9-05 Writing Covered/Naked Calls – it

9-05 Scrittura di Opzioni Coperte/Scoperte

Abbiamo notato in precedenza che il 35% degli acquirenti di opzioni perde denaro e che il 65% dei venditori di opzioni guadagna denaro. Il trading di opzioni si riduce alla storia della tartaruga e della lepre. Gli acquirenti di opzioni sono i conigli che generalmente cercano un rapido movimento nei prezzi delle azioni, e i venditori/scrittori di opzioni sono le tartarughe che cercano di guadagnare qualche dollaro ogni giorno.

Negli esempi di YHOO sopra abbiamo detto che se YHOO è a $27 per azione e l’opzione call di ottobre a $30 è a $0,25, allora non molti trader di opzioni si aspettano che YHOO salga sopra $30 per azione tra ora e il terzo venerdì di ottobre. Se oggi fosse il 1° ottobre e possedessi 100 azioni di YHOO, ti piacerebbe ricevere $25 per dare a qualcuno il diritto di chiamare le azioni da te a $30? Forse, forse no.

Ma se quell’opzione call di ottobre a $30 stesse attualmente scambiando a $2 e potessi ottenere $200 per dare a qualcuno il diritto di chiamare le tue azioni a $30, non lo faresti? Non è molto improbabile che con solo poche settimane rimaste fino alla scadenza YHOO salga di $3 e le tue azioni YHOO vengano chiamate via? In effetti, venderesti le tue azioni per $32 (il prezzo di esercizio di $30 prezzo di esercizio più il prezzo dell’opzione di $2).

I venditori di opzioni scrivono opzioni coperte come modo per aggiungere reddito ai loro conti di trading ricevendo questi piccoli premi ogni mese, sperando che l’azione non si muova sopra il prezzo di esercizio prima della scadenza. Se le opzioni call di ottobre scadono senza valore il terzo venerdì di ottobre, allora si girano immediatamente e vendono/scrivono le opzioni call di novembre.

Quando possiedi l’azione sottostante e scrivi la call, si chiama scrivere una call “coperta”. Questa è considerata una strategia di trading relativamente sicura. Se non possiedi l’azione sottostante, allora si chiama scrivere una call “scoperta”. Questa è considerata una strategia molto rischiosa, quindi non provare a farlo a casa!

Mark's Tip

Il motivo per cui i venditori/scrittori di opzioni di solito vincono nei loro scambi è che hanno un fattore molto importante dalla loro parte che l’acquirente di opzioni ha contro di sé—IL TEMPO. Se oggi è il 1° ottobre e YHOO è a $27 e scriviamo l’opzione call YHOO a $30 per ricevere $2,00, abbiamo 21 giorni per sperare che YHOO rimanga sotto $30. Ogni giorno che passa e YHOO rimane sotto $30, diventa sempre meno probabile che YHOO superi $30. quindi il prezzo dell’opzione inizia a diminuire. Il 10 ottobre, se YHOO è ancora a $27, allora l’opzione call di ottobre a $30 probabilmente scambierà a $1,10 circa. Questo è chiamato “decadimento temporale” delle opzioni in quanto ogni giorno che passa le probabilità di un movimento di prezzo diventano sempre meno. Questa è la tartaruga che vince la corsa!