Inflação

A inflação é o quanto menos um dólar vale no próximo ano em comparação com hoje. A maioria dos consumidores odeia a inflação. Ela corrói suas economias e consome os benefícios reais que você obtém com o aumento da renda. No entanto, a inflação desempenha um papel necessário na economia, e sem ela, grande parte da economia rapidamente desmoronaria.

Definição de Inflação

Inflação significa que os preços gerais de bens e serviços aumentam de um ano para outro. Uma garrafa de Coca-Cola pode passar de $1,00 para $1,05, ou um pão pode aumentar alguns centavos por ano. Isso significa que, se uma pessoa tem uma renda fixa, seu poder de compra real é reduzido à medida que a inflação aumenta.

A inflação é uma parte normal da economia, resultando em dezenas de milhares de empresas ajustando seus preços ao longo do ano.

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Medindo a Inflação

Existem duas maneiras principais que os economistas medem a inflação; o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o Deflator do Produto Interno Bruto (PIB).

Índice de Preços ao Consumidor

O Índice de Preços ao Consumidor é a maneira mais básica de medir a inflação. Os economistas escolhem um conjunto de bens e comparam seus preços entre os anos. Por exemplo, o IPC pode incluir leite, ovos, pão, televisores, monitores de computador, carros compactos, serras circulares e centenas de outros produtos. A cesta terá um de cada item.

A chave do IPC é que a cesta não muda, então os pesquisadores estão sempre comparando os preços maçãs com maçãs. O IPC é simplesmente a média da porcentagem de mudança de todos os itens na cesta.

Vantagens do IPC

O IPC é a medida de inflação mais amplamente utilizada, principalmente porque é a mais transparente. Isso significa que o cálculo do IPC é fácil de entender e fácil de verificar. Muitos programas governamentais estão atrelados ao IPC. Por exemplo, os benefícios da Previdência Social aumentam automaticamente a cada ano com base no IPC para garantir que os benefícios de aposentadoria não sejam corroídos pela inflação.

Desvantagens do IPC

Um problema com a medição base do IPC é que os tipos de produtos que as pessoas consomem variam amplamente pela economia, o que significa que um único número do IPC não é uma boa correspondência para ninguém. As pessoas que vivem no centro de uma grande cidade consomem produtos diferentes (de diferentes fornecedores) do que as pessoas que vivem em comunidades agrícolas.

Para tentar corrigir esse problema, existem numerosos subtipos de cálculos do IPC. Por exemplo, o Índice de Preços ao Consumidor para Trabalhadores Urbanos e Funcionários de Escritório (ou IPC-W) usa uma cesta de bens mais propensa a ser consumida por trabalhadores de escritório em cidades e subúrbios (o IPC-W é o cálculo realmente usado para os benefícios da Previdência Social).

A maior desvantagem de usar um cálculo puro do IPC também é seu ponto forte. A cesta não muda. Isso significa que bens tecnológicos, como VCRs, acabam permanecendo na cesta por anos ou décadas, depois que não são mais consumidos regularmente. Isso pode tornar o número geral do IPC menos confiável.

Os economistas criaram outro subtipo de IPC chamado Índice de Preços ao Consumidor Cadeado para tentar abordar isso também. O IPC Cadeado também considera os preços de substitutos que as pessoas mudam a partir da cesta principal. Assim, se o preço da carne bovina aumenta, mas o preço do frango diminui, algumas pessoas mudarão para o frango, afetando a medição do IPC cadeado. Isso também é menos que perfeito, já que é um cálculo menos transparente e resulta em uma estimativa de inflação mais baixa.

Deflator do Produto Interno Bruto

O Deflator do PIB é outra medição da inflação, que abandona completamente o conceito de cesta. O Deflator do PIB tenta usar todos os bens e serviços produzidos na economia como sua cesta e usa isso como uma razão de preços entre os anos.

