Παραδείγματα Προσφοράς και Ζήτησης στην Αγορά Μετοχών
Η αγορά μετοχών καθορίζει τις τιμές μέσω συνεχών μεταβολών στην προσφορά και τη ζήτηση για μετοχές. Η ισορροπία της αγοράς είναι η τιμή και η ποσότητα στις οποίες η προσφορά ισούται με τη ζήτηση. Οι χρηματιστηριακές αγορές παίζουν σημαντικό ρόλο στην διευκόλυνση αυτής της ισορροπίας. Μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε την αγορά μετοχών για να δώσουμε μερικά εξαιρετικά παραδείγματα προσφοράς και ζήτησης με αγοραστές και πωλητές που επιθυμούν διαφορετικές τιμές.
Προσφορά Μετοχής
Κάντε κλικ εδώ για το πλήρες άρθρο μας σχετικά με την Προσφορά
Η προσφορά αναφέρεται στον συνολικό αριθμό των μετόχων που θα ήταν πρόθυμοι να πουλήσουν τις μετοχές τους σε οποιαδήποτε τιμή. Για παράδειγμα, ας πούμε ότι έχουμε 10 μετόχους, ο καθένας από τους οποίους είναι πρόθυμος να πουλήσει τη μετοχή του σε μια συγκεκριμένη τιμή:
Όλοι αυτοί οι πωλητές εκτιμούν τη μετοχή τους διαφορετικά. Οι μέτοχοι στα αριστερά θα ήταν πρόθυμοι να δεχτούν μια πολύ χαμηλότερη τιμή για τις μετοχές τους από τους πωλητές στα δεξιά. Αν κοιτάξουμε την συνολική αγορά μετοχών, καθώς η τιμή αυξάνεται, ο συνολικός αριθμός των μετοχών που προσφέρονται αυξάνεται επίσης:
Σε τιμή αγοράς $10, θα προσφερθεί μόνο 1 μετοχή, αλλά σε τιμή $25, θα προσφερθούν 5 μετοχές.
Ζήτηση Για Μετοχή
Κάντε κλικ εδώ για το πλήρες άρθρο μας σχετικά με τη Ζήτηση
Η ζήτηση αναφέρεται στη συνολική ποσότητα που οι δυνητικοί αγοραστές θα ήταν πρόθυμοι να αγοράσουν σε οποιαδήποτε τιμή. Μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε ένα παρόμοιο παράδειγμα με αυτό παραπάνω. Φανταστείτε ότι έχουμε 10 άτομα που θέλουν να αγοράσουν 1 μετοχή το καθένα, αλλά είναι πρόθυμοι να πληρώσουν μόνο μια συγκεκριμένη τιμή:
Σε αντίθεση με την προσφορά, αυτό σημαίνει ότι καθώς η τιμή αυξάνεται, λιγότεροι άνθρωποι είναι πρόθυμοι να αγοράσουν μια μετοχή. Για παράδειγμα, αν η τιμή ανά μετοχή ήταν $30, μόνο 4 άτομα θα ήταν πρόθυμα να αγοράσουν (τα 4 στα δεξιά) που θα ήταν πρόθυμα να πληρώσουν $30 ή περισσότερα. Αν κοιτάξουμε τη συνολική ζήτηση ως γραφική παράσταση, αυτή κλίνει προς τα κάτω:
Ισορροπία Αγοράς
Η ισορροπία της αγοράς είναι το σημείο όπου η προσφορά και η ζήτηση συναντώνται. Όλοι οι δυνητικοί αγοραστές και πωλητές συναλλάσσονται μέχρι να μην μείνει κανείς που να συμφωνεί στην τιμή. Σε ένα γράφημα, μπορείτε να δείτε το σημείο ισορροπίας ως το σημείο όπου η προσφορά και η ζήτηση συναντώνται.
Με το παράδειγμά μας για αγοραστές και πωλητές, μπορούμε να δούμε το ακριβές σημείο όπου η αγορά φτάνει σε ισορροπία:
Σε τιμή $27 (στην πραγματικότητα οπουδήποτε μεταξύ $25.50 και $27.50) και ποσότητα 5, η προσφορά ισούται με τη ζήτηση και η αγορά είναι ισορροπημένη. Από πρακτική άποψη, αυτοί είναι οι αγοραστές και οι πωλητές που πραγματοποίησαν μια συναλλαγή:
Οι αγοραστές που ήθελαν τη μετοχή περισσότερο και οι πωλητές που ήταν πιο πρόθυμοι να την αποδεσμεύσουν, πραγματοποίησαν τη συναλλαγή τους. Για τους άλλους αγοραστές, κανένας πωλητής δεν ήταν πρόθυμος να πουλήσει τη μετοχή του αρκετά χαμηλά ώστε να θέλουν να αγοράσουν.
Ο επόμενος χαμηλότερος πωλητής θέλει $28 για τη μετοχή του, αλλά ο επόμενος υψηλότερος αγοραστής θα πληρώσει μόνο $25, οπότε δεν θα γίνουν άλλες συναλλαγές.
