Τι είναι τα Κρυπτονομίσματα;
Τα κρυπτονομίσματα έρχονται σε πολλές μορφές και μεγέθη. Ορισμένα από αυτά έχουν σχεδιαστεί για να είναι σαν μια μορφή “ψηφιακού χρυσού”, όπως το Bitcoin. Άλλα, όπως το Ethereum, έχουν σχεδιαστεί για να είναι προγραμματιζόμενα χρήματα. Υπάρχουν πολλές διαφορετικές περιπτώσεις χρήσης για αυτά τα “ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία”. Γενικά, τα κρυπτονομίσματα είναι μια μορφή ψηφιακού χρήματος που ασφαλίζεται από το υψηλότερο επίπεδο κρυπτογραφίας. Τα κρυπτονομίσματα κατασκευάζονται χρησιμοποιώντας τεχνολογία blockchain και συχνά υπάρχουν εκτός του ελέγχου κυβερνήσεων και θεσμών.
Τι είναι η Τεχνολογία Blockchain;
Ένα Blockchain είναι μια μορφή βάσης δεδομένων. Είναι ένα δημόσιο βιβλίο καταγραφής με χρονοσήμανση που αποθηκεύει όλες τις συναλλαγές που πραγματοποιούνται στο δίκτυο. Αντίγραφα αυτού του βιβλίου καταγραφής διανέμονται σε όλο το διαδίκτυο σε μερικές φορές χιλιάδες υπολογιστές σε όλο τον κόσμο. Όταν κάποιος θέλει να προσθέσει μια καταχώρηση στο βιβλίο, οι άλλοι υπολογιστές στο δίκτυο ελέγχουν την εγκυρότητα της συναλλαγής. Εάν οι υπολογιστές συμφωνούν ότι η συναλλαγή είναι νόμιμη, τότε μπορεί να προστεθεί στο βιβλίο. Αυτή η διάδοση ελεγκτών σε όλο το διαδίκτυο για την επαλήθευση συναλλαγών είναι ο λόγος που η τεχνολογία blockchain περιγράφεται ως αποκεντρωμένη τεχνολογία και είναι ένα στοιχείο που την καθιστά εξαιρετικά δύσκολη στην παραβίαση ή τον έλεγχο.
Αυτό το δημόσιο σύστημα βιβλίου σημαίνει επίσης ότι δεν χρειάζεστε έναν μεσάζοντα, όπως μια τράπεζα ή μια κυβέρνηση, προκειμένου να εμπιστευθείτε κάποιον που δεν γνωρίζετε προσωπικά, επειδή το ίδιο το δίκτυο μπορεί να επαληθεύσει τις συναλλαγές – θεωρητικά καθιστώντας το ανθεκτικό σε παραβιάσεις ή σφάλματα. Στην πραγματικότητα, ο λόγος που η τεχνολογία blockchain θεωρείται επαναστατική είναι επειδή είναι η πρώτη φορά στην ανθρώπινη ιστορία που έχουμε μπορέσει να δημιουργήσουμε τεράστια, παγκόσμια, δίκτυα εμπιστοσύνης από άτομο σε άτομο.
Υπάρχουν 4 κύριοι στόχοι της τεχνολογίας blockchain.
- Εμπιστευτικότητα – μόνο αυτοί που κατέχουν ή μοιράζονται την πληροφορία μπορούν να την “διαβάσουν”.
- Ακεραιότητα – η πληροφορία δεν μπορεί να τροποποιηθεί ή να επεξεργαστεί χωρίς να ανιχνευθεί.
- Μη απαρνησιμότητα – ένας αποστολέας/δημιουργός δεν μπορεί να ανακαλέσει ή να αρνηθεί την πρόσβαση σε κάποιον στον οποίο έχει μεταδώσει την πληροφορία του. Ακόμα και αν αλλάξει γνώμη αργότερα.
- Αυθεντικοποίηση – τόσο ο αποστολέας όσο και ο παραλήπτης μπορούν να επιβεβαιώσουν την προέλευση και τον προορισμό της πληροφορίας.
