5-05 Γνωρίστε πότε να κρατήσετε, γνωρίστε πότε να αποδεσμεύσετε

Μέχρι τώρα, έχουμε μιλήσει για το πώς να εκμεταλλευτείτε τους νικητές σας και να πουλήσετε αδίστακτα τους χαμένους σας. Τώρα πρέπει να σκεφτούμε αυτούς τους ενοχλητικούς ενδιάμεσους· τις μετοχές που δεν χάνουν πραγματικά τα χρήματά σας αλλά δεν έχουν αποδώσει και πολύ καλά επίσης.

Μείνετε στους Στόχους σας

Η προστασία από την απώλεια 10% ήταν εύκολη με τις εντολές stop, αλλά πρέπει επίσης να ανησυχούμε για το κόστος ευκαιρίας μας – τα άλλα πράγματα που θα μπορούσατε να κάνετε με αυτά τα χρήματα. Ας εξετάσουμε ένα κλασικό παράδειγμα – Yahoo εναντίον Google.

Είναι Ιανουάριος, 2009. Ως επενδυτής, σας ενδιέφερε να αγοράσετε μία από αυτές τις τεχνολογικές μετοχές. Η Google έχει κερδίσει μερίδιο αγοράς από την Yahoo, αλλά η Yahoo έχει αποκτήσει δυναμική με τα εργαλεία έρευνας Yahoo Finance. Αφού κάνατε τη δική σας έρευνα, πιστεύετε ότι η Yahoo είναι έτοιμη για επιστροφή, και έτσι αγοράζετε μετοχές της Yahoo αξίας 1000 δολαρίων στην αρχή του Φεβρουαρίου.

Αυτή είναι η τεχνολογική σας μετοχή μεγάλης κλίμακας – ο στόχος στο χαρτοφυλάκιό σας είναι η μεγάλη ανάπτυξη, και περιμένετε κάποιες ανόδους και καθόδους.
Αυτή είναι η απόδοση των 12 μηνών σας:

Η επένδυσή σας των 1000 δολαρίων αξίζει τώρα 1150 δολάρια. Μια απόδοση 15% δεν είναι κακή. Αλλά όταν συγκρίνουμε αυτό με την Google, βλέπουμε ένα πρόβλημα.

Μια επένδυση 1000 δολαρίων στην Google κατά την ίδια περίοδο θα άξιζε πάνω από 1500 δολάρια – περισσότερη από 50% απόδοση. Τώρα η 15% απόδοση σας με την Yahoo φαίνεται αρκετά λυπηρή – πραγματικά χάσατε την ευκαιρία. Ο στόχος σας ήταν να βρείτε μια τεχνολογική μετοχή μεγάλης κλίμακας με μεγάλη ανάπτυξη – μέχρι τον Σεπτέμβριο, ήταν αρκετά σαφές ότι η Yahoo ήταν σχετικά επίπεδη σε σύγκριση με κάποιες από τις άλλες τεχνολογικές μετοχές, και έτσι, παραμένοντας με τον αρχικό σας στόχο, θα έπρεπε να την πουλήσετε και να κοιτάξετε αλλού.

Όχι επειδή απορρίπτατε έναν χαμένο, αλλά επειδή δεν εκπλήρωνε τον ρόλο στο χαρτοφυλάκιό σας που αρχικά επιδιώκατε.

Συγκεντρώνοντας τα Πάντα

Γνωρίζοντας πότε να κρατήσετε και πότε να αποδεσμεύσετε συγκεντρώνει πολλές από τις άλλες έννοιες που έχουμε ήδη συζητήσει.

1. Πρώτον, βεβαιωθείτε ότι το χαρτοφυλάκιό σας είναι καλά διαφοροποιημένο. Αυτό θα σας επιτρέψει να έχετε τα καλύτερα και από τις δύο πλευρές, και μπορείτε να προσαρμόζεστε μεταξύ τους καθώς περνάει ο χρόνος.
2. Δεύτερον, εκμεταλλευτείτε τους νικητές σας. Αν επενδύσατε 500 δολάρια και στις δύο Yahoo και Google, μέχρι τον Σεπτέμβριο ή τον Οκτώβριο θα ήταν αρκετά σαφές ότι η Google ήταν το αστέρι – θα μπορούσατε να πουλήσετε μερικές (ή όλες) τις μετοχές της Yahoo και να επενδύσετε στην Google. Για να διατηρήσετε τη διαφοροποίηση, θα αρχίσετε την αναζήτηση για μια άλλη τεχνολογική μετοχή μεγάλης ανάπτυξης για να αντικαταστήσετε την Yahoo.
3. Τρίτον, μην έχετε αγαπημένα. Ίσως απλά να σας άρεσε περισσότερο η Yahoo – χρησιμοποιούσατε την πλατφόρμα Yahoo Finance όταν κάνατε την έρευνά σας για τις μετοχές και πιστεύατε ότι είχαν πραγματικά δυναμική. Αλλά δεν μπορείτε να γίνεστε συναισθηματικοί, και οι αριθμοί δεν ψεύδονται.

Η Εξαίρεση – Κορυφές της Αγοράς

Καθώς γίνεστε πιο έμπειροι, θα αποκτήσετε μια “αίσθηση” για εκείνες τις φορές όταν ένας από τους νικητές σας είναι σε μια “κορυφή της αγοράς.” Καθώς παρακολουθείτε τις μετοχές μέρα με τη μέρα και μήνα με το μήνα, θα αποκτήσετε την αίσθηση ότι μια μετοχή έχει πάει πολύ μακριά πολύ γρήγορα και πρέπει απλώς να επιστρέψει λίγο. Αυτή είναι η στιγμή να σκεφτείτε να πουλήσετε τους νικητές σας, (ή να σφίξετε την εντολή stop-loss σας στο 4%) ώστε να μπορέσετε να αυξήσετε τα μετρητά σας για να βρείτε μια άλλη μετοχή που είναι σε άνοδο.

Αυτό επιστρέφει επίσης στη στρατηγική – θα πρέπει να έχετε έναν στόχο για κάθε μετοχή που κατέχετε. Αν η τιμή μιας μετοχής φτάσει τον αρχικό σας στόχο, είναι καιρός να επανεκτιμήσετε τον ρόλο της στο χαρτοφυλάκιό σας. Αυξήθηκε η τιμή καλύτερα από ό,τι περιμένατε επειδή οι πωλήσεις και τα έσοδά τους έχουν αυξηθεί τρελά, ή δεν έχει αλλάξει τίποτα θεμελιωδώς, και πιθανώς πρόκειται για μια αύξηση τιμής που θα καταρρεύσει αργότερα;