着一个经济体的技术水平赶上世界其他地区的前沿，政府往往开始加强知识产权保护，以帮助其自身产业在全球市场中向前推进。例如，在1960年代，日本以生产廉价、脆弱的仿制品而闻名。在1980年代和1990年代，他们的发展达到了一个转折点，经济从仿制品转变为一些最高质量的商品，尤其是技术密集型商品。今天，他们被视为全球领导者，拥有严格的知识产权法律，因为他们的增长和发展重点已转向保护自己的创新，而不是追赶世界其他地方的创新者。小测验

案例研究在你的职业生涯中，你可能会被要求撰写案例研究。无论是为了学校还是工作，撰写案例研究都是一项非常有条理的任务。虽然案例研究在不同公司和行业之间会有所不同，但你的过程应该保持一致。在进行案例研究时，你应该尽量包括以下核心内容：公司的背景摘要、背景分析、公司的内部优势和劣势、他们的机会和威胁、他们所竞争的外部环境、对你的SWOT分析的评估，以及一些建议来解决你发现的潜在问题。在确定你要研究的公司后，第一步将是撰写该公司的背景摘要。总结公司的背景公司的背景摘要就是字面意思——对公司是谁以及他们做什么的简要概述。以下是CNNMoney网站上关于福特汽车公司的摘要： “福特汽车公司从事汽车的制造、分销和销售。它通过以下几个部门运营：汽车、金融服务、福特智能出行和中央财务运营。汽车部门包括福特和林肯品牌车辆、服务零件和配件的全球销售，以及与开发、制造、分销和服务这些车辆、零件和配件相关的成本。金融服务部门包括福特汽车信贷公司（Ford Motor Credit Company LLC）的与车辆相关的融资和租赁活动。中央财务运营部门负责投资决策、风险管理活动，并为汽车部门提供融资。福特智能出行部门设计、构建、发展并投资于新兴的出行服务。该公司由亨利·福特于1903年6月16日创立，总部位于密歇根州迪尔伯恩。” 摘要简短而简洁。它解释了福特是谁，他们在哪些部门运营，以及他们在每个部门中所做的简要说明。在撰写你自己的摘要时，你会希望保持简短明了；摘要仅用于介绍公司及其业务，而不是全面的描述。一旦你总结了公司的背景，下一步将是开始分析他们的历史、发展和增长。分析公司的背景现在你已经总结了公司，你会想更深入地了解他们的背景，以便了解他们是如何走到今天的。主要是，你会想分析他们的历史、发展和增长。在回顾公司的历史时，你将从他们的创立开始。你将向后看，以了解他们是如何走到今天的。好的、坏的、丑陋的、精彩的；你会想看看你的公司是如何处理他们的成功和失败的。这可以显示他们如何应对特定情况。当面临竞争时，他们是试图更具创造性以获得优势，还是更有效地预算并在财务上超越对手？找到这些问题的答案可以解释公司在未来可能如何处理类似情况。发展和增长展示了公司从一开始到现在是如何发展的。他们是带着革命性的想法进入市场并改变了一个行业，比如福特，还是将旧的东西进行了新的改造？他们是迅速崛起并从未回头，还是慢慢建立成一个盈利的公司？在分析公司的增长和发展时，你会想看看他们在发展业务方面的成功程度。随着可用资本的指数增长，一个成功的企业将找到继续以健康速度增长的方法——直到某个点。最终，每个公司都会达到其增长潜力，并会寻求从其业务中提取尽可能多的价值，例如通用电气。观察你的公司如何利用现金流来发展和壮大其业务，将为你提供他们未来发展计划的洞察，以及他们成功的可能性。 SWOT分析在你完成对公司背景的分析后，你将开始进行优势、劣势、机会和威胁（SWOT）分析。SWOT分析的第一部分将是识别公司的内部优势和劣势。内部优势和劣势在分析公司的内部优势和劣势时，你应该只关注公司控制范围内的事物。这通常包括公司的文化、专业知识和资源。文化公司的文化涉及其组织信念、形象和结构的不同方面。这包括公司的使命声明、他们如何处理公共关系以及如何对待员工。如果一家公司在公众和私下的声誉良好，那么他们的文化将被视为一种优势。然而，如果他们有不良的公众形象，例如康卡斯特，或内部员工不满，例如谷歌，你可以认为他们的文化是需要改进的劣势。管理结构查看公司文化的一部分将涉及理解他们的管理结构和控制系统。管理结构显示谁在权威地位以及工作是如何分配的。主要有三种类型的管理结构：水平、垂直和矩阵。水平水平管理是指在员工和高管之间没有中层管理。在这种管理风格中，每个主管管理的人数较多。这意味着在水平结构中的经理将比在垂直结构中的经理承担更多的责任。这种管理方式的好处在于信息流动更快，因为没有中层管理需要传递。它也使员工受益，因为它允许他们更自主并直接参与决策过程。水平管理在那些正在成长并试图培育创新的公司中更为常见。由于创新需要大量自由流动的信息，因此在达到高管之前，经过的人越少越好。垂直垂直管理是指信息从上到下传递——从主管到员工。你可以把垂直管理想象成一个金字塔——在顶部有首席执行官，然后是三位副总裁，再然后是五位高级经理，依此类推。与横向管理不同，垂直管理非常僵化和官僚。信息以缓慢而稳定的方式流动，从主管传递到下属，直到到达最底层。这种管理风格在像通用电气这样的大型企业中更为常见，因为它们在多个不同的行业中运营，更倾向于拥有更多的高管。这些公司不需要信息快速流动，因此它们更希望在信息通过指挥链时进行精炼。矩阵式矩阵式管理稍微复杂一些。这种管理结构试图结合横向和垂直管理的优点。许多大型公司正在尝试转向矩阵式结构，但细节仍在调整中。这种结构不像其他结构那样古老和经过充分研究，因此公司仍在努力了解其优缺点。它的整合也更为困难，因为它需要高管和下属之间的深入理解。专业知识公司的专业知识涉及他们在特定领域的知识水平。专业知识通过比较公司技能相对于其竞争市场的重要性来衡量。如果你的公司在计算机软件方面有熟练的员工，但其他公司也有类似的技能，那么他们的专业知识可能不会被视为优势。另一方面，如果你的公司在知识上显著优于竞争对手，这可能被视为一种优势。虽然专业知识涉及通过将公司的知识与竞争对手进行比较的外部因素，但它是内部控制的。公司可以通过招聘和投资于高技能员工来控制其专业知识；他们无法控制竞争对手招聘谁以及如何投资于其技能。资源公司的资源包括其财务、资产和基础设施。分析公司的资源涉及观察他们如何管理资源与竞争对手相比。公司层级战略利用公司的资源，你可以开始审视他们的公司层级战略。公司层级战略关注公司的商业决策及其对整个组织的影响。财务、并购以及资源的整体管理都是与公司层级战略相关的内容。通常，同一行业的公司会有类似的公司层级战略。例如，电信行业的公司债务水平高于其他行业的公司。这是因为他们必须在基础设施上进行更大的初始投资，才能开始交付产品。然而，这并不意味着那些打破行业传统的公司总是较弱，实际上，这可能是一种优势。理解你公司的公司层级战略将有助于解释他们所做的一些决策，并允许你制定帮助他们增强战略的建议。知识产权公司的资源还可以包括他们的知识产权。知识产权是公司合法使用的商业创意发明。这包括商标、专利和版权。知识产权可以成为公司的一个重要内部优势，特别是如果它限制竞争对手在合理使用下的覆盖，例如苹果的捏合缩放功能。现在你已经涵盖了SWOT分析中的优势和劣势部分，你需要找出公司的机会和威胁。这是通过观察公司外部环境来完成的。外部环境外部环境由所有影响公司运营的外部因素组成。这些是公司无法控制的因素。它可以包括他们的竞争对手、客户、政府和经济气候。从外部环境中，你将能够观察到对公司潜在的威胁以及他们可能拥有的潜在机会。威胁 SWOT分析中的威胁将包括可能由于内部或外部威胁而对公司产生的问题。员工不满、专利到期或法律问题都被视为可能对未来业务运营造成伤害的内部威胁。外部威胁，包括竞争对手的创新、政府监管或经济衰退，也可能对业务运营构成严重威胁。在分析公司威胁时，主要关注的是某些事情是否会对业务运营产生负面影响。如果某些事情对业务运营产生积极影响，则会被视为机会。机会 SWOT分析中的机会将包括公司潜在改善其业务运营的方式。这将包括内部和外部的优势。提升员工知识、推出新产品或积极的经济预测都是公司潜在的机会。机会的主要目标是积极影响公司的业务运营。一旦你完成了SWOT分析，你将需要评估你所发现的内容。你所发现的内容很可能会成为你为公司制定的建议的一部分。评估你的SWOT分析通过进行优势、劣势、机会和威胁分析，你将识别出公司做得好的地方、需要改进的地方、存在的机会以及可能面临的威胁。你所发现的信息将用于帮助制定对公司的建议。制定建议构建案例研究的最后一步是制定建议。这是你反思在分析公司过程中所发现的内容，并为他们综合出有意义的建议的部分。你可以建议公司继续投资于他们的某一优势，或者指出存在的机会。你也可以建议公司加强其某一弱点，以潜在地消除迫在眉睫的威胁。在制定建议时，你需要引用在案例研究中发现的信息。这将为公司提供一个可以验证你主张的参考点。小测验

