2-05 Sincronización del Mercado y Movimiento
Ahora que sabes qué es el mercado de valores y qué papel juegan las Bolsa de Valores, retrocedamos un paso y veamos cómo se mueven los precios de las acciones y la economía. Como puedes esperar, el tiempo es extremadamente importante en la inversión porque debes aprender a cronometrar tus compras y tus ventas.
Tu primer requisito es entender “ciclos empresariales.” Entender qué son los ciclos empresariales es relativamente fácil, pero predecirlos es casi imposible y hasta los mejores economistas de la Universidad de Harvard rara vez están de acuerdo.
Si tienes más de 18 años, sabes que existen ciclos empresariales. Todos hemos oído los términos de recesión, depresión, expansiones, auge y caída. La economía parece ir bien por un tiempo, donde todos tienen trabajo, se sienten optimistas sobre el futuro y escuchamos que el mercado de valores establece nuevos máximos. Luego parece que de la noche a la mañana, escuchamos sobre empresas que han sobreconstruido, despidiendo personas y congelando salarios. Puede que no te hayas dado cuenta entonces, pero estabas montando los altibajos de un ciclo empresarial.
No confundas el éxito repentino de una empresa con los ciclos empresariales. Las modas y las industrias o condiciones individuales rara vez influyen en un ciclo empresarial. Como una tormenta perfecta, los ciclos empresariales son el producto de múltiples componentes. Como un inversor nuevo, debes entender y aceptar que ocurren. Nunca es una cuestión de “si”, solo de “cuándo” un ciclo empresarial alcanzará su punto máximo o tocará fondo. Invertir justo antes de un pico puede ser costoso. Por el contrario, invertir en el fondo puede ser bastante rentable.
El ciclo empresarial típico consiste en períodos de expansión económica, contracción (recesión) y recuperación hasta un nuevo pico, como se ve en el gráfico a continuación:
Un ciclo empresarial generalmente se identifica como una secuencia de cuatro fases:
- 1. Contracción (Una desaceleración en el ritmo de la actividad económica)
- 2. Valle (El punto de inflexión más bajo de un ciclo empresarial, donde una contracción se convierte en una expansión)
- 3. Expansión (Un aumento en el ritmo de la actividad económica)
- 4. Pico (El punto de inflexión más alto de un ciclo empresarial)
Una recesión ocurre si una contracción es lo suficientemente severa y el PIB disminuye durante 2 trimestres consecutivos. Durante las recesiones, que generalmente duran 1 o 2 años, las tasas de interés disminuyen para ayudar a estimular nuevos negocios. Un valle profundo se llama una caída o una depresión.
Ahora, aquí está la premisa detrás de los ciclos económicos: son más que meras fluctuaciones en la actividad económica; son oscilaciones significativas del comportamiento humano consistentes y lo suficientemente poderosas como para impactar la economía. A veces, el ciclo empresarial se mueve en ciclos más cortos, y ocasionalmente puede tardar una década en recuperarse a un modo de crecimiento (piensa en la Depresión aquí).
Los economistas y Wall Street discuten todo el tiempo sobre cuándo hemos alcanzado el máximo y cuándo hemos tocado fondo. Por eso se presta tanta atención a los indicadores económicos que el Gobierno de EE. UU. publica mensualmente o trimestralmente, como los Indicadores a continuación:
| Indicador | Fuente | Frecuencia |
|---|---|---|
| Ventas Mensuales Avanzadas para Minoristas y Servicios de Alimentos | Oficina del Censo | Mensual |
| Informe Avanzado sobre Bienes Duraderos | Oficina del Censo | Mensual |
| Construcción Realizada | Oficina del Censo | Mensual |
| Producto Interno Bruto | Oficina de Análisis Económico (BEA) | Datos Trimestrales, Revisados Mensualmente |
| Envíos, Inventarios y Pedidos de Fabricantes | Oficina del Censo | Mensual |
| Manufactura y Comercio: Inventarios y Ventas | Oficina del Censo | Mensual |
| Comercio Mayorista Mensual | Oficina del Censo | Mensual |
| Nueva Construcción Residencial | Oficina del Censo | Mensual |
| Nuevas Ventas Residenciales | Oficina del Censo | Mensual |
| Ingreso Personal y Gastos | Oficina de Análisis Económico (BEA) | Mensual |
| Comercio Internacional de Bienes y Servicios de EE. UU. | Oficina del Censo y Oficina de Análisis Económico (BEA) | Mensual |
| Transacciones Internacionales de EE. UU. | Oficina de Análisis Económico (BEA) | Trimestral |
Para los propósitos de este curso introductorio, basta con decir que debes comenzar a prestar atención al ciclo en el que se encuentra la economía actual. Si deseas explorar más a fondo el profundo y fascinante mundo de los ciclos, aquí hay algunos de los ciclos más importantes que deberías considerar:
- El Ciclo Kitchin
- Los Ciclos Juglar y Kuznets
- La Ola Kondratieff (Kondratiev)
- El Ciclo de Innovación Schumpeteriano
- El Ciclo de Confianza Económica de Armstrong
Saber en qué parte del ciclo empresarial general te encuentras es muy importante como inversor. Como puedes esperar, así como la economía se mueve en ciclos, también lo hace el mercado de valores. De hecho, el mercado de valores generalmente se mueve antes que el ciclo empresarial porque los precios de las acciones se basan tanto en las ganancias pasadas como en las expectativas futuras de ganancias.
Además, a medida que la economía se mueve en sus ciclos y el mercado de valores se mueve en sus ciclos, las acciones también se mueven en ciclos. Después de todo, puedes encontrar la mejor acción para comprar en el mundo, pero si no está bien cronometrada con los ciclos empresariales y del mercado en general, puede convertirse en una pérdida. Cada acción o clase de activo pasa por un ciclo clásico que es similar al ciclo empresarial. Aquí hay un diagrama de las cuatro etapas del ciclo de una acción:
Ahora compara estos gráficos con un gráfico de cómo se ha desempeñado el mercado desde 1900. Este es un gráfico del Promedio Industrial Dow Jones. Este es simplemente un precio compuesto de las 30 empresas más grandes de EE. UU. y se utiliza como un punto de referencia para ver cómo se está desempeñando el mercado en general. Notarás muchos altibajos en el mercado, pero con la tendencia abrumadora siendo ascendente.
Cuando miras el gráfico de cualquier acción o índice, típicamente se mueve en ciclos que están estrechamente relacionados con el ciclo económico general. Para más información sobre cómo sincronizar elecciones de acciones con ciclos económicos, nuestro artículo aquí: Entendiendo los Ciclos del Mercado: El Arte del Tiempo del Mercado