2-04 공기업과 사기업 & IPO와 2차 시장 증권
이제 거래소가 무엇인지 알았으니, 거래소에서 거래되는 주식과 거래되지 않는 주식 사이의 매우 중요한 구분을 해야 합니다.
대부분의 회사는 사기업이며 거래소에서 거래되지 않습니다. 모퉁이에 있는 이발소와 꽃집, 당신의 잔디를 깎는 사람, 그리고 당신의 싱크대를 고치는 배관공은 모두 창립자가 소유한 작은 회사일 가능성이 높습니다.
회사가 성장함에 따라, 일반적으로 확장을 위해 추가 자금이 필요하다는 것을 알게 됩니다. 이 추가 자금은 회사의 이익, 창립자의 개인 자금, 대출(부채와 채권을 생각해 보세요), 또는 소유권의 일부를 양도하는 것(주식에 대해 생각해 보세요)에서 올 수 있습니다. 몇몇 친구와 가족에게 소유권을 판매하는 것은 “사적 제공”으로 간주되며, 단지 열두 명 정도의 사람들이 소유권을 구매하는 것이지만, 수백 또는 수천 명의 투자자에게 소유권을 판매하는 것은 “공개 제공”이라고 합니다.
회사가 “상장”하기로 결정하면, 그들은 투자 은행 또는 중개 회사를 고용하여 대중에게 주식을 판매합니다. “IPO”라는 용어를 들어본 적이 있을 것입니다. IPO는 상장 초기 공모를 의미합니다. 이는 대중이 특정 회사의 주식을 구매할 수 있는 첫 번째 기회를 나타냅니다. 회사의 IPO 날짜까지, 그들은 사적으로 운영되는 기업으로 기능해 왔습니다. 한 사람 또는 몇 사람이 모든 주식을 소유하고 있었으며, 그들은 SEC(증권 거래 위원회)에 등록되거나 승인되지 않았습니다.
잠재적 투자자로서, IPO 과정의 시작에 대해 조금 이해해야 합니다. IPO는 즉흥적으로 발생하지 않습니다. 최소한 다음과 같은 사항이 포함됩니다.
- 비즈니스에서 인상적인 “실적”을 쌓고, 좋은 이익과 미래 수익 추세를 보여줍니다.
- 다음 사항을 신중하게 고려합니다:
- 주식 시장 (사람들이 주식을 구매하는 데 관심이 있을까요?)
- 타인에게 대량의 소유권을 포기하는 것의 결과
- 잠재적 이점 (얼마나 많은 자금을 모을 수 있을까요?)
- 긴 IPO 준비의 높은 비용 (많은 서류 작업이 필요합니다.)
- 새로운 자금이 회사를 성장시키는 데 어떻게 도움이 될 수 있는지
- IPO 및 SEC 등록 및 승인에 경험이 있는 회계사, 변호사 및 고문 팀을 구성합니다.
- 시간을 감당할 수 있을 만큼 재정적으로 안정적이어야 합니다 (이 과정은 시간이 많이 소요되고 시간에 민감합니다) 및 모든 SEC 요구 서류를 준비하는 데 드는 큰 비용 (방대하고 상세함)을 감당할 수 있어야 하며, 이는 IPO에 대한 승인 및 허가를 받는 데 필요합니다.
- 투자 시장에 IPO를 후원할 의향이 있는 증권 딜러 또는 투자 은행을 찾습니다. 이들은 첫 번째 공개 주식 판매의 인수자입니다.
투자자로서, IPO를 다룰 때 다른 주식 구매보다 더 많은 위험을 감수하고 있다는 것을 알아야 합니다. 회사가 공개적으로 거래된 주식이 없기 때문에, 그들의 IPO 가격이 안정되거나 증가할 것이라는 보장이 거의 없습니다. 그러나 때때로 Google과 같은 IPO를 만나게 되면 (GOOG) 새로 인수한 주식이 짧은 시간 안에 두 배, 세 배 또는 심지어 네 배로 증가할 수 있습니다!
IPO의 주식을 구매하면, 당신의 돈은 당신이 투자하는 회사에 직접 가고 그들은 이를 확장 계획에 사용합니다. IPO에서 주식을 구매한 후 주식을 판매하고 싶다면, NYSE, AMEX 또는 NASDAQ과 같은 2차 시장에서 판매해야 합니다. 거래소에서 거래되는 이 주식은 개인 및 다른 기업이 소유하고 있으며 다른 개인 및 기업에 판매됩니다. 주식이 거래소 중 하나에서 거래될 때, 더 이상 현금이 회사로 돌아가지 않습니다. 이는 IPO와 대조적이며, IPO에서는 판매자가 자신의 주식을 마케팅하는 회사이며, 회사는 주식 판매로부터 현금을 받습니다. 2차 시장은 전 세계 증권의 주요 공급자입니다.
Etrade나 Schwab에 중개 계좌가 있다고 해서 IPO에 참여할 수 있다고 생각하지 마세요. 투자 은행은 일반적으로 이러한 초기 주식을 다른 은행, 중개 회사 및 고액 자산가에게 판매합니다. Google이 상장되었을 때, Etrade는 Google로부터 특정 수의 주식을 판매할 권리를 부여받았으며, Etrade와 함께 100주를 구매할 권리를 얻기 위해 복권에 응모해야 했습니다. 저는 Google IPO의 Etrade 복권에서 당첨되지 않았지만, 우리 직원 중 한 명은 당첨되었습니다. 그는 $85에 100주를 구매하고 30일 이내에 $125에 판매했습니다. 그는 30일 만에 50%의 수익을 올렸지만, 1년 이내에 주가는 $299에 도달하여 놀라운 252%의 수익을 기록했습니다.