借记卡 – 无信用的信用卡无法在YouTube上观看？点击这里借记卡之前在21世纪之前，如果你想买杂货或去商场，你有4种支付方式可供选择，所有这些方式都有各自的缺点：现金、支票、信用卡和短期融资。现金始终是可靠的购买方式，但容易丢失或被盗。并非所有商店都接受支票，既因为兑现不方便，也因为支票欺诈（开出没有实际银行存款的支票）很容易。信用卡和短期融资都包含融资费用，因此使用这些方法通常会使购买变得更昂贵。在现金和支票之间，大多数人携带一张ATM卡，可以在ATM机上提取现金并随时查看银行余额。由于大多数人已经拥有这些卡，许多便利店在收银台附近安装了ATM机，以便顾客可以在购买之前直接提取现金。这意味着许多商店可以消除接受支票或信用卡的需要（这些也会对每笔交易向商家收取手续费），并让所有顾客使用现金，而不需要他们整天携带现金。借记的诞生这个系统始于1970年代，当时第一台ATM机被发明，并在一些尚未采用自己卡片读卡器的老旧便利店中继续使用。然而，在1980年代和1990年代，一些大型杂货店和其他连锁店开始将ATM系统直接集成到他们的结账系统中。这允许“ATM”购买，使顾客可以直接从他们的银行账户进行支付，而无需依赖纸质支票。这个系统被称为“在线借记”，因为每次你进行支付时，借记卡读卡器会立即验证购买是否符合你的银行余额并执行交易。这个系统曾经很受欢迎（现在仍然存在），但缺少一个环节——世界各地的商店已经接受信用卡，而将ATM与结账系统集成的过程成本高昂。为了克服这个最后的障碍，发行ATM卡的银行开始与信用卡发行商直接合作，构建现代借记卡——一种可以在任何接受信用卡的地方处理支付的ATM卡。这种支付方式被称为“离线借记”，工作原理不同——而不是立即验证交易，交易通常由信用卡公司批量验证（通常在1-2天内）。在线和离线借记在线借记几乎是即时的——如果你有一个用于支票账户的移动应用程序，你可能会在完成购买后几分钟内看到资金从你的账户中扣除。离线借记卡的速度则稍慢。信用卡处理器通常会对购买金额在你的账户上设置“保留”，然后在几天后扣除付款。由于这种延迟，你仍然应该始终记录所有的借记购买，否则，你可能会根据快速查看银行余额而意外透支。有时你会有选择交易的选项——如果读卡器询问“借记还是信用”时，通常“借记”交易是在线的，而“信用”选项通常是离线的。借记限制和费用借记卡在你想购买东西时的工作方式与信用卡类似，但费用的工作方式则非常不同。信用卡通过对借款金额收取利息来赚钱，通常不会对每笔交易向客户收费（或限制你可以进行的交易次数）。借记卡使用你已经存在的银行余额，因此你不会产生利息费用，但银行仍然会收取使用费用。典型的借记卡可能会对年轻人收取几种不同类型的费用：挑战问题小测验

