Inflación
La inflación se refiere a cuánto menos vale un dólar el próximo año en comparación con el valor actual. La mayoría de los consumidores detestan la inflación. Erosiona sus ahorros y reduce los beneficios reales que se obtienen al aumentar los ingresos. Sin embargo, la inflación desempeña un papel necesario en la economía, y sin ella, gran parte de ella se desmoronaría rápidamente.
Definición de Inflación
La inflación significa que los precios generales de los bienes y servicios suben de un año a otro. Una botella de Coca-Cola puede subir de $1.00 a $1.05, o una barra de pan puede subir unos pocos centavos al año. Esto significa que, si una persona tiene ingresos fijos, su poder adquisitivo real se reduce a medida que aumenta la inflación.
La inflación es un componente normal de la economía, lo que provoca que decenas de miles de empresas modifiquen sus precios a lo largo del año.
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Medición de la inflación
Los economistas miden la inflación de dos maneras principales: el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y el Deflactor del Producto Interno Bruto (PIB).
Índice de precios al consumidor
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) es la forma más básica de medir la inflación. Los economistas eligen una canasta de bienes y comparan sus precios a lo largo de varios años. Por ejemplo, el IPC puede incluir leche, huevos, pan, televisores, monitores de computadora, autos compactos, sierras circulares y cientos de otros productos. La canasta contendrá un ejemplar de cada artículo.
La clave del IPC es que la canasta no cambia, por lo que los investigadores siempre comparan precios de manera similar. El IPC es simplemente la variación porcentual promedio de todos los artículos de la canasta.
Ventajas del IPC
El IPC es la medida de inflación más utilizada, principalmente por su mayor transparencia. Esto significa que su cálculo es fácil de entender y verificar. Muchos programas gubernamentales están vinculados al IPC. Por ejemplo, las prestaciones del Seguro Social aumentan automáticamente cada año en función del IPC para garantizar que las prestaciones de jubilación no se vean afectadas por la inflación.
Desventajas del IPC
Un problema con la medición básica del IPC es que los tipos de productos que consumen las personas varían considerablemente en toda la economía, lo que significa que una sola cifra del IPC no se ajusta bien a todos. Las personas que viven en el centro de una gran ciudad consumen productos diferentes (de distintos proveedores) que las que viven en comunidades agrícolas.
Para intentar solucionar este problema, existen numerosos subtipos de cálculos del IPC. Por ejemplo, el Índice de Precios al Consumidor para Asalariados Urbanos y Empleados Administrativos (o IPC-P) utiliza una canasta de bienes con mayor probabilidad de ser consumida por los trabajadores de oficina en ciudades y suburbios (el IPC-P es el cálculo que se utiliza para las prestaciones de la Seguridad Social).
La mayor desventaja de usar un cálculo puro del IPC es también su punto fuerte: la canasta no cambia. Esto significa que los bienes tecnológicos, como los reproductores de vídeo, permanecen en la canasta durante años, o incluso décadas, después de que dejan de consumirse regularmente. Esto puede hacer que la cifra general del IPC sea menos fiable.
Los economistas crearon otro subtipo del IPC, el Índice de Precios al Consumidor Encadenado, para intentar abordar este problema. El IPC Encadenado también considera los precios de los sustitutos de la canasta básica que las personas eligen. Por lo tanto, si el precio de la carne de res sube, pero el del pollo baja, algunas personas optarán por el pollo, lo que afectará la medición del IPC encadenado. Esto también es imperfecto, ya que es un cálculo menos transparente y resulta en una estimación de inflación más baja.
Deflactor del Producto Interno Bruto
El Deflactor del PIB es otra medida de la inflación que abandona por completo el concepto de canasta. En su lugar, intenta utilizar todos los bienes y servicios producidos en la economía como canasta, utilizándola como ratio de precios entre años.
