브로커리지란 무엇인가요?
브로커리지는 개인이 주식, 채권 및 뮤추얼 펀드와 같은 투자를 사고팔 수 있도록 허용하는 회사입니다. 브로커리지를 통해 투자자는 금융 시장에 접근하고 자신의 목표와 전략에 따라 거래를 할 수 있습니다. 브로커리지는 투자자가 포트폴리오를 관리하고 정보에 기반한 결정을 내릴 수 있도록 다양한 서비스, 도구 및 자원을 제공할 수 있습니다.
증권
브로커는 개인이 증권을 거래할 수 있도록 도와주며, 증권의 종류는 브로커에 따라 달라지지만 일반적으로 다음과 같은 범주에 속합니다:
- 현금 (외환 시장 포함)
- 개별 증권
- 채권 및 부채
- 주식
- 구조화 상품
- 뮤추얼 펀드
- 상장지수펀드 (ETF)
- 상장 거래 상품 (ETP)
- 단위 투자 신탁 (UIT)
- 파생상품
- 옵션
- 선물
- 선물 옵션
이러한 증권을 거래하기 위해 개인은 브로커-딜러와 브로커리지 계좌를 개설해야 합니다.
브로커-딜러
브로커는 거래를 위해 두 명의 관심 있는 사람을 연결하는 사람으로, 거래의 중개자 역할을 합니다. 반면에 딜러는 일반적으로 거래에 직접 관여합니다. 딜러는 상점과 같아서, 자신의 공급자로부터 상품을 구매한 후 최종 고객에게 판매합니다.
브로커리지는 중간에 위치하며 브로커-딜러라고 불립니다. 투자를 사고팔고 싶을 때, 그들은 거래를 하려는 사람과 당신을 연결하기 위해 노력합니다(브로커처럼 행동합니다). 프로세스를 빠르게 하기 위해, 그들은 일반적으로 가장 많이 거래되는 주식의 자체 보유량을 가지고 있어, 당신은 브로커리지 자체에서 구매하거나 판매할 수 있습니다. 이렇게 해서 그들은 딜러처럼 행동하기도 합니다. 미국에서 가장 큰 브로커-딜러, 또는 회사는 Charles Schwab, Fidelity Investments, E*Trade 및 TD Ameritrade입니다.
어떤 회사와 브로커리지 계좌를 개설할지는 여러 요인에 따라 달라지며, 가장 주목할 만한 요인은 다음과 같습니다:
- 투자자가 거래하고자 하는 투자 및 증권의 종류.
- 원하는 거래와 관련된 수수료 및 비용.
- 브로커-딜러가 제공하는 투자 안내 및 연구의 수준.
- 계좌 접근 인터페이스 서비스(즉, 온라인, 전화 또는 기타 수단으로 거래를 할 수 있는 능력).
투자 및 증권을 구매하고 판매하는 과정에는 거래를 올바르게 실행하기 위해 발생해야 하는 여러 활동이 있습니다.
증권 및 투자 운영 활동
브로커리지 계좌 내에서의 매수 또는 매도 과정은 거래 실행이라고 합니다. 거래 실행은 투자자가 투자 또는 증권을 사고팔고자 하는 의사를 확인하는 단계입니다. 투자자가 거래를 하겠다는 의사를 표시하면, 이는 거래 캡처 프로세스를 시작합니다.
브로커-딜러는 기록 보관 및 거래를 원활하게 하기 위해 거래 실행의 모든 측면을 기록해야 합니다. 이 과정에는 증권의 종류, 수량 및 가격과 같은 거래 세부 사항을 확인하고, 거래가 관련 규정 및 정책을 준수하는지 확인하는 것이 포함됩니다. 그들은 또한 거래와 관련된 특별 지시를 수행합니다.
브로커-딜러가 거래를 기록한 후, 이는 거래 검증 단계로 이동합니다. 이 단계에서 브로커-딜러는 내부 시스템을 사용하여 거래가 유효한지 확인합니다. 이는 주문을 완료할 때 실수의 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다.
거래 검증 중에 브로커-딜러는 구매를 위한 충분한 자금이 있는지 확인하거나, 판매의 경우 투자자가 원하는 가치가 있는지 확인합니다. 그들은 또한 투자자의 거래 습관을 살펴보아 부정직하거나 가짜로 보이는 거래를 막으려 할 수 있습니다.
거래가 검증되면, 브로커-딜러는 이행 단계로 넘어가며, 이는 거래를 정산하고 구매자와 판매자 간의 증권 및 자금의 소유권을 이전하는 것을 포함합니다.
거래 이행 은 브로커-딜러가 체결한 거래 계약에 따라 달라집니다. 종종 브로커리지는 인기 있는 증권을 보유하고 있으며, 다른 자산의 거래를 채우기 위해 다른 브로커-딜러와 계약을 체결합니다. 이러한 계약은 요청된 거래가 투자자의 공개된 가치에 반영되는 합리적인 속도로 이행되도록 보장합니다. 이 거래 계약은 정산이 이루어지는 속도도 명시합니다.