华尔街 “华尔街”是纽约市的一条街道，位于曼哈顿岛的南端附近。它是纽约证券交易所的所在地，也是世界上最大的股票交易和金融中心。历史我们现在所知的纽约的第一个欧洲殖民地实际上是由荷兰人控制的。这个城市的原名是新阿姆斯特丹。按今天的标准，新阿姆斯特丹非常小，它仅仅是曼哈顿岛角落的几条街道和农场。为了保护这个小社区，荷兰东印度公司在1653年在城镇边缘建造了一道12英尺高的墙。在这道墙旁边有一条街，他们称之为华尔街，直到他们能想到更好的名字（提示：他们从未做到）。随着时间的推移，新阿姆斯特丹变成了纽约，城市迅速扩张。即使在墙被拆除后，这条街仍然保留了原来的名字。华尔街仍然是新商业区的一部分，至今仍在继续。华尔街与美国华尔街还具有重要的政府功能。在1700年，纽约市的新市政厅在华尔街建成。随着美国革命的临近，这座建筑也是《新闻自由》确立的地方，以及英国政府对一家报纸印刷商的诽谤诉讼。由于他所发布的内容属实，他被判无罪。这里也是九个殖民地的代表们聚集的地方，他们起草了一封信给乔治国王和英国议会，以回应《印花法》，提出了著名的“没有代表就没有纳税”的主张。革命之后在美国革命期间，殖民地政府出售债券以资助战争努力。投资者购买这些债券，但没有人完全确定新政府是否能够偿还。这导致投资者根据政府偿还的可能性相互买卖债券。卖家认为新政府破产，买家认为他们至少会偿还一些。一小群商人偶尔会在宽街（因其宽阔而得名，早期城市规划者的创造力不多）与华尔街的交叉口，在一棵按钮木树下聚会，基于最新消息和他们认为政府偿还的可能性来买卖债券。这个地点也靠近旧市政厅改建成联邦大厅的地方。在1785年至1789年间的四年里，这里成为了美国的首都，因此这些商人距离决定这些债券是否会被偿还的政府政策仅有几个街区。这些商人中的一些人还开始相互交易早期美国公司的股票，比如纽约银行。这也开始了股票交易的趋势。纽约证券交易所 1792年，在按钮木树下聚会的24位商人决定制定一些正式规则，创建了按钮木协议。这个协议奠定了我们现在所称的纽约证券交易所的基础。几年后，在1817年，投资者团体继续壮大，他们厌倦了在寒冷和雨中做生意。他们租下了对面的一栋建筑，这成为了第一家正式的纽约证券交易所。在19世纪，工业革命开始席卷全国，纽约证券交易所成为其融资的中心。成千上万的企业成立，需要现金来资助其增长。许多企业在纽约证券交易所出售股票以筹集资金建造工厂和扩展。19世纪上半叶还见证了运河建设的巨大繁荣。当时，运河的建设通常部分通过政府资金（通过出售债券筹集）和运河公司向投资者出售股份来融资。这些股份作为股票出售，支付的股息基于运河完成后将获得的通行费。债券和股票都在纽约证券交易所交易。到1840年代，运河公司被铁路建设取代，铁路几乎完全通过股票销售来融资。铁路繁荣在铁路繁荣时期，纽约证券交易所从主要集中于债券交易转变为股票的买卖。然而，这一转变并不仅仅是因为铁路。电报的发明使得股票价格的消息能够立即传达到投资者手中。在此之前，投资者必须等待报纸和其他出版商在一天或一周结束时编制列表；这些列表通常并不包括所有可用股票的完整清单。电报还使得跨大距离的买卖双方能够相对轻松地进行交易，因为这可以通过各自城市中专门从事交易的经纪人来完成。这些公司的巨大增长是华尔街投资者开始转向股票交易而非债券的最大原因。债券的收益通常基于借款人违约的可能性，以及未能偿还的风险。相反，股票价格则基于它们所代表的企业预期的未来利润。在工业革命之前，除了非常大的贸易组织外，大多数企业的增长非常缓慢，通常根本不发行任何公开股票。对于大多数投资者来说，购买债券要么风险较高（因为违约的风险），要么收益较低，而现在这并不是唯一的选择。工业公司通常承诺大幅增长和丰厚利润，并渴望向公众出售股份以迅速筹集资金，加快业务启动。这鼓励了新投资者的参与，并在运河和铁路项目中创造了巨大的增长繁荣。这种情况延续到其他行业，自那时以来，股市持续增长。今天的纽约证券交易所纽约证券交易所仍然是世界上最大的股票交易所，并可能在一段时间内继续保持这一地位。来自世界各地的交易者仍然在纽约证券交易所的交易大厅进行交易。但随着大型金融公司在线进行交易，越来越多的个人通过他们的在线经纪账户进行股票交易，纽约证券交易所和华尔街已成为投资者和金融市场的全球象征。小测验！

