6-07 Balance Sheet

Hemos mencionado anteriormente en este capítulo que el valor de una acción se basa en dos cosas:

• Las ganancias futuras de la empresa
• El valor actual de la empresa

Hasta ahora en este capítulo, hemos discutido exclusivamente las ganancias futuras de la empresa. Las ganancias futuras son generalmente lo que dicta si el precio de una acción sube o baja. Esto requiere la mayor atención día a día para el inversor promedio, pero el Balance General (la otra mitad) representa el valor actual de la empresa.

¿Qué es un Balance General?

El balance general proporciona una visión general del valor de una empresa en un momento específico en el tiempo. Incluye un resumen de los activos de la empresa, (lo que poseen) pasivos, (lo que deben) y el patrimonio del propietario o accionista (la cantidad de dinero invertido por el propietario en el negocio menos cualquier dinero retirado por el propietario). Si la empresa es de propiedad privada, se utilizará el término “patrimonio del propietario”. Si la empresa es pública, entonces se utilizará el término “patrimonio del accionista”. El patrimonio representa el valor de la empresa y se calcula restando los pasivos de los activos.

El balance general a veces se llama “Estado de Situación Financiera” porque muestra una instantánea de la condición financiera de la empresa en un solo momento en el tiempo. Este informe utiliza un cálculo simple para determinar la condición financiera. El cálculo se llama la ecuación contable.

La Ecuación Contable

¿Cuáles son los Componentes de un Balance General?

Un balance general estándar tiene dos lados. Los activos se enumeran en el lado izquierdo, y el financiamiento se enumera en el lado derecho.  El financiamiento incluye pasivos y patrimonio de propiedad. Los activos se enumeran en orden de liquidez. Liquidez significa cuán fácil es convertir el activo en efectivo. Los activos también se dividen en activos corrientes, (cualquier activo que se espera vender o usar dentro del año) y activos fijos o no corrientes (inversiones a largo plazo de una empresa y activos que se espera que duren muchos años y no pueden convertirse fácilmente en efectivo).

Por qué Esto Importa a los Inversores

El Patrimonio del Propietario, también conocido como Patrimonio del Accionista, es el “valor” actual de tu acción. Si esta empresa cerrara y vendiera todos sus activos mañana, el Patrimonio del Propietario se dividiría por el número total de acciones en circulación y se pagaría a todos los accionistas.

En otras palabras, el valor “base” de una acción se basa completamente en lo que los inversores PIENSAN que será el “Patrimonio del Propietario” en el futuro.

Patrimonio Negativo del Accionista

Si una empresa tiene más pasivos que activos, significa que hay un patrimonio negativo del accionista. Esto generalmente preocupa a los inversores, porque significa que su inversión se basa solo en las ganancias futuras esperadas.

La empresa misma probablemente esté pidiendo prestado mucho dinero para invertir en futuras mejoras para hacerse más competitiva, y por lo tanto el precio de la acción se basa en si los inversores piensan que la apuesta valdrá la pena. Por ejemplo, la empresa de transporte compartido Uber (símbolo UBER) mostró un patrimonio negativo del accionista durante los primeros dos años que cotizaron en el mercado de valores, ya que estaban invirtiendo cada centavo en expandir su participación de mercado. Los inversores no compraban acciones de UBER debido a la posición financiera actual de la empresa, sino porque esperaban que la empresa valiera MUCHO más en el futuro. Para 2019, esta inversión comenzó a dar frutos, y tenían un patrimonio positivo del accionista.

Balance General de Uber – anualmente de 2017 a 2020:

Este es un balance general “corto” – la versión completa desglosa cada categoría en docenas de partidas para dar a los inversores una imagen completa de dónde está el valor.

Quiebra

Si la empresa descubre que ya no puede pedir prestado suficiente dinero para cubrir sus gastos, significa que enfrentará la quiebra. Como inversor, una empresa en quiebra significa que tu acción se vuelve worthless. En términos generales, una empresa que cotiza en bolsa hará todo lo posible para evitar la quiebra total. Por lo general, intentan encontrar otra empresa que los compre (a un precio favorable para sus accionistas) antes de que la situación financiera se vuelva desesperada.