Competizione 6-10
Nell’ultimo capitolo, abbiamo parlato dell’importanza della diversificazione. Una chiave di questa lezione è che dovresti sforzarti di avere azioni in più settori, ma anche cercare di avere più di un’azione in qualsiasi singolo settore. Quando fai i tuoi investimenti, tieni a mente che le aziende nello stesso settore sono concorrenti: le azioni di un’azienda influenzeranno direttamente la redditività delle altre con cui competono.
Come Confrontare la Competizione
Quando guardi tra diverse azioni nello stesso settore, specialmente in un settore che potresti non conoscere, puoi utilizzare gli strumenti che abbiamo trattato finora per prendere una decisione di investimento saggia tra le alternative.
Questi sono alcuni dei fattori chiave da tenere d’occhio:
Investire nell’Innovazione
L’ultima lezione si è concentrata su processi e prodotti Nuovi e Migliorati: come investitore, vuoi davvero aziende che non hanno paura di innovare, perché un’innovazione di successo significa crescita. Dai un’occhiata ai comunicati stampa dell’azienda e alle Relazioni con gli Investitori per suggerimenti su quanto ciascun concorrente stia investendo in innovazione.
Puoi anche utilizzare i bilanci dell’azienda come una “scheda di aiuto”: il Conto Economico di solito include una voce specifica per Ricerca e Sviluppo come spesa operativa. Le aziende che investono di più del loro budget operativo totale in R&S stanno concentrando maggiormente i loro sforzi sull’innovazione. Fai attenzione con questo metodo, però: solo perché investono in innovazione non significa che l’investimento darà i suoi frutti. Dovrai usare il tuo giudizio per indovinare quale annuncio recente di prodotto o processo di un’azienda è più probabile che dia risultati a lungo termine.
Rapporti PE
Abbiamo anche parlato dei rapporti PE all’inizio di questo capitolo. Quando guardi le azioni in tutto il mercato, i rapporti PE possono dare poche indicazioni. Ma all’interno di un singolo settore, i rapporti PE sono più comparabili e ti danno uno sguardo diretto su quanto l’azienda sta guadagnando rispetto al prezzo dell’azione. Le aziende all’interno dello stesso settore con un rapporto PE più alto sono generalmente investimenti più attraenti.
Quei rapporti contabili di cui abbiamo parlato in precedenza entrano davvero in gioco quando si confronta la competizione all’interno dello stesso settore. Questo ti consente di rimuovere il “marketing superfluo” attorno agli annunci di prodotto e ai comunicati stampa per vedere quale azienda sta effettivamente apparendo più redditizia.
Tendenze del Settore e Prezzi
Ormai, stai probabilmente pensando ad alcune aziende in cui potresti voler investire e a come valutarle in base a quanto stanno innovando, e confrontando i loro rapporti di performance con la concorrenza per decidere quale azione comprare e quale vendere.
Ma ricorda che il tuo obiettivo è la diversificazione su entrambi i fronti – e il mercato azionario non è sempre un gioco a somma zero. Le “Tendenze del Settore” sono quando un intero settore è pronto per la crescita e (nel complesso) quel mercato cresce. Pensa a un boom immobiliare: quando molte persone stanno comprando case, le aziende che costruiscono attrezzature da costruzione, mescolano cemento, sviluppano proprietà, vendono legname e vendono vetro per finestre inizieranno tutte a prosperare. Questo significa che se stai cercando di decidere tra Caterpillar (CAT) e Deer & Company (DE) come tuo investimento in attrezzature da costruzione, potresti perdere di vista il quadro generale: comprare un po’ di entrambi manterrebbe il tuo portafoglio più diversificato e aiuterebbe a catturare di più la tendenza del settore.
Poi, nel tempo, man mano che il boom immobiliare inizia a raffreddarsi, puoi valutare entrambe le aziende e decidere quale posizione potresti voler iniziare a vendere per aumentare la tua posizione in un altro settore. Quando la “Tendenza del Settore” è crescita, non c’è necessariamente un “vincitore” o un “perdente” di cui preoccuparsi.
Ci sono alcune aziende che operano in settori senza concorrenti. Intuitive Surgical (ISRG) ha sviluppato il primo robot chirurgico che esegue interventi chirurgici minimamente invasivi e ha ridotto i tempi di degenza ospedaliera da 4 giorni a 1 giorno in alcuni casi. Quell’azione è passata da $20 a $325 dal 2004 al 2007. FedEx (FDX) aveva inizialmente il monopolio sulla consegna di pacchi notturni: ci sono voluti anni a UPS e al Servizio Postale degli Stati Uniti per recuperare. Le scarpe Crocs (CROX) sono state una moda per almeno un anno fino a quando altre aziende di scarpe hanno iniziato a copiarle.