Operaciones con margen y sincronización del mercado: inversión de alto riesgo
Una cuenta de margen es un tipo de cuenta de inversión ofrecida por las casas de bolsa y que permite a los inversores pedir prestado dinero para comprar valores. Con una cuenta de margen, un inversor puede pedir prestado dinero a la casa de bolsa contra el valor de los valores en su cuenta. Esto le permite aumentar su poder adquisitivo y, potencialmente, sus ganancias.
Cuentas de margen
Una cuenta de corretaje regular solo permite a los inversores usar su propio efectivo para comprar y vender valores. Solo pueden invertir con el monto depositado en la cuenta. El inversor debe pagar el total de cada transacción, incluyendo las comisiones asociadas a la inversión. Con este tipo de cuenta, no es posible solicitar préstamos a la casa de bolsa.
En comparación, una cuenta de margen tiene la opción de apalancamiento. El apalancamiento permite a los inversores utilizar fondos prestados, o un instrumento financiero prestado de su corredor, para aumentar el rendimiento potencial de una inversión. Implica utilizar una cantidad menor de capital para controlar una base de activos más grande con la expectativa de obtener un mayor rendimiento de la inversión. Esto proporciona al inversor un mayor poder adquisitivo. Un aumento en el dinero invertido resulta en un aumento en los rendimientos potenciales (o ganancias). Después de cerrar una posición apalancada, los fondos o activos prestados deben reembolsarse al corredor junto con los intereses.
Sin embargo, el apalancamiento también amplifica los efectos de las pérdidas, ya que el inversor podría terminar debiendo más de su inversión inicial. Esto convierte al apalancamiento en una estrategia de alto riesgo que debe abordarse con cautela. Es importante que los inversores comprendan los riesgos que conlleva y cuenten con un plan de inversión sólido antes de recurrir al apalancamiento.
Ejemplo
Supongamos que un inversor quiere comprar acciones por valor de 100 $, pero solo dispone de 50 $. Mediante apalancamiento, puede pedir prestados los 50 $ adicionales a su corredor de bolsa para completar la compra. Si el precio de la acción sube, la rentabilidad de su inversión inicial de 50 $ sería mayor que si simplemente hubiera invertido los 50 $ por su cuenta. El riesgo en este escenario es que el inversor podría perder más dinero del que ha invertido. Si la acción pierde todo su valor, el inversor pierde 100 $ en lugar de 50 $. Además, seguiría debiendo al corredor 50 $ más intereses.
Anatomía de una cuenta de margen
Una cuenta de margen combina el capital propio del inversor con el dinero que este tomó prestado de su corredor. La cantidad que el inversor puede tomar prestada del corredor se determina por el margen de mantenimiento.
El margen de mantenimiento se refiere al capital mínimo que un inversor debe mantener en una cuenta de margen, según lo exige la casa de bolsa. El margen de mantenimiento lo establecen las casas de bolsa para minimizar el riesgo. Garantiza que los inversores tengan un cierto nivel de capital en la cuenta para amortiguar posibles pérdidas y reduce la probabilidad de endeudamiento por margen. Se expresa como un porcentaje del saldo total de la cuenta.
Por ejemplo, si una casa de bolsa exige un margen de mantenimiento del 30 % para una cuenta de margen con valores por valor de 10 000 $, el inversor debe mantener al menos 3000 $ (el 30 % de 10 000 $) de capital en la cuenta. Si el valor de los valores en la cuenta disminuye y el capital cae por debajo del margen de mantenimiento, el inversor podría recibir una llamada de margen de la casa de bolsa, que le obliga a añadir más efectivo o valores a la cuenta para cumplir con el requisito mínimo de margen de mantenimiento.
Una llamada de margen se produce cuando el corredor llama al inversor para informarle que debe aumentar el efectivo en la cuenta para cumplir con el margen de mantenimiento. El inversor debe depositar más dinero; de no hacerlo, el corredor tiene derecho a vender cualquier otra inversión del inversor para cumplir con el margen de mantenimiento de la cuenta.
Venta en corto
La venta en corto es una estrategia de trading en la que un inversor toma prestados valores de una casa de bolsa y los vende en el mercado, con la expectativa de que su precio baje. Posteriormente, el inversor planea recomprar los valores a un precio más bajo y devolverlos a la casa de bolsa, beneficiándose de la diferencia de precio. Así es como funciona:
- El inversor toma prestados los valores de su corredor y los vende en la bolsa al precio actual.
- Espera a que el precio de los valores baje.
- Una vez que alcanza el precio objetivo deseado, los recompra al precio más bajo.
- El inversor devuelve los valores al corredor, devolviendo así los valores prestados.
- La diferencia entre el precio de venta inicial y el precio de recompra, que es más bajo, constituye su beneficio.
La ganancia potencial al vender en corto es del 100% si el precio de la acción (es decir, si la acción en sí) pierde todo su valor. Por lo tanto, la ganancia potencial es limitada.
Vender en corto conlleva un gran riesgo. Si el precio de la acción o del instrumento financiero sube, el inversor sufre pérdidas. El precio de la acción puede alcanzar cualquier valor, por lo que la pérdida potencial es ilimitada. Los inversores venden en corto acciones o instrumentos financieros por especulación o para cubrir posiciones en sus inversiones.