破产如果您在账单上严重滞后，所有其他债务管理计划都失败了，最后的选择就是申请破产。什么是破产？破产是一种强制债务清偿方式，是一种法律程序。当您申请破产时，法院将召集所有无担保债权人，听取您所欠债务的情况。然后，他们将审查您所有的资产，并制定一个计划，以尽可能多地偿还尽可能多的债务。这一过程的进行将取决于您申请的破产类型，但一旦法院确定了可能的总还款额，所有未偿还的债务余额将被解除（取消），您的债权人将无法再向您追讨。这一过程并不适用于您所有的债务，仅适用于大多数无担保贷款。抵押贷款、汽车贷款和学生贷款不能通过破产解除。破产的类型是根据《破产法典》中所列的“章节”命名的。法典是美国的永久法律。大多数章节只是一般规则，或是专门针对农场或企业的破产类型。个人可以申请的破产类型有两种：第7章和第13章。破产与信用申请破产将解除您的债务，但也会毁掉您的信用。破产将在您的信用报告上保留最长允许的时间——通常在7到10年之间。在此期间，尤其是前3年，获得任何新的信用额度将极为困难。这包括信用卡，但也适用于汽车贷款，甚至尝试租公寓。如果债权人愿意借款给您或租给您，将需要非常高的保证金。破产只有在所有其他债务管理计划失败后才是一个可用的选项。第7章破产第7章破产也称为“直接破产”。这是破产的最快和最直接的方式，通常从开始到结束大约需要6个月。如果您申请第7章破产，您将被分配一名受托人，负责管理您的所有债务。受托人的工作是出售您的资产，以尽可能多地偿还您的债务。这包括您的银行账户、您的财产、任何投资，甚至任何具有显著市场价值的个人财产。一旦受托人从这些销售和您的银行账户中获得尽可能多的现金，这些现金将分配给您的债权人。任何仍然存在的债务将被解除，您的债权人将无法再进行追讨。资格要符合第7章破产的资格，您需要通过“收入测试”。这意味着您需要赚取低于您所在地区的中位数收入。如果您太富有，第7章就不是一个选项。您还需要有无担保债务，不包括学生贷款。这意味着如果您的所有债务都来自抵押贷款、汽车贷款和以财产所有权为担保的发薪日贷款，第7章将无济于事。这些债权人可以简单地收回或扣押您的抵押品，从而解除您的债务。作为破产程序的一部分，您还需要接受信用咨询和信用教育课程。担保债务第7章破产仅适用于无担保债务，如信用卡和医疗账单，但不适用于学生贷款。如果您有担保债务，如抵押贷款，则没有破产保护。这是因为担保债务有抵押品。如果您未能按时支付抵押贷款，您的银行将简单地对您的房屋进行止赎，以市场价格出售，保留足够的销售款项以偿还您的未偿贷款余额，并将剩余款项返还给您。第7章与您的房屋在第7章破产中，受托人有完全的权力出售您的房屋或其他财产以偿还您的其他债务。然而，仅仅因为他们可以并不意味着他们会这样做。每个州对在申请破产时不能被没收的财产有不同的“豁免”法律。没有哪个州完全保护您的房屋，但他们可能会说至少$60,000的房屋价值是受到保护的。在这种情况下，如果受托人出售您的房屋，他们需要在将钱分配给其他债权人之前，先给您$60,000的收益。但等等，这变得更复杂了！请记住，您的抵押贷款不是破产债务的一部分。这意味着如果受托人出售您的房屋，他们需要先支付您豁免金额，然后偿还抵押贷款的剩余余额，最后仅用剩余部分偿还其他债权人。如果受托人从出售您的房屋中（在给您豁免、偿还抵押贷款和支付所有销售/结算费用后）不会获得额外现金，他们就不会去做。您可以保留您的房屋。第7章与止赎在实践中，这种情况相当少见。如果您在其他账单上拖欠得如此严重，以至于破产是唯一的选择，您可能在抵押贷款上也会拖欠。这意味着银行可能已经在考虑止赎。让银行对您的房屋进行止赎或让您的受托人出售您的房屋会让您处于同样的境地。第13章破产第13章破产也称为“重组”。第13章破产是一个更长的过程，通常需要3到5年才能完成。通过第13章申请，您不会被分配受托人，您的资产也不会全部被出售。相反，您被要求制定一个还款计划，并提交给法院批准。然后，在3年或5年的时间内，您大部分的收入将直接交给法院，法院再根据计划将其分配给您的债权人。时间结束后，任何剩余的债务将被取消。这听起来可能是个不错的交易，但你的债权人将始终获得与他们在第7章破产情况下应得的金额相等的款项。第13章主要是为那些收入较高、房屋净值较多的人提供的选择，他们希望确保不会失去自己的房屋。资格你需要赚更多的钱才能申请第13章破产，并且有一个资格测试，就像第7章一样。基本上，你在3到5年期间所赚的收入需要大于受托人通过简单出售你的资产所能获得的金额。与第7章的要求一样，第13章破产也要求进行信用咨询和教育。担保债务第13章破产旨在保持你所有资产的完整，而不进行大规模的出售或清算。这意味着你的抵押贷款和汽车付款将不受影响。你将继续按月付款，并保留你房屋的所有权。你的付款计划你的付款计划是第13章申请的核心。它是你每月“可支配收入”的摘要，以及这部分收入将如何在你的债权人之间分配的计划。可支配收入代表你的净收入减去合理的生活费用。合理的生活费用包括你担保债务（如抵押贷款）的所有付款，以及一些用于食品和其他小账单的金额。一旦你制定了付款计划，你将提交给法院以获得批准。你的债权人可以对你计划支付的金额提出异议，但最终决定权在法官手中。然后，你的所有可支配收入将直接支付给法院，法院根据你的付款计划将其分配给你的债权人。在许多情况下，这笔金额将在你看到之前就会自动从你的工资中扣除，以确保你履行你的承诺。进一步的问题：你对破产一词的理解是什么？第7章和第13章破产有什么区别？在经济增长或萎缩的情况下，破产案件更可能出现，为什么？利用你可用的资源，举例说明你对止赎的理解。挑战问题你对破产一词的理解是什么？第7章和第13章破产有什么区别？在经济增长或萎缩的情况下，破产案件更可能出现，为什么？利用你可用的资源，举例说明你对止赎的理解。小测验

什么是学生贷款？学生贷款就是字面意思——给学生提供的贷款，用于资助他们的学习。这在大学或高等院校的学生中最为常见，但也适用于职业学校和其他职业学习。大多数情况下，当一个人申请贷款时，他们是为了投资于将来会使用的资产——比如房屋抵押贷款或汽车贷款。通过学生贷款，你是在投资自己。你所冒的风险是贷款的成本（加上利息）将低于你通过新教育所能获得的额外收入。开始之前 – FAFSA FAFSA 是联邦学生援助的免费申请。如果你想追求高等教育，这是你开始的第一步，甚至在你查看学生贷款之前。如果你符合联邦财政援助的资格，这基本上是你可以用于教育的免费资金（并减少你需要借款的总额）。 FAFSA表格可能有点长，可能需要你或你父母的税务信息，以查看你可以获得什么援助。但是当你想上学时，这是整个过程的第一步。许多大学要求每位学生在申请任何学生贷款之前完成FAFSA，以降低学生毕业时的总债务负担。学生贷款的类型根据学生的需求，美国有几种类型的学生贷款可供选择。联邦贷款你可以借多少你可以通过联邦贷款借到的金额由你的学校决定——学校与教育部合作，以确保学生不会在联邦贷款上借得过多（即借款超过上学所需的最低费用）。在校年限借款限额大一 $3,500 有补贴，$6,000 无补贴（总计 $9,500）大二 $4,500 有补贴，$6,000 无补贴（总计 $10,500）大三及以上 $5,500 有补贴，$7,000 无补贴（总计 $12,500）研究生学习无补贴，$20,500 无补贴总上限（所有年限） $65,500 有补贴，$73,000 无补贴（总计 $138,500）来源: https://studentaid.gov/understand-aid/types/loans/subsidized-unsubsidized 在你的大一和大二期间，你可以借的金额较少，因为存在辍学的风险——该计划旨在防止辍学的学生背负无法偿还的巨额债务。如果你是受抚养人 – PLUS贷款如果你在税务上仍然是父母的“受抚养人”，你可以借得更少，因为假设你的父母应该在他们能够在税务上申报你时帮助你支付一些学费。但如果你的家庭已经有经济需求，你的父母可以申请所谓的“PLUS”贷款。通过PLUS贷款，你的父母将代表你申请学生贷款，以帮助支付你的学费。不同之处在于，负责偿还贷款的是你的父母，而不是你。 PLUS贷款并不太受欢迎——它们的利率远高于直接学生贷款，而有经济需求的家庭的父母通常无法承担额外的债务负担。私人学生贷款私人学生贷款由其他私人银行和贷款机构发放。利率由一般市场利率决定。Sallie Mae 是最大的私人学生贷款提供商——如果你需要学生贷款来资助你的教育，你可能会在某个时候与他们合作。私人贷款风险美国的学生贷款债务激增，这使得私人学生贷款的某些部分颇具争议。学生贷款的最大缺点包括：归根结底，申请私人贷款仍然是为你的教育融资的好方法，但你需要良好的财务纪律，以避免在毕业时背负债务。 Read More…