Σύντομη Ιστορία
Μετά την χρηματοπιστωτική κρίση το 2008, οι κεντρικές τράπεζες και οι κυβερνήσεις σε όλο τον κόσμο υποτίμησαν τα νομίσματα των εθνών τους καθώς έριξαν χρήματα στην οικονομία για να “σώσουν” θεσμούς από πτώχευση, αφήνοντας τους πολίτες με χρήματα που αξίζουν όλο και λιγότερο. Το Bitcoin ήταν μια απάντηση στον κίνδυνο ότι τα νομίσματα fiat δεν ήταν πλέον μια ασφαλής αποθήκη αξίας. Η ύπαρξη ενός συστήματος που θα μπορούσε να υπάρχει εκτός των κεντρικών ελέγχων ήταν πολύ ελκυστική.
Το Bitcoin ήταν το πρώτο κρυπτονόμισμα και προτάθηκε από το διάσημο λευκό έγγραφο του Satoshi Nakamoto το 2009. Κατά τη διάρκεια της τελευταίας δεκαετίας, η τεχνολογία έχει εξελιχθεί έτσι ώστε τώρα είναι δυνατή η χρήση της ως μέσο ανταλλαγής. Τα τελευταία χρόνια έχουν εμφανιστεί πολλά άλλα κρυπτονομίσματα που ανταποκρίνονται σε άλλες ανάγκες της αγοράς.
Τα κρυπτονομίσματα όπως το Bitcoin είναι ανθεκτικά στη λογοκρισία, χωρίς άδεια και μια αξιόπιστη μέθοδος μεταφοράς αξίας μέσω ενός δικτύου. Η πρώτη στρώση του διαδικτύου επέτρεψε στην ανθρωπότητα να μεταφέρει “πληροφορίες” όπως μουσική, εικόνες ή email. Τώρα τα κρυπτονομίσματα μας επιτρέπουν να μεταφέρουμε “αξία” όπως χρήματα, τίτλους και πνευματική ιδιοκτησία. Αυτή είναι ακόμα μια πολύ νέα βιομηχανία και πολλοί λένε ότι υπάρχει επείγουσα ανάγκη για ρύθμιση για την προστασία ατόμων και θεσμών, καθώς και περισσότερη καινοτομία για να τα κάνουν πιο φιλικά προς τον χρήστη.
Τύποι Κρυπτονομισμάτων
Η λέξη altcoin αναφέρεται σε οποιοδήποτε κρυπτονόμισμα εκτός από το Bitcoin. Ένα stablecoin είναι ένα κρυπτονόμισμα του οποίου η αξία είναι συνδεδεμένη με την αξία άλλου περιουσιακού στοιχείου, όπως το νόμισμα μιας χώρας, πολύτιμα μέταλλα ή ακόμα και άλλο κρυπτονόμισμα. Τα stablecoins προορίζονται να παρέχουν στους επενδυτές κρυπτονομισμάτων πρόσβαση σε άλλα επενδύσιμα περιουσιακά στοιχεία, όπως δολάρια ΗΠΑ, ευρώ, πετρέλαιο, χρυσό ή άλλα μέταλλα. Συνήθως θα επενδύσει κανείς σε ένα stablecoin αν το δικό του νόμισμα δεν είναι αξιόπιστο, αλλά δεν έχει και εύκολη πρόσβαση για να επενδύσει απευθείας σε εμπορεύματα.
Τα πιο Δημοφιλή Κρυπτονομίσματα
- Bitcoin ξεκίνησε το 2009 από ένα ανώνυμο άτομο ή ομάδα με το ψευδώνυμο Satoshi Nakamoto. Το Bitcoin ξεκίνησε την επανάσταση των κρυπτονομισμάτων και τώρα αντιπροσωπεύει πάνω από το 60 τοις εκατό όλων των κρυπτονομισμάτων στον κόσμο.
- Ether είναι το κρυπτονόμισμα του Ethereum, ενός από τα πιο δημοφιλή blockchains στον κόσμο. Είναι δεύτερο σε δημοτικότητα και αξία μετά το Bitcoin.
