9-05 Γραφή Καλυμμένων/Γυμνών Κλήσεων
Σημειώσαμε νωρίτερα ότι το 35% των αγοραστών επιλογών χάνει χρήματα και ότι το 65% των πωλητών επιλογών κερδίζει χρήματα. Το εμπόριο επιλογών καταλήγει στην ιστορία της χελώνας και του λαγού. Οι αγοραστές επιλογών είναι οι λαγοί που γενικά αναζητούν μια γρήγορη κίνηση στις τιμές των μετοχών, και οι πωλητές/συγγραφείς επιλογών είναι οι χελώνες που προσπαθούν να κερδίσουν μερικά δολάρια κάθε μέρα.
Στα παραδείγματα YHOO παραπάνω είπαμε ότι αν η YHOO είναι στα $27 ανά μετοχή και η κλήση $30 του Οκτωβρίου είναι στα $0.25, τότε δεν περιμένουν πολλοί έμποροι επιλογών ότι η YHOO θα ανέβει πάνω από $30 ανά μετοχή μεταξύ τώρα και την 3η Παρασκευή του Οκτωβρίου. Αν σήμερα ήταν 1η Οκτωβρίου και είχατε 100 μετοχές YHOO, θα θέλατε να λάβετε $25 για να δώσετε σε κάποιον το δικαίωμα να καλέσει τη μετοχή από εσάς στα $30; Ίσως, ίσως όχι.
Αλλά αν αυτή η κλήση $30 του Οκτωβρίου διαπραγματευόταν αυτή τη στιγμή στα $2 και μπορούσατε να πάρετε $200 για να δώσετε σε κάποιον το δικαίωμα να καλέσει τη μετοχή σας στα $30, δεν θα το παίρνατε; Δεν είναι πολύ απίθανο ότι με μόνο μερικές εβδομάδες να απομένουν μέχρι την λήξη, η YHOO θα ανέβει $3 και οι μετοχές σας YHOO θα κληθούν; Στην ουσία, θα πουλούσατε τις μετοχές σας για $32 (την τιμή $30 τιμή εκτέλεσης συν την τιμή επιλογής $2).
Οι πωλητές επιλογών γράφουν καλυμμένες κλήσεις ως τρόπος προσθήκης εισοδήματος στους λογαριασμούς εμπορίου τους λαμβάνοντας αυτά τα μικρά ασφάλιστρα κάθε μήνα, ελπίζοντας ότι η μετοχή δεν θα κινηθεί υψηλότερα από την τιμή εκτέλεσης πριν από την λήξη. Αν οι κλήσεις του Οκτωβρίου λήξουν άχρηστες την 3η Παρασκευή του Οκτωβρίου, τότε αμέσως γυρίζουν και πωλούν/γράφουν τις κλήσεις του Νοεμβρίου.
Όταν κατέχετε τη βασική μετοχή και γράφετε την κλήση, αυτό ονομάζεται γραφή μιας “καλυμμένης” κλήσης. Αυτό θεωρείται μια σχετικά ασφαλής στρατηγική εμπορίου. Αν δεν κατέχετε τη βασική μετοχή, τότε ονομάζεται γραφή μιας “γυμνής” κλήσης. Αυτό θεωρείται μια πολύ ριψοκίνδυνη στρατηγική, οπότε μην το δοκιμάσετε αυτό στο σπίτι!
