Inflation
L’inflation est la valeur d’un dollar l’année prochaine par rapport à aujourd’hui. La plupart des consommateurs détestent l’inflation. Elle érode vos économies et grignote les véritables avantages que vous tirez d’une augmentation de revenu. Cependant, l’inflation joue un rôle nécessaire dans l’économie, et sans elle, une grande partie de l’économie s’effondrerait rapidement.
Définition de l’inflation
L’inflation signifie que les prix généraux des biens et services augmentent d’une année à l’autre. Une bouteille de Coca peut passer de 1,00 $ à 1,05 $, ou un pain peut augmenter de quelques centimes par an. Cela signifie que si une personne a un revenu fixe, son pouvoir d’achat réel diminue à mesure que l’inflation augmente.
L’inflation est une partie normale de l’économie, résultant de dizaines de milliers d’entreprises modifiant toutes leurs prix tout au long de l’année.
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Mesurer l’inflation
Il existe deux principales façons pour les économistes de mesurer l’inflation : l’Indice des Prix à la Consommation (IPC) et le Déflateur du Produit Intérieur Brut (PIB).
Indice des Prix à la Consommation
L’Indice des Prix à la Consommation est la manière la plus basique de mesurer l’inflation. Les économistes choisissent un panier de biens et comparent leurs prix d’une année à l’autre. Par exemple, l’IPC peut inclure du lait, des œufs, du pain, des télévisions, des moniteurs d’ordinateur, des voitures compactes, des scies circulaires et des centaines d’autres produits. Le panier contiendra un de chaque article.
La clé de l’IPC est que le panier ne change pas, donc les chercheurs comparent toujours les prix pomme à pomme. L’IPC est simplement le pourcentage moyen de changement de tous les articles dans le panier.
Avantages de l’IPC
L’IPC est la mesure d’inflation la plus largement utilisée, principalement parce qu’elle est la plus transparente. Cela signifie que le calcul de l’IPC est facile à comprendre et à vérifier. De nombreux programmes gouvernementaux sont liés à l’IPC. Par exemple, les prestations de la Sécurité Sociale augmentent automatiquement chaque année en fonction de l’IPC pour garantir que les prestations de retraite ne soient pas érodées par l’inflation.
Inconvénients de l’IPC
Un problème avec la mesure de base de l’IPC est que les types de produits que les gens consomment varient largement à travers l’économie, ce qui signifie qu’un chiffre unique de l’IPC n’est pas très représentatif pour quiconque. Les personnes vivant au centre-ville d’une grande ville consomment des produits différents (de différents fournisseurs) que celles vivant dans des communautés agricoles.
Pour essayer de résoudre ce problème, il existe de nombreux sous-types de calculs de l’IPC. Par exemple, l’Indice des Prix à la Consommation pour les Travailleurs Urbains et les Employés de Bureau (ou IPC-W) utilise un panier de biens plus susceptibles d’être consommés par les travailleurs de bureau dans les villes et les banlieues (l’IPC-W est le calcul réellement utilisé pour les prestations de la Sécurité Sociale).
Le plus grand inconvénient de l’utilisation d’un calcul pur de l’IPC est aussi son point fort. Le panier ne change pas. Cela signifie que les biens technologiques, comme les magnétoscopes, finissent par rester dans le panier pendant des années, voire des décennies, après qu’ils ne soient plus régulièrement consommés. Cela peut rendre le chiffre global de l’IPC moins fiable.
Les économistes ont créé un autre sous-type de l’IPC appelé l’Indice des Prix à la Consommation Chaîné pour essayer de résoudre ce problème également. L’IPC Chaîné prend également en compte les prix des substituts vers lesquels les gens se tournent à partir du panier principal. Donc, si le prix du bœuf augmente mais que le prix du poulet diminue, certaines personnes passeront au poulet, affectant la mesure de l’IPC chaîné. Cela n’est pas parfait non plus, car c’est un calcul moins transparent, et cela aboutit à une estimation de l’inflation plus basse.
Déflateur du Produit Intérieur Brut
Le Déflateur du PIB est une autre mesure de l’inflation, qui abandonne complètement le concept de panier. Le Déflateur du PIB essaie plutôt d’utiliser tous les biens et services produits dans l’économie comme son panier, et l’utilise comme un ratio de prix entre les années.
