9-07 Volatilidad implícita
¿Qué es la volatilidad implícita?
Es la previsión de las fluctuaciones actuales del precio de las acciones con el valor teórico del precio de mercado en el futuro. Está determinada por el tiempo, los movimientos esperados y la oferta y la demanda.
En general, la volatilidad implícita (VI) aumenta en mercados bajistas y disminuye en mercados alcistas.
La volatilidad implícita puede afectar a compradores y vendedores de ambos tipos de opciones (puts o calls), lo que afecta el precio que paga o recibe por la compra o venta de opciones. Si compra una opción que cotiza a un nivel alto de volatilidad implícita, podría estar comprando una opción sobrevalorada. En otras palabras, está pagando demasiado. Cuando la volatilidad es alta, es mejor vender con prima que comprar.
La volatilidad implícita desempeña un papel importante en los modelos de valoración utilizados para vender opciones. El modelo más utilizado para la valoración de la volatilidad implícita es el modelo Black-Scholes. Este calcula el precio esperado de la opción en la fecha de vencimiento. Este modelo utiliza el precio del activo subyacente, el precio de ejercicio, los días de vencimiento, la volatilidad y los tipos de interés.
Usada a menudo en relación con las opciones, la volatilidad implícita es un cálculo que compara el precio actual de mercado de una acción con el valor teórico del precio de mercado futuro, para predecir el valor real de una opción. Puede parecer una ecuación de probabilidad arriesgada, y lo es, pero se basa en un historial sólido y proyecciones inteligentes para el futuro cercano.
Reiteramos que la volatilidad es básicamente una medida “neutral”, no un indicador de una condición o decisión “buena” o “mala”. Como medida o predictor de “movimiento”, es importante recordar que este puede ocurrir en cualquier dirección. Como inversor, debe considerar la volatilidad de los diferentes valores al tomar decisiones, especialmente con las opciones, ya sean de compra o de venta.
Una volatilidad implícita alta podría resultar más costosa para la compra o la venta, ya que la otra parte incurrirá en mayor incertidumbre y riesgo, proyectado o real. Sin embargo, siempre que tenga en cuenta este factor, podrá fijar el precio de sus decisiones en consecuencia y contar con que el comprador/vendedor del activo hará lo mismo.
La volatilidad implícita desempeña un papel importante en los modelos de precios utilizados para vender opciones y, hasta hace poco, la fijación de precios de las opciones era un asunto en gran medida aleatorio, realizado por operadores que establecían sus propios precios… hasta que se desarrolló el modelo ">Black-Scholes Se desarrolló un modelo que veremos a continuación…