7-00 Κεφάλαιο 7: Τεχνική Ανάλυση – Κοινά Διαγράμματα και Όροι
Υπήρξε μια μακρά συζήτηση μεταξύ της τεχνικής ανάλυσης και της θεμελιώδους ανάλυσης. Είναι απαραίτητη η τεχνική ανάλυση;
Η απάντηση είναι ΝΑΙ!! Μια κίνηση τιμής είναι πάντα μια τεχνική απόφαση βραχυπρόθεσμης διάρκειας.
Όχι πολύ καιρό πριν, η τεχνική ανάλυση θεωρούνταν το αντίθετο της θεμελιώδους ανάλυσης. Αντί να εξετάζει τα προϊόντα μιας εταιρείας, τους ανταγωνιστές της και πόσο κέρδος κάνει, η τεχνική ανάλυση εξετάζει μόνο 2 πράγματα: τις κινήσεις τιμών μιας μετοχής και τον όγκο των μετοχών που διαπραγματεύονται σε αυτές τις τιμές. Από αυτά τα 2 δεδομένα, οι τεχνικοί αναλυτές εντοπίζουν μοτίβα στη συμπεριφορά της τιμής των μετοχών και, προς έκπληξή τους, όλο και περισσότεροι επενδυτές βλέπουν την τεχνική ανάλυση ως συμπλήρωμα και όχι ως αντίθετο της θεμελιώδους ανάλυσης.
Η θεμελιώδης ανάλυση, (για παράδειγμα, η στρατηγική Buy and Hold) είναι μια μακροπρόθεσμη προσέγγιση που χρησιμοποιούν οι επενδυτές που θέλουν να κρατήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία, (μετοχές, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, FX) για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Βασίζουν κυρίως τις αποφάσεις τους σε κριτήρια που δεν αλλάζουν από τη μια μέρα στην άλλη. Οι επενδυτικές αποφάσεις που επικεντρώνονται στη θεμελιώδη ανάλυση δεν θα αγοραστούν το πρωί και δεν θα πωληθούν το απόγευμα. Αυτό δεν είναι το χρονικό τους ορίζοντα για τις στρατηγικές επένδυσης.
Οι επενδυτές που επικεντρώνονται στην τεχνική ανάλυση χρησιμοποιούν βραχυπρόθεσμη τεχνική ανάλυση για να αγοράσουν και να πωλήσουν μετοχές και να κρατήσουν για σύντομες περιόδους, από 15 λεπτά έως μερικές εβδομάδες. Εδραιώνουν τις αποφάσεις τους με βάση:
- Κινήσεις τιμών που ακολουθούν μια επαναλαμβανόμενη προβλέψιμη τάση.
- Η συναισθηματική κατάσταση των επενδυτών, οι βραχυπρόθεσμες συναισθηματικές διακυμάνσεις των επενδυτών που είναι η κινητήρια δύναμη πίσω από τις κινήσεις τιμών και μπορούν να φανούν σε ένα διάγραμμα.
Οι τεχνικοί επενδυτές έχουν λιγότερο ρίσκο από τους θεμελιώδεις επενδυτές. Μπορούν να είναι πιο σίγουροι για το τι θα συμβεί αύριο από το τι θα συμβεί σε ένα χρόνο από τώρα. Κερδίζουν και χάνουν σύμφωνα με το σχέδιό τους, ενώ οι θεμελιώδεις επενδυτές κρατούν και περιμένουν μια αλλαγή στα θεμελιώδη στοιχεία μιας εταιρείας, (κέρδη, ειδήσεις, κ.λπ.) πριν πάρουν την απόφασή τους για έξοδο από τη συναλλαγή.
Οι μακροπρόθεσμοι τεχνικοί επενδυτές χρησιμοποιούν διαγράμματα για είσοδο και έξοδο. Πιστεύουν ότι όλες οι θεμελιώδεις πληροφορίες είναι ήδη ενσωματωμένες στην τιμή.
Πάρτε για παράδειγμα την πρόσφατη τιμή του κορυφαίου NASDAQ 100 μετοχικού συμβόλου QQQ.
Ο τεχνικά προσανατολισμένος επενδυτής θα εξετάσει την ιστορία τιμών σε μια περίοδο, ας πούμε, ενός έτους. Προσθέτουμε πάνω σε αυτό τους κινητούς μέσους όρους για να προσδιορίσουμε τι κάνει η τιμή. Μπορείτε να δείτε ότι η τιμή κάνει υψηλότερα υψηλά και υψηλότερα χαμηλά (δηλαδή, η τιμή της μετοχής αυξάνεται σε αξία).
