6-10 Ανταγωνισμός
Στο τελευταίο κεφάλαιο, μιλήσαμε για τη σημασία της διαφοροποίησης. Ένα κλειδί σε αυτό το μάθημα είναι ότι θα πρέπει να προσπαθείτε να έχετε μετοχές σε πολλές βιομηχανίες, αλλά και να προσπαθείτε να έχετε περισσότερες από μία μετοχή σε οποιαδήποτε βιομηχανία. Όταν κάνετε τις επενδύσεις σας, έχετε υπόψη ότι οι εταιρείες στην ίδια βιομηχανία είναι ανταγωνιστές – οι ενέργειες μιας εταιρείας θα επηρεάσουν άμεσα την κερδοφορία των άλλων με τις οποίες ανταγωνίζονται.
Πώς Να Συγκρίνετε Τον Ανταγωνισμό
Όταν κοιτάτε μεταξύ αρκετών μετοχών στην ίδια βιομηχανία, ειδικά σε μια βιομηχανία που μπορεί να μην γνωρίζετε, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τα εργαλεία που έχουμε καλύψει μέχρι τώρα για να πάρετε μια σοφή επενδυτική απόφαση μεταξύ των εναλλακτικών.
Αυτοί είναι μερικοί από τους βασικούς παράγοντες που πρέπει να προσέξετε:
Επένδυση στην Καινοτομία
Το τελευταίο μάθημα επικεντρώθηκε σε Νέες και Βελτιωμένες διαδικασίες και προϊόντα – ως επενδυτής, πραγματικά θέλετε εταιρείες που δεν φοβούνται να καινοτομήσουν, γιατί η επιτυχής καινοτομία σημαίνει ανάπτυξη. Ρίξτε μια ματιά στις ανακοινώσεις τύπου της εταιρείας και στις Σχέσεις με Επενδυτές για ενδείξεις σχετικά με το πόσα επενδύει κάθε ανταγωνιστής στην καινοτομία.
Μπορείτε επίσης να χρησιμοποιήσετε τις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας ως “φύλλο βοήθειας” – η Κατάσταση Εσόδων συνήθως περιλαμβάνει μια συγκεκριμένη γραμμή για Έρευνα και Ανάπτυξη ως λειτουργική δαπάνη. Οι εταιρείες που επενδύουν περισσότερα από τον συνολικό λειτουργικό τους προϋπολογισμό σε Έρευνα και Ανάπτυξη εστιάζουν περισσότερες από τις προσπάθειές τους στην καινοτομία. Να είστε προσεκτικοί με αυτή τη μέθοδο όμως – μόνο και μόνο επειδή επενδύουν στην καινοτομία δεν σημαίνει ότι η επένδυση θα αποδώσει. Θα χρειαστεί να χρησιμοποιήσετε την κρίση σας για να μαντέψετε ποια ανακοίνωση προϊόντος ή διαδικασίας της εταιρείας είναι πιο πιθανό να αποδώσει μακροπρόθεσμα.
Δείκτες PE
Μιλήσαμε επίσης για τους δείκτες PE νωρίτερα σε αυτό το κεφάλαιο. Όταν κοιτάτε μετοχές σε ολόκληρη την αγορά, οι δείκτες PE μπορεί να δίνουν λίγες οδηγίες. Αλλά μέσα σε μια μόνο βιομηχανία, οι δείκτες PE είναι πιο συγκρίσιμοι και σας δίνουν μια άμεση εικόνα του πόσα κερδίζει η εταιρεία σε σύγκριση με την τιμή της μετοχής. Οι εταιρείες στην ίδια βιομηχανία με υψηλότερο δείκτη PE είναι γενικά πιο ελκυστικές επενδύσεις.
