2-05 Temporização do Mercado e Movimentação
Agora que você sabe o que é o mercado de ações e qual o papel que as Bolsa de Valores desempenham, vamos dar um passo atrás e olhar como os preços das ações e a economia se movem. Como você pode esperar, a temporização é extremamente importante em investimentos porque você deve aprender a temporizar suas compras e suas vendas.
Seu primeiro requisito é entender “ciclos de negócios.” Entender o que são ciclos de negócios é relativamente fácil, mas prevê-los é quase impossível e até mesmo os melhores economistas da Universidade de Harvard raramente concordam.
Se você tem mais de 18 anos, sabe que os ciclos de negócios existem. Todos nós ouvimos os termos de recessão, depressão, expansões, boom e colapso. A economia parece estar forte por um tempo, onde todos têm um emprego, se sentem otimistas sobre o futuro e ouvimos o mercado de ações atingindo novos recordes. Então, parece que da noite para o dia, ouvimos sobre empresas que superaram a construção, demitindo pessoas e congelando salários. Você pode não ter percebido na época, mas estava passando pelas altas e baixas de um ciclo de negócios.
Não confunda o sucesso repentino de uma empresa com ciclos de negócios. Modismos e indústrias ou condições únicas raramente influenciam um ciclo de negócios. Como uma tempestade perfeita, os ciclos de negócios são o produto de múltiplos componentes. Como um investidor mais novo, você deve entender e aceitar que eles acontecem. Nunca é uma questão de “se”, apenas “quando” um ciclo de negócios atingirá o pico ou o fundo. Investir logo antes de um pico pode ser caro. Por outro lado, investir no fundo pode ser bastante lucrativo.
O ciclo de negócios típico consiste em períodos de expansão econômica, contração (recessão) e recuperação para um novo pico, como visto no gráfico abaixo:
Um ciclo de negócios é geralmente identificado como uma sequência de quatro fases:
- 1. Contração (Uma desaceleração no ritmo da atividade econômica)
- 2. Fundo (O ponto de virada inferior de um ciclo de negócios, onde uma contração se transforma em uma expansão)
- 3. Expansão (Uma aceleração no ritmo da atividade econômica)
- 4. Pico (O ponto de virada superior de um ciclo de negócios)
Uma recessão ocorre se uma contração for severa o suficiente e o PIB cair por 2 trimestres consecutivos. Durante as recessões, que geralmente duram de 1 a 2 anos, as taxas de juros caem para ajudar a estimular novos negócios. Um fundo profundo é chamado de crise ou depressão.
Agora, aqui está a premissa por trás dos ciclos econômicos: Eles são mais do que meras flutuações na atividade econômica; são oscilações significativas do comportamento humano consistentes e poderosas o suficiente para impactar a economia. Às vezes, o ciclo de negócios se move em ciclos mais curtos, e ocasionalmente pode levar uma década para se recuperar para um modo de crescimento (pense na Depressão aqui).
Economistas e Wall Street discutem o tempo todo sobre quando atingimos o pico e quando atingimos o fundo. É por isso que tanta atenção é dada aos indicadores econômicos que o Governo dos EUA libera mensal ou trimestralmente, como os Indicadores abaixo:
| Indicador | Fonte | Frequência |
|---|---|---|
| Vendas Mensais Antecipadas para Varejo e Serviços de Alimentação | Departamento do Censo | Mensal |
| Relatório Antecipado sobre Bens Duráveis | Departamento do Censo | Mensal |
| Construção Realizada | Departamento do Censo | Mensal |
| Produto Interno Bruto | Departamento de Análise Econômica (BEA) | Dados Trimestrais, Revisados Mensalmente |
| Remessas, Estoques e Pedidos dos Fabricantes | Departamento do Censo | Mensal |
| Manufatura e Comércio: Estoques e Vendas | Departamento do Censo | Mensal |
| Comércio Atacadista Mensal | Departamento do Censo | Mensal |
| Nova Construção Residencial | Departamento do Censo | Mensal |
| Novas Vendas Residenciais | Departamento do Censo | Mensal |
| Renda e Despesas Pessoais | Departamento de Análise Econômica (BEA) | Mensal |
| Comércio Internacional dos EUA em Bens e Serviços | Departamento do Censo & Departamento de Análise Econômica (BEA) | Mensal |
| Transações Internacionais dos EUA | Departamento de Análise Econômica (BEA) | Trimestral |
Para os propósitos deste curso introdutório, basta dizer que você deve começar a prestar atenção ao ciclo em que a economia atual se encontra. Se você quiser explorar mais a fundo o mundo profundo e fascinante dos ciclos, aqui estão alguns dos ciclos mais importantes que você deve observar:
- O Ciclo Kitchin
- Os Ciclos Juglar e Kuznets
- A Onda Kondratieff (Kondratiev)
- O Ciclo de Inovação Schumpeteriana
- O Ciclo de Confiança Econômica Armstrong
Saber onde você está no ciclo de negócios geral é muito importante como investidor. Como você pode esperar, assim como a economia se move em ciclos, o mercado de ações também se move em ciclos. Na verdade, o mercado de ações geralmente se move à frente do ciclo de negócios porque os preços das ações são baseados tanto nos lucros passados quanto nas expectativas futuras de lucros.
Além disso, à medida que a economia se move em seus ciclos e o mercado de ações se move em seus ciclos, as ações também se movem em ciclos. Afinal, você pode encontrar a melhor ação para comprar no mundo, mas se não for bem temporizada com os ciclos de negócios e de mercado em geral, pode se transformar em uma perda. Cada ação ou classe de ativo passa por um ciclo clássico que é semelhante ao ciclo de negócios. Aqui está um diagrama das quatro etapas do ciclo de uma ação:
Agora compare esses gráficos com um gráfico de como o mercado se comportou desde 1900. Este é um gráfico da Média Industrial Dow Jones. Este é simplesmente um preço composto das 30 maiores empresas dos EUA e é usado como um benchmark de como o mercado está se comportando no geral. Você notará muitas altas e baixas no mercado, mas com a tendência esmagadora sendo de alta.
Quando você olha para o gráfico de qualquer ação ou índice, ele normalmente se move em ciclos que estão intimamente relacionados ao ciclo de negócios geral. Para mais informações sobre como escolher ações com base nos ciclos de negócios, nosso artigo aqui: Entendendo os Ciclos de Mercado: A Arte do Tempo de Mercado