Inflazione

L’inflazione è quanto meno vale un dollaro l’anno prossimo rispetto ad oggi. La maggior parte dei consumatori odia l’inflazione. Essa erode i tuoi risparmi e consuma i reali benefici che ottieni dall’aumento del reddito. Tuttavia, l’inflazione svolge un ruolo necessario nell’economia e senza di essa gran parte dell’economia crollerebbe rapidamente.

Definizione di Inflazione

L’inflazione significa che i prezzi generali di beni e servizi aumentano da un anno all’altro. Una bottiglia di Coca-Cola potrebbe passare da $1,00 a $1,05, oppure un pane potrebbe aumentare di qualche centesimo all’anno. Questo significa che se una persona ha un reddito fisso, il suo potere d’acquisto effettivo si riduce man mano che l’inflazione aumenta.

L’inflazione è una parte normale dell’economia, che porta decine di migliaia di aziende a modificare i loro prezzi durante l’anno.

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Misurare l’Inflazione

Ci sono due modi principali in cui gli economisti misurano l’inflazione: l’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) e il Deflatore del Prodotto Interno Lordo (GDP).

Indice dei Prezzi al Consumo

L’Indice dei Prezzi al Consumo è il modo più semplice per misurare l’inflazione. Gli economisti scelgono un insieme di beni e confrontano i loro prezzi tra gli anni. Ad esempio, il CPI può includere latte, uova, pane, televisori, monitor per computer, auto compatte, seghe circolari e centinaia di altri prodotti. Il paniere avrà uno di ciascun articolo.

La chiave del CPI è che il paniere non cambia, quindi i ricercatori confrontano sempre i prezzi mele con mele. Il CPI è semplicemente la variazione percentuale media di tutti gli articoli nel paniere.

Vantaggi del CPI

Il CPI è la misura di inflazione più utilizzata, principalmente perché è la più trasparente. Questo significa che il calcolo del CPI è facile da comprendere e da verificare. Molti programmi governativi sono legati al CPI. Ad esempio, i benefici della Sicurezza Sociale aumentano automaticamente ogni anno in base al CPI per garantire che i benefici pensionistici non siano erosi dall’inflazione.

Svantaggi del CPI

Un problema con la misurazione base del CPI è che i tipi di prodotti consumati dalle persone variano ampiamente nell’economia, il che significa che un singolo valore CPI non è un buon abbinamento per nessuno. Le persone che vivono nel centro di una grande città consumano prodotti diversi (da fornitori diversi) rispetto a quelle che vivono in comunità agricole.

Per cercare di risolvere questo problema, ci sono numerosi sottotipi di calcoli CPI. Ad esempio, l’Indice dei Prezzi al Consumo per i Lavoratori Urbani e i Lavoratori Clericali (o CPI-W) utilizza un paniere di beni più probabile che venga consumato dai lavoratori d’ufficio nelle città e nei sobborghi (il CPI-W è il calcolo effettivamente utilizzato per i benefici della Sicurezza Sociale).

Il più grande svantaggio dell’utilizzo di un calcolo CPI puro è anche il suo punto di forza. Il paniere non cambia. Questo significa che i beni tecnologici, come i videoregistratori, rimangono nel paniere per anni, o decenni, dopo che non vengono più consumati regolarmente. Questo può rendere il valore complessivo del CPI meno affidabile.

Gli economisti hanno creato un altro sottotipo di CPI chiamato Indice dei Prezzi al Consumo a Catena per cercare di affrontare anche questo problema. Il CPI a Catena considera anche i prezzi dei sostituti a cui le persone passano dal paniere principale. Quindi, se il prezzo della carne bovina aumenta ma il prezzo del pollo diminuisce, alcune persone passeranno al pollo, influenzando la misurazione del CPI a catena. Anche questo è imperfetto, poiché è un calcolo meno trasparente e porta a una stima dell’inflazione più bassa.

Deflatore del Prodotto Interno Lordo

Il Deflatore del PIL è un’altra misura dell’inflazione, che abbandona completamente il concetto di paniere. Il Deflatore del PIL cerca invece di utilizzare tutti i beni e servizi prodotti nell’economia come suo paniere e lo utilizza come rapporto di prezzi tra gli anni.

