마진 거래 및 시장 타이밍 – 고위험 투자
마진 거래 계좌는 투자자가 증권을 구매하기 위해 돈을 빌릴 수 있도록 중개업체에서 제공하는 투자 계좌의 일종입니다. 마진 계좌를 통해 투자자는 자신의 계좌에 있는 증권의 가치에 대해 중개업체로부터 자금을 빌릴 수 있습니다. 이를 통해 투자자는 구매력을 증가시키고 잠재적으로 수익을 늘릴 수 있습니다.
마진 계좌
일반 중개 계좌는 투자자가 자신의 현금을 사용하여 증권을 사고팔 수 있도록 허용합니다. 그들은 계좌에 예치한 금액으로만 투자할 수 있습니다. 투자자는 투자와 관련된 수수료를 포함하여 각 거래의 총액을 지불해야 합니다. 이러한 유형의 계좌에서는 중개업체로부터 빌리는 것이 옵션이 아닙니다.
반면에 마진 계좌는 레버리지를 사용할 수 있는 옵션이 있습니다. 레버리지는 투자자가 중개업체로부터 빌린 자금이나 대출된 금융 상품을 사용하여 투자 수익을 증가시킬 수 있도록 합니다. 이는 더 큰 자산 기반을 통제하기 위해 더 적은 자본을 사용하여 투자에서 더 큰 수익을 얻을 것으로 기대하는 것을 포함합니다. 이는 투자자에게 더 큰 구매력을 제공합니다. 투자된 자금의 증가로 인해 잠재적 수익(또는 이익)이 증가합니다. 레버리지 포지션을 종료한 후에는 빌린 자금이나 자산을 중개업체에 이자와 함께 상환해야 합니다.
그러나 레버리지는 손실의 영향을 증폭시키기도 하며, 투자자는 초기 투자금보다 더 많은 돈을 빚질 수 있습니다. 이는 레버리지를 고위험 전략으로 만들며 신중하게 접근해야 합니다. 투자자는 관련된 위험을 이해하고 레버리지를 사용하기 전에 확고한 투자 계획을 세우는 것이 중요합니다.
예시
투자자가 $100 상당의 주식을 구매하고 싶지만 $50만 사용할 수 있다고 가정해 보겠습니다. 레버리지를 사용하여 투자자는 중개업체로부터 추가 $50를 빌려 구매를 완료할 수 있습니다. 주가가 상승하면 투자자의 초기 $50 투자에 대한 수익은 단순히 $50만 투자했을 때보다 더 커집니다. 이 시나리오에서의 위험은 투자자가 가진 것보다 더 많은 돈을 잃을 수 있다는 것입니다. 주식이 모든 가치를 잃으면 투자자는 $50가 아닌 $100를 잃게 됩니다. 게다가, 그들은 여전히 중개업체에 $50와 이자를 갚아야 합니다.
마진 계좌의 구조
마진 계좌는 투자자의 자금과 투자자가 중개업체로부터 빌린 자금의 조합으로 구성됩니다. 투자자가 중개업체로부터 빌릴 수 있는 금액은 유지 마진에 의해 결정됩니다.
유지 마진은 중개업체에서 요구하는 마진 계좌에서 투자자가 유지해야 하는 최소 자본 금액을 의미합니다. 유지 마진은 위험을 최소화하기 위한 조치로 중개업체에서 설정합니다. 이는 투자자가 잠재적 손실에 대비하여 계좌에 일정 수준의 자본을 유지하도록 보장하며 마진 부채의 가능성을 줄입니다. 이는 전체 계좌 잔액의 백분율로 제공됩니다.
예를 들어, 중개업체가 $10,000 상당의 증권에 대해 30%의 유지 마진을 요구하는 경우, 투자자는 계좌에 최소 $3,000(30%의 $10,000)을 자본으로 유지해야 합니다. 계좌의 증권 가치가 감소하고 자본이 유지 마진 이하로 떨어지면, 투자자는 중개업체로부터 마진 콜을 받을 수 있으며, 이는 최소 유지 마진 요건을 충족하기 위해 더 많은 현금이나 증권을 계좌에 추가해야 함을 요구합니다.