Cálculo do Deflator do PIB

Para calcular o Deflator do PIB entre 2010 e 2015, por exemplo, os economistas primeiro olham para o preço médio e a quantidade total de todos os bens produzidos em 2010 e 2015. Isso daria o PIB Nominal de cada ano.

Em seguida, eles aplicam todos os preços de 2010 às quantidades de 2015, o que dará o PIB Real para 2015.

O número real do Deflator do PIB é a razão entre o PIB Nominal e o PIB Real em 2015.

Vantagens do Deflator do PIB

O deflator do PIB é muito útil porque compara toda a economia com um ano anterior. Isso significa que não apenas a mudança nos preços é refletida, mas também as mudanças nas quantidades. Isso significa que a mudança nos hábitos de consumo é refletida no deflator do PIB, tornando-o uma medição muito precisa da inflação sentida pelo consumidor médio.

Essa precisão é a razão pela qual os economistas geralmente usam o Deflator do PIB, e não o IPC, ao realizar pesquisas econômicas.

Desvantagens do Deflator do PIB

A maior desvantagem do Deflator do PIB é que é muito difícil de calcular. Em vez de ter uma cesta de algumas centenas de produtos específicos como o IPC, o deflator do PIB precisa de dados de preço e quantidade de milhares de produtos diferentes a cada ano.

A cálculo também é mais complicado, tornando mais difícil de entender para o consumidor médio. De modo geral, os pesquisadores usarão o Deflator do PIB, mas o consumidor médio tem mais facilidade em ver o impacto do IPC.

Uma desvantagem mais prática é que o Deflator do PIB será quase sempre menor que o IPC. Isso porque reflete substitutos no consumo. Se o preço da carne bovina subir muito e as pessoas mudarem para frango, o IPC simplesmente olhará para o aumento médio, mas o Deflator do PIB leva em consideração que menos pessoas estão agora comprando carne bovina em relação ao frango. Isso torna o Deflator do PIB muito impopular para calcular coisas como benefícios da Seguridade Social – mudar de um cálculo de IPC para um cálculo de Deflator do PIB significaria que os benefícios não aumentam tanto a cada ano.

Impacto da Inflação na Economia

A inflação tem dois impactos principais na economia – erosionando as taxas de juros e promovendo o crescimento.

Erosão do Juros

É por isso que todos odeiam a inflação, se os preços sobem a cada ano, as economias valem menos. Isso também se aplica a empréstimos como hipotecas – se os salários aumentam a cada ano, os pagamentos da hipoteca ocupam uma porcentagem cada vez menor do seu orçamento total.

Isso significa que todos os juros têm dois cálculos; juros nominais e juros reais. O juros nominal é o valor listado no próprio empréstimo, enquanto o juros real subtrai a taxa de inflação durante o período do empréstimo. Isso significa que para algumas contas de poupança, a taxa de juros real pode ser negativa se os juros que você ganha forem menores que a inflação naquele ano, suas economias reais na verdade perdem valor.

Promovendo o Crescimento

A inflação também é responsável por promover o crescimento na economia. Parte disso se deve à erosão dos juros, mas parte se deve à natureza do crescimento de longo prazo tanto da economia quanto da oferta de dinheiro.

Erosão do Juros e Crescimento

A inflação significa que você pode comprar mais com um dólar hoje do que o mesmo dólar amanhã. Isso incentiva as pessoas a gastar ou investir seu dinheiro.

A despesa tem a vantagem de proporcionar aos consumidores um aumento no consumo e os benefícios a longo prazo da compra de bens duráveis. Também contribui para uma maior atividade econômica total para as empresas. Quando as pessoas têm uma maior capacidade de gasto, isso leva a um aumento na produção de bens, taxas de emprego mais altas e salários melhorados, promovendo o crescimento das empresas.

A inflação também pode servir como um incentivo para o investimento. Indivíduos que optam por não gastar seu dinheiro imediatamente são motivados a buscar retornos superiores à taxa de inflação. Isso incentiva o investimento em ações e títulos, o que, em última análise, apoia o financiamento de novas empresas e negócios.