Calcolo del Deflatore del PIL

Per calcolare il Deflatore del PIL tra il 2010 e il 2015, ad esempio, gli economisti prima guardano al prezzo medio e alla quantità totale di tutti i beni prodotti nel 2010 e nel 2015. Questo darebbe il PIL Nominale di ciascun anno.

Successivamente, applicano tutti i prezzi del 2010 alle quantità del 2015, il che darà il PIL reale per il 2015.

Il numero effettivo del deflatore del PIL è il rapporto tra PIL nominale e PIL reale nel 2015.

Vantaggi del deflatore del PIL

Il deflatore del PIL è molto utile perché confronta l’intera economia rispetto a un anno precedente. Questo significa che non solo il cambiamento dei prezzi è riflesso, ma anche i cambiamenti nelle quantità sono riflessi. Questo significa che i cambiamenti nelle abitudini di spesa sono riflessi nel deflatore del PIL, rendendolo una misura molto accurata dell’inflazione percepita dal consumatore medio.

Questa accuratezza è il motivo per cui gli economisti di solito usano il deflatore del PIL, e non l’IPC, quando conducono ricerche economiche.

Svantaggi del deflatore del PIL

Il più grande svantaggio del deflatore del PIL è che è molto difficile da calcolare. Invece di avere un paniere di alcune centinaia di prodotti specifici come l’IPC, il deflatore del PIL ha bisogno di dati sui prezzi e sulle quantità di migliaia di prodotti diversi ogni anno.

Il calcolo è anche più complicato, rendendolo più difficile da comprendere per il consumatore medio. In generale, i ricercatori utilizzeranno il deflatore del PIL, ma il consumatore medio ha più facilità a vedere l’impatto dell’IPC.

Un inconveniente più pratico è che il deflatore del PIL sarà quasi sempre inferiore all’IPC. Questo perché riflette i sostituti nel consumo. Se il prezzo della carne bovina aumenta notevolmente e le persone passano al pollo, l’IPC guarderà semplicemente all’aumento medio, ma il deflatore del PIL tiene conto del fatto che meno persone stanno ora acquistando carne bovina rispetto al pollo. Questo rende il deflatore del PIL molto impopolare per calcolare cose come i benefici della sicurezza sociale: passare da un calcolo dell’IPC a un calcolo del deflatore del PIL significherebbe che i benefici non aumentano tanto ogni anno.

L’impatto dell’inflazione sull’economia

L’inflazione ha due impatti principali sull’economia: erodere i tassi di interesse e promuovere la crescita.

Erosione degli interessi

Questo è il motivo per cui tutti odiano l’inflazione: se i prezzi aumentano ogni anno, i risparmi valgono meno. Questo si applica anche ai prestiti come i mutui: se i salari aumentano ogni anno, i pagamenti del mutuo occupano una percentuale sempre più piccola del tuo budget totale.

Questo significa che tutti gli interessi hanno due calcoli: interesse nominale e interesse reale. L’interesse nominale è l’importo indicato sul prestito stesso, mentre l’interesse reale sottrae il tasso di inflazione nel periodo del prestito. Questo significa che per alcuni conti di risparmio, il tasso di interesse reale può essere negativo se l’interesse che guadagni è inferiore all’inflazione per quell’anno, i tuoi risparmi reali perdono effettivamente valore.

Promuovere la crescita

L’inflazione è anche responsabile della promozione della crescita nell’economia. Parte di questo è dovuto all’erosione degli interessi, ma parte è dovuta alla natura della crescita a lungo termine sia dell’economia che dell’offerta di moneta.

Erosione degli interessi e crescita

L’inflazione significa che puoi comprare di più con un dollaro oggi rispetto allo stesso dollaro domani. Questo incoraggia le persone a spendere o investire il proprio denaro.

La spesa ha il vantaggio di fornire ai consumatori un aumento del consumo e i benefici a lungo termine dell’acquisto di beni durevoli. Contribuisce anche a una maggiore attività economica totale per le imprese. Quando le persone hanno una maggiore capacità di spesa, ciò porta a un aumento della produzione di beni, tassi di occupazione più elevati e salari migliorati, favorendo la crescita delle imprese.

