Creando Estados Financieros
Los estados financieros de una empresa ofrecen a los inversores, gerentes y otros “usuarios” una visión completa y honesta de su salud financiera. Los estados financieros terminados siguen un formato estandarizado, permitiendo a los inversores comparar diferentes empresas en la misma industria de manera justa.
Para el equipo de informes financieros de la empresa, esto presenta un desafío: las operaciones internas de cada negocio son diferentes, pero todas las actividades deben resumirse en un formato estandarizado. Las empresas asignan equipos para crear sus estados financieros para enfrentar este desafío: el Estado de Resultados, el Balance General, el Estado de Flujos de Efectivo y otros informes más pequeños emitidos por cada empresa que cotiza en bolsa.
Los estados financieros siguen una secuencia lógica: cada estado debe completarse y utilizarse como entrada para el siguiente.
Hojas de Cálculo
Los estados financieros son resúmenes de actividades, por lo que el primer paso para crear cualquier estado financiero es comenzar construyendo hojas de cálculo. Las hojas de cálculo se actualizan casi a diario con datos en bruto: todas las ventas, gastos, depreciación y cualquier otro flujo de dinero dentro, fuera o dentro de una empresa.
Las hojas de cálculo son el primer paso para traducir la forma única en que opera cada negocio en estados financieros estandarizados y fácilmente comprensibles. Esto significa que las hojas de cálculo de cada empresa para cada tipo de estado financiero son únicas: sus equipos de contabilidad y análisis financiero trabajan juntos para construir hojas de cálculo que ayudan a destilar las operaciones comerciales en datos financieros en bruto.
Construyendo Hojas de Cálculo
Las hojas de cálculo comienzan con los libros mayores de un negocio y clasifican los datos en las categorías que necesitan para construir los estados financieros estandarizados. Esto suele ser un conjunto de hojas de cálculo: un conjunto separado de hojas de cálculo utilizadas para construir cada tipo de estado financiero.
Construir hojas de cálculo lleva tiempo. Algunas empresas más pequeñas con un propietario-operador que intenta construir sus propios estados financieros pueden intentar omitir la construcción de hojas de cálculo y, en su lugar, convertir sus datos de libro mayor en bruto directamente en estados financieros terminados. Esto puede ahorrar algo de tiempo si solo quieren producir estados financieros muy raramente (como al solicitar nuevos préstamos bancarios), pero se presta a errores y dolores de cabeza para las empresas con horarios de informes normales.
Construir nuevas hojas de cálculo requiere cuidado: cualquier cambio en las hojas de cálculo debe verificarse para asegurarse de que sea consistente con los estados financieros anteriores y cumpla con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP).
Estado de Resultados
Los estados de resultados intentan responder a una pregunta simple: ¿cuánto dinero ganó o perdió este negocio? Esto significa que los estados de resultados analizan todas las transacciones durante un período de tiempo determinado, generalmente un trimestre o un año. El producto final del estado financiero es poder producir la siguiente ecuación:
Ingreso neto = Ingresos – Gastos
Es en este documento donde los ingresos se emparejan con los gastos para determinar si una empresa tiene ingreso neto (los ingresos son mayores que los gastos) o una pérdida neta (los gastos son mayores que los ingresos). La hoja de cálculo puede ser una herramienta útil para iniciar y completar un estado de resultados. El formato de un estado de resultados puede cambiar dependiendo del tipo de negocio.
El formato básico es tener los ingresos mencionados primero y los gastos después. Las cuentas de ingresos son ventas, tarifas ganadas, ingresos por alquiler, ingresos por dividendos y cualquier otro ingreso que depende del tipo de negocio. Los gastos operativos son ya sea de venta o administrativos, pero los gastos pueden variar dependiendo del tipo de negocio. Sin embargo, en general, los gastos provienen de publicidad, entrega, depreciación del edificio, depreciación del equipo, salarios y sueldos, y muchas otras cosas que un negocio necesita incurrir para mantener la empresa en funcionamiento.
Ingresos
Cada empresa es diferente, pero para simplificar digamos que Apple divide sus ingresos en ingresos por ventas, ingresos por intereses y ganancias por ventas de activos. Sus ingresos se verían algo así.
- Ingresos
- Ingresos por Ventas – $1,500,000
- Ingresos por Intereses – $250,000
- Ganancias por Ventas de Activos – $100,000
- Total de Ingresos – $1,850,000
Gastos
Los gastos funcionan en un formato similar, pero se categorizan claramente como dinero que sale de la empresa. Apple, si se simplifica nuevamente, tendría sus gastos divididos en costo de bienes vendidos, gasto por intereses, gasto por comisiones y pérdida por una demanda. Sus gastos se verían algo así.
