2-00 Kapitel 2: Wie der Aktienmarkt funktioniert und warum er sich bewegt

Jetzt, da wir mit einigen der grundlegenden Arten von Investitionen vertraut sind, können wir uns ansehen, wie der Aktienmarkt tatsächlich funktioniert und warum sich die Preise bewegen.

Um die Grundlagen des Aktienmarktes zu verstehen, benötigen wir eine kurze Auffrischung zu einigen grundlegenden wirtschaftlichen Prinzipien – den Gesetzen von Angebot und Nachfrage.

Angebot und Nachfrage im Aktienmarkt

Der Aktienmarkt besteht aus „Verkäufern“ – Personen, die eine Aktie besitzen, aber bereit wären, sie zu verkaufen (wenn der Preis hoch genug ist), und „Käufern“ – Personen, die eine Aktie kaufen möchten (wenn der Preis niedrig genug ist).

Der Aktienmarkt funktioniert, indem er all diese Käufer und Verkäufer zusammenbringt, ihre Angebote bündelt und Transaktionen durchführt. Der Preis für Transaktionen wird durch ständig schwankende Bewegungen im Angebot und der Nachfrage nach Aktien bestimmt. Der Preis und die Menge, bei denen Angebot und Nachfrage gleich sind, werden als „Marktgleichgewicht“ bezeichnet, und eine wichtige Rolle der Börsen besteht darin, dieses Gleichgewicht zu fördern. Wir können den Aktienmarkt nutzen, um einige großartige Beispiele für Angebot und Nachfrage mit Käufern und Verkäufern zu geben, die unterschiedliche Preise wünschen.

Um zu sehen, wie das funktioniert, können wir ein vereinfachtes Beispiel verwenden. Stellen Sie sich vor, es gibt die ABC-Aktie – derzeit besitzen 10 Personen jeweils 1 Aktie, und es gibt 10 Personen, die jeweils eine Aktie kaufen möchten.

Das Angebot an Aktien

„Angebot“ bezieht sich auf die Gesamtzahl der Aktionäre, die bereit wären, ihre Anteile zu verkaufen. Jeder Verkäufer ist anders – einige Personen wären bereit, billig zu verkaufen, andere möchten viel mehr Geld.

All diese Verkäufer „bewerten“ ihre Aktie unterschiedlich. In den Begriffen des Aktienmarktes ist ihr Wert ihr „Ask Price“ – der niedrigste Betrag, den sie benötigen würden, um ihre Aktie zu verkaufen. Die Aktionäre auf der linken Seite wären bereit, einen viel niedrigeren Preis für ihre Anteile zu akzeptieren als die Verkäufer auf der rechten Seite. Wenn wir den gesamten Markt für Aktien betrachten, steigt die Gesamtzahl der „angebotenen“ Aktien, wenn der Preis steigt:

Bei einem Marktpreis von 10 $ wird nur 1 Aktie angeboten, aber bei einem Preis von 25 $ würden 5 Aktien angeboten.

Die Nachfrage nach Aktien

„Nachfrage“ bezieht sich auf die Gesamtmenge an Aktien, die potenzielle Käufer bereit wären, zu einem beliebigen Preis zu kaufen. Wir können ein ähnliches Beispiel wie das oben verwenden – stellen Sie sich vor, wir haben 10 Personen, die jeweils 1 Aktie kaufen möchten, aber nur bereit sind, einen bestimmten Preis zu zahlen:

Im Gegensatz zum Angebot bedeutet dies, dass, wenn der Preis steigt, weniger Menschen bereit sind, eine Aktie zu kaufen. Zum Beispiel, wenn der Preis pro Aktie 30 $ beträgt, wären nur 4 Personen bereit zu kaufen (die 4 auf der rechten Seite, die bereit wären, 30 $ oder mehr zu zahlen). Der Wert, den die Käufer ihren Aktien beimessen, ist der „Bid Price“ – der höchste Betrag, den ein Käufer für eine Aktie zahlen würde.

Wenn wir die gesamte Nachfrage als Grafik betrachten, fällt sie nach unten:

Marktgleichgewicht

„Marktgleichgewicht“ ist der Punkt, an dem Angebot und Nachfrage aufeinandertreffen – alle potenziellen Käufer und Verkäufer handeln, bis niemand mehr übrig ist, der sich über den Preis einig ist. In einer Grafik können Sie den Gleichgewichtspunkt sehen, an dem Angebot und Nachfrage aufeinandertreffen.

Mit unserem Beispiel von Käufern und Verkäufern können wir den genauen Punkt sehen, an dem der Markt das Gleichgewicht erreicht:

Bei einem Preis von 27 $ (tatsächlich irgendwo zwischen 25,50 $ und 27,50 $) und einer Menge von 5 entspricht das Angebot der Nachfrage und der Markt ist im Gleichgewicht. Aus praktischer Sicht sind dies die Käufer und Verkäufer, die einen Handel getätigt haben:

Die Käufer, die die Aktie am meisten wollten, und die Verkäufer, die am eifrigsten waren, sie loszuwerden, haben ihren Handel getätigt. Für die anderen Käufer war kein Verkäufer bereit, ihre Aktien niedrig genug zu verkaufen, damit sie kaufen wollten.

Der nächstniedrigere Verkäufer möchte 28 $ für seine Aktie, aber der nächsthöhere Käufer wird nur 25 $ zahlen, also werden keine weiteren Transaktionen stattfinden.

Effizientes Gleichgewicht

Dieses Beispiel macht Sinn, aber warum hatten wir nicht 8 Transaktionen statt 5? Wenn alle höchsten und niedrigsten Käufer und Verkäufer direkt verbunden wären, könnten viel mehr Transaktionen stattfinden.

Leider gibt es einige große Probleme damit. Das größte Problem ist die Information: Der niedrigste Verkäufer, der irgendwo zwischen 10 $ und 12 $ verkauft hat, kann jetzt sehen, dass jemand anderes seine Aktie für über 35 $ verkauft hat – alle Verkäufer würden nur versuchen, an die höchsten Käufer zu verkaufen, und alle Käufer würden nur versuchen, von den niedrigsten Verkäufern zu kaufen. Die Menschen würden den wahren Wert, den sie der Aktie beimessen, aus Angst, betrogen zu werden, verbergen.

Die Aktienmärkte existieren, um sicherzustellen, dass dies nicht passiert. Alle Käufer und Verkäufer können sehen, was die anderen tun, indem sie alle Käufer und Verkäufer in denselben Raum bringen und sie spezifisch sagen lassen, welche Preise sie „Bieten“ und „Fragen“, damit jeder einen fairen Deal für seinen Handel erhält.

Unsere nächste Lektion geht detaillierter darauf ein, wie Börsen und Aktienmärkte funktionieren!