Exemples d’offre et de demande sur le marché boursier
Le marché boursier détermine les prix par des mouvements constamment changeants de l’offre et de la demande pour les actions. L’équilibre du marché est le prix et la quantité auxquels l’offre égale la demande. Les bourses jouent un rôle majeur dans la facilitation de cet équilibre. Nous pouvons utiliser le marché boursier pour donner de grands exemples d’offre et de demande avec des acheteurs et des vendeurs qui veulent des prix différents.
Offre d’actions
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Offre fait référence au nombre total d’actionnaires qui seraient prêts à vendre leurs actions à n’importe quel prix. Par exemple, disons que nous avons 10 actionnaires, chacun d’eux est prêt à vendre son action à un certain prix :
Tous ces vendeurs évaluent leur action différemment. Les actionnaires à gauche seraient prêts à accepter un prix beaucoup plus bas pour leurs actions que les vendeurs à droite. Si nous regardons l’ensemble du marché des actions, à mesure que le prix augmente, le nombre total d’actions offertes augmente également :
À un prix de marché de 10 $, une seule action sera offerte, mais à un prix de 25 $, 5 actions seraient offertes.
Demande d’actions
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Demande fait référence au montant total d’actions que les acheteurs potentiels seraient prêts à acheter à n’importe quel prix. Nous pouvons utiliser un exemple similaire à celui ci-dessus. Imaginez que nous avons 10 personnes qui veulent acheter 1 action chacune, mais qui ne sont prêtes à payer qu’un certain prix :
Contrairement à l’offre, cela signifie qu’à mesure que le prix augmente, moins de personnes sont prêtes à acheter une action. Par exemple, si le prix par action était de 30 $, seules 4 personnes seraient prêtes à acheter (les 4 du côté droit) qui seraient prêtes à payer 30 $ ou plus. Si nous regardons la demande totale sous forme de graphique, elle descend :
Équilibre du marché
Équilibre du marché est le point où l’offre et la demande se rencontrent. Tous les acheteurs et vendeurs potentiels échangent jusqu’à ce qu’il n’y ait plus personne qui soit d’accord sur le prix. Dans un graphique, vous pouvez voir le point d’équilibre comme l’endroit où l’offre et la demande se rencontrent.
Avec notre exemple d’acheteurs et de vendeurs, nous pouvons voir le point exact où le marché atteint l’équilibre :
À un prix de 27 $ (en fait n’importe où entre 25,50 $ et 27,50 $) et une quantité de 5, l’offre égale la demande et le marché est équilibré. D’un point de vue pratique, ce sont les acheteurs et les vendeurs qui ont effectué un échange :
Les acheteurs qui voulaient le plus l’action, et les vendeurs qui étaient les plus désireux de s’en débarrasser, ont effectué leur échange. Pour les autres acheteurs, aucun vendeur n’était prêt à vendre son action à un prix suffisamment bas pour qu’ils veuillent acheter.
Le vendeur le plus bas veut 28 $ pour son action, mais l’acheteur le plus élevé ne paiera que 25 $, donc aucun autre échange n’aura lieu.
Équilibre efficace
Ce exemple a du sens, mais pourquoi n’avons-nous pas eu 8 échanges au lieu de 5 ? Si tous les acheteurs et vendeurs les plus élevés et les plus bas étaient directement liés, beaucoup plus d’échanges pourraient avoir lieu.
Malheureusement, il y a de gros problèmes avec cela. Le plus gros problème est l’information. Le vendeur le plus bas, qui a vendu pour quelque chose entre 10 $ et 12 $, peut maintenant voir que quelqu’un d’autre vient de vendre son action pour plus de 35 $. Tous les vendeurs essaieraient seulement de vendre aux acheteurs les plus élevés, et tous les acheteurs essaieraient seulement d’acheter aux vendeurs les plus bas.
Producteur, consommateur et surplus total
Si l’acheteur potentiel qui est prêt à payer 38 $ veut faire une bonne affaire, il essaiera d’abord d’acheter à la personne qui ne veut que 10 $. De cette façon, il obtient une valeur supplémentaire de 28 $. C’est la différence entre combien il était prêt à payer et combien il a réellement dû payer. Nous appelons ce bonus le Surplus du consommateur :
Surplus du consommateur = Prix le plus élevé qu’un acheteur est prêt à payer – Prix qu’il paie réellement
De l’autre côté, les vendeurs veulent aussi réaliser le plus de profit possible. Donc, le vendeur qui accepterait 10 $ au minimum préférerait beaucoup vendre à l’acheteur le plus élevé pour 38 $, se faisant un surplus supplémentaire de 28 $. Nous appelons ce bonus le Surplus du producteur :
Surplus du producteur = Prix auquel un vendeur vend réellement un article – Prix le plus bas auquel il vendrait
Cependant, nous ne pouvons pas avoir le beurre et l’argent du beurre. Comme l’acheteur et le vendeur ne veulent pas perdre, il y aura des négociations. Le prix de vente final se situera quelque part au milieu. Dans un bon système, nous obtiendrons le maximum de ces bonus possible. Nous voulons le plus grand surplus total. Nous appelons le système de tarification et de négociation qui donne le plus de surplus total efficient.
