5-05 Sepa cuándo mantener las ganancias, sepa cuándo retirarse
Hasta ahora, hemos hablado de aprovechar las ganancias y liquidar sin piedad las pérdidas. Ahora debemos pensar en esos molestos intermediarios: las acciones que en realidad no le están haciendo perder dinero, pero que tampoco han tenido un buen rendimiento.
Manténgase firme
Protegerse de una pérdida del 10% fue fácil con órdenes stop, pero también debemos preocuparnos por nuestro coste de oportunidad: las otras cosas que podría estar haciendo con ese dinero. Consideremos un ejemplo clásico: Yahoo contra Google.
Es enero de 2009. Como inversor, usted estaba interesado en comprar una de estas acciones tecnológicas. Google le ha estado arrebatando la cuota de mercado a Yahoo, pero Yahoo ha ido ganando terreno con sus herramientas de investigación Yahoo Finance. Después de investigar por su cuenta, cree que Yahoo está a punto de recuperarse, por lo que compra 1000 dólares en acciones de Yahoo a principios de febrero.
Esta es su acción tecnológica clave: el objetivo de su cartera es un gran crecimiento y prevé altibajos.
Así fue su rentabilidad a 12 meses:
Tu inversión de $1000 ahora vale $1150. Una rentabilidad del 15% no está mal. Pero al comparar esto con Google, vemos un problema.
Una inversión de $1000 en Google durante el mismo período habría valido más de $1500, una rentabilidad superior al 50%. Ahora, tu 15% con Yahoo parece bastante desalentador: realmente te lo perdiste. Tu objetivo era buscar una acción tecnológica importante con un gran crecimiento; para septiembre, era bastante evidente que Yahoo se mantenía relativamente estable en comparación con otras acciones tecnológicas, así que, manteniéndote fiel a tu objetivo original, deberías haberla vendido y haber buscado otras opciones.
No porque te estuvieras deshaciendo de una acción perdedora, sino porque no cumplía la función que buscabas en tu cartera.
Resumiendo
Saber cuándo sostenerlas y cuándo doblarlas reúne muchos de los otros conceptos de los que ya hemos estado hablando.
- Primero, asegúrate de que tu cartera esté bien diversificada. Esto te permitirá disfrutar de lo mejor de ambos mundos y podrás ajustarla con el tiempo.
- Segundo, aprovecha las oportunidades ganadoras. Si hubieras invertido 500 $ tanto en Yahoo como en Google, para septiembre u octubre habría quedado bastante claro que Google era la estrella: podrías vender parte (o la totalidad) de tus acciones de Yahoo e invertir en Google. Para mantener la diversificación, comenzarías la búsqueda de otra acción tecnológica de gran crecimiento que ocupara el lugar de Yahoo.
- Tercero, no tengas favoritos. Quizás simplemente te gustaba más Yahoo: usaste su plataforma Yahoo Finance para investigar acciones y pensaste que realmente tenía potencial. Pero no te dejes llevar por el sentimentalismo, y los números no mienten.
La excepción: los máximos del mercado
A medida que gane experiencia, se familiarizará con los momentos en que una de sus acciones ganadoras alcanza su máximo. Al observar las acciones día tras día y mes tras mes, percibirá que una acción ha subido demasiado rápido y que simplemente debe bajar un poco. Este es el momento de considerar simplemente vender sus acciones ganadoras (o ajustar su orden de stop loss al 4%) para aumentar sus tenencias en efectivo y así encontrar otra acción que esté en alza.
Esto también se relaciona con la estrategia: debe tener un objetivo para cada acción que mantiene. Si el precio de una acción alcanza su objetivo original, es hora de reevaluar su papel en su cartera. ¿El precio subió más de lo esperado porque sus ventas e ingresos han estado creciendo de forma descontrolada, o no hubo ningún cambio fundamental diferente, y probablemente se trate de un aumento repentino del precio que se desplomará más adelante?