Cálculo del deflactor del PIB
Para calcular el deflactor del PIB entre 2010 y 2015, por ejemplo, los economistas primero analizan el precio promedio y la cantidad total de todos los bienes producidos en 2010 y 2015. Esto daría como resultado el PIB nominal de cada año.
| 2010 | Cantidad vendida (2010) | Precio promedio (2010) | Valor total |
| Barras de caramelo | 10,000,000 | $1.00 | $10,000,000.00 |
| teléfonos inteligentes | 1,400,000 | $350.00 | $490,000,000.00 |
| coches compactos de 4 puertas | 45,000 | $12,000.00 | $540,000,000.00 |
| PIB nominal | $1,040,000,000.00 | ||
| 2015 | Cantidad vendida (2015) | Precio promedio (2015) | |
| Barras de caramelo | 9,500,000 | $1.10 | $10,450,000.00 |
| teléfonos inteligentes | 1,800,000 | $500.00 | $900,000,000.00 |
| coches compactos de 4 puertas | 46,000 | $13,000.00 | $598,000,000.00 |
| PIB nominal | $1,508,450,000.00 |
A continuación, aplican todos los precios de 2010 a las cantidades de 2015, lo que dará el PIB real de 2015.
| Cantidad vendida (2015) | Precio promedio (2010) | Valor total | |
| Barras de caramelo | 9,500,000 | $1.00 | $9,500,000.00 |
| teléfonos inteligentes | 1,800,000 | $350.00 | $630,000,000.00 |
| coches compactos de 4 puertas | 46,000 | $12,000.00 | $552,000,000.00 |
| Real PIB | $1,191,500,000.00 |
El número real del deflactor del PIB es la relación entre el PIB nominal y el PIB real en 2015.
| 2015 Nominal GDP | 2015 Real GDP | Ratio x 100 | |
| Deflactor del PIB = | $ 1,508,450,000.00 | $1,191,500,000.00 | 126.60 |
Ventajas del deflactor del PIB
El deflactor del PIB es muy útil porque compara la economía en su conjunto con un año anterior. Esto significa que no solo refleja la variación de precios, sino también la de cantidades. Esto significa que los cambios en los hábitos de gasto se reflejan en el deflactor del PIB, lo que lo convierte en una medida muy precisa de la inflación que experimenta el consumidor promedio.
Esta precisión explica por qué los economistas suelen utilizar el deflactor del PIB, y no el IPC, al realizar investigaciones económicas.
Desventajas del deflactor del PIB
La mayor desventaja del deflactor del PIB es su gran dificultad de cálculo. En lugar de tener una cesta de unos pocos cientos de productos específicos como el IPC, el deflactor del PIB necesita datos de precios y cantidades de miles de productos diferentes cada año.
El cálculo también es más complejo, lo que dificulta su comprensión para el consumidor medio. Generalmente, los investigadores utilizan el deflactor del PIB, pero al consumidor medio le resulta más fácil apreciar el impacto del IPC.
Una desventaja más práctica es que el deflactor del PIB casi siempre será inferior al IPC. Esto se debe a que refleja los sustitutos en el consumo. Si el precio de la carne de vacuno sube mucho y la gente cambia al pollo, el IPC simplemente considerará el aumento medio, pero el deflactor del PIB tiene en cuenta que ahora menos personas compran carne de vacuno que de pollo. Esto hace que el deflactor del PIB sea muy impopular para calcular aspectos como las prestaciones de la Seguridad Social: cambiar del IPC al cálculo del deflactor del PIB implicaría que las prestaciones no aumentaran tanto cada año.
El impacto de la inflación en la economía
La inflación tiene dos efectos principales en la economía: la erosión de las tasas de interés y el fomento del crecimiento.
Intereses en Descenso
Por eso todos detestan la inflación: si los precios suben cada año, los ahorros pierden valor. Esto también aplica a préstamos como las hipotecas: si los salarios aumentan cada año, los pagos de la hipoteca representan un porcentaje cada vez menor del presupuesto total.
Esto significa que todos los intereses tienen dos cálculos: el interés nominal y el interés real. El interés nominal es el monto que figura en el préstamo, mientras que el interés real resta la tasa de inflación a lo largo del plazo del préstamo. Esto significa que, en algunas cuentas de ahorro, el tipo de interés real puede ser negativo si el interés que se gana es inferior a la inflación de ese año; en realidad, los ahorros reales pierden valor.
Impulso del Crecimiento
La inflación también impulsa el crecimiento económico. Esto se debe en parte a la erosión de los tipos de interés, pero también a la naturaleza del crecimiento a largo plazo, tanto de la economía como de la oferta monetaria.
Erosión del interés y el crecimiento
La inflación significa que se puede comprar más con un dólar hoy que con el mismo dólar mañana. Esto incentiva a las personas a gastar o invertir su dinero.