- Gastos
- Costo de bienes vendidos – $950,000
- Gasto por intereses – $50,000
- Gasto por comisiones – $75,000
- Pérdida por demanda – $250,000
- Total de gastos – $1,325,000
Una vez que todo esto se une al final, el número final es el ingreso neto y se calcula restando el total de gastos del total de ingresos. Esto se vería así.
Ingreso Neto = $1,850,000 – $1,325,000 = $525,000
Utilidades Retenidas
Las ganancias retenidas son una parte de los ingresos netos acumulados que se reutilizan en otros activos y pasivos para el beneficio de la empresa. A discreción de la compañía, las ganancias retenidas también pueden ser distribuidas a los accionistas como dividendos.
Las ganancias retenidas se calculan tomando el saldo inicial de las ganancias retenidas y sumando cualquier ingreso neto (sustrayendo la pérdida neta) y deduciendo los dividendos para obtener el saldo final de las ganancias retenidas al final del año.
Saldo Final de las Ganancias Retenidas = Saldo Inicial + Ingreso neto (- Pérdida neta) – Dividendos
El estado de ganancias retenidas no es un estado financiero obligatorio. Una empresa puede proporcionarlo para dar a los usuarios internos una mejor idea de si se deben emitir valores, recomprar acciones, enviar dividendos, financiar nuevos proyectos o asumir más deuda. Su propósito es ayudar a una empresa a tomar mejores decisiones de inversión que en el período anterior.
Patrimonio de los Accionistas
El estado del patrimonio de los accionistas es una versión simplificada del estado de ganancias retenidas, con más énfasis en el capital real de la empresa. Este es obligatorio y se utilizará más adelante al construir el Balance General.
El estado del patrimonio de los accionistas informa sobre los cambios en las cuentas de patrimonio de los accionistas, como acciones preferentes, acciones ordinarias, capital adicional pagado, ganancias retenidas y acciones en tesorería. Otras cuentas, como ingresos (pérdidas) integrales acumulados y participación no controladora, se incluyen en el estado del patrimonio de los accionistas.
Este estado es importante porque revela las contribuciones y distribuciones de una empresa en relación con las cuentas mencionadas y los ajustes procesados en el período que cubren. En otras palabras, le da a los inversores una imagen clara de lo que está sucediendo con su acción (diluida con más acciones, si la empresa está recomprando acciones como acciones en tesorería, etc.).
Balance General
El Balance General es el más grande de los principales estados financieros y el último en prepararse. El balance general “equilibrará” todos los activos, pasivos y patrimonio de los accionistas en un período específico de tiempo. Mientras que el Estado de Resultados observará el flujo de dinero durante un período (mes, trimestre o año), el Balance General es una instantánea: muestra su saldo en un momento preciso en el tiempo.
El objetivo del Balance General es dar a los usuarios una imagen de la solvencia y flexibilidad de una empresa. ¿Qué tan bien pueden hacer pagos de deuda? ¿Qué tan líquidos son sus activos y qué tan financieramente flexibles son para enfrentar cualquier choque inesperado del mercado? Esto se hace primero desglosando y luego sumando las diferentes categorías de activos y pasivos, y mostrando cómo esto se compara con el patrimonio de los accionistas y las ganancias retenidas.
Las cuentas de activos incluyen activos corrientes (efectivo, cuentas por cobrar, suministros, gastos pagados por anticipado, etc.), inversiones a largo plazo (inversiones en acciones), propiedades, planta y equipo (terrenos, edificios, etc.) y activos intangibles (fondo de comercio, marcas registradas, etc.). Las cuentas de pasivos incluyen pasivos corrientes (pasivos dentro de un año o menos – notas por pagar, cuentas por pagar, impuestos sobre la renta por pagar, salarios por pagar, etc.) y deuda a largo plazo (deuda que es más de un año). Las cuentas de patrimonio de los accionistas pueden provenir de capital contribuido por la emisión de acciones, capital adicional pagado, ganancias retenidas, ingresos integrales acumulados, acciones en tesorería y varias cuentas de patrimonio, que dependen del tipo de negocio.
Comparar balances generales a lo largo del tiempo generalmente dará una imagen muy clara de la salud financiera de una empresa.
Estado de Flujos de Efectivo
El estado de flujos de efectivo se puede producir en cualquier momento entre cualquiera de los otros estados. El efectivo no significa necesariamente ingresos, por lo que el propósito del estado de flujos de efectivo no es mostrar ganancias o pérdidas: el Estado de Flujos de Efectivo cierra la brecha de información entre el Estado de Resultados y el Balance General.