Calcul du Déflateur du PIB
Pour calculer le Déflateur du PIB entre 2010 et 2015, par exemple, les économistes examinent d’abord le prix moyen et la quantité totale de tous les biens produits en 2010 et 2015. Cela donnerait le PIB Nominal de chaque année.
| 2010 | Quantité Vendue (2010) | Prix Moyen (2010) | Valeur Totale |
| Barres de Chocolat | 10,000,000 | 1,00 $ | 10,000,000.00 $ |
| Smartphones | 1,400,000 | 350,00 $ | 490,000,000.00 $ |
| Voitures compactes à 4 portes | 45,000 | 12,000.00 $ | 540,000,000.00 $ |
| PIB Nominal | 1,040,000,000.00 $ | ||
| 2015 | Quantité Vendue (2015) | Prix Moyen (2015) | |
| Barres de Chocolat | 9,500,000 | $1.10 | $10,450,000.00 |
| Smartphones | 1,800,000 | $500.00 | $900,000,000.00 |
| Voitures compactes 4 portes | 46,000 | $13,000.00 | $598,000,000.00 |
| PIB nominal | $1,508,450,000.00 |
Ensuite, ils appliquent tous les prix de 2010 aux quantités de 2015, ce qui donnera le PIB réel pour 2015.
| Quantité vendue (2015) | Prix moyen (2010) | Valeur totale | |
| Barres chocolatées | 9,500,000 | $1.00 | $9,500,000.00 |
| Smartphones | 1,800,000 | $350.00 | $630,000,000.00 |
| Voitures compactes 4 portes | 46,000 | $12,000.00 | $552,000,000.00 |
| PIB réel | $1,191,500,000.00 |
Le chiffre réel du déflateur du PIB est le rapport entre le PIB nominal et le PIB réel en 2015.
| PIB nominal 2015 | PIB réel 2015 | Ratio x 100 | |
| Déflateur du PIB = | $ 1,508,450,000.00 | $1,191,500,000.00 | 126.60 |
Avantages du déflateur du PIB
Le déflateur du PIB est très utile car il compare l’ensemble de l’économie par rapport à une année précédente. Cela signifie que non seulement le changement de prix est reflété, mais que les changements de quantités le sont aussi. Cela signifie que les changements dans les habitudes de consommation sont reflétés dans le déflateur du PIB, ce qui en fait une mesure très précise de l’inflation ressentie par le consommateur moyen.
Cette précision est la raison pour laquelle les économistes utilisent généralement le déflateur du PIB, et non l’IPC, lors de la recherche économique.
Inconvénients du déflateur du PIB
Le plus grand inconvénient du déflateur du PIB est qu’il est très difficile à calculer. Au lieu d’avoir un panier de quelques centaines de produits spécifiques comme l’IPC, le déflateur du PIB a besoin de données sur les prix et les quantités de milliers de produits différents chaque année.
Le calcul est également plus compliqué, ce qui le rend plus difficile à comprendre pour le consommateur moyen. En général, les chercheurs utiliseront le déflateur du PIB, mais le consommateur moyen a plus de facilité à voir l’impact de l’IPC.
Un inconvénient plus pratique est que le déflateur du PIB sera presque toujours inférieur à l’IPC. Cela est dû au fait qu’il reflète les substituts dans la consommation. Si le prix du bœuf augmente considérablement et que les gens passent au poulet, l’IPC se contentera de regarder l’augmentation moyenne, mais le déflateur du PIB prend en compte que moins de personnes achètent maintenant du bœuf par rapport au poulet. Cela rend le déflateur du PIB très impopulaire pour le calcul de choses comme les prestations de sécurité sociale – passer d’un calcul de l’IPC à un calcul du déflateur du PIB signifierait que les prestations n’augmentent pas autant chaque année.
L’impact de l’inflation sur l’économie
L’inflation a deux impacts majeurs sur l’économie : l’érosion des taux d’intérêt et la promotion de la croissance.
Érosion des intérêts
C’est pourquoi tout le monde déteste l’inflation, si les prix augmentent chaque année, les économies valent moins. Cela s’applique également aux prêts comme les hypothèques – si les salaires augmentent chaque année, les paiements hypothécaires représentent une part de plus en plus petite de votre budget total.
Cela signifie que tous les intérêts ont deux calculs : l’intérêt nominal et l’intérêt réel. L’intérêt nominal est le montant indiqué sur le prêt lui-même, tandis que l’intérêt réel soustrait le taux d’inflation sur la période du prêt. Cela signifie que pour certains comptes d’épargne, le taux d’intérêt réel peut être négatif si l’intérêt que vous gagnez est inférieur à l’inflation pour cette année, vos économies réelles perdent en fait de la valeur.
Promotion de la croissance
L’inflation est également responsable de la promotion de la croissance dans l’économie. Une partie de cela est due à l’érosion des intérêts, mais une autre partie est due à la nature de la croissance à long terme de l’économie et de l’offre monétaire.
Érosion des intérêts et croissance
L’inflation signifie que vous pouvez acheter plus avec un dollar aujourd’hui qu’avec le même dollar demain. Cela encourage les gens à dépenser ou à investir leur argent.