- XRP είναι το κρυπτονόμισμα του Ripple, ενός συστήματος που χρησιμοποιείται για την εκτέλεση χρηματοοικονομικών συναλλαγών.
- Litecoin είναι πολύ μικρότερο από το Bitcoin, αλλά είναι πολύ ασφαλές και επιτρέπει ακόμα πιο γρήγορες συναλλαγές.
- Tether είναι πιθανώς το πιο δημοφιλές stablecoin, καθώς είναι συνδεδεμένο με την αξία του δολαρίου ΗΠΑ.
Κοινές Κριτικές
Πολλοί κριτικοί των κρυπτονομισμάτων εστιάζουν στην ποσότητα ενέργειας που απαιτείται για την ασφάλεια του δικτύου. Το επιχείρημα είναι ότι βλάπτει τον πλανήτη και είναι σπατάλη ενέργειας, καθώς οι περισσότεροι άνθρωποι που χρησιμοποιούν αυτά τα ψηφιακά νομίσματα το κάνουν για κερδοσκοπία, (τζόγο). Η χρήση ενέργειας είναι μια έγκυρη κριτική. Το Bitcoin χρησιμοποιεί την ενέργεια μιας μικρής χώρας για να ασφαλίσει το δίκτυό του.
Οι υποστηρικτές των κρυπτονομισμάτων υποστηρίζουν ότι η ενέργεια αξίζει να δαπανηθεί. Θεωρούν ότι είναι άδικο επιχείρημα το ότι η χρήση ηλεκτρικής ενέργειας για την τροφοδοσία αυτοκινήτων είναι αποδεκτή, αλλά η χρήση ηλεκτρικής ενέργειας για την τροφοδοσία ενός πιο αποδοτικού χρηματοοικονομικού συστήματος δεν είναι. Επιπλέον, υποστηρίζουν ότι η ενέργεια μπορεί να αξίζει να δαπανηθεί, καθώς τα κρυπτονομίσματα μπορούν να προσφέρουν χρηματοοικονομικές υπηρεσίες σε περίπου 6 δισεκατομμύρια ανθρώπους που ζουν υπό αυταρχικά καθεστώτα με διψήφιο ή τριψήφιο πληθωρισμό. Αυτά τα άτομα ζουν χωρίς ασφαλή μέσα για να αποθηκεύσουν τα χρήματά τους ή άλλα περιουσιακά στοιχεία. Είναι συνηθισμένο για αυτές τις κυβερνήσεις να κατασχέτουν την προσωπική τους περιουσία, τα περιουσιακά τους στοιχεία και όποιον πλούτο έχουν.
Είναι ενδιαφέρον να σημειωθεί ότι οι χώρες με τον υψηλότερο ρυθμό υιοθέτησης κρυπτονομισμάτων είναι αυτές με τα πιο ασταθή χρηματοοικονομικά συστήματα.
Η άλλη κύρια κριτική για τα κρυπτονομίσματα είναι ότι χρησιμοποιούνται από εγκληματίες για παράνομες δραστηριότητες. Οι επιθέσεις ransomware συχνά πληρώνονται σε bitcoin. Το μετρητό είναι πολύ πιο δύσκολο να ανιχνευθεί, αλλά είναι επίσης πολύ πιο δύσκολο να μετακινηθεί. Οι κυβερνήσεις επενδύουν σε τεχνολογία ανάλυσης blockchain για να τους βοηθήσουν να ανιχνεύσουν τις κινήσεις των κρυπτονομισμάτων.
