9-04 Making Your First Option Trade – de

9-04 Ihren ersten Optionshandel tätigen

Jetzt, da Sie ein grundlegendes Verständnis dafür haben, was Optionen sind, lassen Sie uns den Optionshandel etwas genauer betrachten. Wenn Sie ein Angebot für eine Aktie erhalten, können Sie auch ihre Optionskette aufrufen:

Zunächst müssen Sie erkennen, dass nicht alle Aktien Optionen haben. Nur die beliebtesten Aktien haben Optionen.

Zweitens können Sie nicht immer den Ausübungspreis wählen, den Sie für eine Option möchten. Ausübungspreise liegen in der Regel in Abständen von 5 $. Wenn YHOO also im Bereich von 30 $ gehandelt wird, könnte es Ausübungspreise von 20 $, 25 $, 30 $, 35 $ und 40 $ haben. Gelegentlich finden Sie 22,5 $ und 27,5 $ für die beliebteren Aktien.

Drittens werden Sie nicht immer den Ablaufmonat finden, den Sie für eine Option suchen. In der Regel sehen Sie die Ablaufmonate für die nächsten zwei Monate und dann alle 3 Monate danach.

Viertens, selbst wenn Sie die Option finden, die Sie suchen, müssen Sie sicherstellen, dass sie genügend Handelsvolumen hat, um Liquidität zu bieten, damit Sie sie auf dem offenen Markt verkaufen können, wenn Sie sich entscheiden. Die meisten Optionen werden dünn gehandelt und haben daher hohe Geld-/Briefspannen.

Schließlich müssen Sie verstehen, woher die Optionspreise kommen. Wenn YHOO bei 27 $ pro Aktie gehandelt wird und Sie sich die Oktober-30 $-Call-Option ansehen, wird der Preis genau wie bei einer Aktie bestimmt – völlig auf der Grundlage von Angebot und Nachfrage in einem offenen Markt. Wenn der Preis dieser Option 0,25 $ beträgt, erwarten nicht viele Menschen, dass YHOO über 30 $ steigt; und wenn der Preis dieser Option 2,00 $ beträgt, wissen Sie, dass viele Menschen erwarten, dass diese Option über 30 $ steigt.

Wie Sie vielleicht erwarten, sind die Optionspreise eine Funktion des Preises der zugrunde liegenden Aktie, des Ausübungspreises, der verbleibenden Tage bis zum Ablauf und der allgemeinen Volatilität der Aktie. Während die ersten 3 davon (Aktienpreis, Ausübungspreis und Tage bis zum Ablauf) leicht vereinbart werden können, ist es die Volatilität und die erwartete Volatilität der Aktie, in der sich die Meinungen der Händler unterscheiden und die daher die Preise antreibt.

Mark's Tip

Beim Kauf von Optionen müssen Sie in der Lage sein, Ihren Break-even-Punkt zu berechnen, um zu sehen, ob Sie wirklich einen Handel tätigen möchten. Wenn YHOO bei 27 $ pro Aktie ist und der Oktober-30 $-Call bei 0,25 $ liegt, muss YHOO mindestens auf 30,25 $ steigen, damit Sie den Break-even erreichen. Das liegt daran, dass, wenn YHOO bei 30,25 $ ist, der 30 $-Call „im Geld“ um 0,25 $ ist, sodass er mindestens 0,25 $ (Ihre Kosten für die Option) wert ist. Ebenso, wenn der Oktober-30 $-Call 2,00 $ beträgt, muss YHOO mindestens auf 32,00 $ steigen, damit Sie den Break-even erreichen (wenn YHOO bei 32 $ ist, ist der 30 $-Call „im Geld“ um 2,00 $ und wird mindestens 2,00 $ wert sein.)

