2-05 Market Timing and Moving – el

2-05 Χρονισμός Αγοράς και Κίνηση

Τώρα που ξέρετε τι είναι η χρηματιστηριακή αγορά και ποιο ρόλο παίζουν οι , ας κάνουμε ένα βήμα πίσω και ας δούμε πώς κινούνται οι τιμές των μετοχών και η οικονομία. Όπως μπορεί να περιμένατε, ο χρονισμός είναι εξαιρετικά σημαντικός στην επένδυση, διότι πρέπει να μάθετε πώς να χρονίζετε τις αγορές και τις πωλήσεις σας.

Η πρώτη σας απαίτηση είναι να κατανοήσετε “επιχειρηματικούς κύκλους.” Η κατανόηση του τι είναι οι επιχειρηματικοί κύκλοι είναι σχετικά εύκολη, αλλά η πρόβλεψή τους είναι σχεδόν αδύνατη και ακόμη και οι καλύτεροι οικονομολόγοι στο Πανεπιστήμιο του Χάρβαρντ σπάνια συμφωνούν.

Αν είστε άνω των 18 ετών, γνωρίζετε ότι οι επιχειρηματικοί κύκλοι υπάρχουν. Όλοι έχουμε ακούσει τους όρους ύφεση, κατάθλιψη, επεκτάσεις, άνθηση και κατάρρευση. Η οικονομία φαίνεται να είναι ισχυρή για κάποιο διάστημα, όπου όλοι έχουν δουλειά, αισθάνονται αισιόδοξοι για το μέλλον και ακούμε για τη χρηματιστηριακή αγορά που θέτει νέα ρεκόρ. Στη συνέχεια, φαίνεται ότι από τη μια μέρα στην άλλη, ακούμε για εταιρείες που έχουν υπερκατασκευάσει, απολύοντας κόσμο και παγώνοντας τους μισθούς. Ίσως να μην το συνειδητοποιήσατε τότε, αλλά βιώνατε τις ανόδους και τις πτώσεις ενός επιχειρηματικού κύκλου.

Μην συγχέετε την ξαφνική επιτυχία μιας εταιρείας με τους επιχειρηματικούς κύκλους. Οι μόδες και οι μεμονωμένες βιομηχανίες ή συνθήκες σπάνια επηρεάζουν έναν επιχειρηματικό κύκλο. Όπως μια τέλεια καταιγίδα, οι επιχειρηματικοί κύκλοι είναι το προϊόν πολλών παραγόντων. Ως νέος επενδυτής, θα πρέπει να κατανοήσετε και να αποδεχθείτε ότι συμβαίνουν. Δεν είναι ποτέ θέμα “αν”, μόνο “πότε” θα φτάσει ένας επιχειρηματικός κύκλος στην κορυφή ή θα φτάσει στο κατώτατο σημείο. Η επένδυση λίγο πριν από μια κορυφή μπορεί να είναι δαπανηρή. Αντίθετα, η επένδυση στο κατώτατο σημείο μπορεί να είναι αρκετά κερδοφόρα.

Ο τυπικός επιχειρηματικός κύκλος αποτελείται από περιόδους οικονομικής επέκτασης, συρρίκνωσης (ύφεσης) και ανάκαμψης σε μια νέα κορυφή, όπως φαίνεται στο γράφημα παρακάτω:

Ένας επιχειρηματικός κύκλος συνήθως αναγνωρίζεται ως μια ακολουθία τεσσάρων φάσεων:

• 1. Συρρίκνωση (Μια επιβράδυνση του ρυθμού οικονομικής δραστηριότητας)
• 2. Κατώτατο σημείο (Το κατώτερο σημείο ενός επιχειρηματικού κύκλου, όπου μια συρρίκνωση μετατρέπεται σε επέκταση)
• 3. Επέκταση (Μια επιτάχυνση του ρυθμού οικονομικής δραστηριότητας)
• 4. Κορυφή (Το ανώτερο σημείο ενός επιχειρηματικού κύκλου)

Μια ύφεση συμβαίνει αν μια συρρίκνωση είναι αρκετά σοβαρή και το ΑΕΠ μειώνεται για 2 συνεχόμενα τρίμηνα. Κατά τη διάρκεια των υφέσεων, οι οποίες διαρκούν γενικά 1 ή 2 χρόνια, οι επιτόκιοι μειώνονται για να βοηθήσουν στην τόνωση νέων επιχειρήσεων. Ένα βαθύ κατώτατο σημείο ονομάζεται ύφεση ή κατάθλιψη.