마진 콜은 중개업체가 투자자에게 전화를 걸어 유지 마진을 충족하기 위해 계좌의 현금 금액을 늘려야 한다고 알리는 것입니다. 투자자는 더 많은 돈을 예치해야 하며, 그렇지 않으면 중개업체는 계좌의 유지 마진을 충족하기 위해 투자자의 다른 투자를 판매할 권리가 있습니다.
공매도
공매도는 투자자가 중개업체로부터 증권을 빌려 시장에서 판매하고 증권의 가격이 하락할 것으로 예상하는 거래 전략입니다. 그런 다음 투자자는 더 낮은 가격에 증권을 다시 구매하고 중개업체에 반환하여 가격 차이로 이익을 얻을 계획입니다. 작동 방식은 다음과 같습니다:
- 투자자는 중개업체로부터 증권을 빌려 현재 시장 가격으로 주식 시장에서 판매합니다.
- 그들은 증권의 가격이 하락하기를 기다립니다.
- 원하는 목표 가격에 도달하면 더 낮은 가격에 증권을 다시 구매합니다.
- 투자자는 증권을 중개업체에 반환하여 빌린 증권을 반환합니다.
- 초기 판매 가격과 더 낮은 재구매 가격의 차이가 그들의 이익입니다.
공매도의 잠재적 이익은 주가가 (즉, 주식 자체가) 모든 가치를 잃을 경우 100%입니다. 따라서 잠재적 이익은 제한적입니다.
공매도에는 큰 위험이 있습니다. 주식이나 금융 상품의 가격이 상승하면 투자자는 손실을 입게 됩니다. 주가가 어떤 높이에 도달할 수 있기 때문에 잠재적 손실은 무한합니다. 투자자들은 투기 때문에 또는 투자에 대한 포지션을 헤지하고 싶어서 주식이나 금융 상품을 공매도합니다.
예시
투자자가 $10에 거래되는 주식 50주를 공매도하고 가격이 $8로 하락하면 이익은 $100(50주 x $2 가격 변화)입니다. 반대 시나리오에서 가격이 $10에서 $14로 $4 상승하면 손실은 $200(50주 x $4 가격 변화)입니다.
공매도를 하기 위해서는 투자자가 마진 계좌가 필요합니다. 공매도에서 무한한 잠재적 손실이 발생할 수 있기 때문에, 주식 가격이 급등하면 잔고가 유지 마진 이하로 떨어질 수 있습니다.
시장 타이밍
시장 타이밍은 투자자가 시장에서 발생할 수 있는 일에 대한 기대를 바탕으로 주식 및 금융 상품을 매수하거나 공매도하는 투자 전략입니다. 이는 저가 매수, 고가 매도 전략으로, 투자자들은 가격이 오르기 직전에 주식을 매수하고, 정점에서 매도하려고 합니다.
이 전략의 성공은 투자자가 시장을 얼마나 잘 예측할 수 있는지에 달려 있습니다. 투자자의 예측은 경제 지표나 기술적 요인, 예를 들어 트렌드에 기반할 수 있습니다. 그들은 경제 데이터와 기술 분석을 사용하는 데 매우 익숙하고 교육받아야 시장 타이밍 전략을 가질 수 있습니다. 이러한 요소를 사용하여 어떤 회사나 산업에 투자하거나 공매도할지를 결정합니다. 거래 스타일은 능동적이거나 수동적일 수 있습니다. 능동적 투자는 증권을 자주 매매하는 것을 의미합니다. 반면, 수동적 투자는 매수 후 보유 전략입니다. 시장 타이밍은 능동적 거래 스타일에 해당합니다.
