2-04 Aziende Pubbliche versus Private & IPO versus Titoli del Mercato Secondario
Ora che sai cos’è un mercato, è necessario fare una distinzione molto importante tra le azioni che vengono scambiate nei mercati e quelle che non lo sono.
La maggior parte delle aziende sono aziende private e non vengono scambiate nei mercati. Il barbiere e il fioraio all’angolo, il tizio che taglia l’erba e l’idraulico che ripara il tuo lavandino sono tutti probabilmente piccole aziende di proprietà del fondatore.
Man mano che le aziende crescono, di solito si rendono conto di aver bisogno di ulteriori fondi per espandersi. Questo denaro extra può provenire dai profitti dell’azienda, dai fondi personali del fondatore, da prestiti (pensa a debito e obbligazioni qui) o cedendo parte della loro proprietà (pensa a capitale qui). Vendere la proprietà a pochi amici e familiari sarebbe considerato un “offerta privata” dove solo una dozzina di persone acquistano la proprietà, ma vendere la proprietà a centinaia o migliaia di investitori è ciò che viene definito “offerta pubblica”.
Quando un’azienda decide di “diventare pubblica”, ingaggia una banca d’investimento o una società di intermediazione per vendere le proprie azioni al pubblico. Potresti aver sentito il termine “IPO”. IPO sta per Offerta Pubblica Iniziale. Questo rappresenta la PRIMA opportunità per il pubblico di acquistare azioni in una particolare azienda. Fino alla data dell’IPO di un’azienda, essa ha funzionato come un’entità a capitale privato. Una o poche persone possedevano tutte le loro azioni e non erano registrate o approvate dalla SEC (Commissione per i Titoli e gli Scambi).
Come potenziale investitore, dovresti comprendere un po’ del processo IPO fin dall’inizio. L’IPO non avviene per caso. Al minimo, coinvolge quanto segue.
- Compilare un’impressionante “storia di successi” in affari, mostrando buoni profitti e tendenze di reddito future.
- Considerare attentamente quanto segue:
- Mercato per le azioni (Le persone sarebbero interessate ad acquistare azioni?)
- Conseguenze di cedere grandi porzioni di proprietà ad altri
- I potenziali benefici (Quanto denaro potrebbe raccogliere?)
- Il costo elevato di una lunga preparazione per l’IPO (È necessaria una grande quantità di documentazione.)
- Come il nuovo denaro potrebbe aiutare a far crescere l’azienda
- Assemblare un team di contabili, avvocati e consulenti esperti in IPO e registrazione e approvazione da parte della SEC.
- Essere finanziariamente stabili abbastanza da permettersi il tempo (il processo richiede tempo ed è sensibile al tempo) e il grande costo di assemblare tutta la documentazione richiesta dalla SEC (che è massiccia e dettagliata), necessaria per ottenere approvazioni e permessi per un’IPO.
- Localizzare un intermediario di titoli o una banca d’investimento disposta a sponsorizzare la tua IPO nel mercato degli investimenti. Queste entità sono i sottoscrittori della tua prima vendita pubblica di azioni.
Come investitore, dovresti essere consapevole che di solito stai assumendo più rischi quando ti occupi di un’IPO rispetto ad altri acquisti di azioni. Poiché l’azienda non ha mai avuto azioni scambiate pubblicamente, hai poche garanzie che il loro prezzo IPO si stabilizzerà o aumenterà. Tuttavia, a volte ti imbatti in un’IPO come Google (GOOG) e le tue azioni appena acquisite possono raddoppiare, triplicare o addirittura quadruplicare in un breve periodo!
Quando acquisti azioni di un’IPO, il tuo denaro va direttamente all’azienda in cui stai investendo e loro lo usano per i loro piani di espansione. Dopo aver acquistato azioni in un’IPO e voler vendere le tue azioni, devi venderle nel mercato secondario, come il NYSE, AMEX o NASDAQ. Queste azioni che vengono scambiate nei mercati sono possedute da individui e altre aziende e vengono vendute ad altri individui e aziende. Quando un’azione viene scambiata in uno dei mercati, non più denaro torna all’azienda. Questo è in contrasto con un’IPO, dove il venditore è l’azienda che commercializza le proprie azioni e l’azienda riceve il denaro dalla vendita delle proprie azioni. Il mercato secondario è il principale fornitore di titoli in tutto il mondo.
Non pensare che solo perché hai un conto di intermediazione presso Etrade o Schwab potrai partecipare a un’IPO. Le banche d’investimento di solito vendono quelle azioni iniziali ad altre banche, società di intermediazione e individui ad alto patrimonio netto. Quando Google è diventata pubblica, a Etrade è stato dato il diritto da Google di vendere un certo numero di azioni, e dovevi partecipare a una lotteria con Etrade per vincere il diritto di acquistare 100 azioni di Google. Non ho vinto la lotteria di Etrade per l’IPO di Google, ma uno dei nostri dipendenti sì. Ha acquistato 100 azioni a $85 e le ha vendute entro 30 giorni a $125. Ha guadagnato un ottimo 50% in 30 giorni, ma entro un anno l’azione ha raggiunto $299 per un incredibile guadagno del 252%.