L’inflazione può anche fungere da incentivo per gli investimenti. Gli individui che scelgono di non spendere immediatamente il loro denaro sono motivati a cercare rendimenti superiori al tasso di inflazione. Questo incoraggia gli investimenti in azioni e obbligazioni, che alla fine supportano il finanziamento di nuove aziende e imprese.

Questo approccio è valido quando l’inflazione rimane relativamente bassa, tipicamente al di sotto del 10% all’anno. Tuttavia, se l’inflazione inizia a salire in modo significativo, diventa difficile per i salari tenere il passo con l’aumento dei prezzi, portando a una diminuzione dei guadagni reali delle persone. Scenari estremi di inflazione galoppante sono definiti iperinflazione. Durante tali periodi, c’è una reale preoccupazione che il denaro possa perdere rapidamente il suo valore, spingendo gli individui a ritirare i loro investimenti e convertirli in beni durevoli. Questo può portare a un collasso economico, e riprendersi da recessioni causate da iperinflazione è eccezionalmente difficile.

Deflazione

Se l’inflazione è negativa, il che significa che i prezzi medi scendono tra gli anni, è conosciuta come deflazione. La deflazione inverte entrambi gli effetti positivi dell’inflazione. Se un dollaro vale di più domani rispetto a oggi, le persone invece accumuleranno contante anziché spenderlo o investirlo. Questo ritira denaro dall’economia e riduce l’ammontare totale dell’attività economica.

Se l’economia sembra dirigersi verso la deflazione, la Federal Reserve abbasserà i tassi di interesse per incoraggiare un maggiore indebitamento e spesa per prevenire una recessione.

Inflazione a lungo termine

Il denaro viene creato quando le persone prendono prestiti dalle banche, sia per effettuare grandi acquisti (come l’acquisto di una casa) sia per avviare/espandere un’attività. Questi prestiti immettono nuovo denaro nell’economia, il che significa che l’offerta totale di denaro aumenta con ogni nuovo prestito.

Quando gli individui rimborsano i loro prestiti, il denaro viene effettivamente ritirato dalla circolazione, riducendo così l’offerta complessiva di denaro nell’economia. Se la dimensione dell’economia, misurata dal PIL, aumenta alla stessa velocità dell’offerta totale di denaro, l’inflazione rimarrebbe a zero. Questo perché il denaro restituito sui prestiti corrisponderebbe al tasso al quale nuovo denaro viene prestato per stimolare ulteriori crescita economica.

In pratica, non tutti i prestiti vengono rimborsati: alcune imprese falliscono, alcune persone non pagano il mutuo e alcuni prestiti semplicemente non generano la crescita che il mutuatario sperava. Ogni volta che un prestito non viene rimborsato, significa che il denaro rimane in circolazione nell’economia senza essere ritirato. Questo significa che l’offerta di denaro di solito cresce un po’ più velocemente del PIL, causando inflazione a lungo termine.

Iperinflazione

L’iperinflazione si verifica quando quantità eccessive di denaro vengono immesse nell’economia a un ritmo che supera la velocità con cui può essere rimborsato. L’iperinflazione diventa una profezia che si autoavvera. Questo innesca un ciclo in cui le persone prendono in prestito denaro perché si aspettano che i prezzi aumentino rapidamente. Questo inonda l’economia con ancora più denaro, il che provoca un’impennata dei prezzi.

Deflazione a breve termine

Al contrario, abbiamo la deflazione a breve termine quando ci sono troppe poche persone e imprese che prendono in prestito denaro. Se l’ammontare di denaro rimborsato sui prestiti è maggiore dell’ammontare di nuovi prestiti richiesti, riduce l’ammontare complessivo di denaro nell’economia, il che porta a deflazione.

Per stimolare la crescita economica, la Federal Reserve abbassa i tassi di interesse. Quando i tassi di interesse sono più bassi, diventa più allettante per le persone prendere in prestito denaro, il che stimola ulteriormente l’attività economica e promuove la crescita.

Questo significa che c’è un costante equilibrio per i tassi di interesse. La Federal Reserve aumenta i tassi di interesse quando troppe persone stanno prendendo in prestito (il che rischia di portare a iperinflazione) e li abbassa quando non ci sono abbastanza persone che prendono in prestito (il che può causare una recessione).

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