Al igual que el Estado de Resultados, el Estado de Flujos de Efectivo muestra el flujo de dinero dentro, fuera y dentro de un negocio durante un período de tiempo. A diferencia del estado de resultados, no se preocupa por “ingreso neto” o “pérdida neta”, sino que intenta ayudar a pintar una imagen de liquidez, como el Balance General. El estado de flujos de efectivo necesita responder exactamente cómo se calcula la línea de “Efectivo” del balance general.
Es aquí donde se explica la cantidad total de efectivo reportada en el balance general (el saldo final) en función de los flujos de efectivo que se deducen de los flujos de efectivo entrantes. Para preparar el estado de flujos de efectivo, una empresa observa los balances generales de períodos anteriores para hacer un análisis comparativo (para ver qué aumentó o disminuyó), el estado de resultados del período actual para ayudar a calcular el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas y cualquier dato de transacciones que hayan ocurrido.
Pasos para el Cálculo de Flujos de Efectivo
Flujos de efectivo de actividades operativas – Este debería ser la mayor parte del flujo de efectivo en la mayoría de las empresas, calculando el flujo de efectivo de las actividades comerciales normales, incluyendo amortización y depreciación.
Agregar Ingreso neto + Gasto de depreciación + Amortización + Pérdida en la venta de activos de planta ( – Ganancia en la venta de activos de planta) + Disminución en cuentas por cobrar ( – Aumento en cuentas por cobrar) + Disminución en inventario ( – Aumento en inventario) + Aumento en cuentas por pagar ( – Disminución en cuentas por pagar) = Efectivo neto proporcionado (utilizado) por actividades operativas
Flujos de efectivo de actividades de inversión – Si una empresa tiene inversiones fuera de sus operaciones normales, este efectivo también necesita ser contabilizado. Esto a menudo proviene de la venta de activos para la mayoría de las empresas.
Agregar Venta de activos de planta (Restar compra de activos de planta) + Venta de equipo ( – Compra de equipo) + Venta de terrenos ( – Compra de terrenos) = Efectivo neto proporcionado (utilizado) por actividades de inversión
Flujos de efectivo de actividades de financiamiento – Esto se relaciona con el Patrimonio de los Accionistas: cómo se está utilizando el dinero invertido y el movimiento de efectivo dentro y fuera de las acciones.
Agregar emisión de acciones – Pagos de dividendos – Redenciones y recompras = Efectivo neto proporcionado (utilizado) por actividades de financiamiento
Una vez que se determinan los montos de cada categoría, se combinan tomando la suma o diferencia de los montos totales para obtener el aumento neto en efectivo (más efectivo entrando que saliendo) o la disminución neta en efectivo (más efectivo gastado que ganado).
Aumento (disminución) neto en efectivo + Efectivo al comienzo del año = Efectivo al final del año (el efectivo total que ves en el balance)
Estados Financieros Consolidados e Informes Anuales
Cada empresa informa sus finanzas cada año en una fecha diferente dependiendo de su año fiscal. Algunas lo hacen en invierno, mientras que otras eligen el verano. Este informe es un hallazgo integral sobre lo que la empresa ha estado haciendo durante el año anterior, agrupando todos estos estados financieros en un gran paquete para publicación llamado el 10k.
El informe comienza con una descripción de la empresa y lo que hace. A partir de ahí, describen cualquier cambio nuevo durante el año, como fusiones o adquisiciones. Después de unas páginas de descripciones cualitativas de su año, el lector se encuentra con sus estados financieros. Esta es una excelente manera de revisar su estado de resultados, balance general, estado de patrimonio de los accionistas, etc., y realmente entender cómo les ha ido durante el año pasado y si están mejorando o declinando.
A continuación se muestra un ejemplo de la tabla de contenido del informe anual 2018 de Nordstrom ( JWN) y como puedes ver, es mucha información. En resumen, la naturaleza del informe anual de una empresa es proporcionar una enorme cantidad de información al público en general y a sus accionistas para ayudarles a entender cómo le está yendo a la empresa. Se necesita mucho tiempo para leer estos informes y extraer la información necesaria, pero son creados por las empresas por una razón y son una excelente manera de aprender más sobre ellas. Puedes encontrar el 10k de cualquier empresa con acciones públicas buscándolas en la página de Cotizaciones y luego haciendo clic en “Presentaciones de la SEC” a la izquierda.
