Comment l’argent est-il créé ?
Aux États-Unis (et dans de nombreux autres pays), la question “Comment l’argent est-il créé ?” revient souvent. Le trésor ne se contente pas d’imprimer de l’argent toute la journée, sinon la dette publique serait nulle ! Aux États-Unis, l’argent est créé sous forme de dette. Les banques créent des prêts pour les personnes et les entreprises, qui à leur tour déposent cet argent sur leurs comptes bancaires. Les banques peuvent ensuite utiliser ces dépôts pour prêter de l’argent à d’autres personnes – le montant total de l’argent en circulation est une mesure de l’offre monétaire.
L’argent en tant que dette
Lorsqu’une personne ou une entreprise dépose de l’argent sur son compte bancaire, cela s’appelle un “dépôt”. Cela peut être à la fois de l’argent que vous économisez à long terme, ou simplement un compte courant utilisé pour des achats quotidiens. Les comptes d’épargne génèrent généralement des intérêts.
Lorsqu’une personne ou une entreprise souhaite obtenir un prêt de la banque pour acheter quelque chose, la banque utilise les dépôts de tous ses clients pour accorder ce prêt. Les épargnants à long terme reçoivent des intérêts en échange de la possibilité pour la banque d’utiliser leurs dépôts pour accorder ces prêts, mais l’argent dans les comptes courants peut également être utilisé (c’est pourquoi certains comptes ne facturent pas de frais si vous avez un solde minimum).
Une fois le prêt contracté, la personne peut soit prendre l’argent en espèces, soit (beaucoup plus typiquement) le déposer à nouveau sur son compte d’épargne ou courant. Cela signifie que l’argent peut être utilisé pour accorder un autre prêt, de sorte que les banques peuvent prêter l’argent encore et encore.
Cela signifie que pratiquement chaque dollar qu’une banque prête a été, à un moment donné de la chaîne, emprunté par quelqu’un d’autre. Le montant total d’argent dans l’économie dépend directement du nombre de personnes et d’entreprises ayant contracté des prêts. Même les dépôts effectués par des personnes en tant que revenus ont presque certainement été empruntés à un moment donné. Par exemple, considérons cette chaîne :
- 5 mai : Local Banks and Loans accorde un prêt à Frank de 10 000 $ pour ouvrir un restaurant
- 30 avril : Bob dépose son chèque de paie de 5 000 $ à sa banque (Local Banks and Loans)
- 29 avril : Alice Corporation (une entreprise de logiciels) donne à Bob un chèque de paie de 5 000 $
- 10 avril : Carlos’s Construction paie Alice Corporation 15 000 $ pour un logiciel qu’elle a développé pour planifier des projets de construction
- 1er avril : Peggy écrit un chèque à Carlos’s Construction pour acheter une nouvelle maison pour 200 000 $
- 15 mars : Peggy obtient un prêt de Local Banks and Loans de 200 000 $
Dans cet exemple, Local Banks and Loans a techniquement utilisé les mêmes 200 000 $ dans ses prêts à Peggy et Frank, qui ont également été utilisés par une entreprise de construction pour acheter un logiciel, et une entreprise de logiciels pour payer ses employés. Les mêmes 5 000 $ ont été utilisés pour acheter une maison, payer un logiciel, embaucher un employé et ouvrir un restaurant !
Exigences de réserve
Pour empêcher les banques de prêter le même dollar indéfiniment, il existe des règles appelées “Exigences de réserve”. Pour chaque 100 $ prêtés, la banque doit conserver 10 $ en “réserve”, ce qui signifie ne pas les réutiliser pour d’autres prêts. Cette exigence de réserve peut être conservée dans les coffres de la banque sous forme de liquidités, ou en dépôt auprès de la Réserve fédérale.
Alors, s’il y a une exigence de réserve, comment l’argent est-il créé en premier lieu ?
Relation avec le gouvernement
Lorsque le gouvernement doit dépenser de l’argent, il obtient ses revenus par le biais des impôts et en vendant des obligations du Trésor, ce qui revient à emprunter de l’argent à des investisseurs et à des banques, ainsi qu’à la Réserve fédérale. Les revenus qu’il reçoit des ventes d’obligations à la Réserve fédérale sont ensuite injectés dans toutes les autres banques au fur et à mesure que le gouvernement dépense de l’argent, ce qui crée la “graine” de liquidités initiale sur laquelle tous les autres prêts sont basés – l’économie achète de la dette au gouvernement fédéral, qui utilise les liquidités pour réinjecter dans l’économie.
Couverture monétaire
Historiquement, la monnaie a été “couvert”, ou facilement convertible en, un bien matériel.
Bien que l’argent soit créé par la dette, nous pouvons dire qu’il est “couvert” par la valeur de tous les biens et services que nous utilisons pour produire cette dette. Sans le prêt de Peggy (et d’autres prêts similaires), Carlos n’aurait pas pu acheter le logiciel, et Alice n’aurait pas pu embaucher Bob pour l’écrire.
L’étalon-or
Histoire ancienne
Dans l’histoire ancienne, la question “comment l’argent est-il créé” était facile à répondre – ils le déterraient !
La forme principale de monnaie pendant des milliers d’années était l’or et l’argent – ces métaux étaient extraits, puis frappés en pièces. Si un gouvernement voulait “imprimer” plus d’argent, il fondait des pièces existantes, puis mélangeait l’or et l’argent avec des métaux moins chers (comme le fer et le cuivre), puis frappait de nouvelles pièces (en espérant que les gens ne remarqueraient pas la différence).
L’argent papier est apparu d’abord par des banques similaires à ce que nous appellerions aujourd’hui des “certificats de dépôt”, ou CD. En preuve que vous avez déposé un certain montant d’argent dans une banque, la banque vous donnait un morceau de papier gravé avec les informations de la banque et le montant que vous avez déposé. Vous pouviez ensuite revenir à une date ultérieure et demander ce montant en pièces, ou donner à une autre personne l’autorisation de retirer une partie de votre dépôt pour vous (similaire à un “chèque” aujourd’hui).
À mesure que de plus en plus de clients venaient dans chaque banque, ils standardisaient les certificats en montants fixes et émettaient aux gens ce qui ressemblait à l’argent d’aujourd’hui. Cependant, comme chaque banque émettait ses propres billets, vous deviez vous rendre dans chaque banque individuellement pour demander les pièces, puis les ramener à votre propre banque.
Les États-Unis
Avant que nous commencions à utiliser la dette comme argent, tout l’argent aux États-Unis était “couvert” par l’or et l’argent – chaque dollar représentait une quantité spécifique d’or, et les banques devaient déplacer les réserves d’or entre elles chaque fois que quelqu’un écrivait un chèque. Ce processus était très coûteux et chronophage, et signifiait également que le montant total d’argent en circulation était directement proportionnel à la quantité d’or extraite.
Il y avait aussi des exigences de réserve sous l’étalon-or, la réserve était simplement un montant d’or physique qu’une banque devait détenir en tout temps. Cela signifiait que lorsque des personnes et des entreprises s’échangeaient des chèques, les banques devaient expédier physiquement de l’or à d’autres banques chaque jour (cela se faisait souvent par rail, c’est pourquoi les vols de trains étaient courants).
Cela signifiait que s’il y avait une expansion économique, mais que l’or ne pouvait pas être extrait assez rapidement, il pouvait parfois y avoir pas assez d’argent en circulation, ce qui ralentissait l’expansion. Cela signifiait également que le gouvernement n’était pas en mesure de commencer à dépenser de l’argent pendant les récessions comme “aide”. L’étalon-or a été aboli aux États-Unis en 1976.