9-09 Intérêt put contre call
Les intérêts sur options de vente et d’achat ne correspondent pas à la définition bancaire de l’intérêt, mais à l’engouement – ou au manque d’engouement – du marché concernant les options de vente et d’achat d’un titre. Avant de penser que nous avons tous perdu notre esprit d’analyse, essayez de comprendre que les prix du marché des actions et des options de vente/achat options d’achat ne sont pas entièrement basés sur des formules mathématiques sophistiquées et des logiciels de modélisation financière de qualité supérieure.
Tout comme le marché adopte une mentalité haussière ou baissière, pour des raisons valables ou indéterminées, il réagit de la même manière aux options d’achat et de vente sur différents titres. Même si vous passez des heures devant votre ordinateur portable à analyser toutes les données scientifiques disponibles, l’humeur du marché doit être prise en compte dans vos décisions d’investissement, y compris l’achat ou la vente d’options.
Par exemple, vous envisagez des options d’achat sur quelques titres. Vous apprenez qu’une grande partie du marché n’est pas favorable à ces options. D’un côté, cela pourrait vous permettre de réaliser des transactions avantageuses sur ces options, car le « prix de l’option » sera plus bas que prévu. Cependant, vous devez également vous demander pourquoi ce manque de popularité est important.
Cela pourrait-il influencer négativement la vigueur de votre futur prix d’achat ? Ou effectuez-vous simplement un achat judicieux qui pourrait vous rapporter des profits plus élevés ? Y a-t-il beaucoup plus d’options de vente que d’options d’achat ? Le marché, dans son ensemble, anticipe-t-il une baisse du cours de l’action ? Ses conclusions sont-elles fondées ? Sont-elles erronées, d’après votre analyse ?
L’intérêt, dans ce sens, est important à prendre en compte. Il ne doit pas « dicter » votre décision d’exécuter une option de vente ou d’achat. Cependant, vous devez considérer le niveau d’intérêt pour les options de vente et d’achat comme un indicateur, au même titre que vos autres évaluations, de l’évolution potentielle d’une action, à savoir une hausse ou une baisse.
L’intérêt pour les options de vente et d’achat peut également être utilisé pour mesurer le sentiment général du marché. Lorsque les investisseurs sont plus nombreux à acheter des options d’achat que des options de vente, le sentiment à l’égard des actions est généralement haussier et ils anticipent une hausse future des cours. Lorsque les investisseurs sont plus nombreux à acheter des options de vente, cela indique un sentiment baissier, annonçant une baisse des cours. Sans surprise, la moyenne historique des achats d’options de vente et d’options d’achat est à peu près égale, avec un ratio de 1 pour 1.