Αυτοί οι λογιστικοί δείκτες που αναφέραμε νωρίτερα πραγματικά παίζουν ρόλο όταν συγκρίνετε τον ανταγωνισμό στην ίδια βιομηχανία. Αυτό σας επιτρέπει να απομακρύνετε την “διαφημιστική φούσκα” γύρω από τις ανακοινώσεις προϊόντων και τις ανακοινώσεις τύπου για να δείτε ποια εταιρεία φαίνεται πραγματικά πιο κερδοφόρα.
Τάσεις Βιομηχανίας και Τιμές
Μέχρι τώρα, πιθανώς σκέφτεστε κάποιες εταιρείες στις οποίες μπορεί να θέλετε να επενδύσετε, και πώς να τις αξιολογήσετε με βάση το πόσο καινοτομούν, και συγκρίνοντας τους δείκτες απόδοσής τους με τον ανταγωνισμό για να αποφασίσετε ποια μετοχή να αγοράσετε και ποια να πουλήσετε.
Αλλά θυμηθείτε ότι ο στόχος σας είναι η διαφοροποίηση και στις δύο πλευρές – και η χρηματιστηριακή αγορά δεν είναι πάντα ένα παιχνίδι μηδενικού αθροίσματος. Οι “Τάσεις Βιομηχανίας” είναι όταν μια ολόκληρη βιομηχανία είναι έτοιμη για ανάπτυξη, και (ως σύνολο) αυτή η αγορά αναπτύσσεται. Σκεφτείτε μια άνθηση στην αγορά κατοικίας – όταν πολλοί άνθρωποι αγοράζουν σπίτια, οι εταιρείες που κατασκευάζουν κατασκευαστικό εξοπλισμό, αναμιγνύουν τσιμέντο, αναπτύσσουν ακίνητα, πωλούν ξυλεία και πωλούν γυαλί για παράθυρα θα αρχίσουν να τα πηγαίνουν καλά. Αυτό σημαίνει ότι αν προσπαθείτε να αποφασίσετε μεταξύ της Caterpillar (CAT) και της Deer & Company (DE) ως επένδυση στον κατασκευαστικό εξοπλισμό, μπορεί να χάνετε τη μεγάλη εικόνα – αγοράζοντας λίγο από τις δύο θα διατηρήσετε το χαρτοφυλάκιό σας πιο διαφοροποιημένο και θα βοηθήσετε να εκμεταλλευτείτε περισσότερη από την τάση της βιομηχανίας.
Στη συνέχεια, με την πάροδο του χρόνου καθώς η άνθηση στην αγορά κατοικίας αρχίζει να ψύχεται, μπορείτε να αξιολογήσετε και τις δύο εταιρείες και να αποφασίσετε ποια θέση μπορεί να θέλετε να αρχίσετε να πουλάτε προκειμένου να αυξήσετε τη θέση σας σε μια διαφορετική βιομηχανία. Όταν η “Τάση Βιομηχανίας” είναι ανάπτυξη, δεν υπάρχει απαραίτητα ένας “νικητής” ή “χαμένος” για να ανησυχείτε.
Υπάρχουν μερικές εταιρείες που λειτουργούν σε βιομηχανίες χωρίς ανταγωνιστές. Η Intuitive Surgical (ISRG) ανέπτυξε τον πρώτο χειρουργικό ρομπότ που εκτελεί ελάχιστα επεμβατική χειρουργική και μείωσε τις νοσηλείες από 4 ημέρες σε 1 ημέρα σε ορισμένες περιπτώσεις. Αυτή η μετοχή πήγε από 20 δολάρια σε 325 δολάρια από το 2004 έως το 2007. Η FedEx (FDX) αρχικά είχε το μονοπώλιο στην παράδοση πακέτων τη νύχτα – χρειάστηκε μερικά χρόνια για την UPS και την Υπηρεσία Ταχυδρομείων των ΗΠΑ να φτάσουν. Τα παπούτσια Crocs (CROX) ήταν η τρέλα για τουλάχιστον ένα χρόνο μέχρι που άλλες εταιρείες παπουτσιών άρχισαν να τα αντιγράφουν.