¿Qué es un ETF?
Los ETF son una forma relativamente nueva de comprar un gran grupo de acciones, activos u otros valores a la vez. Los ETF se negocian igual que una acción: se pueden comprar y vender acciones de un ETF mientras los mercados están abiertos en una bolsa.
Definición
ETF significa Exchange Traded Fund (Fondo Cotizado en Bolsa), y así suena exactamente. Son similares a los fondos mutuos en muchos aspectos, pero se negocian en una bolsa de valores normal, como una acción, y su valor se determina tanto por el valor de los activos subyacentes como por el valor del propio ETF.
Los fondos ETF no suelen gestionarse activamente. En cambio, funcionan como un índice, donde el fondo se crea para replicar una cesta de acciones u otros activos de una clase preexistente.
Un ejemplo es el Spider SPY ETF, un fondo basado en el S&P 500. Esto significa que todas las acciones del SPY ETF representan una pequeña parte de las acciones de las 500 empresas del S&P 500.
Casi todos los índices bursátiles populares tienen un ETF que los replica, pero no es el único tipo de índice que replica un ETF. También existen ETF diseñados para replicar materias primas; por ejemplo, USO y OIL se basan en el precio del petróleo y en las empresas que lo extraen/refinan. Mientras que GLD y SLV siguen el precio del oro y la plata, respectivamente.
Los ETF son muy útiles porque ofrecen una forma sencilla de comprar una amplia gama de activos a la vez. No necesita preocuparse tanto por intentar superar al mercado si puede comprar el ETF SPY y estar muy cerca de igualar el rendimiento del mercado automáticamente.
Tipos de ETF
Existen muchos tipos de ETF, pero todos tienen algo en común: están diseñados para replicar un índice preexistente. Estos son algunos de los más populares:
ETF de índices bursátiles
Estos ETF replican un índice bursátil existente e intentan replicar su rendimiento. Por ejemplo, SPY replica el S&P 500, QQQ replica el Promedio Industrial Dow-Jones e IWM replica el Russell 2000. Puede haber varios ETF que replican el mismo índice, ya que los ETF son emitidos por empresas individuales, por lo que algunas empresas podrían querer replicar el mismo índice que otra.
ETF de materias primas
También existen ETF diseñados para seguir una cesta de materias primas. Estos ETF son muy populares entre los inversores que desean comprar petróleo, por ejemplo, pero no quieren empezar a operar con contratos al contado o futuros de materias primas. Algunos ETF de esta categoría son OIL para petróleo, GLD para oro y SLV para plata.
ETF de volatilidad
Los ETF de volatilidad son mucho más complejos; se basan en el miedo que existe en los mercados financieros en un momento dado. Generalmente, estos ETF se basan en el índice de volatilidad VIX, que mide las previsiones de los inversores sobre la fluctuación del mercado en los próximos 30 días. Se trata de instrumentos financieros más complejos y, si bien cualquier persona con una cuenta de corretaje puede adquirirlos, son más difíciles de gestionar y utilizar.
ETF inversos
El objetivo de estos ETF es hacer exactamente lo contrario de los índices que están rastreando. Por ejemplo, el Inverse S&P 500 ETF SH intenta bajar un 1% cada vez que el S&P 500 sube un 1%. Lo hacen mediante ventas en corto y otros derivados financieros. Le puede interesar este tipo de ETF si cree que el índice que está rastreando bajará en el corto plazo. Por ejemplo, podría querer comprar un ETF de petróleo inverso si cree que el precio del petróleo está a punto de caer. Esta es una forma muy popular de ventas en corto para los inversores que no tienen una cuenta de operaciones de margen.
ETF apalancados
Los ETF apalancados utilizan un complejo conjunto de herramientas financieras para duplicar o triplicar el índice que replican; por ejemplo, JDST intenta triplicar la rentabilidad del índice de oro que replica, a diario. Esto significa que si el oro sube un 1% hoy, la rentabilidad del ETF de JDST se acercará al 3%. Lo contrario también es cierto: si el índice baja un 1%, la rentabilidad del ETF apalancado se triplicará.
También existen ETFs con apalancamiento inverso, que duplican o triplican la inversión del índice que replican. Por ejemplo, DWTI es un ETF de petróleo con apalancamiento inverso; por lo tanto, cuando el petróleo baja un 1%, intenta subir un 3%.
Diferencias entre un ETF y un fondo mutuo
Existen algunas diferencias principales entre ambos, pero la más importante es que los fondos mutuos se gestionan activamente. Esto significa que hay un gestor de cartera y un equipo de analistas que compran y venden valores del fondo activamente para intentar obtener la mejor rentabilidad posible según el propósito del fondo. Los ETF siguen un índice preexistente u otros activos. Esto significa que los activos subyacentes de la mayoría de los ETF no varían mucho. La composición de un ETF del S&P 500 no cambiará mucho con el tiempo.
Algunas otras diferencias importantes son:
- Los ETF se negocian en bolsa, al igual que una acción.
- Los ETF pueden tener un valor ligeramente diferente al Valor Liquidativo (VAN) de sus inversiones. Esto significa que es posible comprar un ETF por un precio ligeramente inferior al valor de los valores que representa, lo que ofrece la oportunidad de obtener beneficios mediante arbitraje.
- Los ETF suelen tener comisiones más bajas que los fondos mutuos.
- A menudo es más fácil realizar un seguimiento de los activos subyacentes de un ETF, ya que no varían tanto como los fondos mutuos.
Otros detalles
Al igual que un fondo mutuo, si un activo subyacente de un ETF paga un dividendo, este se transfiere a los accionistas titulares del ETF. Por lo tanto, puede recibir un pago de dividendo del ETF mientras invierta en el fondo. Los ETF también pueden dividirse; esto suele ocurrir una vez al año, y todos los ETF creados por una empresa se dividen simultáneamente.