1-05 Fondos Mutuos
Un fondo mutuo es un tipo de inversión en el que un gestor de fondos toma su dinero y lo invierte como mejor le parezca, generalmente siguiendo unas directrices generales. Por ejemplo, Fidelity Group tiene un fondo especializado en encontrar acciones que paguen altos dividendos, uno especializado en acciones bancarias y otro especializado en acciones europeas, etc. Simplemente encuentra un fondo que se ajuste a su objetivo, revisa su rendimiento histórico y a su equipo directivo, y luego emite un cheque a nombre de ese fondo mutuo.
La mayoría de los fondos mutuos se denominan fondos “abiertos” porque seguirán tomando su dinero, administrándolo por usted y emitiendo acciones para demostrar su propiedad. Cada noche, los fondos mutuos calculan el valor de todas sus inversiones y lo dividen entre la cantidad de acciones emitidas. Esta cifra se denomina Valor Liquidativo o VL. Por lo tanto, si el Fondo de Fidelity Bank tuviera un valor de $10.00 y usted les extiende un cheque por $5,000, ahora poseería 500 acciones de este fondo. Las ganancias, pérdidas y beneficios se comparten entre los inversores en proporción al tamaño de su inversión.
Dado que una de las reglas principales de la inversión es diversificar las carteras, un fondo mutuo puede ser una forma sencilla y eficaz de lograr este objetivo. Con una sola inversión, usted poseerá acciones de varias empresas.
¿Qué son los fondos mutuos?
Los fondos mutuos son una excelente manera de empezar a invertir, pero, debido a su facilidad de uso, también conllevan un costo. Las compañías de fondos mutuos deben generar ingresos, por supuesto, y lo logran utilizando parte de los activos de los fondos para cubrir sus salarios y otros gastos. Estos se denominan comisiones de gestión. Como se mencionó en la introducción, las compañías de fondos mutuos deben pagar los salarios y los gastos de marketing, ¡y siempre cobran PRIMERO, antes que los inversores/propietarios! La otra desventaja de los fondos mutuos es que si invierte $10,000 en 5 fondos diferentes, probablemente posea pequeñas cantidades de hasta 1,000 acciones diferentes. Se vuelve más difícil superar el rendimiento del mercado cuando posee tantas acciones diferentes.
Para investigar sobre fondos mutuos, Morningstar.com es uno de los mejores sitios web que debe consultar. El sitio web de Morningstar:
- Califica los fondos en una escala del 1 al 5 para que puedas revisar rápidamente su rendimiento.
- Muestra el rendimiento de los fondos mutuos en comparación con sectores relevantes y otros fondos.
- Muestra las principales participaciones (qué acciones poseen) en todos los fondos mutuos.
- Muestra a las personas que gestionan estos fondos.
- Muestra las comisiones de cada fondo.
A continuación se muestra una captura de pantalla de Morningstar de la serie de ingresos mensuales de Fidelity.
Las comisiones de gestión son una de las métricas clave a tener en cuenta como inversor, ya que pueden reducir drásticamente sus beneficios con el tiempo. ¿Se correlacionan unas comisiones de gestión más altas con una mayor rentabilidad y un mejor rendimiento? La respuesta es NO. De hecho, numerosos estudios demuestran que unas comisiones más altas generalmente se correlacionan con un menor rendimiento.
Los fondos mutuos no cotizan en un mercado abierto como las acciones, y sus precios se calculan solo una vez al día, al final de cada jornada bursátil. El precio de un fondo mutuo se denomina Valor Liquidativo (VL) porque es un cálculo del valor total de las acciones y otros activos del fondo dividido entre el número total de acciones en circulación.
Dado que el valor liquidativo de los fondos mutuos se calcula solo una vez al día, no es posible negociarlos varias veces al día como una acción. De hecho, generalmente se desaconseja operar varias veces en fondos mutuos. La mayoría de los fondos mutuos imponen penalizaciones y comisiones de reembolso al retirar fondos para desincentivar la negociación activa.
Como mencioné, los fondos mutuos son una excelente manera de comenzar a invertir en la bolsa, pero en algún momento, te conviene empezar a invertir en acciones individuales. Cada vez hay más investigaciones que demuestran que tener muchos fondos mutuos conduce a una diversificación excesiva y a pagar comisiones de gestión excesivas. Esto se debe a que rara vez superarás al mercado, ya que tú eres el mercado (acabarás invirtiendo en muchas acciones diferentes).