Αποτελεσματική Ισορροπία
Αυτό το παράδειγμα έχει νόημα, αλλά γιατί δεν είχαμε 8 συναλλαγές αντί για 5; Αν όλοι οι υψηλότεροι και χαμηλότεροι αγοραστές και πωλητές συνδέονταν άμεσα, θα μπορούσαν να πραγματοποιηθούν πολύ περισσότερες συναλλαγές.
Δυστυχώς, υπάρχουν μερικά μεγάλα προβλήματα με αυτό. Το μεγαλύτερο πρόβλημα είναι η πληροφορία. Ο χαμηλότερος πωλητής, που πούλησε για κάπου μεταξύ $10 και $12, μπορεί τώρα να δει ότι κάποιος άλλος μόλις πούλησε τη μετοχή του για πάνω από $35. Όλοι οι πωλητές θα προσπαθούν να πουλήσουν μόνο στους υψηλότερους αγοραστές, και όλοι οι αγοραστές θα προσπαθούν να αγοράσουν μόνο από τους χαμηλότερους πωλητές.
Παραγωγός, Καταναλωτής και Συνολικό Πλεόνασμα
Αν ο δυνητικός αγοραστής που είναι πρόθυμος να πληρώσει $38 θέλει να κάνει μια καλή συμφωνία, θα προσπαθήσει πρώτα να αγοράσει από τον άνθρωπο που θέλει μόνο $10. Έτσι αποκτά μια επιπλέον αξία $28. Αυτή είναι η διαφορά μεταξύ του πόσο ήταν πρόθυμος να πληρώσει και του πόσο πραγματικά χρειάστηκε να πληρώσει. Αυτή την επιβράβευση την ονομάζουμε Πλεόνασμα Καταναλωτή:
Πλεόνασμα Καταναλωτή = Υψηλότερη τιμή που είναι πρόθυμος να πληρώσει ένας αγοραστής – Τιμή που πραγματικά πληρώνει
Από την άλλη πλευρά, οι πωλητές θέλουν να κάνουν το μεγαλύτερο κέρδος που μπορούν επίσης. Έτσι, ο πωλητής που θα δεχόταν $10 ως ελάχιστο θα προτιμούσε πολύ να πουλήσει στον υψηλότερο αγοραστή για $38, κερδίζοντας έτσι επιπλέον $28. Αυτή την επιβράβευση την ονομάζουμε Πλεόνασμα Παραγωγού:
Πλεόνασμα Παραγωγού = Τιμή που πωλητής πραγματικά πουλάει ένα αντικείμενο – Χαμηλότερη τιμή που θα πουλούσε
Ωστόσο, δεν μπορούμε να έχουμε και τα δύο. Δεδομένου ότι τόσο ο αγοραστής όσο και ο πωλητής δεν θέλουν να χάσουν, θα υπάρξουν διαπραγματεύσεις. Η τελική τιμή πώλησης θα κυμανθεί κάπου στη μέση. Σε ένα καλό σύστημα, θα αποκτήσουμε το μέγιστο ποσό αυτών των μπόνους όσο το δυνατόν περισσότερο. Θέλουμε τη μεγαλύτερη συνολική υπεραξία. Ονομάζουμε το σύστημα τιμολόγησης και εμπορίας που δίνει τη μεγαλύτερη συνολική υπεραξία αποτελεσματικό.
Συνολική Υπεραξία = Υπεραξία Καταναλωτή + Υπεραξία Παραγωγού
Ας συγκρίνουμε τα δύο συστήματα εμπορίας – αυτό όπου συμβαίνουν οι περισσότερες συναλλαγές (αλλά κάθε συναλλαγή έχει διαφορετική τιμή) με αυτό όπου η προσφορά και η ζήτηση είναι ίσες σε μία τιμή. Θα υποθέσουμε ότι οι αγοραστές και οι πωλητές στο πρώτο σύστημα πληρώνουν τον μέσο όρο των δύο τιμών τους και μοιράζονται την υπεραξία εξίσου.
Τώρα ας συγκρίνουμε αυτό με το σύστημα όπου όλοι εμπορεύονται στην ίδια τιμή:
Η συνολική υπεραξία υπό αυτό το σύστημα είναι $73 – σχεδόν 3 φορές υψηλότερη!
Παραδείγματα Προσφοράς Και Ζήτησης – Κάνοντας Συναλλαγές Για Τη Μεγαλύτερη Υπεραξία
Αυτό μπορεί να είναι καλό για τους ανθρώπους που έκαναν τις συναλλαγές τους, αλλά είναι επίσης σημαντικό να δούμε πώς βρίσκονται αυτές οι τιμές εξαρχής.
Σκεφτείτε το σαν να κάνουν όλοι οι αγοραστές και οι πωλητές παραγγελίες ορίου. Οι πωλητές θέτουν μια Παραγγελία Πώλησης Ορίου στις τιμές τους, και οι αγοραστές θέτουν Παραγγελίες Αγοράς Ορίου στις τιμές τους (Κάντε κλικ εδώ για το πλήρες άρθρο μας σχετικά με τις Παραγγελίες Ορίου).