净现值计算器！使用此计算器根据预期年增长、可变年份的现金流以及投资和运营之间的现金流分离来计算净现值。此计算器将帮助您通过查看如果您今天想购买该公司，它的价值是多少，从而确定公司的吸引力！您可以从现有公司开始，填写公司的成本（或运营现金流）以及公司所赚取的（或投资现金流）。然后，您可以调整加权平均资本成本、预期年增长，并查看该公司今天的价值！

投资101 – 第一章词汇测验完成以下简短的词汇测验。点击“继续考试”开始本章的考试。继续考试

简单遗嘱和生前遗嘱当一个人去世时，会有人继承他们的财产。不幸的是，谁能继承这些财产的问题可能相当复杂。虽然每个州都有法律来管理一个人去世后资产的分配，但对所有相关人员来说，这可能是一个复杂的过程，可能需要几个月甚至几年的时间来解决。好消息是，大部分麻烦可以通过制定遗嘱来解决，遗嘱清楚地指示谁在你去世后继承你的资产。最基本的版本称为“简单遗嘱”。什么是简单遗嘱？简单遗嘱是一个人可以制定的文件，指示如果他们去世，如何分配他们的资产。简单遗嘱不需要很长。唯一的必要组成部分是：声明你确实在制定简单遗嘱，并且这是你在去世时的最终愿望。声明你在制定遗嘱时神志清醒，精神健全。你的受益人是谁，他们应该得到什么。谁负责确保这些受益人得到他们应得的东西（也称为遗产执行人）。你的签名，以及至少两个见证人的签名。简单遗嘱的受益人几乎可以是任何人，包括将部分或全部资产赠予慈善机构。遗产执行人负责监督资产的分配。如果你拥有的大部分是支票账户中的现金，这可能是一个简单的工作，但也可能很复杂，比如出售财产或解释模糊的指示。你的债务简单遗嘱有关于你资产的指示，但你的债务呢？如果你背负债务去世，你的债务需要在任何资产分配给受益人之前偿还。这意味着你的执行人需要先出售资产来偿还你的贷款。好消息是，债务不能被继承。如果你所有的财产都被出售后仍然有债务，那就到此为止。债务随你而去。复杂遗嘱简单遗嘱之所以称为简单，是因为内容不多。复杂遗嘱则要长得多，包含更多条款。使遗嘱“复杂”的因素包括：指定谁成为孩子的监护人（如果双方父母都去世）复杂的资产分配，例如确保特定的女儿继承特定的珠宝。这可能使遗嘱复杂，因为这意味着执行人不能轻易出售这些“专用”资产来偿还债务，因此可能导致遗嘱需要解决的冲突。遗嘱可以指定其资产应放入信托基金，而不是直接赠予受益人，并规定可以从信托基金中提取多少钱以及何时提取。这在列出年轻人作为受益人的遗嘱中很常见。复杂的情况，例如配偶同时去世，或如果双方配偶在遗嘱中有不同的条款，谁应被优先考虑。复杂遗嘱在法律上与“简单”遗嘱没有区别，但通常需要指定一位实际的律师作为遗产执行人，以确保满足所有法律要求。没有遗嘱如果你根本没有遗嘱，你的资产如何分配将受你居住州的法律约束。一般来说，资产会自动转移给你的配偶，或在你的孩子之间平均分配。然而，执行这一过程可能需要非常长的时间，并且是一个昂贵的法律程序。即使你只有很少的资产，简单遗嘱中清晰的指示也能为你的亲属节省大量的麻烦和压力，因为他们已经在为你的离去而悲伤。但我还没死呢！还活着并不意味着遗嘱不重要。有一些与遗嘱相关的概念是财富管理的重要组成部分。生前遗嘱生前遗嘱是一套指示，说明如果你接近生命的尽头并且无法与医生和其他医疗专业人员沟通时你的愿望是什么。生前遗嘱通常包含关于何时可以“拔掉插头”或你反对的治疗选项的指示。没有生前遗嘱，家庭在确定谁有权参与这些决策时可能会非常麻烦。持久授权书授予某人持久授权书并不意味着他们充当您的律师，而是意味着他们有权代表您做出决定。如果您精神状态恶化，无法再管理自己的事务，这一点同样重要。有两种方式可以指定持久授权书：财务持久授权书，允许某人代表您管理您的财务事务（确保您的账单得到支付，同时也包括买卖财产、访问您的银行账户等）。医疗持久授权书，其目的与生前遗嘱类似。这是您指定的一个人，如果您无法做出决定，他们将代表您做出所有医疗决策。医疗持久授权书通常在风险较高的医疗程序之前指定，以便其他人可以判断是否应继续进行一项进展不顺利的手术、采用不同的程序或中止手术。小测验

8 种简单的省钱方法我们都知道我们应该省钱。我们都听过本杰明·富兰克林说过的“省下的一分钱就是赚到的一分钱”。但似乎花钱总是比省钱容易得多。那么我们如何开始省钱呢？啊……这就是难点……开始。点击下面的图片，阅读一篇很棒的文章，提供了 8 个关键点，帮助你立即开始省钱，帮助你设定短期和长期目标，并帮助你选择合适的工具来省钱。文章下方有一个简短的测验。点击这里阅读这篇文章的其余部分测验

