8-05 Comprar y Mantener

“Comprar y Mantener” es la estrategia opuesta al day trading. Los inversores de Comprar y Mantener dedican todo su tiempo a investigar las fortalezas fundamentales de una empresa, asegurándose de que sea la mejor en lo que hace y tenga los recursos para seguir siéndolo. Cuando compran una acción, nunca tienen la intención de venderla.

Un inversor de “Comprar y Mantener” ignora efectivamente los movimientos de precios de las acciones, los altibajos realmente no importan. Siempre que las fortalezas fundamentales de la empresa que les llevaron a hacer su inversión original estén presentes, continúan manteniendo la acción.

¿Quién Usa Comprar y Mantener?

“Comprar y Mantener” puede sonar poco atractivo para la mayoría de los nuevos inversores. ¿Comprar una acción e ignorar si el precio baja? ¡Podría ser la receta para el desastre! Sin embargo, tiene algunos defensores extremadamente fuertes.

Warren Buffet

Warren Buffet nunca compra una acción que tenga la intención de vender, y es muy público que su período de tenencia es “para siempre”. Siendo uno de los hombres más ricos del mundo, sería difícil argumentar que está equivocado.

Cuando comparamos su empresa de inversiones, Berkshire Hathaway, con el S&P 500 desde junio de 2020 hasta junio de 2021, es difícil discutir sus resultados (la línea azul son las inversiones de Buffet, la naranja es el S&P 500):

Buffet rutinariamente iguala o supera al mercado en su conjunto, explícitamente al centrarse en empresas que tienen potencial de crecimiento a largo plazo que quiere mantener “para siempre” – e ignorando completamente a las empresas que tienen potencial de crecimiento a corto plazo. Puede que se pierda algunos picos de precios, pero eso significa que también se pierde las caídas.

Asesores Financieros

Casi todos los asesores financieros o planificadores financieros personales abogan por que cualquier persona que invierta por su cuenta lo haga con una mentalidad de “Comprar y Mantener” y desaconsejan el “trading” regular de acciones. Te será muy difícil encontrar un gurú financiero o un libro de texto de finanzas personales que aconseje al inversor promedio que comience a mirar el day trading, swing trading o acciones de centavo.

¡También hay algunas razones muy sólidas para esto, desde una perspectiva de finanzas personales!

Ventajas de Comprar y Mantener

Si bien las otras estrategias de inversión a corto plazo pueden ser interesantes si intentas obtener una ganancia rápida, “Comprar y Mantener” tiene ventajas muy poderosas que la convierten en la estrategia de inversión a largo plazo más exitosa.

Ventajas Fiscales

Cuando compras y vendes una acción en el mismo día, se llama “Day Trading”. Cuando compras y vendes una acción en el mismo año, se llama “Inversión a Corto Plazo”, y cualquier ganancia que obtengas en la operación se grava a una tasa de “Ganancias de Capital a Corto Plazo” – que es básicamente un nivel de impuesto sobre la renta diseñado para day traders e inversores a corto plazo.

Sin embargo, si compras una acción y la vendes más de un año después, se considera “Inversión a Largo Plazo”, y “Ganancias de Capital a Largo Plazo”. Las ganancias que obtienes en estas operaciones se gravan a una tasa mucho más baja. Esta tasa impositiva fue diseñada para jubilados que viven de sus inversiones a largo plazo.

Las tasas impositivas reales varían según el año (debido a cambios en la ley fiscal) y cuán grandes sean las ganancias. Para dar una idea aproximada de la diferencia, en 2021, si eras una persona soltera invirtiendo, esto es lo que pagarías:

En otras palabras, no hay impuesto alguno para retornos modestos obtenidos durante más de un año, pero una factura de impuestos bastante grande para tus ganancias a corto plazo. Esto da un poderoso incentivo para ignorar pequeñas pérdidas a corto plazo si aún estás seguro del potencial a largo plazo de una acción.

Paz Mental

Una estrategia de “Comprar y Mantener” significa que necesitas ser un inversor muy astuto al tomar tu decisión inicial de “compra”, pero no tienes que preocuparte nunca por el momento del mercado o por mantenerte constantemente al tanto de las noticias sobre cada acción en tu cartera. Después de todo, hay otras cosas sucediendo en tu vida que preferirías estar haciendo. Algunas de estas cosas pueden incluir:

• Trabajar en un empleo para ganar dinero
• Salir a caminar
• Disfrutar de una taza de café
• Viajar a otro país
• Disfrutar de una buena cena con tu pareja
• Jugar con tus mascotas
• Ver una película
• …más docenas de otras actividades potenciales!

Si estás haciendo day trading, swing trading, o preocupándote por tus ganancias a corto plazo, tu cartera siempre estará en el fondo de tu mente. ¿Gané o perdí dinero hoy? ¿Qué significa eso para mis ganancias y pérdidas semanales? ¿Cuáles son mis ganancias mensuales?

Adoptar una estrategia de Comprar y Mantener efectivamente elimina tu cartera de tus preocupaciones diarias. En su lugar, revisarías cada mes o así (básicamente cada vez que hagas otro depósito en efectivo que necesite ser invertido) para otra ronda de investigación para asegurarte de que las empresas en las que has invertido son tan fuertes como pensabas que eran.

Desventajas de Comprar y Mantener

Si bien “Comprar y Mantener” definitivamente tiene algunas ventajas importantes, la mayoría de los inversores no abogarían por un enfoque tan extremo. Comprar y Mantener asume que nunca venderás esta acción a menos que algo fundamental en la empresa cambie, pero ese nivel de dedicación significa que podrías no estar prestando atención cuando algo sí cambie.

Hacer un uso intensivo de órdenes de “Stop” y “Trailing Stop” sería mal visto por un verdadero creyente en Comprar y Mantener, pero la mayoría de los inversores consideran que cortar tus pérdidas es un enfoque más prudente.

Mark's Tip

A pesar de la sabiduría convencional de que comprar y mantener es la mejor manera de invertir, muchas personas están comenzando a cuestionar esta estrategia. Debido a que los tiempos están cambiando tan rápido, y tanto la tecnología como el comportamiento de compra de los consumidores están cambiando tan rápido, parece que los ciclos de negocio se están acortando y que una cartera de inversiones gestionada con éxito necesita reaccionar a estas condiciones del mercado.