6-07 Balance General

Mencionamos anteriormente en este capítulo que el valor de una acción se basa en dos factores:

• Las ganancias futuras de la empresa
• El valor actual de la empresa

Hasta ahora en este capítulo, nos hemos centrado exclusivamente en las ganancias futuras de la empresa. Estas ganancias suelen determinar si el precio de una acción sube o baja. Esto requiere la mayor atención diaria del inversor promedio, pero el balance general (la otra mitad) representa el valor actual de la empresa.

¿Qué es un balance general?

El balance general proporciona una descripción general del valor de una empresa en un momento específico. Incluye un resumen de la empresa. activos, (Lo que ellos poseen) pasivo, (Lo que ellas deben) y el del propietario o patrimonio de los accionistas (la cantidad de dinero invertido por el propietario en el negocio menos cualquier dinero retirado por el propietario). Si la empresa es privada, se utilizará el término “capital del propietario”. Si la empresa cotiza en bolsa, se utilizará el término “capital del accionista”. El capital representa el valor de la empresa y se calcula restando los pasivos de los activos.

El balance general a veces se denomina “estado de situación financiera” porque muestra una instantánea de la situación financiera de la empresa en un momento determinado. Este informe utiliza un cálculo simple para determinar la situación financiera. Este cálculo se denomina ecuación contable.

La ecuación contable

¿Cuáles son los componentes de un balance general?

Un balance general estándar tiene dos caras. Los activos se listan a la izquierda y la financiación a la derecha. La financiación incluye los pasivos y el capital propio. Los activos se ordenan según su liquidez. La liquidez se refiere a la facilidad con la que un activo se puede convertir en efectivo. Los activos también se dividen en activos corrientes (cualquier activo que se espera vender o utilizar en el año) y activos fijos o no corrientes (inversiones a largo plazo de una empresa y activos que se espera que duren muchos años y que no se pueden convertir fácilmente en efectivo).

Por qué esto es importante para los inversores

El capital propio, también conocido como patrimonio del accionista, es el valor actual de sus acciones. Si esta empresa cerrara y vendiera todos sus activos mañana, el capital propio se dividiría entre el número total de acciones en circulación y se pagaría a todos los accionistas.

En otras palabras, el valor “base” de una acción se basa completamente en lo que los inversores CREEN que será el “Patrimonio Neto” en el futuro.

Patrimonio Neto Negativo

Si una empresa tiene más pasivos que activos, significa que tiene un Patrimonio Neto Negativo. Esto suele preocupar a los inversores, ya que implica que su inversión se basa únicamente en las ganancias futuras esperadas.

La propia empresa probablemente esté pidiendo prestado mucho dinero para invertir en futuras mejoras y ser más competitiva, por lo que el precio de la acción se basa en si los inversores creen que la apuesta dará sus frutos. Por ejemplo, la empresa de viajes compartidos Uber (ticker UBER) mostró un patrimonio neto negativo durante sus dos primeros años en bolsa, ya que invirtió cada centavo en ampliar su cuota de mercado. Los inversores no compraron acciones de UBER por la situación financiera actual de la empresa, sino porque esperaban que valdría mucho más en el futuro. Para 2019, esta inversión empezó a dar sus frutos y obtuvieron un Patrimonio Neto positivo.

Balance general de Uber – anualmente desde 2017 hasta 2020:

Este es un balance “corto”: la versión completa desglosa cada categoría en docenas de líneas de ítems para ofrecer a los inversores un panorama completo de dónde está el valor.

Quiebra

Si la empresa descubre que ya no puede obtener suficiente dinero prestado para cubrir sus gastos, se enfrentará a la quiebra. Como inversor, una empresa en quiebra significa que sus acciones pierden todo su valor. En general, una empresa que cotiza en bolsa hará todo lo posible por evitar la quiebra total. Normalmente, intentan encontrar otra empresa que las compre (a un precio favorable para sus accionistas) antes de que la situación financiera se vuelva desesperada.