延迟学生贷款还款 2019届的调查显示，69%的人有某种形式的学生贷款。虽然大多数学生贷款要求你在毕业后6个月内开始还款，但在某些情况下，你可以推迟这些还款。点击下面的图片观看一段简短的视频，解释贷款延期和贷款宽限之间的区别。即使你没有学生贷款，了解这种区别也很重要，因为它适用于大多数贷款。视频下方有一个简短的测验。点击这里阅读本文的其余部分测验

初学者投资 – 单元评估

机会成本 “机会成本”是为了获得某样东西而需要放弃的东西。这与物品的价格不同。想象一下你想买一些股票——你可以负担得起一股苹果（AAPL）或字母表公司（GOOG）。你购买其中一股的机会成本是你不能同时购买另一股，这意味着你将错过任何潜在的回报和股息。这个问题出现在你做的每一个选择中——通过做一件事，你不能做其他事情。牢记每个决策的机会成本是个人理财和经济学的重要部分。每个人都需要记住他们在每个选择中放弃了什么（无论是用现金购买一件东西还是另一件，或是用于储蓄和投资），以确保他们充分利用可用资源。每次在两个或多个选择之间做出选择时，你间接地在说你获得的好处大于机会成本。这不仅仅是你如何花钱，也包括你如何花时间。你将在游戏中做出数百个决策，但一个显而易见的决策是你如何度过周末。社交将使你的生活质量提高惊人的50分，但这意味着你失去了更多工作时间和赚更多钱的机会。预算游戏提示如何看待机会成本除了你的周末选择，机会成本的一个明确例子是你花费或储蓄的选择。每次你花钱时，你获得了你所购买的物品，但你失去了购买其他东西的机会。这就是为什么你的应急基金如此重要——将钱留出来意味着你有可能承受巨额开支的潜力（如果需要的话）。小测验

您的银行账户：10个问题需要询问纸面上看似没有费用或低成本的账户，实际上可能并不是最适合您需求的账户。以下是10个问题，帮助您判断您的账户是否适合您。阅读这个简短的课程，然后返回这里回答一个测验问题以继续！提示：查看第9点关于替换的潜在费用！

建立信用并保持健康建立良好的信用需要努力，但这是可以做到的。了解五件您可以做的事情，以建立健康的信用评分，同时避免陷阱。观看此视频，然后返回这里回答测验问题以继续！

新工作？充分利用您的员工福利 HS 新工作带来了新名字、新面孔和新责任。在适应工作环境的过程中，您可能会忽视一些细节，比如直接存款表、保险覆盖和退休计划。但充分利用您新工作的所有福利是很重要的——从灵活支出账户到学费报销计划再到401(k)计划。为了帮助您充分利用工作场所的福利，我们整理了这份工作过渡清单。阅读这短小的课程，然后返回这里回答一个测验问题以继续！

4种更快还清信用卡债务的策略如果你每个月都携带信用卡余额，快速还清这些债务可能比你想象的要容易。关键是制定一个好的计划并坚持下去。这四种策略可以帮助你决定采取哪种方式快速还清任何信用卡债务。阅读这个简短的课程，然后返回这里回答一个测验问题以继续！

如何平衡家庭的储蓄优先事项为一个人储蓄已经够难了，但家庭储蓄则使挑战倍增。你有短期的欲望与长期的目标，还有可能定期出现的意外开支。了解如何平衡家庭的储蓄目标，并返回回答一个测验问题以继续！

您需要的税务文件根据国税局的估计，纳税人平均花费12小时准备他们的税务申报表。然而，您可以通过在开始之前收集所需的文件来节省时间，减轻压力，并获得更轻松的体验。查看此信息图，然后返回这里回答一个测验问题以继续！

买车吗？这里是关于汽车贷款的关键术语买车可能会让你觉得汽车经销商在用一种全新的语言谈论诸如首付款、折旧、直接贷款或经销商融资等事情。请遵循这张地图以理解这些术语，并了解汽车融资如何影响你的预算。查看这个信息图，然后返回这里回答一个测验问题以继续！

2-00 第2章：股票市场如何运作以及为何价格波动现在我们已经了解了一些基本的投资类型，我们可以研究股票市场是如何实际运作的，以及价格为何会波动。要理解股票市场的基本知识，我们需要快速回顾一些核心经济学——供求法则。股票市场中的供求股票市场由“卖家”组成——拥有股票但愿意出售的人（如果价格足够高），以及“买家”——想要购买股票的人（如果价格足够低）。股票市场通过将所有这些买家和卖家聚集在一起，整合他们的报价并进行交易来运作。交易的价格由股票的供求不断变化的动态决定。供给等于需求的价格和数量称为“市场均衡”，而股票交易所的一个主要角色是帮助促进这种平衡。我们可以利用股票市场提供一些很好的供求示例，展示希望以不同价格进行交易的买家和卖家。为了了解这一点，我们可以使用一个简化的例子。想象一下有ABC股票——目前10个人各拥有1股，同时有10个人希望各购买1股。股票的供给 “供给”指的是愿意出售其股份的股东总数。每个卖家都是不同的——有些人愿意以低价出售，而其他人则希望获得更多的钱。所有这些卖家对其股份的“价值”各不相同。在股票市场术语中，他们的价值是他们的“要价”——他们愿意出售股票所需的最低金额。左侧的股东愿意以远低于右侧卖家的价格出售他们的股份。如果我们观察整个市场的股份，随着价格的上涨，供给的总股份数量也会上升：在市场价格为10美元时，仅提供1股，但在价格为25美元时，将提供5股。股票的需求 “需求”指的是潜在买家愿意以任何价格购买的股票总量。我们可以使用与上面类似的例子——想象我们有10个人希望各购买1股，但只愿意支付特定价格：与供给不同，这意味着随着价格的上涨，愿意购买股票的人会减少。例如，如果每股价格为30美元，只有4个人愿意购买（右侧的4个人愿意支付30美元或更多）。买家对其股票的价值是“出价”——买家愿意为一股股票支付的最高金额。如果我们将总需求绘制成图表，它的斜率向下：市场均衡 “市场均衡”是供给和需求相遇的点——所有潜在的买家和卖家进行交易，直到没有人同意价格。在图表中，您可以看到均衡点就是供给和需求相遇的地方。通过我们的买家和卖家的例子，我们可以看到市场达到均衡的确切点：在27美元的价格（实际上在25.50美元到27.50美元之间的任何地方）和5的数量下，供给等于需求，市场处于平衡状态。从实际的角度来看，这些是进行了交易的买家和卖家：最想要股票的买家和最急于出售的卖家进行了交易。对于其他买家，没有卖家愿意以足够低的价格出售他们的股票以吸引他们购买。下一个最低的卖家希望以28美元出售他们的股票，但下一个最高的买家只愿意支付25美元，因此不会再发生交易。有效均衡这个例子是合理的，但为什么我们没有进行8笔交易而是5笔？如果所有最高和最低的买家和卖家直接连接，可能会进行更多的交易。不幸的是，这里存在一些重大问题。最大的问题是信息：最低的卖家，以10到12美元之间的价格出售，现在可以看到其他人刚以超过35美元的价格出售了他们的股份——所有卖家只会尝试向最高的买家出售，而所有买家只会尝试向最低的卖家购买。人们会隐藏他们对股票的真实价值，以免被欺骗。股票市场的存在是为了确保这种情况不会发生。所有买家和卖家可以通过将所有买家和卖家聚集在同一个房间，具体说明他们的“出价”和“要价”，从而看到彼此的行为，以便每个人都能在交易中获得公平的交易。我们的下一课将更详细地介绍股票交易所和股票市场是如何运作的！下一步

