3-05 마진으로 구매하기
실제 중개업체를 열 때 마진 계좌를 열고 싶은지 질문을 받게 됩니다. 마진으로 구매한다는 것은 자신의 현금 일부를 사용하여 증권을 구매하고, 구매를 완료하기 위해 중개업체로부터 대출을 받는 것을 의미합니다. 대출의 담보는 이미 보유하고 있는 주식이나 현금입니다. 담보(증권)의 가치와 대출의 차이를 “순 가치”라고 합니다.
마진 구매는 매우 편리하고 비용 효율적일 수 있습니다. 그러나 미래에 재정적 문제를 피하기 위해 이러한 활동을 항상 잘 관리해야 합니다. 이는 다소 복잡하지만, 약간의 연습을 통해 이해할 수 있습니다.
일반적으로 구매하는 증권의 가치의 최대 50%까지 대출을 받을 수 있습니다. 또한 유지해야 하는 최소 마진 요건이 있습니다. 귀하의 계좌나 담보가 최소 요구 사항 이하로 떨어지면 “마진 콜”이 발행됩니다. 귀하는 계좌에 추가 자금을 넣거나 원하든 원하지 않든 현재 시장 가치로 증권을 판매해야 합니다. 항상 적절한 최소 마진 요건을 유지하려고 노력해야 합니다. 마진 콜은 종종 비용이 많이 들 수 있습니다. 왜냐하면 보통 저렴한 가격에 주식을 판매하도록 강요하기 때문에 귀하의 계좌에서 손실을 고정하게 됩니다.
좋은 소식: 더 적은 현금을 사용하여 더 많은 주식을 구매함으로써 구매 능력을 극대화할 수 있습니다. 귀하의 힘은 중개업체가 허용하는 레버리지의 양에 따라 달라집니다. 예를 들어, 대부분의 중개업체는 50% 마진 요건을 가지고 있어 2:1 레버리지 능력을 허용합니다. 50% 마진 요건으로, 귀하가 중개 계좌에 $10,000의 현금을 예치하면 최대 $20,000의 주식을 구매할 수 있습니다.
나쁜 소식: 귀하는 구매력을 극대화했지만, 주식 가치가 하락하면 손실도 극대화됩니다. 또한 귀하의 계좌가 마진 최소 요건 이하로 떨어지면, 귀하는 계좌를 다시 준수 상태로 만들기 위해 더 많은 현금이나 주식을 마련해야 합니다.
여기서 혼란을 없앨 수 있는 간단한 예가 있습니다. LUV의 주식 100주를 주당 $10.00에 구매하고 싶다고 가정해 보겠습니다. 이는 $1,000의 비용이 듭니다. 귀하는 자신의 현금 $500과 중개업체로부터 대출받은 $500을 사용하기로 결정합니다. 귀하는 방금 마진 구매를 한 것입니다. 귀하의 순 가치는 $500입니다($1,000 주식에서 $500 대출을 뺀 금액). 주식이 $15로 올라가고 판매하면 $1,500을 받게 됩니다. 중개업체는 대출을 갚기 위해 $500을 가져가고, 귀하는 나머지 $1,000을 주머니에 넣습니다. 이 예에서 귀하는 초기 $500을 $1,000으로 바꾸었기 때문에 100%의 수익을 올렸습니다. 만약 마진으로 구매하지 않았다면, 귀하는 $10에 50주만 구매할 수 있었고, 총 비용은 $500이었으며, 그 후 50주를 $15에 판매하여 $750 또는 $250의 이익, 즉 50%의 수익을 올릴 수 있었을 것입니다.
마찬가지로, 만약 마진으로 100주를 구매하고 주식이 $5로 하락하면, 판매로부터 얻은 $500은 대출을 갚는 데 사용되고 귀하는 $0만 남게 됩니다. 즉, 주가가 50% 하락했을 때 귀하의 투자금의 100%를 잃게 됩니다.