Was sind Optionen?
Eine Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, das zugrunde liegende Instrument (wir nehmen hier Aktien an) zu einem bestimmten Preis (Ausübungspreis) an oder vor einem bestimmten Datum (Ausübungstermin) in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. (Dies ist bei europäischen Optionen anders, da sie nur am Enddatum ausgeübt werden können). Die Ausübung der Option ist die Nutzung dieses Rechts, um das zugrunde liegende Instrument zu kaufen oder zu verkaufen.
Einfacher ausgedrückt, erlaubt Ihnen eine Option, einen bestimmten Geldbetrag (den Optionspreis) zu zahlen, um eine Aktie zu dem Preis (Ausübungspreis) zu kaufen oder zu verkaufen, den Sie beim Kauf der Option festgelegt haben.
Ein Call gibt Ihnen die Möglichkeit, zu einem bestimmten Preis zu kaufen, während ein Put Ihnen die Möglichkeit gibt, zu einem bestimmten Preis zu verkaufen.
Beispiel
Angenommen, wir möchten 20 AAPL Call-Optionen vom 20. Oktober mit einem Ausübungspreis von 100 $ ausüben. Wir würden unseren Broker informieren, und er würde dann Ihren Optionsvertrag „aufbrauchen“ (daher hat er keinen Wert mehr) und 20 * 100 (jeder Optionsvertrag gilt für 100 Aktien) 2000 Aktien von AAPL zu einem Preis von 100 $ kaufen. Das bedeutet auch, dass Sie das Geld haben müssen, um 2000 Aktien zu einem Preis von 100 $ = 200.000 $ kaufen zu können. Wenn AAPL bei 105 $ liegt, würden Sie 10.000 $ Gewinn aus diesem Handel erzielen.
Brokern wird oft erlaubt, dass Sie den Gewinn einfach so nehmen, wie Sie es bei Fälligkeit tun würden, indem Sie die Aktien sofort verkaufen. Daher würden Sie im obigen Beispiel einfach 10.000 $ erhalten, anstatt die 200.000 $ Bargeld zu benötigen, um die Aktien zwischenzeitlich zu kaufen.
Warum Optionen nutzen?
Im Kern verfolgen Optionen einfach den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts, und warum sollten wir eine Option anstelle des zugrunde liegenden Vermögenswerts kaufen?
Es gibt zwei Hauptgründe: Hebelwirkung und Strategien.
1. Hebelwirkung
Optionen ermöglichen es Ihnen, Ihre Positionen erheblich zu hebeln, da jeder Optionsvertrag für 100 Aktien gilt. Das bedeutet, dass Sie erheblich steigern können, wie viel Sie (verlieren) können, mit dem Geld, das Sie haben.
Wenn wir uns ein sehr einfaches Beispiel ansehen, können wir sehen, wie wir unseren Gewinn/Verlust mit Optionen erheblich steigern können.
Angenommen, ich kaufe eine Call-Option für AAPL, die 1 $ kostet, mit einem Ausübungspreis von 100 $ (da sie für 100 Aktien gilt, kostet sie auch 100 $)
Mit dem gleichen Geldbetrag kann ich 1 Aktie von AAPL zu 100 $ kaufen.
Jetzt nehmen wir an, der Preis von AAPL steigt auf 101 $ und wir verkaufen unsere Positionen.
Mit den Optionen kann ich meine Optionen für 2 $ verkaufen oder sie ausüben und verkaufen. In jedem Fall beträgt der Gewinn 1 $ mal 100 = 100 $
Wenn wir nur die Aktie besessen hätten, würden wir sie für 101 $ verkaufen und 1 $ verdienen.
Das Gegenteil gilt für die Verluste. Obwohl die Unterschiede in der Realität nicht ganz so ausgeprägt sind, bieten Optionen eine Möglichkeit, Ihre Positionen sehr einfach zu hebeln und viel mehr Engagement zu gewinnen, als Sie nur durch den Kauf von Aktien könnten.
Hinweis: Dies ist ein sehr vereinfachtes Beispiel zur Erklärung der Konzepte.
2. Strategien
Es gibt eine unendliche Anzahl von Strategien, die mit Hilfe von Optionen verwendet werden können, die nicht einfach durch den Besitz oder das Leerverkaufen der Aktie durchgeführt werden können. Diese Strategien ermöglichen es Ihnen, eine beliebige Anzahl von Vor- und Nachteilen je nach Ihrer Strategie auszuwählen. Wenn Sie beispielsweise denken, dass sich der Preis der Aktie wahrscheinlich nicht bewegen wird, können Sie mit Optionen eine Strategie entwickeln, die Ihnen dennoch Gewinn bringt, wenn sich der Preis beispielsweise nicht mehr als 1 $ für einen Monat bewegt.