정산은 거래에 관련된 두 사람이 각각 받아야 할 것을 받는 경우에 발생합니다. 예를 들어, 투자자 X가 투자를 판매하고 싶다면, 거래가 완료될 때 돈을 받아야 합니다. 그러나 투자자 X가 투자를 판매하기 위해서는 다른 누군가가 그것을 구매하고 싶어해야 합니다. 투자자 Y가 투자자 X로부터 투자를 구매하고 싶다고 가정해 보겠습니다; 거래가 완료되면 투자자 Y는 투자자 X에게 돈을 주고 그 대가로 투자를 받게 됩니다.
정산이 완료되면, 브로커-딜러는거래 보고 단계. 거래가 이루어질 때마다 거래를 처리하는 중개인이 이를 보고해야 합니다. 그들은 내부 및 외부 보고를 위해 이를 수행합니다.
내부 보고는 합의된 거래가 제대로 완료되었는지 확인합니다. 외부 보고의 경우, 정보를 받는 세 그룹이 있습니다. 첫째, 중개 계좌를 소유한 사람은 거래에 대한 정보를 알아야 정확한 명세서를 받을 수 있습니다.
둘째, 미국의 각 주에는 거래를 감독하는 그룹이 있습니다. 중개인은 이 그룹에 거래를 보고하여 주의 투자 관련 법률을 준수하는지 확인합니다.
마지막으로, 거래는 국세청(IRS)에 보고됩니다. 이는 과세될 수 있는 모든 거래가 기록되도록 하여 세금을 신고할 때 세금을 징수할 수 있도록 합니다.
나열된 단계를 벗어나는 것은 금지됩니다. 중개인이 보유한 중개 계좌는 개별 주, 미국 증권 거래 위원회 (SEC) 및 금융 산업 규제 당국 (FINRA)의 규제를 받습니다. 이러한 규제 기관 각각은 중개인이 증권 및 투자 운영을 위해 이 패턴을 따르도록 요구하며, 이를 따르지 않을 경우 엄중한 처벌을 받을 수 있습니다.
증권 및 투자 사무소의 운영
중개인 – 그리고 그에 따라 중개 계좌 – 가 SEC 및 FINRA에 의해 규제되기 때문에, 중개인의 역할 내에서의 여러 다른 운영도 실제 거래 과정 외에도 엄격하게 규제됩니다. 이러한 운영 프로세스에는 다음이 포함되지만 이에 국한되지 않습니다:
- 고객 자금의 수령 – 즉, 수표, 송금, 우편환 등.
- 고객 불만 처리.
- 주 수준의 규정 준수, 즉 블루 스카이 법.
- 새로운 증권 및 투자가 대중에게 제공되는 방법.
- 거래 및 고객에 대한 검토를 적절히 검토하고 문서화하기.
- 고문 및 컨설턴트에 대한 보상이 공정하고 시장 기준 내에 있는지 확인하기.
- 내부 거래를 금지하는 절차.
- 판매 관행
- 광고 관행
중개인이 적용받는 운영 규정의 대부분은 1933년 증권법, 1934년 증권 거래법, 1940년 투자 회사법 및 1940년 투자 자문법에서 비롯됩니다. 이러한 규정 각각의 목적은 중개인이 제공하는 증권 및 투자와 관련하여 투자자에게 공정성과 투명성을 촉진하는 것입니다. 이러한 법률을 고려하면서 프로세스의 각 단계를 살펴보면 중개인의 고객이 필요한 올바른 정보를 받을 수 있도록 도와줍니다. 이는 그들이 투자 및 증권에 대해 현명한 선택을 할 수 있게 합니다.
중개인 수수료 계약 및 증권 및 투자 서비스가 제공되는 환경
모든 증권 및 투자에는 비용이 있습니다. 비용은 다음과 같은 형태로 발생할 수 있습니다:
- 수수료:
- 프론트 로드
- 백 로드
- 12b-1 – 연간 마케팅 및 배급 수수료
- 고정 수수료
- 펀드 비용
- 스프레드
- 자문 수수료
이러한 투자 및 증권에 대한 가능한 비용은 중개 계좌에 적용될 수 있습니다. 이는 중개인이 수익을 올리고 직원에게 급여를 지급하는 방법입니다. 이러한 비용이 어떻게 작용하는지 아는 것은 투자자가 주 규칙 및 목표에 따라 자신의 계좌에 적합한 투자를 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다.
수수료 유형
프론트 로드 수수료
수수료 계약의 일반적인 유형은 네 가지입니다: 프론트 로드, 백 로드, 12b-1 및 고정 수수료. 프론트 로드 수수료는 투자자가 투자 금액의 일정 비율을 선불로 지불하는 경우입니다. 패키지 구조화 상품에 대한 일반적인 프론트 로드 수수료는 총 투자 금액에 따라 0%에서 5.75%까지 다양합니다. 예를 들어, 투자자가 $100,000의 프론트 로드 투자를 구매하고 중개인이 4%의 수수료를 부과하는 경우, 투자자는 투자에 진입하기 위해 $4,000를 지불하게 됩니다. 이는 실제 투자가 $96,000이 됨을 의미합니다.