Les dépenses ont l’avantage de fournir aux consommateurs une consommation accrue et les avantages à long terme de l’achat de biens durables. Cela contribue également à une plus grande activité économique totale pour les entreprises. Lorsque les gens ont une capacité de dépense plus élevée, cela entraîne une augmentation de la production de biens, des taux d’emploi plus élevés et des salaires améliorés, favorisant la croissance des entreprises.
L’inflation peut également servir d’incitation à l’investissement. Les individus qui choisissent de ne pas dépenser immédiatement leur argent sont motivés à rechercher des rendements supérieurs au taux d’inflation. Cela encourage l’investissement dans des actions et des obligations, ce qui soutient finalement le financement de nouvelles entreprises et sociétés.
Cette approche est valable lorsque l’inflation reste relativement basse, généralement en dessous de 10 % par an. Cependant, si l’inflation commence à augmenter de manière significative, il devient difficile pour les salaires de suivre la hausse des prix, entraînant une diminution des revenus réels des gens. Les scénarios extrêmes d’inflation galopante sont appelés hyperinflation. Pendant de telles périodes, il y a une véritable inquiétude que l’argent puisse rapidement perdre de sa valeur, incitant les individus à retirer leurs investissements et à les convertir en biens durables. Cela peut conduire à un effondrement économique, et se remettre des récessions causées par l’hyperinflation est exceptionnellement difficile.
Déflation
Si l’inflation est négative, c’est-à-dire que les prix moyens baissent d’une année sur l’autre, cela s’appelle déflation. La déflation inverse les deux effets positifs de l’inflation. Si un dollar vaut plus demain qu’aujourd’hui, les gens vont plutôt thésauriser leur argent au lieu de le dépenser ou de l’investir. Cela retire de l’argent de l’économie et réduit le montant total de l’activité économique.
Si l’économie semble se diriger vers la déflation, la Réserve fédérale baissera les taux d’intérêt pour encourager davantage d’emprunts et de dépenses afin de prévenir une récession.
Inflation à Long Terme
L’argent est créé lorsque les gens prennent des prêts auprès des banques, soit pour faire de gros achats (comme acheter une maison), soit pour démarrer ou développer une entreprise. Ces prêts injectent de l’argent nouveau dans l’économie, ce qui signifie que l’offre monétaire totale augmente avec chaque nouveau prêt.
Lorsque les individus remboursent leurs prêts, l’argent est effectivement retiré de la circulation, réduisant ainsi l’offre monétaire globale dans l’économie. Si la taille de l’économie, mesurée par le PIB, augmente au même rythme que l’offre monétaire totale, l’inflation resterait à zéro. Cela est dû au fait que l’argent remboursé sur les prêts correspondrait au taux auquel de l’argent nouveau est prêté pour stimuler une croissance économique supplémentaire.
En pratique, tous les prêts ne sont pas remboursés – certaines entreprises échouent, certaines personnes font défaut sur leur hypothèque, et certains prêts ne génèrent tout simplement pas la croissance que l’emprunteur espérait. Chaque fois qu’un prêt n’est pas remboursé, cela signifie que de l’argent reste en circulation dans l’économie sans être retiré. Cela signifie que l’offre monétaire croît généralement un peu plus vite que le PIB, entraînant une inflation à long terme.
Hyperinflation
L’hyperinflation se produit lorsque des quantités excessives d’argent sont injectées dans l’économie à un rythme qui dépasse la vitesse à laquelle elles peuvent être remboursées. L’hyperinflation devient une prophétie auto-réalisatrice. Cela déclenche un cycle où les gens empruntent de l’argent parce qu’ils s’attendent à ce que les prix augmentent rapidement. Cela inonde l’économie de encore plus d’argent, ce qui fait exploser les prix.
Déflation à Court Terme
En revanche, nous avons la déflation à court terme lorsque trop peu de personnes et d’entreprises empruntent de l’argent. Si le montant d’argent remboursé sur les prêts est supérieur au montant des nouveaux prêts contractés, cela réduit le montant total d’argent dans l’économie, ce qui entraîne la déflation.
Pour stimuler la croissance économique, la Réserve fédérale abaisse les taux d’intérêt. Lorsque les taux d’intérêt sont plus bas, il devient plus attrayant pour les gens d’emprunter de l’argent, ce qui stimule alors davantage d’activité économique et favorise la croissance.
Cela signifie qu’il y a un équilibre constant à maintenir pour les taux d’intérêt. La Réserve fédérale augmente les taux d’intérêt lorsque trop de personnes empruntent (ce qui risque d’entraîner une hyperinflation), et les abaisse lorsque pas assez de personnes empruntent (ce qui peut provoquer une récession).