Optionspreisbildung
Die Optionspreisbildung erfolgt typischerweise mit dem Black-Scholes-Modell, das recht komplex sein kann. Das Wichtigste, was zu verstehen ist, ist, dass amerikanische Optionen einen inneren Wert haben, weil sie in der Zukunft ablaufen. Der Preis der Option spiegelt daher den sofortigen Gewinn wider, den Sie (falls vorhanden) durch die Ausübung dieser Option erzielen könnten, sowie den Zeitwert.
Zum Beispiel hätte eine Option, die „out of the money“ ist (Sie würden diese Option nicht ausüben, weil Sie mehr Geld verlieren würden), immer noch einen Preis über 0, solange sie nicht abgelaufen ist, da es immer eine Chance gibt, dass die Option „in the money“ wird (durch die Ausübung dieser Option würden Sie Geld gewinnen, beachten Sie: das bedeutet jedoch nicht, dass Sie einen Gewinn erzielen. Sie können „in the money“ sein, aber dennoch Geld verlieren, weil der Optionspreis höher ist als der Gewinn, den Sie durch die Ausübung der Option erzielen).
Optionsauszahlungsdiagramme
Optionsauszahlungsdiagramme und -tabellen sind sehr nützlich, um zu visualisieren und zu verstehen, wie Optionen funktionieren. In diesen Szenarien haben Sie die Option bereits gekauft oder „geschrieben“ (das Schreiben einer Option bedeutet, dass Sie die Option an jemanden verkauft haben, der sie gekauft hat). Der Aktienpreis ist ein „Was wäre, wenn der Aktienpreis auf diesen Preis steigt“.
Beispiel 1: Gekaufte Call-Option mit einem Ausübungspreis von 11 $ und einem Optionspreis von 1,5 $ für 1 Aktie im Vertrag (normalerweise sind dies 100 Aktien pro Vertrag) und einem aktuellen Preis von 10 $
| Aktienpreis | Aktien – Ausübungspreis | Optionsgewinn/-verlust | Kommentar |
|---|---|---|---|
| 0 | -11 | -1.5 | In diesem Fall ist die Option „out of the money“ und Sie würden sie nicht ausüben, daher ist das Maximum, was Sie verlieren können, der Preis, den Sie bezahlt haben. |
| 10 | -1 | -1.5 | |
| 11 | 0 | -1.5 | Dieser Punkt wird als „at the money“ bezeichnet |
| 11.5 | 0.5 | -1 | Sie sind jetzt „in the money“, verlieren aber immer noch Geld |
| 12 | 1 | -0.5 | |
| 12.5 | 1.5 | 0 | Break-Even-Punkt. Durch die Ausübung Ihrer Option werden Sie die Gewinnschwelle erreichen (0 $ Gewinn oder Verlust) |
| 14 | 3 | 1.5 | Sie erzielen jetzt einen Gewinn |
| 18 | 7 | 5.5 | Um Ihren Gewinn zu berechnen, würden Sie Aktienpreis – Ausübungspreis – Optionspreis machen |
Beispiel 2: Schreiben einer Call-Option mit einem Strike-Preis von 11 $ und einem Optionspreis von 1,5 $ für 1 Aktie im Vertrag (normalerweise sind dies 100 Aktien pro Vertrag) und einem aktuellen Preis von 10 $.
| Aktienpreis | Strike-Preis – Aktie | Optionsgewinn/-verlust | Kommentar |
|---|---|---|---|
| 0 | 11 | 1.5 | Solange die Option aus dem Geld ist, würde der Inhaber sie nicht ausüben, somit verdienen Sie den Optionspreis. |
| 10 | 1 | 1.5 | |
| 11 | 0 | 1.5 | Dieser Punkt wird als „at the money“ bezeichnet |
| 11.5 | -0.5 | 1 | Der Inhaber wird jetzt mit der Ausübung beginnen und Sie werden den Preis zwischen dem Strike-Preis und dem Aktienpreis abdecken. Sie verdienen immer noch einen Dollar |
| 12 | -1 | 0.5 | |
| 12.5 | -1.5 | 0 | Break-Even-Punkt. Durch die Ausübung Ihrer Option erreichen Sie den Break-Even (0 $ Gewinn oder Verlust) |
| 14 | -3 | -1.5 | |
| 18 | -7 | -5.5 | Um Ihren Gewinn zu berechnen, würden Sie Strike-Preis – Aktienpreis + Optionspreis machen |
Wie wir oben sehen können, ist unser Verlust beim Kauf eines Calls auf den Preis der Option begrenzt, aber wenn wir eine Option schreiben, sind unsere Verluste potenziell unbegrenzt. Mit Verträgen über 100 Aktien können Sie sehen, wie schnell Sie durch das Schreiben von Optionen sehr große Summen verlieren können.