3-04 订单条款现在你知道了一些基本的订单条款，你可以使用限价单、止损单和追踪止损单来开始构建你的投资组合，留意好的交易并保护自己免受损失。但是当你实际下单时，还有一个选项会出现——“有效期”。 “有效期”也被称为“订单条款”——你的订单持续多久。每当你使用限价单、止损单或追踪止损单时，你还需要决定这个订单的有效期。毕竟，如果我试图以1美元的价格设置西南航空（LUV）的限价买入，这个订单可能不会很快执行。如果我的订单在订单条款结束时仍未执行，它将被你的经纪公司取消。需要记住三种常见的订单条款。有效至当日 “有效至当日”或“当日有效”意味着如果该订单在交易日结束前未执行，它将自动取消。在日内交易中使用限价单和止损单的交易者会使用这种订单类型，以避免在市场第二天开盘时通常发生的波动。 “有效至当日”订单条款也适用于所有市场订单。仅仅因为你使用了“市场”订单并不意味着它总是会执行——特别是如果你交易的是不常见或便士股票。如果市场在当天结束前找不到愿意与你交易的其他人，你的订单将被取消。有效至取消 “有效至取消”或“GTC”订单将保持开放很长时间，即使它们没有成交。GTC订单非常适合用于止损或追踪止损单——你可以放心，即使不必不断“查看”你的投资，你也受到大损失的保护。不过，“有效至取消”这个名称有点误导。大多数经纪公司在经过足够的时间后仍会自动取消这些订单，通常是90天。我们的系统在30天后取消GTC订单。如果你使用GTC订单，你仍然应该定期查看你的投资组合并更新你的订单。有效至日期 “有效至日期”或“GTD”订单允许你选择一个特定的日期——如果你的订单在那时未成交，它将自动取消。虽然“有效至当日”和“有效至日期”有相同的首字母，但“日期”这个订单可以使用“GTD”作为其缩写。投资者在有重要事件即将发生时会使用GTD订单，以便进行规划。例如，假设我对微软股票（MSFT）感兴趣。我还没有拥有它，但他们将在两周内有一个重大公告，可能会宣布一款新产品。如果公告反响很好，我想在价格上涨太多之前买入这只股票。我会下一个“止损买入”订单，这样如果公告后价格开始上涨，我会自动买入。但是如果公告没有得到很多好的反馈，我不想让这个订单永远开放。在这种情况下，我会使用“有效至日期”订单，并将其设置为在这个重大产品公告后的一两天内执行。这样，如果公告导致价格上涨，我就会买入。如果公告失败，我的订单将自动取消。作为第二个例子，让我们从另一个角度来看——现在我已经拥有微软股票，并打算长期持有。但如果这个产品公告进展顺利，我认为会引起一阵炒作，股票价格会在几天内飙升，然后再回落。我更希望“高卖”，在兴奋消退后再买入这只股票。在这种情况下，我会使用“卖出限价”订单，“有效至日期”，在产品公告后几天到期。然后如果价格飙升，我就会卖掉我的股份并保留利润。但我不需要担心我的股票在三个月后因缓慢而稳定的增长而被卖掉——我想继续持有它。返回下一步

随着越来越多的美国人在家和在线，人们越来越多地使用技术来工作、购物和社交。然而，这种新的数字现实也为诈骗者提供了新的机会来针对您。诈骗案件正在上升，复杂的犯罪分子试图利用我们改变的环境。幸运的是，您可以通过了解诈骗和避免它们的最佳方法来保护您的财务和个人信息。阅读本课以识别一些最新类型的诈骗，这些诈骗试图让您与辛苦赚来的现金分离。阅读课程（英语）阅读课程（西班牙语）

基础研究与股票比较当你第一次开始建立投资组合时，选择第一只股票可能会让人感到不知所措。在这个活动中，我们将逐步进行一些关于你感兴趣的公司的基础研究，并学习如何将其与同一行业的另一家公司进行比较，以确定哪一家公司更适合添加到你的投资组合中进行首次交易。股票代码比较股票代码价格比较价格每股收益比较每股收益每股收益赢家季度股息比较股息股息赢家去年的净收入比较去年的净收入前年的净收入比较前年的净收入两年前的净收入比较两年前的净收入净收入趋势比较净收入趋势净收入赢家普通股东权益比较股东权益去年的股东权益比较去年的股东权益两年前的股东权益比较两年前的股东权益股东权益趋势比较股东权益趋势股东权益赢家现金及现金等价物现金及现金等价物比较去年的现金及现金等价物比较去年的现金及现金等价物两年前的现金及现金等价物比较两年前的现金及现金等价物现金及现金等价物趋势比较现金及现金等价物趋势现金及现金等价物赢家去年的价格比较去年的价格价格变化比较价格变化价格变化赢家波动性低中高比较波动性低中高波动性赢家新闻差中性好比较新闻差中性好新闻赢家 Read More…