예시
트럼프 대통령이 선출되었을 때, 선거 결과 전에 은행 주식에 투자하기 위해 시장 타이밍 전략을 사용했다면 매우 수익성이 있었을 것입니다. 트럼프 대통령의 정책 분석은 투자 은행 산업에 대한 이점을 제시했을 것입니다. 그가 선거에서 승리했을 때, 투자 은행의 주가가 급등했습니다. 그러나 투자 은행에 투자함으로써 투자자들은 트럼프가 승리할 것이라고 베팅한 것입니다. 대부분의 투자자들은 힐러리 클린턴이 승리할 것이라고 베팅했습니다. 따라서 그들의 시장 타이밍 전략은 실패했을 것입니다.
많은 학술 연구들은 시장 타이밍이 성공적인 거래 전략이 아니라고 밝혔습니다. 대신 이러한 출판물은 장기 투자 전략을 선호합니다. 그러나 이는 시장 타이밍을 지지하는 능동적 거래자들에 의해 논의되고 있습니다.
일반적으로 시장은 예측할 수 없기 때문에 신뢰할 수 없는 투자 방법으로 간주됩니다. 시장 타이밍 전략을 가진 투자자 대다수는 성공하지 못합니다. 전략을 비교할 때, 장기 투자 전략은 그에 비해 훨씬 더 많은 성공 사례를 가지고 있습니다.
국제 전략
국제 투자 전략은 투자자의 본국 이외의 증권이나 자산에 투자하는 방법입니다. 이 전략은 외국 시장에서 기회를 찾아 더 높은 수익을 달성하고, 투자 포트폴리오를 다양화하며, 인플레이션 및 통화 변동과 같은 위험에 대비하는 것을 포함합니다.
위험을 다양화를 통해 줄입니다. 다양화는 투자자가 단일 시장에서의 노출 위험을 줄이기 위해 두 개 이상의 시장에 투자하는 것입니다. 이 시나리오에서 투자자는 자국 시장에서의 투자 비율이 적고, 외국 시장에서의 투자가 포트폴리오의 대부분을 차지하게 됩니다.
만약 투자자가 미국 기반의 증권만 보유하고 있고, 미국 시장이 하락하면 재정적 손실을 방지하기가 매우 어려울 것입니다. 그러나 여러 국제 시장에 투자하고 있다면, 다른 투자는 안전하게 유지되어 전체 포트폴리오의 노출이 줄어들 수 있습니다.
이 추가적인 다양화의 대가는 더 많은 위험입니다. 각 국가는 투자에 영향을 미칠 수 있는 고유한 정치적 상황을 가지고 있으며, 이는 신중하게 추적하고 이해해야 합니다. 국제 투자는 또한 투자자에게 환율에 노출됩니다.
환율 위험은 국제적으로 투자할 때 중요한 고려 사항입니다. 외환 변동은 투자 수익에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 정부 정책의 변화와 같은 정치적 불안정성은 외국 시장과 투자에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 외국 시장의 규제 차이는 투자자가 특정 증권이나 자산에 투자할 수 있는 능력에 영향을 미칠 수 있습니다.
복잡성과 위험이 수반되므로, 투자자는 국제 투자 전략을 시행하기 전에 자신의 투자 목표와 위험 감내 능력을 신중하게 평가해야 합니다. 철저한 연구를 수행하고, 전문가의 조언을 구하여 국제 투자가 특정 재무 목표와 요구에 부합하는지 확인해야 합니다.
도전 질문
- 투자자가 레버리지와 관련된 위험을 이해하는 것이 왜 중요한가, 그리고 투자자가 위험을 최소화하기 위해 사용할 수 있는 전략은 무엇인가?
- 시장 타이밍이 어떻게 성공적인 투자 전략이자 실패한 투자 전략이 될 수 있으며, 시장을 예측하기 어렵게 만드는 몇 가지 요인은 무엇인가?
- 국제 투자에 대한 몇 가지 장점과 단점은 무엇이며, 투자자가 본국 이외에 투자할 때 주의해야 하는 이유는 무엇인가?
- 투자자가 공매도할 때 염두에 두어야 할 몇 가지 윤리적 고려 사항은 무엇이며, 당신의 의견으로는 이것이 공정한 거래 관행인가? 왜 또는 왜 아닌가?