Beispiel 3: Gekaufte Put-Option mit einem Strike-Preis von 11 $ und einem Optionspreis von 1,5 $ für 1 Aktie im Vertrag (normalerweise sind dies 100 Aktien pro Vertrag) und einem aktuellen Preis von 10 $.
| Aktienpreis | Strike-Preis – Aktienpreis | Optionsgewinn/-verlust | Kommentar |
|---|---|---|---|
| 0 | 11 | 9.5 | In diesem Fall verdienen Sie das meiste Geld, das Sie könnten Sie würden mit Strike-Preis – Aktienpreis – Optionspreis rechnen |
| 6 | 5 | 3.5 | |
| 9.5 | 1.5 | 0 | Break-Even-Punkt |
| 10 | 1 | -0.5 | Die Option ist im Geld, aber Sie haben immer noch einen Verlust. |
| 11 | 0 | -1.5 | Die Option ist aus dem Geld und das meiste, was Sie verlieren können, ist der Optionspreis |
| 16 | -5 | -1.5 |
Beispiel 4: Schreiben einer Put-Option mit einem Strike-Preis von 11 $ und einem Optionspreis von 1,5 $ für 1 Aktie im Vertrag (normalerweise sind dies 100 Aktien pro Vertrag) und einem aktuellen Preis von 10 $
| Aktienpreis | Aktienpreis – Strike-Preis | Optionsgewinn/-verlust | Kommentar |
|---|---|---|---|
| 0 | -11 | -9.5 | In diesem Fall verlieren Sie das meiste Geld, das Sie könnten Sie würden mit Aktienpreis – Strike-Preis + Optionspreis rechnen |
| 6 | -5 | -3.5 | |
| 8.5 | -2.5 | -1.0 | Die Option ist immer noch im Geld. |
| 9.5 | -1.5 | 0 | Break-Even-Punkt |
| 10.5 | 0 | 1 | Hier ist die Option immer noch im Geld, aber Sie machen einen Gewinn. |
| 13 | 2 | 1.5 | Die Option ist aus dem Geld und das meiste, was Sie verdienen können, ist der Optionspreis |
| 16 | 5 | 1.5 |
Unten sehen wir nur einige gängige Strategien, die durch die Verwendung einer anderen Kombination aus dem Besitz und dem Leerverkauf (Verkauf) der Option oder Aktie, unter Verwendung eines Calls oder Puts und der Variation des Aktienpreises erreicht werden können. Sie können auch noch tiefere Strategien entwickeln, indem Sie die Ablaufdaten Ihrer Optionen variieren.
Simulator Optionshandel
Wenn der Optionshandel in Ihrem Wettbewerb erlaubt ist, können Sie die Optionshandelsseite nutzen.
Der Handel mit Optionen in Ihrem Simulator ist einfach, aber es gibt einige Unterschiede zwischen der realen Welt und einem Simulator.
Um Optionen zu handeln, beginnen Sie, indem Sie zum Tab „Einen Handel machen => Optionen handeln“ gehen.
- Einfach oder Spread: Einfach ist für eine Option, während ein Spread Ihnen zwei Optionen ermöglicht, die beide Calls oder beide Puts mit unterschiedlichen Strike-Preisen sein müssen.
- Aktion: Hier können Sie auswählen:
Kaufen zum Öffnen: eine Option kaufen
Kaufen zum Schließen: Schließt eine geschriebene Position (analog zum Abdecken)
Verkaufen zum Öffnen: Öffnet eine geschriebene Position (analog zum Leerverkauf)
Verkaufen zum Schließen: Schließt eine gekaufte Position - Menge: Geben Sie die gewünschte Menge an Optionsverträgen ein. Denken Sie daran! Optionsverträge sind für 100 Aktien, also wenn Sie 1 Vertrag für 1 $ kaufen, kostet es Sie tatsächlich 100 $
- Symbol: Dies ist das Symbol für den zugrunde liegenden Vermögenswert.
- Put/Call: Wählen Sie, ob Sie einen Put oder Call möchten
- Ablauf: Dies kann nur ausgewählt werden, nachdem Sie Ihr Symbol und Put/Call ausgewählt haben. Dies wählt das Ablaufdatum Ihrer Option aus.
- Strike: Dies kann nur ausgewählt werden, nachdem das Ablaufdatum ausgewählt wurde. Dies wählt den Strike-Preis aus.
- Ordertyp: Dies wählt aus, ob Sie eine Markt-, Limit- oder Stop-Order wünschen, genau wie bei Aktien.
- Wählen Sie die Vorschau und Sie können Ihren Kauf bestätigen.
Optionsnomenklatur:
AAPL1504L85 ist die Art und Weise, wie wir unsere Optionen schreiben, und kann von anderen Websites oder Brokern abweichen.
Unsere Optionen werden geschrieben: Symbol Jahr Tag (Call oder Put und Monat) Strike-Preis.
Call oder Put und Monat:
A – L stehen für Januar – Dezember Calls jeweils
M – X stehen für Januar – Dezember Puts jeweils
Daher ist im obigen Beispiel AAPL1504L85: ein AAPL 2015 Dezember Call mit einem Strike-Preis von 85 $.
Letzte Anmerkung: Es ist immer eine gute Idee, das offene Interesse und das Volumen für Optionen zu überprüfen, da sie selten gehandelt werden. Am besten und zuverlässigsten ist es direkt von Chicago Board Options Exchange (CBOE).