2-06 Mercati Bull e Bear

Le notizie popolari sul business e sull’economia si riferiranno spesso ai mercati “Bull” o “Bear”. Probabilmente hai già un’idea di cosa significhi: i mercati “Bull” tendono a salire, mentre i mercati “Bear” tendono a scendere.

Che cos’è un Mercato Bull?

Un “Mercato Bull” significa che gli investitori sono ottimisti riguardo all’aumento generale dei prezzi delle azioni e che il mercato nel suo complesso sta crescendo.

Questo non significa che tutti pensano che ogni azione sia destinata a salire, né significa che tutti pensano che i mercati raggiungeranno un nuovo record ogni giorno. Ma significa che, in generale, gli investitori credono che sia un buon momento per “comprare” – perché i prezzi delle azioni probabilmente continueranno a salire nel breve termine.

I Mercati Bull tendono ad attrarre nuovi investitori nel mercato. Questo può essere sia giovani che investono per la prima volta (perché hanno sentito che ci sono buoni guadagni da fare investendo), sia investitori che avevano soldi investiti in altri beni (come obbligazioni, metalli preziosi, conti bancari o immobili) che spostano i loro soldi nel mercato azionario per ottenere un rendimento più elevato. Questo significa che il numero di acquirenti nel mercato azionario aumenta – il che aiuta a mantenere i prezzi in aumento a causa della domanda e dell’offerta.

Non esiste una definizione universalmente concordata su quando inizia e finisce un Mercato Bull, ma dai un’occhiata a come è variato il prezzo dell’S&P 500 dal 2010 al 2021:

Le aree verdi sono generalmente considerate “Mercati Bull”. I prezzi delle azioni sono generalmente aumentati – anche se ci sono stati alcuni alti e bassi lungo il percorso.

Essere Ottimisti

Se leggi notizie sugli investimenti, gli analisti saranno spesso descritti come “Ottimisti” su un particolare titolo, invece che sul mercato nel suo complesso. Questo significa che l’analista è ottimista riguardo al titolo, e probabilmente è un buon momento per comprare. Tuttavia, questo non significa sempre che l’analista abbia ragione! Una valutazione “Ottimista” da parte degli analisti può far salire il prezzo di un’azione, poiché altri investitori vedono le stesse notizie che vedi tu. Questi nuovi investitori che entrano potrebbero essere un buon momento per “vendere alto” se pensi che il prezzo stia salendo troppo!

Che cos’è un Mercato Bear?

Un “Mercato Bear” significa che gli investitori sono generalmente cauti riguardo ai prezzi delle azioni e non sono sicuri se i prezzi continueranno a salire nel breve o medio termine. Proprio come un “mercato bull” non significa che il prezzo di ogni azione salirà (o che il mercato azionario nel suo complesso aumenterà ogni giorno), un “Mercato Bear” non significa che i prezzi stiano crollando. Significa solo che, nel complesso, gli investitori sono più scettici e cauti riguardo agli investimenti in azioni.

In un Mercato Bear, gli investitori credono che le azioni stiano diventando più rischiose – quindi molti investitori vendono le loro azioni per spostare i loro soldi in altri beni (come obbligazioni, metalli preziosi, conti bancari o immobili). Questo è l’esatto opposto di un Mercato Bull e ha l’impatto opposto. Più venditori e meno acquirenti tendono a far scendere i prezzi a causa della domanda e dell’offerta.

Possiamo anche guardare il grafico dell’S&P 500 per vedere i periodi di “Mercati Bear”:

L’area nel 2010-2012 era più “bearish” poiché l’economia si stava ancora riprendendo dalla recessione del 2008. Il periodo 2015-2016 non è sempre considerato un “mercato bear”, ma possiamo vedere che c’era più incertezza e i prezzi non erano su un percorso di crescita.

Il grande crollo del 2020 è stato un crollo causato dalla pandemia di COVID-19 e dai relativi blocchi delle attività – questo ha causato una grande quantità di paura e incertezza, facendo scendere rapidamente i prezzi in un breve periodo di tempo.

Essere Pessimisti

Proprio come un analista può essere “Ottimista”, può anche essere “Pessimista”, il che significa che un analista pensa che un’azienda sia un investimento più rischioso e che il suo titolo possa essere sopravvalutato. Dovresti sempre riflettere attentamente prima di seguire il consiglio degli analisti – anche il resto del mondo li ascolta! Un analista che è “pessimista” su un’azienda può far sì che altri investitori inizino a vendere le loro azioni. Se pensi che l’azienda stessa sia ancora forte, potrebbe essere un buon momento per “comprare basso”.

La Tendenza è la Tua Amica

Sia i Mercati Bull che i Mercati Bear sono tendenze. L’ottimismo in un Mercato Bull fa sì che nuovi investitori mettano i loro soldi nelle azioni, il che fa salire i prezzi, il che genera ulteriore ottimismo – un ciclo di crescita. La paura in un Mercato Bear fa sì che gli investitori vendano le loro azioni, il che fa scendere i prezzi, il che genera ulteriore paura. In entrambi i casi, la tendenza è la tua amica, e puoi usarla a tuo favore.

Durante i periodi di mercati bull, puoi pensare “Compra Basso e Vendi Alto” – poiché il mercato nel suo complesso sta salendo, gli ETF e i fondi comuni di investimento diventano un investimento più attraente per rimanere in linea con la tendenza. Durante un Mercato Bear, i fondi indicizzati potrebbero essere meno attraenti, e un investitore astuto si concentrerebbe di più su singole aziende che mostrano una redditività costante e una crescita dei prezzi più lenta, ma più stabile.

Bolle e Crolli

Una “Bolla” è quando un mercato bull esce di mano – ci sono MOLTI più acquirenti che venditori, e i prezzi delle azioni iniziano a salire molto più velocemente del valore reale delle aziende in cui le persone stanno investendo. La paura delle “bolle” è nella mente di ogni investitore in un mercato bull – tutti sperano che la crescita dei prezzi sia “reale” e non una bolla che può scoppiare.

I crolli sono l’opposto – improvvisamente molti investitori si spaventano e iniziano tutti a vendere le loro azioni contemporaneamente. Quando ci sono MOLTI più venditori che acquirenti, i prezzi iniziano a scendere rapidamente – causando più paura e più persone che iniziano a vendere.

Tratteremo sia le bolle che i crolli in modo più dettagliato più avanti nel corso.