Τώρα, να η βάση πίσω από τους οικονομικούς κύκλους: Είναι περισσότερα από απλές διακυμάνσεις στην οικονομική δραστηριότητα; είναι σημαντικές ταλαντώσεις της ανθρώπινης συμπεριφοράς που είναι συνεπείς και αρκετά ισχυρές για να επηρεάσουν την οικονομία. Μερικές φορές ο επιχειρηματικός κύκλος κινείται σε συντομότερους κύκλους, και περιστασιακά μπορεί να χρειαστεί μια δεκαετία για να ανακάμψει σε κατάσταση ανάπτυξης (σκεφτείτε την Κατάθλιψη εδώ).

Οι οικονομολόγοι και η Wall Street διαφωνούν συνεχώς για το πότε έχουμε φτάσει στην κορυφή και πότε έχουμε φτάσει στο κατώτατο σημείο. Γι’ αυτό δίνεται τόση προσοχή στους οικονομικούς δείκτες που δημοσιεύει η κυβέρνηση των Η.Π.Α. μηνιαίως ή τριμηνιαίως, όπως οι Δείκτες παρακάτω:

Για τους σκοπούς αυτού του εισαγωγικού μαθήματος, αρκεί να πούμε ότι πρέπει να αρχίσετε να δίνετε προσοχή στον κύκλο στον οποίο βρίσκεται η τρέχουσα οικονομία. Αν θέλετε να εξερευνήσετε περαιτέρω τον βαθύ και συναρπαστικό κόσμο των κύκλων, εδώ είναι μερικοί από τους πιο σημαντικούς κύκλους που θα πρέπει να εξετάσετε:

• Ο Κύκλος Kitchin
• Οι Κύκλοι Juglar και Kuznets
• Το Κύμα Kondratieff (Kondratiev)
• Ο Κύκλος Καινοτομίας Schumpeter
• Ο Κύκλος Οικονομικής Εμπιστοσύνης Armstrong

Η γνώση του πού βρίσκεστε στον συνολικό επιχειρηματικό κύκλο είναι πολύ σημαντική ως επενδυτής. Όπως μπορεί να περιμένατε, ακριβώς όπως η οικονομία κινείται σε κύκλους, έτσι και η χρηματιστηριακή αγορά. Στην πραγματικότητα, η χρηματιστηριακή αγορά γενικά κινείται πριν από τον επιχειρηματικό κύκλο, διότι οι τιμές των μετοχών βασίζονται τόσο σε παρελθόντα κέρδη όσο και σε μελλοντικές προσδοκίες κερδών.

Επιπλέον, καθώς η οικονομία κινείται στους κύκλους της και η χρηματιστηριακή αγορά κινείται στους κύκλους της, οι μετοχές επίσης κινούνται σε κύκλους. Μετά από όλα, μπορείτε να βρείτε την καλύτερη μετοχή για αγορά στον κόσμο, αλλά αν δεν είναι χρονισμένη καλά με τους συνολικούς επιχειρηματικούς και χρηματιστηριακούς κύκλους, μπορεί να μετατραπεί σε ζημία. Κάθε μετοχή ή κατηγορία περιουσιακών στοιχείων περνάει από έναν κλασικό κύκλο που είναι παρόμοιος με τον επιχειρηματικό κύκλο. Εδώ είναι ένα διάγραμμα των τεσσάρων σταδίων του κύκλου μιας μετοχής:

Τώρα συγκρίνετε αυτά τα διαγράμματα με ένα διάγραμμα του πώς έχει αποδώσει η αγορά από το 1900. Αυτό είναι ένα διάγραμμα του Δείκτη Dow Jones. Αυτό είναι απλώς μια σύνθετη τιμή των 30 μεγαλύτερων εταιρειών στις Η.Π.Α. και χρησιμοποιείται ως σημείο αναφοράς για το πώς αποδίδει συνολικά η αγορά. Θα παρατηρήσετε πολλές ανόδους και πτώσεις στην αγορά, αλλά με την κυρίαρχη τάση να είναι ανοδική.

Όταν κοιτάτε το διάγραμμα οποιασδήποτε μετοχής ή δείκτη, συνήθως κινείται σε κύκλους που σχετίζονται στενά με τον συνολικό επιχειρηματικό κύκλο. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με το πώς να συγχρονίσετε τις επιλογές μετοχών με τους επιχειρηματικούς κύκλους, το άρθρο μας εδώ: Κατανόηση των Αγορών: Η Τέχνη του Χρονισμού της Αγοράς