Cosa sono le obbligazioni?

Le obbligazioni sono essenzialmente un I.O.U (ti devo) formale utilizzato per prendere in prestito denaro. Acquisti l’obbligazione in cambio di interessi per un determinato periodo di tempo. Quando un’azienda o un governo ha bisogno di denaro, emettono obbligazioni che le persone acquistano. A sua volta, l’emittente (la persona che vende l’obbligazione) prende il denaro. Tuttavia, nessuno comprerebbe qualcosa se non ricevesse qualcosa in cambio, quindi l’emittente offrirà non solo di restituire il denaro a una data specificata, ma anche di fornire interessi lungo il cammino.

Ci sono due principali tipi di obbligazioni:

Obbligazioni Governative

Queste obbligazioni sono emesse dai governi che vogliono raccogliere denaro. Può essere raccolto da qualsiasi livello di governo; le grandi città spesso emettono obbligazioni per finanziare progetti pubblici, mentre i governi nazionali emettono obbligazioni per finanziare il governo. Quando senti parlare del Debito Nazionale di un paese, di solito si riferisce all’ammontare delle obbligazioni che ha attualmente emesso.

Le obbligazioni governative possono essere scambiate da normali investitori, ma possono anche essere comprate e vendute tra paesi. Se senti un commentatore di notizie menzionare che il governo degli Stati Uniti deve denaro a un altro paese, come la Cina, di solito è perché quel paese ha acquistato un numero molto elevato di obbligazioni governative.

Le obbligazioni possono anche essere scambiate tra diverse parti del governo. Negli Stati Uniti, la Federal Reserve acquista e vende obbligazioni dal Tesoro degli Stati Uniti per influenzare i tassi di interesse prevalenti, ad esempio.

Obbligazioni Aziendali

Le aziende possono anche vendere obbligazioni, che è come prendere in prestito denaro da un grande pool di investitori. Le aziende più piccole di solito prendono un prestito dalla banca, ma grandi aziende come Apple (AAPL) utilizzano più denaro di quanto le banche possano solitamente concedere in un singolo prestito. Invece, emetteranno obbligazioni agli investitori, con la promessa di restituirle a una certa data con interessi.

Le obbligazioni sono uno dei due modi in cui le aziende utilizzano per raccogliere denaro per le loro operazioni. L’altro modo è emettere azioni. Ci sono differenze molto importanti tra i due:

• Se acquisti un’obbligazione, stai prestando denaro a un’azienda e loro promettono di restituirtelo in seguito con interessi.
• Se acquisti un’azione, stai comprando una parte di quell’azienda e hai diritto a una parte dei suoi profitti (sotto forma di dividendi).
• Il valore dell’obbligazione deriva da quanto hai prestato all’azienda e dal tasso di interesse con cui ti restituiranno il denaro.
• Il valore di un’azione deriva da quanto vale l’azienda stessa (inclusi tutti i suoi beni e attività).
• Le obbligazioni scadono; alla data di scadenza ricevi l’importo che hai prestato.
• Le azioni non scadono.

Dettagli:

Le obbligazioni possono essere comprate e vendute proprio come le azioni, oppure possono essere acquistate una sola volta e mantenute fino alla scadenza, momento in cui scadranno e restituiranno il valore nominale. Quando acquisti un’obbligazione e la mantieni fino alla scadenza, ricevi un certo tasso di interesse predeterminato (o cedola).

Ricorda che mentre un’obbligazione rappresenta un importo di denaro che hai prestato a un governo o a un’azienda, possono comunque essere comprate o vendute tra investitori come le azioni. Questo significa che puoi acquistare un’obbligazione da Google (GOOG) e successivamente venderla a un altro investitore che continuerà a raccogliere gli interessi e ricevere l’importo che hai inizialmente prestato a Google quando hai acquistato l’obbligazione. Allo stesso modo, puoi acquistare obbligazioni da altri investitori piuttosto che acquistarle direttamente dall’azienda che le ha emesse.

Gli investitori di solito acquistano obbligazioni quando sono avversi al rischio, il che significa che preferirebbero avere il pagamento garantito di interessi regolari piuttosto che fare investimenti più rischiosi come le azioni, il cui valore può aumentare e diminuire notevolmente nel tempo.

Metti alla prova le tue conoscenze

Vedi se riesci a abbinare le caratteristiche qui sotto a obbligazioni o azioni. Trascina ciascuna delle caratteristiche nella casella corretta e clicca sul pulsante di controllo per vedere se hai fatto tutto giusto!

Ecco alcuni termini che sono importanti quando si guardano le obbligazioni:

Valore Nominale

Il valore nominale, noto anche come valore di parità, o il capitale, è l’importo di denaro che riceverai quando l’obbligazione scade. Questo è quasi sempre $1.000 ma ci possono essere eccezioni.

Cedola

Questo è l’importo di interessi che ricevi sulla tua obbligazione ogni anno. Di solito è espresso in termini di tasso di cedola (in percentuale). Moltiplica il tuo tasso di cedola per il tuo valore nominale per ottenere la tua cedola. Ad esempio, se un’obbligazione è quotata al 4,00%, riceverai $40 ogni anno, (supponendo che il tuo valore nominale sia $1.000). Le obbligazioni possono anche essere pagate più volte all’anno e di solito sono semestrali (due volte all’anno). In questo caso, il tuo tasso di cedola rimane lo stesso al 4,00% ma riceveresti due cedole di $20 invece di una cedola di $40.

Scadenza

La data di scadenza è quando l’obbligazione scade. Se stai tenendo l’obbligazione alla data di scadenza, allora l’emittente dell’obbligazione ti pagherà il valore nominale dell’obbligazione, che è quasi sempre diverso da quanto hai inizialmente pagato per essa.