Surplus total = Surplus du consommateur + Surplus du producteur
Comparons les deux systèmes de négociation – celui où le plus grand nombre de transactions a lieu (mais chaque transaction a un prix différent) avec celui où l’offre et la demande sont égales à un prix. Nous supposerons que les acheteurs et les vendeurs dans le premier système paient la moyenne de leurs deux prix et partagent le surplus de manière égale.
Maintenant, comparons cela au système où tout le monde négocie au même prix :
Le surplus total dans ce système est de 73 $ – presque 3 fois plus élevé !
Exemples d’offre et de demande – Faire des transactions pour le plus de surplus
Cela peut être bon pour les personnes qui ont effectué leurs transactions, mais il est également important de voir comment ces prix sont déterminés en premier lieu.
Pensez-y comme si tous les acheteurs et vendeurs passaient des ordres à cours limité. Les vendeurs fixent un ordre de vente à cours limité à leurs prix, et les acheteurs fixent des ordres de achat à cours limité à leurs prix (Cliquez ici pour notre article complet sur les ordres à cours limité).
Dans l’exemple où le plus grand nombre de transactions a lieu, la bourse prend tous les ordres d’achat à cours limité les plus bas et les associe aux ordres de vente à cours limité les plus bas pour réaliser le plus de transactions possible. Cependant, ce système ne peut jamais être entièrement équitable pour tous les acheteurs et vendeurs. Regardez l’image montrant qui a effectué ses transactions dans ce système. L’acheteur qui aurait été prêt à payer 14 $ ne peut rien acheter, mais l’acheteur qui était prêt à payer 12 $ a pu acheter. Le vendeur préférerait évidemment vendre à la personne offrant 14 $ plutôt qu’à celle offrant 12 $.
Cela signifie que pour un acheteur et un vendeur, une meilleure transaction pourrait être réalisée, augmentant le surplus total, donc ces acheteurs et vendeurs seraient mieux lotis en concluant leur accord en dehors de la bourse pour obtenir un plus grand avantage.
Cependant, revenons à notre acheteur de 38 $ et notre vendeur de 10 $. Tous deux seraient également mieux lotis en concluant un accord entre eux en dehors de la bourse, car ils pourraient se mettre d’accord sur un prix entre leurs valeurs et avoir un énorme surplus à partager.
Cela se reproduira avec le vendeur de 15 $ et l’acheteur de 34 $. Ils réalisent tous deux un surplus plus important en achetant l’un à l’autre et en abandonnant complètement leurs prix limites. Puisque les acheteurs les plus élevés et les vendeurs les plus bas s’associent pour conclure leurs propres accords, les acheteurs les plus bas et les vendeurs les plus élevés n’ont plus de partenaire prêt à accepter leur prix. Nous revenons au même système d’offre et de demande où toutes les transactions se font à peu près au même prix que celui que nous avions pour notre équilibre, et avec le même surplus total.
Exemples d’offre et de demande – Prix d’offre et de demande
Cela crée plutôt un système de soumissionnaires et demandeurs. Lorsque vous obtenez un devis sur une plateforme de négociation, vous voyez le montant le plus élevé que l’acheteur est prêt à payer comme le prix d’offre, et le montant le plus bas qu’un vendeur est prêt à vendre comme le prix de demande.
Ceci est un exemple de devis pour Google (symbole : GOOG). Il y a trois prix affichés : le prix d’offre, le prix de demande et le dernier prix, et c’est la situation exacte que nous avons déjà vue avec nos acheteurs et vendeurs ci-dessus !
Le dernier prix nous indique ce qui s’est passé la dernière fois qu’un acheteur et un vendeur se sont mis d’accord sur un prix – ils ont échangé à 137,47 $.
Le prix de demande nous indique combien le prochain vendeur le plus bas veut pour sa part – il veut au moins 137,47 $.
Le prix d’offre nous indique combien le prochain acheteur le plus élevé serait prêt à payer pour une part – il paiera jusqu’à 137,46 $.
Cela vous impacte également lorsque vous négociez, si vous essayez d’acheter des actions avec un ordre de marché, vous obtiendrez le prix de demande, ou combien les vendeurs actuels veulent pour leurs actions. Si vous essayez de vendre avec un ordre de marché, vous obtiendrez le prix d’offre, ou combien les acheteurs actuels seraient prêts à payer pour vos actions.