Στο διάγραμμα παρακάτω μπορούμε να δούμε 3 κινητούς μέσους όρους, (9, 20 και 200).
Ο 200 είναι ο κινητός μέσος όρος μακροπρόθεσμης διάρκειας, (το κίτρινο χρώμα) που υποδεικνύει ότι η τιμή είναι σε μια “ανωδική” κίνηση.
Οι 9 και 20 ΜΑ είναι οι κινητοί μέσοι όροι βραχυπρόθεσμης διάρκειας, (κόκκινος και μπλε) που μπορεί να χρησιμοποιήσει ένας τεχνικός επενδυτής για να χρονομετρήσει την είσοδό του/της ώστε να εκμεταλλευτεί τις διακυμάνσεις των τιμών.
Έτσι, το κλειδί για την τεχνική ανάλυση είναι η ιστορία των τιμών που πληρώθηκαν για μια μετοχή και ο όγκος των μετοχών που διαπραγματεύονται. Θα μπορούσαμε να δημιουργήσουμε μια ιστορία της τιμής που πληρώθηκε για μια μετοχή κοιτάζοντας στην Wall Street Journal κάθε μέρα και σημειώνοντας την τιμή κλεισίματος από χθες. Θα μπορούσαμε να σημειώσουμε αυτή την τιμή και στη συνέχεια να δημιουργήσουμε έναν πίνακα για να δούμε την ιστορία των τιμών που πληρώθηκαν, όπως αυτός:
Τιμές Μετοχών της Google (GOOG) τον Δεκέμβριο του 2009
| Ημερομηνία | Άνοιγμα | Υψηλό | Χαμηλό | Κλείσιμο | Όγκος | Προσαρμοσμένο Κλείσιμο* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 18-Δεκ-09 | 596.03 | 598.93 | 595.00 | 596.42 | 3,531,500 | 596.42 |
| 17-Δεκ-09 | 596.44 | 597.64 | 593.76 | 593.94 | 2,638,800 | 593.94 |
| 16-Δεκ-09 | 598.60 | 600.37 | 596.64 | 597.76 | 2,809,400 | 597.76 |
| 15-Δεκ-09 | 593.30 | 596.38 | 590.99 | 593.14 | 2,263,700 | 593.14 |
| 14-Δεκ-09 | 595.35 | 597.31 | 592.61 | 595.73 | 1,913,400 | 595.73 |
| 11-Δεκ-09 | 594.68 | 594.75 | 587.73 | 590.51 | 1,720,000 | 590.51 |
| 10-Δεκ-09 | 590.44 | 594.71 | 590.41 | 591.50 | 1,668,300 | 591.50 |
| 9-Δεκ-09 | 587.50 | 589.33 | 583.58 | 589.02 | 1,781,000 | 589.02 |
| 8-Δεκ-09 | 583.50 | 590.66 | 582.00 | 587.05 | 1,524,000 | 587.05 |
| 7-Δεκ-09 | 584.21 | 588.69 | 581.00 | 586.25 | 1,636,200 | 586.25 |
| 4-Δεκ-09 | 593.02 | 594.83 | 579.18 | 585.01 | 2,513,600 | 585.01 |
| 3-Δεκ-09 | 589.04 | 591.45 | 585.00 | 585.74 | 1,428,700 | 585.74 |
| 2-Δεκ-09 | 591.00 | 593.01 | 586.22 | 587.51 | 1,663,200 | 587.51 |
| 1-Δεκ-09 | 588.13 | 591.22 | 583.00 | 589.87 | 2,320,300 | 589.87 |
Ωστόσο, αυτή η μέθοδος παρακολούθησης τιμών δεν αποκαλύπτει εύκολα τάσεις και μοτίβα. Χάρη στην σύγχρονη τεχνολογία υπολογιστών, η τεχνική ανάλυση έχει γίνει ένα αποδεκτό εργαλείο έρευνας και όχι απλώς μια παράξενη επιστήμη. Αν χαρτογραφήσουμε αυτά τα δεδομένα, όπου η τιμή είναι κατακόρυφη και ο χρόνος οριζόντιος, θα μπορέσουμε να δούμε μια εικόνα αυτών των αριθμών:
Από αυτό το διάγραμμα, μπορούμε εύκολα να δούμε ότι η Google έχει αυξηθεί σταθερά κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Τώρα, τι θα προτιμούσατε να κοιτάξετε, τον πίνακα ή το διάγραμμα; Φυσικά, το διάγραμμα!!!