백 로드 수수료
프론트 로드 수수료와 달리, 백 로드 수수료는 투자자가 이를 판매할 때 투자 금액의 일정 비율에 따라 수수료를 부과합니다. 예를 들어, 투자자가 $100,000의 백 로드 투자를 구매하면, 중개인은 자금이 투자될 때 수수료를 부과하지 않습니다. 그러나 투자자가 투자를 판매할 때, 판매에는 일반적으로 1%에서 3%의 수수료가 부과됩니다. 따라서 투자자가 $100,000의 백 로드 투자를 판매하면, 중개인에게 $1,000에서 $3,000을 지불해야 합니다.
12b-1 및 펀드 비용
처음에는 백 로드 투자가 더 나아 보일 수 있습니다. 그러나 고려해야 할 두 가지 추가 비용이 있습니다 – 펀드 비용과 12b-1 수수료. 펀드 비용은 모든 구조화 상품의 일부이며, 상품 내에서 투자를 관리하는 데 필요합니다. 반면 12b-1 수수료는 구조화 상품과 중개인 간의 반복적인 수수료입니다. 프론트 로드 투자는 일반적으로 0.10%에서 0.25%의 내재된 12b-1 수수료를 가지며, 백 로드 투자는 종종 0.65%에서 1.00%의 내재된 12b-1 수수료를 가집니다.
투자자에게 백 로드 투자를 선택하는 것은 매년 0.75%의 수익을 포기하는 것을 의미합니다. $1,000,000의 중개 계좌에서는 매년 $7,500의 추가 수수료를 지불하는 것입니다.
FINRA는 항상 프론트 로드와 백 로드 투자의 총 비용을 비교할 것을 권장합니다. FINRA 펀드 분석기.
고정 수수료
고객의 수요와 새로운 규제로 인해 많은 중개업체들이 이제 고정 수수료를 선호합니다. 이는 로드 수수료를 대체하며 종종 12b-1 수수료도 제거합니다. 예를 들어, 일부 대형 중개업체는 주식과 비로드 뮤추얼 펀드를 거래당 $5에서 $40에 제공합니다 – 매수와 매도 모두에 해당합니다. 고정 수수료의 장점은 비용의 투명성을 제공하며, 종종 더 큰 균형 잡힌 중개 계좌에서 전체 비용을 낮추는 결과를 가져온다는 것입니다.
스프레드
스프레드는 중개업체가 돈을 버는 또 다른 간접적인 방법으로, 종종 고정 수수료와 함께 발생합니다. 로드 대신, 스프레드는 증권의 공개 거래 가격과 중개업체가 유지하는 가격 사이의 작은 차이를 의미합니다.
예를 들어, 주식 Z가 공개적으로 $32.33에 판매되고 있고, 투자자가 주식 Z의 100주를 판매하고 싶어한다고 가정해 보겠습니다. 투자자의 중개업체는 주식 Z를 $32.30에 사겠다고 제안할 수 있으며, 이는 다른 딜러에게 $32.33에 재판매할 수 있다는 것을 알고 있습니다. 3센트의 차이가 중개업체의 스프레드입니다. 이 경우, 중개업체는 스프레드를 사용하여 거래에서 추가로 $3.00를 벌게 됩니다. 스프레드는 매수 거래에도 적용될 수 있습니다.
자문 수수료
수수료를 피하고 투자 안내나 일상 관리에 도움이 필요한 투자자는 자문 수수료 계좌를 선택할 수 있습니다. 그러나 이 arrangement에서는 펀드 비용이 여전히 적용된다는 점에 유의해야 합니다. 수수료 전용 arrangement에는 두 가지 유형이 있습니다:
- 운용 자산 비율(AUM): 예를 들어, 중개 계좌에 $100,000이 있고 자문 수수료가 0.50%인 경우, 중개업체는 계좌를 관리하기 위해 연간 $500를 청구합니다. 이 유형의 arrangement는 중개업체가 투자 선택에 따라 보상이 변하지 않기 때문에 중립성을 유지합니다.
- 고정 수수료: AUM의 비율 대신, 계좌 잔액에 관계없이 $250에서 $1,500의 고정 수수료가 부과됩니다. 다시 말해, 중개업체는 증권 및 투자 선택에 대해 공정성을 유지합니다.
이러한 비용 arrangement – 수수료, 스프레드 및 자문 수수료 – 는 등록된 투자 자문(RIA) 또는 중개업체를 통해 이용할 수 있습니다. 중개업체를 통해 투자자는 자신의 투자를 관리하거나 컴퓨터 안내 모델을 사용하여 도움을 받을 수 있습니다(로보 어드바이저라고도 함).
RIA를 선택하면 일반적으로 가장 높은 수준의 안내, 연구 및 투자 옵션을 제공하지만 더 비쌀 수 있습니다. 중개 계좌에서 스스로 투자를 관리하면 비용을 줄일 수 있지만 안내, 연구 및 투자 옵션이 제한될 수 있습니다. 컴퓨터 안내 모델은 대면 서비스를 필요로 하지 않는 투자자에게 인기가 있습니다.
투자자는 자신의 투자 목표와 선호에 가장 잘 맞는 옵션을 선택해야 합니다.