Ejemplo
Si un inversor vende en corto 50 acciones de una acción que se cotiza a $10 y el precio se deprecia a $8, la ganancia es $100 (50 acciones x $2 de cambio de precio). En el escenario opuesto, si el precio aumenta $4 pasando de $10 a $14, la pérdida es $200 (50 acciones x $4 de cambio de precio).
Para poder vender en corto, el inversor necesita una cuenta de margen. Con pérdidas potenciales ilimitadas en las ventas en corto, el saldo podría caer por debajo del margen de mantenimiento si el precio de la acción experimenta un aumento brusco.
Sincronización del mercado
El market timing es una estrategia de inversión en la que un inversor compra o vende acciones e instrumentos financieros en corto según sus expectativas sobre lo que podría suceder en el mercado. Esta es la estrategia de comprar barato y vender caro, donde los inversores intentan comprar acciones justo antes de que el precio suba y luego las venden en su punto máximo.
El éxito de la estrategia depende de la capacidad del inversor para predecir el mercado. Sus predicciones pueden basarse en indicadores económicos o factores técnicos, como las tendencias. Para implementar una estrategia de market timing, es necesario estar familiarizado y capacitado con el uso de datos económicos y análisis técnico. Estos factores se utilizan para decidir en qué empresas o sectores invertir o vender en corto. Los estilos de trading pueden ser activos o pasivos. La inversión activa implica comprar y vender valores con frecuencia. En cambio, la inversión pasiva es una estrategia de comprar y mantener. El market timing se enmarca en un estilo de trading activo.
Ejemplo
Cuando el presidente Trump fue elegido, usar una estrategia de market timing para invertir en acciones bancarias antes de los resultados electorales habría sido muy rentable. Un análisis de las políticas del presidente Trump habría sugerido beneficios para el sector de la banca de inversión. Cuando ganó las elecciones, se produjo un aumento repentino en el precio de las acciones de los bancos de inversión. Sin embargo, al invertir en bancos de inversión, los inversores apostaban a la victoria de Trump. La mayoría de los inversores habían apostado a la victoria de Hillary Clinton. Por lo tanto, su estrategia de market timing habría sido un fracaso.
Muchos estudios académicos han demostrado que la sincronización del mercado no es una estrategia de trading exitosa; en cambio, estas publicaciones favorecen las estrategias de inversión a largo plazo. Sin embargo, esto es debatido por los traders activos que abogan por la sincronización del mercado.
En general, se considera un método de inversión poco fiable debido a la imprevisibilidad de los mercados. La mayoría de los inversores que siguen una estrategia de sincronización del mercado no tienen éxito. Al comparar estrategias, las estrategias de inversión a largo plazo tienen muchas más historias de éxito que sus contrapartes.
Estrategias internacionales
Una estrategia de inversión internacional es un método para invertir en valores o activos fuera del país de origen del inversor. Esta estrategia implica buscar oportunidades en mercados extranjeros para obtener mayores rentabilidades, diversificar la cartera de inversiones y protegerse de riesgos como la inflación y las fluctuaciones cambiarias.
Reduce el riesgo mediante la diversificación. La diversificación consiste en que un inversor invierte en más de un mercado para reducir el riesgo de exposición a uno solo. En este escenario, un inversor tendría un porcentaje menor de inversiones en su mercado nacional, mientras que las inversiones en mercados extranjeros constituirían la mayor parte de su cartera.
Si un inversor solo tuviera valores estadounidenses y el mercado estadounidense se desplomara, sería muy difícil protegerse de un impacto financiero (o pérdida). Sin embargo, si tuviera inversiones en varios mercados internacionales, las demás inversiones estarían seguras, lo que permitiría que su cartera en su conjunto estuviera menos expuesta.
La contrapartida de esta diversificación adicional es un mayor riesgo. Cada país tiene situaciones políticas únicas que podrían afectar las inversiones, las cuales deben ser monitoreadas y comprendidas cuidadosamente. La inversión internacional también expone a los inversores a los tipos de cambio. El riesgo cambiario es un factor importante a considerar al invertir internacionalmente, ya que las fluctuaciones en los tipos de cambio pueden tener un impacto significativo en la rentabilidad de una inversión. La inestabilidad política, como los cambios en las políticas gubernamentales, también puede afectar a los mercados y las inversiones extranjeras. Además, las diferencias regulatorias en los mercados extranjeros pueden afectar la capacidad de los inversores para invertir en ciertos valores o activos.
Dadas las complejidades y los riesgos que conlleva, los inversores deben evaluar cuidadosamente sus objetivos de inversión y su tolerancia al riesgo antes de implementar una estrategia de inversión internacional. Realice su propia investigación exhaustiva y busque asesoramiento profesional para asegurarse de que sus inversiones internacionales se ajusten a sus objetivos y necesidades financieras específicas.
Preguntas de desafío
- ¿Por qué es importante que los inversores comprendan los riesgos del apalancamiento y qué estrategias pueden utilizar para minimizarlos?
- ¿Cómo puede la sincronización del mercado ser una estrategia de inversión tanto exitosa como ineficaz? ¿Y cuáles son algunos factores que pueden dificultar la predicción del mercado?
- ¿Cuáles son algunas ventajas y desventajas de la inversión internacional y por qué los inversores deben ser cautelosos al invertir fuera de su país de origen?
- ¿Qué consideraciones éticas deben tener en cuenta los inversores al vender en corto? ¿Es, en su opinión, una práctica comercial justa? ¿Por qué sí o por qué no?