Κανονισμός
Ο κανονισμός των κρυπτονομισμάτων είναι σημαντικός για την προστασία των επενδυτών και των θεσμών. Αυτή είναι μια συνεχής διαδικασία και τα κρυπτονομίσματα έχουν ταξινομηθεί στις ΗΠΑ τόσο ως αξία όσο και ως εμπορεύματα. Εξαρτάται από ποιο κρυπτονόμισμα αναφέρεστε και ποιος ρυθμιστικός φορέας το ταξινόμησε. Υπάρχει πολλή συζήτηση σχετικά με το πώς να ρυθμιστούν αυτά τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία λόγω αυτής της αοριστίας και λόγω της αποκεντρωμένης φύσης τους. Οι κυβερνήσεις και οι ρυθμιστικοί φορείς όπως η SEC (Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς) δεν συμφωνούν για το πώς θα πρέπει να αντιμετωπίζονται. Αφήστε που να διαπραγματεύονται!
Επένδυση σε Κρυπτονομίσματα
Τα κρυπτονομίσματα αρχικά είχαν σχεδιαστεί για να λειτουργούν ως χρήμα – ένα μέσο ανταλλαγής και αποθήκευσης αξίας. Το Bitcoin ειδικότερα θεωρήθηκε εναλλακτική λύση για δολάρια ή ευρώ για διάφορους τύπους συναλλαγών.
Επένδυση vs Νόμισμα
Ωστόσο, υπάρχει μια σημαντική επιφύλαξη σχετικά με το πώς “εξορύσσονται” τα κρυπτονομίσματα. Χρειάζεται χρόνος και ενέργεια για να εξορυχθεί ένα νόμισμα – και αυτή η ποσότητα αυξάνεται με την πάροδο του χρόνου. Το Bitcoin, για παράδειγμα, έχει έναν πεπερασμένο αριθμό συνολικών νομισμάτων που μπορούν να “εξορυχθούν” σε ένα χρόνο, και αυτή η ποσότητα μειώνεται κάθε χρόνο. Αυτό σημαίνει ότι υπάρχει ένας πεπερασμένος συνολικός αριθμός bitcoins που υπάρχουν – ή θα υπάρξουν ποτέ. Αυτό είναι διαφορετικό από τα δολάρια ή τα ευρώ, τα οποία δημιουργούνται μέσω χρέους – οπότε ο συνολικός αριθμός δολαρίων ή ευρώ που κυκλοφορούν σε οποιαδήποτε στιγμή εξαρτάται από τη δύναμη της οικονομίας. Το ονομάζουμε “πληθωριστικό νόμισμα” – που σημαίνει ότι συνήθως θα συνοδεύεται από πληθωρισμό (όπου η αξία ενός δολαρίου μειώνεται με την πάροδο του χρόνου και οι τιμές αγαθών και υπηρεσιών αυξάνονται). Δεδομένου ότι ένα δολάριο σε ένα χρόνο από τώρα αγοράζει λιγότερα από ένα δολάριο σήμερα (λόγω του πληθωρισμού), ενθαρρύνει τη δαπάνη – εκτός αν μπορείτε να επενδύσετε σε λογαριασμό αποταμίευσης ή μετοχές για να αποκτήσετε απόδοση στην επένδυσή σας.
Το Bitcoin, και τα περισσότερα άλλα κρυπτονομίσματα που δεν είναι σταθερού νομίσματος, είναι αντίθετα αποπληθωριστικά. Δεδομένου ότι τα bitcoins θα γίνουν πιο σπάνια στο μέλλον (ακόμα και καθώς περισσότεροι άνθρωποι θέλουν να τα χρησιμοποιήσουν), αυτό σημαίνει ότι κάθε bitcoin γίνεται πιο πολύτιμο με την πάροδο του χρόνου – η “αξία” ενός Bitcoin αυξάνεται με την πάροδο του χρόνου, πράγμα που σημαίνει ότι οι τιμές αγαθών και υπηρεσιών αντίθετα μειώνονται.