El gasto tiene la ventaja de proporcionar a los consumidores un mayor consumo y los beneficios a largo plazo de la compra de bienes duraderos. También contribuye a una mayor actividad económica total para las empresas. Cuando las personas tienen una mayor capacidad de gasto, se produce una mayor producción de bienes, mayores tasas de empleo y mejores salarios, lo que impulsa el crecimiento de las empresas.
La inflación también puede servir como incentivo para la inversión. Quienes deciden no gastar su dinero inmediatamente se ven motivados a buscar rendimientos superiores a la tasa de inflación. Esto fomenta la inversión en acciones y bonos, lo que en última instancia apoya la financiación de nuevas empresas y negocios.
Este enfoque es válido cuando la inflación se mantiene relativamente baja, normalmente por debajo del 10 % anual. Sin embargo, si la inflación comienza a aumentar significativamente, a los salarios les resulta difícil seguir el ritmo del aumento de los precios, lo que resulta en una disminución de los ingresos reales de las personas. Los escenarios extremos de inflación galopante se conocen como hiperinflación. Durante estos períodos, existe una preocupación genuina de que el dinero pierda rápidamente su valor, lo que lleva a las personas a retirar sus inversiones y convertirlas en bienes duraderos. Esto puede conducir a un colapso económico, y la recuperación de las recesiones causadas por la hiperinflación es excepcionalmente difícil.
Deflación
Si la inflación es negativa, es decir, si los precios promedio bajan de un año a otro, se conoce como deflación. La deflación revierte ambos efectos positivos de la inflación. Si un dólar vale más mañana que hoy, la gente acumulará su efectivo en lugar de gastarlo o invertirlo. Esto retira dinero de la economía y reduce la actividad económica total.
Si la economía parece encaminarse hacia una deflación, la Reserva Federal bajará los tipos de interés para fomentar un mayor endeudamiento y gasto y así evitar una recesión.
Inflación a Largo Plazo
El dinero se crea cuando las personas solicitan préstamos a los bancos, ya sea para realizar compras importantes (como comprar una casa) o para iniciar o expandir un negocio. Estos préstamos inyectan dinero nuevo en la economía, lo que significa que la oferta monetaria total aumenta con cada nuevo préstamo.
Cuando las personas devuelven sus préstamos, el dinero se retira de circulación, reduciendo así la oferta monetaria total de la economía. Si el tamaño de la economía, medido por el PIB, aumenta al mismo ritmo que la oferta monetaria total, la inflación se mantendría en cero. Esto se debe a que el dinero que se devuelve de los préstamos coincidiría con el ritmo al que se presta nuevo dinero para estimular un mayor crecimiento económico.
En la práctica, no todos los préstamos se devuelven: algunas empresas quiebran, algunas personas incumplen con sus hipotecas y algunos préstamos simplemente no generan el crecimiento que el prestatario esperaba. Cada vez que un préstamo no se devuelve, el dinero queda circulando en la economía sin ser retirado. Esto significa que la oferta monetaria suele crecer un poco más rápido que el PIB, lo que provoca inflación a largo plazo.
Hiperinflación
La hiperinflación ocurre cuando se inyectan cantidades excesivas de dinero en la economía a un ritmo que supera la capacidad de pago. La hiperinflación se convierte en una profecía autocumplida. Esto desencadena un ciclo en el que las personas piden dinero prestado porque esperan que los precios suban rápidamente. Esto inunda la economía con aún más dinero, lo que provoca que los precios se disparen.
Deflación a corto plazo
En cambio, la deflación a corto plazo se produce cuando muy pocas personas y empresas solicitan préstamos. Si la cantidad de dinero que se devuelve es mayor que la cantidad de nuevos préstamos que se solicitan, se reduce la cantidad total de dinero en la economía, lo que conduce a la deflación.
Para estimular el crecimiento económico, la Reserva Federal baja los tipos de interés. Cuando los tipos de interés son más bajos, resulta más atractivo para la gente pedir prestado, lo que a su vez impulsa la actividad económica y promueve el crecimiento.
Esto significa que existe un equilibrio constante entre los tipos de interés. La Reserva Federal sube los tipos de interés cuando hay demasiada gente pidiendo préstamos (lo que conlleva el riesgo de hiperinflación) y los baja cuando no hay suficientes (lo que puede provocar una recesión).