Un tipo di risultato di un’attuale allocazione delle risorse che causa danni o danni, che non possono essere facilmente riflessi nel prezzo di beni o servizi. Ad esempio, l’inquinamento causato da una fabbrica sarebbe un’esternalità negativa. I governi di solito applicano tasse penalizzanti alle attività con esternalità negative per cercare di ottenere il “costo reale” applicato.