5-05 Saiba Quando Manter, Saiba Quando Desistir
Até agora, falamos sobre aproveitar seus vencedores e vender implacavelmente seus perdedores. Agora precisamos pensar sobre aqueles incômodos intermediários; as ações que não estão realmente perdendo seu dinheiro, mas também não estão se saindo muito bem.
Mantenha Seus Objetivos
Proteger-se contra uma perda de 10% foi fácil com ordens de parada, mas também precisamos nos preocupar com nosso custo de oportunidade – as outras coisas que você poderia estar fazendo com esse dinheiro. Vamos considerar um exemplo clássico – Yahoo versus Google.
É janeiro de 2009. Como investidor, você estava interessado em comprar uma dessas ações de tecnologia. O Google tem conquistado a participação de mercado da Yahoo, mas a Yahoo tem ganhado força com suas ferramentas de pesquisa do Yahoo Finance. Depois de fazer sua própria pesquisa, você acha que a Yahoo está pronta para um retorno, e assim você compra $1000 em ações da Yahoo no início de fevereiro.
Esta é sua ação de tecnologia de grande potencial – o objetivo em seu portfólio é um grande crescimento, e você está esperando algumas altas e baixas.
Este é o aspecto do seu retorno de 12 meses:
Seu investimento de $1000 agora vale $1150. Um retorno de 15% não é ruim. Mas quando comparamos isso com o Google, vemos um problema.
Um investimento no Google de $1000 durante o mesmo período valeria mais de $1500 – mais de 50% de retorno. Agora seus 15% com a Yahoo parecem bem tristes – você realmente perdeu uma oportunidade. Seu objetivo era encontrar uma ação de tecnologia de grande potencial com grande crescimento – em setembro, ficou bem claro que a Yahoo estava relativamente estagnada em comparação com algumas das outras ações de tecnologia, e assim, mantendo seu objetivo original, você deveria tê-la vendido e procurado em outro lugar.
Não porque você estava se desfazendo de um perdedor, mas porque não estava cumprindo o papel em seu portfólio que você originalmente pretendia.
Unindo Tudo
Sabendo quando manter e quando desistir reúne muitos dos outros conceitos que já discutimos.
- Primeiro, certifique-se de que seu portfólio está bem diversificado. Isso permitirá que você tenha o melhor dos dois mundos, e você pode ajustar entre eles à medida que o tempo passa.
- Segundo, aproveite seus vencedores. Se você investiu $500 tanto na Yahoo quanto no Google, em setembro ou outubro teria ficado bem claro que o Google era a estrela – você poderia vender algumas (ou todas) as suas ações da Yahoo e investir no Google. Para se manter diversificado, você começaria a busca por outra ação de tecnologia de grande crescimento para substituir a Yahoo.
- Terceiro, não tenha favoritos. Talvez você simplesmente gostasse mais da Yahoo – você usou sua plataforma Yahoo Finance ao fazer sua pesquisa de ações e achou que eles realmente tinham potencial. Mas você não pode se deixar levar pela sentimentalidade, e os números não mentem.
A Exceção – Toques de Mercado
À medida que você se torna mais experiente, você terá uma “sensação” para aqueles momentos em que um de seus vencedores está em um “toque de mercado.” À medida que você observa as ações dia após dia e mês após mês, você terá a sensação de que uma ação foi longe demais, muito rápido, e que ela precisa voltar um pouco. Este é o momento de considerar vender seus vencedores, (ou apertar sua ordem de stop-loss para 4%) para que você possa aumentar suas reservas de dinheiro e encontrar outra ação que está subindo.
Isso também volta à estratégia – você deve ter um objetivo para cada ação que está mantendo. Se o preço de uma ação atingir seu objetivo original, é hora de reavaliar seu papel em seu portfólio. O preço cresceu melhor do que você esperava porque suas vendas e receitas têm crescido como loucas, ou nada fundamentalmente diferente mudou, e isso provavelmente é um pico de preço que vai cair mais tarde?
