9-05 Writing Covered/Naked Calls – de

9-05 Schreiben von gedeckten/nackten Optionen

Wir haben bereits festgestellt, dass 35 % der Optionskäufer Geld verlieren und dass 65 % der Optionsverkäufer Geld verdienen. Der Optionshandel lässt sich mit der Geschichte von der Schildkröte und dem Hasen vergleichen. Optionskäufer sind die Hasen, die in der Regel auf eine schnelle Bewegung der Aktienkurse hoffen, während die Optionsverkäufer/-schreiber die Schildkröten sind, die versuchen, jeden Tag ein paar Dollar zu verdienen.

In den obigen YHOO-Beispielen haben wir gesagt, dass, wenn YHOO bei 27 $ pro Aktie steht und die Oktober-30 $-Option bei 0,25 $ liegt, nicht viele Optionshändler erwarten, dass YHOO bis zum dritten Freitag im Oktober über 30 $ pro Aktie steigt. Wenn heute der 1. Oktober wäre und Sie 100 Aktien von YHOO besitzen, würden Sie gerne 25 $ erhalten, um jemandem das Recht zu geben, die Aktie von Ihnen zu 30 $ abzurufen? Vielleicht, vielleicht auch nicht.

Aber wenn diese Oktober-30 $-Option derzeit bei 2 $ gehandelt wird und Sie 200 $ dafür bekommen könnten, dass jemand das Recht hat, Ihre Aktie zu 30 $ abzurufen, würden Sie das nicht annehmen? Ist es nicht sehr unwahrscheinlich, dass YHOO in den verbleibenden Wochen um 3 $ steigt und Ihre YHOO-Aktien abgerufen werden? In der Tat würden Sie Ihre Aktien für 32 $ verkaufen (den 30 $ Ausübungspreis plus den 2 $ Optionspreis).

Optionsverkäufer schreiben gedeckte Optionen, um zusätzliches Einkommen in ihre Handelskonten zu bringen, indem sie jeden Monat diese kleinen Prämien erhalten, in der Hoffnung, dass die Aktie vor dem Ablauf nicht über den Ausübungspreis steigt. Wenn die Oktober-Optionen am dritten Freitag im Oktober wertlos verfallen, drehen sie sich sofort um und verkaufen/schreiben die November-Optionen.

Wenn Sie die zugrunde liegende Aktie besitzen und die Option schreiben, nennt man das das Schreiben einer „gedeckten“ Option. Dies wird als relativ sichere Handelsstrategie angesehen. Wenn Sie die zugrunde liegende Aktie nicht besitzen, nennt man das das Schreiben einer „nackten“ Option. Dies wird als sehr riskante Strategie angesehen, also versuchen Sie das nicht zu Hause!

Mark's Tip

Der Grund, warum Optionsverkäufer/-schreiber in der Regel bei ihren Geschäften gewinnen, ist, dass sie einen sehr wichtigen Faktor auf ihrer Seite haben, den der Optionskäufer gegen sich hat – die ZEIT. Wenn heute der 1. Oktober ist und YHOO bei 27 $ steht und wir die YHOO-30 $-Option schreiben, um 2,00 $ zu erhalten, haben wir 21 Tage Zeit, um zu hoffen, dass YHOO unter 30 $ bleibt. Jeder Tag, der vergeht und YHOO unter 30 $ bleibt, macht es weniger und weniger wahrscheinlich, dass YHOO über 30 $ steigt, sodass der Optionspreis zu sinken beginnt. Am 10. Oktober, wenn YHOO immer noch bei 27 $ steht, würde die Oktober-30 $-Option wahrscheinlich bei etwa 1,10 $ gehandelt werden. Dies wird als “Zeitverfall” von Optionen bezeichnet, da die Chancen auf eine Preisbewegung mit jedem Tag, der vergeht, geringer werden. Das ist die Schildkröte, die das Rennen gewinnt!