Σκεφτείτε το έτσι: μία από τις πρώτες συναλλαγές με Bitcoin ήταν η αγορά μιας πίτσας – 10.000 bitcoins για δύο πίτσες (ή 5.000 Bitcoins ανά πίτσα). Τότε, μια πίτσα κόστιζε περίπου 15 δολάρια – οπότε η ισοτιμία ήταν περίπου 0,003 δολάρια ανά Bitcoin. Σήμερα, ένα μόνο Bitcoin κοστίζει περίπου 100.000 δολάρια, πράγμα που σημαίνει ότι μια πίτσα 15 δολαρίων θα κόστιζε 0,00015 BTC. Δεδομένου ότι μπορείτε να αγοράσετε περισσότερα πράγματα με ένα Bitcoin αύριο από ό,τι μπορείτε σήμερα, αυτό ενθαρρύνει έντονα την αποταμίευση αντί της δαπάνης – αποκτάτε μια “απόδοση” απλά και μόνο κατέχοντας το Bitcoin (χωρίς να χρειάζεται καμία άλλη απόδοση επένδυσης).
Τιμολόγηση Κρυπτονομισμάτων
Λόγω της αποπληθωριστικής τους φύσης, οι περισσότεροι άνθρωποι βλέπουν τα κρυπτονομίσματα όχι ως “νομίσματα” που χρησιμοποιούνται για καθημερινές συναλλαγές, αλλά ως επενδύσεις από μόνα τους. Ωστόσο, το πώς να τιμολογηθούν πραγματικά αυτά τα περιουσιακά στοιχεία είναι δύσκολο. Η επένδυση σε ομόλογα έχει μια δημοσιευμένη επιτόκιο, που σας λέει ακριβώς πόσα θα κερδίσετε από αυτή την επένδυση. Η επένδυση σε μετοχές βασίζεται τόσο στην υποκείμενη αξία της εταιρείας που μπορείτε να βρείτε στις οικονομικές τους καταστάσεις (γνωστή ως Θεμελιώδης Ανάλυση), όσο και στη συναισθηματική αγορά (γνωστή ως Τεχνική Ανάλυση).
Τα κρυπτονομίσματα δεν έχουν πραγματική υποκείμενη “αξία”, βασίζονται μόνο στη συναισθηματική αγορά του πόσοι άλλοι άνθρωποι θέλουν αυτό το κρυπτονόμισμα σήμερα και πόσα είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν γι’ αυτό. Αυτό σημαίνει ότι η τιμολόγηση των κρυπτονομισμάτων μπορεί να είναι πολύ δύσκολη και επιρρεπής σε μεγάλες διακυμάνσεις τιμών. Νέα κρυπτονομίσματα μπορούν να δημιουργηθούν κάθε μέρα (με κυριολεκτικά εκατομμύρια νομίσματα να έχουν ICO, ή Αρχική Προσφορά Νομισμάτων, από το 2024).
Δεδομένου ότι δεν υπάρχει πραγματική υποκείμενη αξία (όπως ένα ομόλογο ή μια μετοχή), η επένδυση σε κρυπτονομίσματα είναι εγγενώς ριψοκίνδυνη. Οι αρχάριοι επενδυτές συχνά πέφτουν θύματα απάτης κρυπτονομισμάτων, ιδίως του τύπου “pump and dump” (όπου οι επιδραστές ή οι προωθητές προσπαθούν να προσελκύσουν πολύ ενδιαφέρον και υποστήριξη σε ένα νέο κρυπτονόμισμα για να κάνουν τους επενδυτές να το αγοράσουν σε υψηλή τιμή, και στη συνέχεια να πουλήσουν όλα τα holdings τους για κέρδος).
Οι αρχάριοι επενδυτές θα πρέπει να αντιμετωπίζουν τα κρυπτονομίσματα με προσοχή – αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι τα καλά καθιερωμένα κρυπτονομίσματα δεν έχουν θέση σε ένα καλά ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο.
Περίληψη
Ως χρηματοοικονομικό εργαλείο, τα κρυπτονομίσματα είναι ακόμα πολύ ασταθή και λείπει η ρύθμιση που θα τα έκανε ελκυστικά για τους περισσότερους επενδυτές. Μόνο ο χρόνος θα δείξει πόσο πραγματικά χρειάζεται η ανθρωπότητα αποκεντρωμένα δίκτυα που υπάρχουν έξω από τις διαθέσεις των κυβερνήσεων και τους βραχυπρόθεσμους στόχους τους.