7-03 Tête et épaules
N’aimez-vous pas la terminologie qui associe ces graphiques à leurs représentations graphiques ? La figure Tête-Épaules est extrêmement populaire auprès des investisseurs, car c’est l’une des formations graphiques les plus fiables. Elle semble également facile à repérer. Les investisseurs novices commettent souvent l’erreur de voir des figures Tête-Épaules partout. Les analystes techniques expérimentés vous diront qu’il est difficile de repérer les véritables occurrences.
La figure Tête-Épaules peut apparaître verticalement ou à l’envers, chacune indiquant un sentiment de marché différent. Lorsqu’elle est verticale, elle est considérée comme un signal baissier et que les prix chuteront une fois la formation terminée. Lorsqu’elle est à l’envers, le sentiment de marché est plus haussier et les prix sont plus susceptibles de monter.
La figure Tête-Épaules reflète l’activité du marché et l’équilibre entre acheteurs et vendeurs. Elle indique généralement un renversement de tendance futur, passant d’une tendance haussière à une tendance baissière ou baissière à une tendance haussière. La formation comporte quatre parties principales :
- L’épaule gauche
- La tête
- L’épaule droite
- Le décolleté
Formation verticale : l’épaule gauche résulte d’une hausse soutenue qui forme un pic avec un volume d’échanges important. Le marché réagit et les prix baissent lorsque les investisseurs commencent à vendre leurs actions, généralement avec un volume d’échanges plus faible. Rapidement, la valeur de marché de l’action remonte pour former la « tête » avec un volume d’échanges quotidien important. Cela crée un pic encore plus élevé que l’épaule gauche. S’ensuit une période de ventes massives et les prix chutent, avec moins d’actions échangées. Par la suite, une nouvelle hausse se produit lorsque le prix atteint la ligne de cou une deuxième fois. Cela forme l’« épaule » droite lorsque les prix augmentent, mais sans atteindre le sommet de la tête, avant qu’une nouvelle vente massive ne se produise. Cela se produit généralement avec des volumes plus faibles, et l’« épaule » est alors complète.
Cette formation se produit lorsque le sentiment du marché passe d’une tendance haussière à une tendance baissière.
Formation inversée : c’est l’image miroir de la figure précédente, où les prix du marché s’échangent à la hausse et à la baisse. L’analyse de ce graphique implique de comprendre les raisons, valables ou non, de cette volatilité. Cette formation est considérée comme le changement du sentiment du marché, passant d’une tendance baissière à une tendance haussière.
Examinez cet exemple de figure en tête-épaules qui suggère l’imminence d’une cassure haussière. Une cassure se produit lorsque le cours d’une action franchit rapidement les anciens niveaux de résistance.
Renversement haussier en tête-épaules
Cette formation est principalement visible en fin de tendance baissière. La tendance baissière se poursuit avec des creux plus bas qui forment l’épaule gauche, puis le prix repart à la hausse. La tendance se poursuit à la baisse et forme la tête, confirmant la structure de tendance standard, car les creux forment des creux plus bas que l’épaule gauche. L’épaule droite est le premier creux plus haut, indiquant un lent changement de pouvoir des vendeurs vers les acheteurs.
Examinez cet exemple concret pour Jumia Technologies AG (JMIA).
Retournement baissier en tête-épaules
Cette formation est visible à la fin d’une tendance haussière. Le prix monte et forme l’épaule gauche, puis redescend et poursuit sa tendance jusqu’à atteindre la ligne de cou avant de remonter et de former la tête. Ce mouvement de prix confirme la structure de tendance standard, car les prix forment des sommets plus élevés que l’épaule gauche. Puis, le prix redescend et s’arrête à nouveau à la ligne de cou pour terminer la tête. Enfin, le prix reprend sa tendance haussière et forme l’épaule droite. Il s’agit du premier point haut inférieur, indiquant que les acheteurs commencent à perdre du terrain et ne souhaitent plus conserver leur position sur le titre.
Examinez cet exemple concret pour Goldman Sachs Group, Inc. (GS).
Les formations tête-épaules présentent de nombreuses variations, et vous pouvez mieux les repérer en étudiant des exemples concrets. L’essentiel est d’entrer lorsque le prix franchit la ligne de cou dans le sens de la tendance.