6-05 EPS, ratios PER, flujo de caja por acción y ROE
Bien, entonces hemos hablado de ventas, ingresos operativos, EBITDA ,y el beneficio neto. ¿Cuál es la mejor medida de una empresa? La respuesta, lamentablemente, es ¡NINGUNA DE LAS ANTERIORES!
Si las acciones A y B pertenecen al mismo sector y tienen los mismos ingresos, costes, EBITDA y utilidad neta, ¿cuál es la mejor opción de compra?
Aún no podemos responder a esta pregunta hasta que conozcamos dos datos más: el número de acciones en circulación y el precio de la acción.
Si las acciones A y B generaron $5,000 de utilidad neta, pero la acción A tenía 1,000 acciones en circulación y la acción B 100, entonces la acción A genera $5 por acción ($5,000/1,000 acciones) y la acción B genera $50 por acción ($5,000/100 acciones). Así se calculan las ganancias por acción. (EPS )Se calcula: el beneficio neto dividido entre el número de acciones en circulación.
Podemos empezar a formarnos ciertas expectativas sobre cuál debería ser el precio justo de la acción. Dado que la acción A tiene 10 veces más acciones emitidas, esperaríamos que el precio de la acción A fuera 1/10 del precio de la acción B.
Afortunadamente, existe una métrica común llamada Ratio PE, O la relación precio-beneficio, que tiene todo esto en cuenta. (Ya casi hemos terminado con todos estos cálculos, pero no se preocupen, la mayoría de los sitios web financieros hacen los cálculos por ustedes). Por lo tanto, si la acción A cotiza a $100 por acción y sabemos que gana $5 por acción, su PER es de 20. Si la acción B cotiza a $750 por acción y sabemos que gana $50 por acción, su PER es de 15.
Finalmente, podemos decir que, dado que estas empresas pertenecen a la misma industria y todo lo demás es igual, la acción A está sobrevalorada y la acción B está infravalorada.
El siguiente cálculo después de EPS (ganancias por acción) es Flujo de caja por acción . Esto es simplemente el flujo de caja operativo que se ve en el Estado de Flujo de Caja dividido entre el número de acciones en circulación. Como ya aprendió las diferencias entre el Ingreso Neto y el Flujo de Caja, el cálculo del Flujo de Caja por Acción elimina las partidas no monetarias que a veces saturan el Estado de Resultados y que no representan los desembolsos reales de efectivo de la empresa.
Muchos analistas de Wall Street consideran que el Flujo de Caja por Acción es la mejor manera de valorar realmente una empresa y, por lo tanto, sus acciones.
Rentabilidad sobre el Capital
La rentabilidad sobre el capital (ROE) es una métrica fundamental que debe tenerse en cuenta al evaluar el rendimiento de una empresa. El ROE mide la rentabilidad que una empresa puede generar a partir del dinero invertido por sus accionistas.
Piénselo así: si su hijo adolescente le pidiera un préstamo de $1,000 para iniciar una pequeña empresa, lo más probable es que usted accediera. Cuando volviera unos meses a pedirle $10,000, usted examinaría el rendimiento de su empresa con los $1,000 iniciales antes de concederle el siguiente préstamo. Tiene tanto sentido que quizá se pregunte por qué más gente no usa esta práctica medida antes de invertir grandes sumas en un pozo de dinero que se hace pasar por una empresa.
Para calcular el ROE, divida la ganancia entre la inversión inicial. Por ejemplo, si su hijo adolescente obtuvo una ganancia de $250 con la inversión inicial de $1,000, el ROE sería del 25% ($250 / $1,000), lo que representaría un ROE muy bueno para la mayoría de las empresas de Wall Street hoy en día.