Jetzt schauen wir uns ein konkretes Beispiel an, damit das Sinn macht. Angenommen, wir haben unsere Analyse zu IBM (IBM) durchgeführt und denken, dass IBM in den nächsten Tagen von 84 $ auf 87 $ steigen wird. Da wir denken, dass IBM steigen wird, möchten wir einen Call kaufen, und da die Ausübungspreise von Optionen in Vielfachen von 5 $ liegen, könnte ich den 80 $-Call, den 85 $-Call oder den 90 $-Call kaufen. Beachten Sie aus Tabelle 1 unten, dass der IBM April 85 $ Call die größte prozentuale Rendite hat.

Szenario 1

Kaufen Sie 100 Aktien und 1 Vertrag von jedem der 80 $, 85 $ und 90 $ Calls, und IBM schließt bei 87 $.

Beachten Sie in Tabelle 1, dass wir 8.400 $ für die Aktienposition ausgegeben haben und sehr wenig für die Optionen. Jetzt investieren wir in Tabelle 2 unten den gleichen Anfangsbetrag in Optionen wie in die Aktie, sodass wir 8.400 $ für 100 Aktien von IBM und etwa dasselbe für jeden der Calls ausgeben. Natürlich ist die prozentuale Rendite die gleiche wie in Tabelle 1 oben, aber jetzt schauen Sie sich den Gewinn von 14.000 $ beim April 85 $ Call an! Sogar der Gewinn beim April 80 $ Call ist mit 6.300 $ schön.

Szenario 2

Investieren Sie gleiche Geldbeträge in jede Aktie und Option, und IBM schließt bei 87 $.

Jetzt kommt der riskante Teil des Optionshandels. In Tabelle 1 und Tabelle 2 haben wir die Ergebnisse gezeigt, unter der Annahme, dass IBM bis zum Ablaufdatum auf 87 $ pro Aktie steigt. Natürlich bewegen sich Aktien nicht immer so, wie wir denken, also zeigt Tabelle 3, was passiert, wenn der Aktienkurs nur ein wenig auf 83 $ pro Aktie sinkt. Beachten Sie, dass wir beim 85 $ Call unser ganzes Geld verloren haben, aber beim 80 $ Call haben wir nur 2.100 $ verloren und natürlich haben wir bei der Aktie nur 100 $ verloren.

Szenario 3

IBM schließt bei 83,00 $.

Fazit

Wenn Sie sich sicher sind, dass eine Aktie vor dem nächsten Ablaufdatum der Option um ein paar Dollar steigen wird, ist es am profitabelsten (und am riskantesten), eine Call-Option mit einem Ausübungspreis zu kaufen, der leicht über dem aktuellen Aktienpreis liegt. Wenn Sie etwas konservativer sein möchten, können Sie auch die Call-Option mit einem Ausübungspreis unter dem aktuellen Aktienpreis kaufen. Wenn Sie sich nicht sicher sind, welche Option Sie kaufen sollen, schauen Sie sich immer das Volumen im realen Markt an und gehen Sie dorthin, wo das Volumen ist (ich nenne das „dem smarten Geld folgen“).

Mark's Tip

Hier ist eine der wichtigsten Eigenschaften des Optionshandels, die Sie wissen müssen: Aktienpreise bewegen sich in 3 Richtungen – nicht nur steigen und fallen Aktienpreise, sondern sie können auch gleich bleiben. Wenn die Preise zufällig sind, würden Sie erwarten, dass Aktien in einem kurzen Zeitraum 33 % der Zeit steigen, 33 % der Zeit fallen und etwa 33 % der Zeit ungefähr gleich bleiben. Dies wird tatsächlich durch viele akademische Forschungen belegt, die zeigen, dass Käufer von Calls oder Puts nur etwa 35 % der Zeit profitabel sind. Wenn Käufer von Calls/Puts also nur 35 % der Zeit profitabel sind, bedeutet das, dass die Verkäufer von Calls und Puts 65 % der Zeit profitabel sind. Das nächste Thema behandelt den Verkauf (auch bekannt als „Schreiben“ von Calls).