Oltre al valore nominale dell’obbligazione, se la tua obbligazione aveva una cedola, riceverai anche un ultimo pagamento di qualsiasi interesse si sia accumulato dall’ultimo pagamento effettuato. Dopo questo punto, il debito dell’emittente dell’obbligazione nei confronti del detentore dell’obbligazione è considerato saldato.

Rendimento

Quando acquisti un’obbligazione, il pagamento che ricevi quando scade è fisso. Ciò significa che l’importo non aumenta né diminuisce, indipendentemente da ciò che accade. Tuttavia, il prezzo dell’obbligazione può salire e scendere nel mercato, a seconda di diversi fattori. Il rendimento dell’obbligazione è solitamente espresso come una percentuale. Il rendimento dell’obbligazione è influenzato dal tasso di mercato prevalente, dal tasso privo di rischio o dal tasso di interesse stabilito dalla Federal Reserve degli Stati Uniti.

Quando il prezzo dell’obbligazione aumenta, il rendimento (l’importo che ricevi quando scade diviso per l’importo che hai pagato per l’obbligazione) diminuisce. Quando il prezzo dell’obbligazione diminuisce, il rendimento aumenta. Maggiore è il rendimento, migliore appare l’obbligazione rispetto ad altri investimenti.

Interesse Maturato

I pagamenti degli interessi sulle obbligazioni non vengono pagati quotidianamente; di solito vengono pagati una o due volte all’anno (a seconda dell’obbligazione). Tuttavia, l’emittente dell’obbligazione deve a chiunque detenga l’obbligazione gli interessi per tutto il tempo in cui l’ha detenuta. Quindi, se possedevi un’obbligazione solo per un giorno, hai comunque diritto a un giorno di interessi.

Questo è importante per gli investitori che comprano e vendono obbligazioni frequentemente. Se possiedi un’obbligazione che paga interessi una volta all’anno il 1° luglio, ma la vendi a qualcun altro il 15 giugno, hai comunque diritto alla maggior parte del pagamento degli interessi che riceveranno dall’emittente dell’obbligazione il 1° luglio.

Ad esempio, supponiamo che John abbia acquistato un’obbligazione semestrale al 5% di 10 anni il giorno in cui è stata emessa e aspetti un anno e 2 mesi prima di venderla a Kelly. Ciò significa che John ha ricevuto due cedole da $25 nel primo anno ed è diritto a ulteriori $8,33 dall’emittente dell’obbligazione oltre al prezzo per cui ha venduto l’obbligazione. Questo perché l’ha detenuta per altri due mesi, quindi 2/6 * $25 = $8,33.

Interesse Maturato con Prezzi

L’interesse maturato ha un enorme impatto sul prezzo di un’obbligazione. Gli investitori lo considerano in termini di prezzo sporco e prezzo pulito di un’obbligazione. Il prezzo sporco è il prezzo per cui l’obbligazione viene scambiata nei mercati (ad esempio, hai acquistato un’obbligazione da un altro investitore). Questo prezzo non sottrae l’interesse maturato dal valore dell’obbligazione. Il prezzo pulito è il prezzo con l’interesse maturato escluso.

Prezzo Sporco = Prezzo Pulito + Interesse Maturato

Quando ricevi un preventivo per un’obbligazione, quasi sempre ti viene quotato il prezzo pulito, ma quando la acquisti pagherai sempre il prezzo sporco.

Rating

Un rating viene assegnato alle obbligazioni per determinare il loro livello di rischio. Di solito vengono effettuati da società di revisione di terze parti come Standard and Poors, Moody’s o Fitch. I sistemi di rating variano da azienda a azienda, ma è importante conoscere la differenza tra i diversi rating delle obbligazioni. I rating delle obbligazioni più comuni sono i seguenti:

AAA. Il rating di qualità più forte, ha un rischio di default molto, molto basso.
AA+ a AA-. Un grado di investimento di qualità molto alta.
A+ a BBB-. Un grado di investimento di qualità media.
BB+ a BB-. Un’obbligazione di bassa qualità (non di investimento) spazzatura, con un alto rischio di default.
CCC+ a C. Un’obbligazione speculativa con un rischio di default molto alto.
D. Obbligazioni in default per non aver pagato il capitale e/o gli interessi.

Portafoglio

Quasi ogni portafoglio bilanciato dovrebbe avere uno spazio per le obbligazioni, se non altro per la loro forte sicurezza pur battendo l’inflazione. Le obbligazioni possono anche essere molto rischiose, come le obbligazioni spazzatura, dove l’emittente è molto probabile che non ti restituisca il denaro. Possono pagare tassi di cedola elevati, ma hanno un alto rischio di default. Ci sono anche molti tipi diversi di obbligazioni, come le obbligazioni convertibili, che possono essere trasformate in azioni, o le obbligazioni protette dall’inflazione che seguono semplicemente il tasso di inflazione.

ETF Obbligazionari

Puoi anche ottenere esposizione alle obbligazioni attraverso ETF obbligazionari come BND o LQD. Hanno alcune differenze notevoli rispetto alle obbligazioni per quanto riguarda considerazioni fiscali e rendimenti, ma sono molto più facili da scambiare.

Note sul Trading delle Obbligazioni

• Puoi visualizzare le obbligazioni del tesoro statunitense e le obbligazioni societarie come un elenco a discesa dalla pagina di trading delle obbligazioni.
• Non puoi vendere allo scoperto le obbligazioni.
• Puoi utilizzare solo ordini di mercato.
• Paghiamo gli interessi e scadono le obbligazioni (e restituiamo la cedola).
• Non ci sono regole sui limiti di volume per le obbligazioni.

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