Essa abordagem é válida quando a inflação permanece relativamente baixa, tipicamente abaixo de 10% ao ano. No entanto, se a inflação começar a subir significativamente, torna-se desafiador para os salários acompanharem o aumento dos preços, resultando em uma diminuição nos ganhos reais das pessoas. Cenários extremos de inflação galopante são referidos como hiperinflação. Durante tais períodos, há uma preocupação genuína de que o dinheiro possa rapidamente perder seu valor, levando os indivíduos a retirar seus investimentos e convertê-los em bens duráveis. Isso pode levar a um colapso econômico, e recuperar-se de recessões causadas pela hiperinflação é excepcionalmente difícil.

Deflação

Se a inflação é negativa, significando que os preços médios caem entre os anos, é conhecida como deflação. A deflação reverte ambos os efeitos positivos da inflação. Se um dólar vale mais amanhã do que hoje, as pessoas vão acumular seu dinheiro em vez de gastá-lo ou investi-lo. Isso retira dinheiro da economia e reduz a quantidade total de atividade econômica.

Se a economia parece estar caminhando para a deflação, o Federal Reserve reduzirá as taxas de juros para incentivar mais empréstimos e gastos para prevenir uma recessão.

Inflação a Longo Prazo

O dinheiro é criado quando as pessoas pegam empréstimos nos bancos, seja para fazer grandes compras (como comprar uma casa) ou para iniciar/ampliar um negócio. Esses empréstimos injetam novo dinheiro na economia, significando que a oferta total de dinheiro aumenta com cada novo empréstimo.

Quando os indivíduos pagam seus empréstimos, o dinheiro é efetivamente retirado de circulação, reduzindo assim a oferta total de dinheiro na economia. Se o tamanho da economia, medido pelo PIB, aumenta na mesma taxa que a oferta total de dinheiro, a inflação permaneceria em zero. Isso ocorre porque o dinheiro que está sendo pago de volta em empréstimos corresponderia à taxa na qual novo dinheiro está sendo emprestado para estimular um maior crescimento econômico.

Na prática, nem todos os empréstimos são pagos – algumas empresas falham, algumas pessoas não pagam sua hipoteca, e alguns empréstimos simplesmente não geram o crescimento que o tomador esperava. Cada vez que um empréstimo não é pago, significa que o dinheiro permanece circulando na economia sem ser retirado. Isso significa que a oferta de dinheiro geralmente cresce um pouco mais rápido do que o PIB, causando inflação a longo prazo.

Hiperinflação

A hiperinflação ocorre quando quantidades excessivas de dinheiro são injetadas na economia a uma taxa que supera o ritmo em que pode ser paga. A hiperinflação torna-se uma profecia autorrealizável. Isso inicia um ciclo onde as pessoas pegam dinheiro emprestado porque esperam que os preços subam rapidamente. Isso inunda a economia com ainda mais dinheiro, o que faz os preços dispararem.

Deflação a Curto Prazo

Em contraste, temos a deflação a curto prazo quando há poucas pessoas e empresas pegando dinheiro emprestado. Se a quantidade de dinheiro sendo paga de volta em empréstimos é maior do que a quantidade de novos empréstimos sendo contraídos, isso reduz a quantidade total de dinheiro na economia, levando à deflação.

Para estimular o crescimento econômico, o Federal Reserve reduz as taxas de juros. Quando as taxas de juros são mais baixas, torna-se mais atraente para as pessoas pegarem dinheiro emprestado, o que então impulsiona mais atividade econômica e promove o crescimento.

Isso significa que há um constante ato de equilíbrio para as taxas de juros. O Federal Reserve aumenta as taxas de juros quando muitas pessoas estão pegando empréstimos (o que arrisca a hiperinflação) e as reduz quando poucas pessoas estão pegando empréstimos (o que pode causar uma recessão).

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