应收账款组织向其他企业或个人发送的未付款账单，等待被支付并转化为现金。这是一个资产。点击这里查看我们关于会计收入和费用的课程

上升三角形一种支撑线增长速度快于阻力线的三角形。这通常是即将出现积极突破的迹象。相关课程

气球支付当贷款在后期有很大的支付，而在贷款期限的开始阶段只有小额支付时。点击这里查看我们的抵押贷款课程

黑色星期四 1929年10月24日。这一天被广泛认为是大萧条的开始，股市进入恐慌，投资者进入了大量抛售的时期。

劳工统计局美国的一个政府机构，负责汇编有关劳动力的重要统计数据。BLS是发布用于衡量经济健康状况的关键经济指标的组织之一。

资本财产权法律保护投资和其他资产免受政府征用。强有力的资本财产权是鼓励投资的必要条件，因为如果人们担心政府征用，他们不太可能进行投资。

注册会计师 (CPA) 一种专业称号，表明会计师具有高水平的专业知识和伦理培训。获得CPA称号是编制投资者接受的财务报表所必需的。点击这里查看我们关于金融行业认证的课程

碰撞保险一种汽车保险，覆盖在发生碰撞时对被保险车辆的损害。这比仅覆盖对其他人车辆损害的责任保险更贵。点击这里查看我们的汽车保险课程

消费者剩余一个经济概念，用于衡量消费者以低于他们愿意支付的最高价格购买的商品或服务的总价值。

崩盘一种现象，许多投资者因投资者信心下降而同时退出市场，导致卖方过剩和买方短缺，价格迅速下跌。

客户档案客户档案是对一组客户的描述，包括购买模式、品牌忠诚度、信用价值和购买历史等T变量。

受抚养人一个或多个人在经济上依赖于其他人，通常是指儿童。受抚养人是税务上的一个重要区别，每个由个人负责的受抚养人都可以享受税收减免。

股息收益率每年每股支付的股息占股票价格的百分比。

经济增长一个国家、行业或经济在一年内经济活动的总增长。相关课程

交易所交易基金 (ETF) 一种封闭式基金，投资于具有某种主题的一篮子证券。投资者可以在证券交易所购买ETF的股份。

公平债务催收实践法公平债务催收实践法是一项消费者保护措施，旨在保护个人免受债权人的不公平骚扰。点击这里查看我们的信用报告课程

财务报表公司每年和每季度准备并分发给投资者的收入报表、现金流量表和资产负债表的集合。相关课程

边际福利一种可能不以美元表示的就业福利。这可能包括现场托儿服务、额外的假期、带薪午餐和其他福利。相关课程

有效期至一种订单条款，用于在经纪公司购买股票或其他证券，指示如果在某个日期之前未执行，则该订单应在该日期结束时被取消。有效期至（Good Till Date，简称GTD）订单不能用于市场订单。

危险一个地方、生活方式或商业中可能导致事故或其他损害的元素。保险提供者将危险视为保险政策可能存在风险的原因。

所得税政府对个人或企业的收入征收的税，以资助政府活动。相关课程

知识产权一个想法或发明可以被单独的人拥有的概念，任何想要复制该发明的人必须获得原始所有者（或原始所有者出售其权利的任何人）的许可。这包括版权和专利。

发行人一个向投资者出售债券并必须对这些债券进行支付，直到它们完全偿还的组织。点击这里查看我们的债券课程

负债个人或公司的财务义务。负债是资产的对立面。

损失资产在购买后所失去的价值。

市场情绪金融市场当前的“态度”，通常称为“牛市”（乐观）或“熊市”（悲观）。

百万富翁净资产超过一百万美元的人。

需求分析一种分析，旨在了解市场上对产品或服务的当前“需求”，并分析目前提供的替代方案以满足该需求。需求分析旨在识别所需与所提供之间的差距，并利用该信息改善产品供应或进入新市场。

运营费用企业在“做他们所做的事情”时产生的费用。运营费用的一个例子是支付员工的工资。如果一家公司正在偿还长期贷款，则该费用不被视为运营费用。

帕累托最优一个经济概念，其中资源的分配没有任何变化可以使某人变得更好，而不使其他人变得更糟。需要注意的是，帕累托最优并不意味着“公平”。

彼得·林奇一位著名的投资者，曾担任富达投资的麦哲伦基金经理，该基金始终是全球表现最好的基金之一。彼得·林奇强调将股票价格与公司未来盈利增长的潜力进行比较，是购买（或不购买）的有力理由。

价格战一种竞争形式，其中两个或更多竞争者开始持续降低价格，以吸引对价格敏感的买家。消费者通常喜欢价格战，因为这降低了这些商品的成本。卖家通常参与价格战，以将商品的价格压低到竞争对手无法以如此低（或负）的利润继续销售的程度，从而迫使他们退出市场（或至少退出这个特定市场）。

累进税一种税收类型，税率随着个人收入的增加而提高。例如，美国的所得税是累进的——年收入100万美元的人所支付的税款占其总收入的百分比将高于年收入10万美元的人的税款。点击这里查看我们的税收概述课程

回报率资产价格在一年内的增长量。

替代成本从一种商品或服务转换到另一种商品或服务的成本。这可能是用一台新机器替换一台磨损的机器的成本，或者是从一个服务提供商切换到另一个服务提供商的成本。

风险厌恶一个经济概念，观察到在两个选项具有相同预期价值的情况下，普通人通常会选择风险最小的路线。例如，当大多数人被提供20美元现金或一次抛硬币，如果是正面则获得40美元时，他们会选择确定的20美元。

部门经济中从事大致相似类型活动的企业的一个分支。部门包括农业、医疗保健、重工业等。

短线卖空借入一股股票，立即将其出售，然后再买回以归还给借出者的行为。这使得投资者能够从股票价值的下降中获利——他们需要以比出售时更便宜的价格偿还股票。

支出冲击一个意外事件，要求一个人花费超出其预算或支出计划的资金，并且必须依赖紧急基金或信用卡来支付。

学生贷款学生为资助其教育而申请的一种贷款。学生贷款通常由政府补贴，借款人只有在完成学业后开始工作后才开始还款。点击这里查看我们的学生贷款课程

税务准备软件一种旨在帮助人们在每个税务年度结束时准备和提交所得税的软件下载。税务准备软件是使用专业会计师服务的流行替代方案，同时仍然提供有关您可能符合条件的税收抵免或扣除的高水平指导。相关课程

贸易壁垒对两个或多个国家之间贸易的人工限制。这可以是绝对壁垒（某些商品或服务可能永远不会与某些国家进行交易），或者仅仅是对进口征收的高税。