Στο παράδειγμα με τις περισσότερες συναλλαγές, το χρηματιστήριο παίρνει όλες τις χαμηλότερες παραγγελίες αγοράς ορίου και τις ζευγαρώνει με τις χαμηλότερες παραγγελίες πώλησης ορίου για να γίνουν οι περισσότερες συναλλαγές. Ωστόσο, αυτό το σύστημα δεν μπορεί ποτέ να είναι πλήρως δίκαιο για όλους τους αγοραστές και πωλητές. Κοιτάξτε την εικόνα που δείχνει ποιοι έκαναν τις συναλλαγές τους σε αυτό το σύστημα. Ο αγοραστής που θα ήταν πρόθυμος να πληρώσει $14 δεν μπορεί να αγοράσει τίποτα, αλλά ο αγοραστής που ήταν πρόθυμος να πληρώσει $12 το έκανε. Ο πωλητής προφανώς θα προτιμούσε να πουλήσει στον άνθρωπο που προσφέρει $14 παρά στον άνθρωπο που προσφέρει $12 επίσης.
Αυτό σημαίνει ότι για έναν αγοραστή και έναν πωλητή, θα μπορούσε να γίνει μια καλύτερη συναλλαγή, αυξάνοντας τη Συνολική Υπεραξία, οπότε αυτοί οι αγοραστές και πωλητές θα ήταν καλύτερα να κάνουν τη συμφωνία τους εκτός χρηματιστηρίου εντελώς ώστε να μπορέσουν να αποκτήσουν μια μεγαλύτερη ώθηση.
Ωστόσο, ας επιστρέψουμε στον αγοραστή των $38 και τον πωλητή των $10. Και οι δύο θα ήταν επίσης καλύτερα να κάνουν μια συμφωνία μεταξύ τους εκτός χρηματιστηρίου, καθώς θα μπορούσαν να καταλήξουν σε μια τιμή μεταξύ των αξιών τους και να έχουν μια τεράστια υπεραξία να μοιραστούν μεταξύ τους.
Αυτό θα συμβεί ξανά με τον πωλητή των $15 και τον αγοραστή των $34. Και οι δύο κάνουν μια μεγαλύτερη υπεραξία αγοράζοντας ο ένας από τον άλλο και εγκαταλείποντας εντελώς τις τιμές ορίου τους. Δεδομένου ότι οι υψηλότεροι αγοραστές και οι χαμηλότεροι πωλητές ζευγαρώνουν για να κάνουν τις δικές τους συμφωνίες, οι χαμηλότεροι αγοραστές και οι υψηλότεροι πωλητές δεν έχουν πλέον έναν συνεργάτη πρόθυμο να δεχτεί την τιμή τους. Επιστρέφουμε στο ίδιο σύστημα Προσφοράς και Ζήτησης όπου όλες οι συναλλαγές γίνονται γύρω από την ίδια τιμή όπως είχαμε για την ισορροπία μας, και με την ίδια Συνολική Υπεραξία.
Παραδείγματα Προσφοράς Και Ζήτησης – Τιμές Προσφοράς Και Ζήτησης
Αυτό δημιουργεί ένα σύστημα Πλειοδοτών και Πωλητών. Όταν λαμβάνετε μια προσφορά σε μια πλατφόρμα εμπορίας, βλέπετε το μέγιστο που είναι πρόθυμος να πληρώσει ο υψηλότερος αγοραστής ως Τιμή Προσφοράς, και το ελάχιστο που είναι πρόθυμος να πουλήσει ένας πωλητής ως Τιμή Ζήτησης.
Αυτό είναι ένα παράδειγμα προσφοράς για την Google (σύμβολο: GOOG). Υπάρχουν τρεις τιμές που εμφανίζονται: η Τιμή Προσφοράς, η Τιμή Ζήτησης και η Τελευταία Τιμή, και αυτή είναι η ακριβής κατάσταση που έχουμε ήδη δει με τους αγοραστές και τους πωλητές μας παραπάνω!
Η Τελευταία Τιμή μας λέει τι συνέβη την τελευταία φορά που ένας αγοραστής και ένας πωλητής συμφώνησαν σε μια τιμή – εμπορεύτηκαν στα $137.47.
Η Τιμή Ζήτησης μας λέει πόσα θέλει ο επόμενος χαμηλότερος πωλητής για το μερίδιο του – θέλει τουλάχιστον $137.47
Η Τιμή Προσφοράς μας λέει πόσα θα ήταν πρόθυμος να πληρώσει ο επόμενος υψηλότερος αγοραστής για ένα μερίδιο – θα πληρώσει μέχρι $137.46.
Αυτό επηρεάζει επίσης εσάς όταν εμπορεύεστε, αν προσπαθείτε να αγοράσετε μετοχές με μια Παραγγελία Αγοράς, θα λάβετε την Τιμή Ζήτησης, ή πόσα θέλουν οι τρέχοντες πωλητές για τις μετοχές τους. Αν προσπαθήσετε να πουλήσετε με μια Παραγγελία Αγοράς, θα λάβετε την Τιμή Προσφοράς, ή πόσα θα ήταν πρόθυμοι να πληρώσουν οι τρέχοντες αγοραστές για τις μετοχές σας.