2-07 Ο Κίνδυνος της Απόπειρας Χρονισμού της Αγοράς
Η απλή αντίληψη ότι μια αγορά γίνεται Αρκτική δεν είναι προγνωστικός παράγοντας καταστροφής. Περιουσίες έχουν δημιουργηθεί σε Αρκτικές Αγορές. Το κόλπο είναι να ξέρεις πότε έρχεται μία και να αντιδράς κατάλληλα.
Αν μπορέσεις να μάθεις να προβλέπεις τις τάσεις της αγοράς πριν συμβούν, θα γίνεις ένας πολύ επιτυχημένος επενδυτής.
Πρόσεχε όμως. Ο χρονισμός, που μπορεί να σου κερδίσει ή να σου χάσει χρήματα, δεν είναι εύκολο να κυριαρχήσεις. Δεν υπάρχει κανένα μυστικό για να το πετύχεις σωστά.
Διότι ο χρονισμός των αγορών απαιτεί να είσαι σωστός δύο φορές: πρώτα όταν αγοράζεις μια μετοχή σε χαμηλή τιμή και δεύτερη φορά όταν την πουλάς πίσω σε υψηλότερη τιμή. Οι περισσότεροι επενδυτές έχουν αρκετή δυσκολία απλώς να αγοράσουν χαμηλά, πόσο μάλλον να πουλήσουν υψηλά.
Αυτή η δυσκολία στο χρονισμό της αγοράς έχει οδηγήσει πολλούς επενδυτές να υιοθετήσουν μια στρατηγική “Αγορά και Κράτημα” όπου αγοράζουν μια μετοχή και την κρατούν όσο είναι κερδοφόρα. Όταν ρωτήθηκε ο διάσημος δισεκατομμυριούχος επενδυτής Warren Buffet πόσο καιρό του αρέσει να κατέχει μια μετοχή, απάντησε, “Για πάντα.”
Επίσης, θυμήσου ότι μπορεί να υπάρχουν σοβαρές συνέπειες αν έχεις κακό χρονισμό στην αγορά. Σε αντίθεση με κάποιες άλλες επενδύσεις (π.χ., ακίνητα), το εμπόριο μετοχών συχνά συνοδεύεται από έναν σύντομο χρονικό περιορισμό. Οι τιμές μπορούν να αλλάξουν – προς το καλύτερο ή το χειρότερο – πολύ γρήγορα. Ακόμη και οι έμπειροι έμποροι μετοχών βιώνουν απώλειες λόγω του χρονισμού. Το καλύτερο που μπορεί να ελπίζει ένας επενδυτής είναι απλώς να είναι σωστός λίγο πιο συχνά από το να είναι λάθος.
Όταν εμπορεύεσαι μετοχές, όλοι θα θέλαμε να αγοράζουμε συνεχώς στο κατώτατο σημείο και να πουλάμε στην κορυφή της διακύμανσης μιας μετοχής. Αλλά πρέπει να αποδεχτείς το γεγονός ότι αυτό είναι αδύνατο. Ένας καλός στόχος είναι να προσπαθήσεις να αγοράσεις στο κατώτερο 25% και να πουλήσεις στο ανώτερο 25% της διακύμανσης μιας μετοχής–αυτός είναι ένας πιο λογικός στόχος.
Ο πίνακας παρακάτω δείχνει ότι σε 5,037 ημέρες (μια 20ετής περίοδος από το 1994 έως το 2013), 10,000 $ που επενδύθηκαν σε έναν δείκτη S&P 500 θα είχαν αποφέρει κέρδος 58,352 $.
Αν ένας επενδυτής προσπάθησε να χρονίσει την αγορά και έχασε τις 20 κορυφαίες ημέρες με τις μεγαλύτερες κέρδη σε αυτή την 10ετή περίοδο, θα είχε καταλήξει με διαφορετικό αποτέλεσμα—μια απώλεια 360 $! Η απουσία μόλις 5 από τις μεγαλύτερες ημέρες μειώνει την ετήσια απόδοσή σου από 9.22% σε 7.00%.
Ωστόσο, μην αφήσεις τους κινδύνους του χρονισμού της αγοράς να σε αποθαρρύνουν από το να προσπαθήσεις να μάθεις και να αναγνωρίσεις τις τάσεις προκειμένου να αγοράσεις χαμηλά και να πουλήσεις υψηλά.
Θυμήσου ότι οι τιμές της χρηματιστηριακής αγοράς βασίζονται στο μελλοντικό δυναμικό κερδών, και όχι απαραίτητα στα παρελθόντα ή τρέχοντα αποτελέσματα. Επομένως, ακόμη και αν η οικονομία μπορεί να βρίσκεται σε μια ύφεση, αυτό δεν σημαίνει ότι οι τιμές των μετοχών πρέπει να πέφτουν. Αν η πλειοψηφία των επενδυτών αισθάνεται ότι η ύφεση έχει τελειώσει και ότι μια Αγορά Ταύρων έρχεται σύντομα, οι τιμές των μετοχών θα αρχίσουν να ανεβαίνουν σε αναμονή της επόμενης ταύρου πορείας.