Compétition 6-10
Dans le dernier chapitre, nous avons parlé de l’importance de la diversification. Une clé de cette leçon est que vous devez vous efforcer d’avoir des actions dans plusieurs secteurs, mais aussi essayer d’avoir plus d’une action dans un secteur donné. Lorsque vous faites vos investissements, gardez à l’esprit que les entreprises du même secteur sont concurrentes – les actions d’une entreprise auront un impact direct sur la rentabilité des autres avec lesquelles elles sont en concurrence.
Comment Comparer la Concurrence
Lorsque vous examinez plusieurs actions dans le même secteur, en particulier un secteur que vous ne connaissez peut-être pas, vous pouvez utiliser les outils que nous avons couverts jusqu’à présent pour prendre une décision d’investissement judicieuse entre les alternatives.
Voici quelques-uns des facteurs clés à surveiller :
Investir dans l’Innovation
La dernière leçon était axée sur les processus et produits Nouveaux et Améliorés – en tant qu’investisseur, vous voulez vraiment des entreprises qui n’ont pas peur d’innover, car une innovation réussie signifie croissance. Jetez un œil aux communiqués de presse de l’entreprise et aux Relations Investisseurs pour des indices sur le montant que chaque concurrent investit dans l’innovation.
Vous pouvez également utiliser les états financiers de l’entreprise comme une “fiche de triche” – le Compte de Résultat inclut généralement une ligne spécifique pour la Recherche et Développement en tant que dépense d’exploitation. Les entreprises qui investissent plus de leur budget d’exploitation total dans la R&D concentrent davantage leurs efforts sur l’innovation. Faites attention avec cette méthode cependant – juste parce qu’elles investissent dans l’innovation ne signifie pas que l’investissement portera ses fruits. Vous devrez utiliser votre jugement pour deviner quelle annonce récente de produit ou de processus d’une entreprise est plus susceptible de porter ses fruits à long terme.
Ratios Cours/Bénéfice
Nous avons également parlé des ratios C/B plus tôt dans ce chapitre. Lorsqu’on examine les actions sur l’ensemble du marché, les ratios C/B peuvent donner peu d’indications. Mais au sein d’un seul secteur, les ratios C/B sont plus comparables et vous donnent un aperçu direct de combien l’entreprise gagne par rapport au prix de l’action. Les entreprises du même secteur avec un ratio C/B plus élevé sont généralement des investissements plus attrayants.
Ces ratios comptables dont nous avons parlé plus tôt entrent vraiment en jeu lors de la comparaison de la concurrence au sein du même secteur. Cela vous permet de retirer le “flou marketing” autour des annonces de produits et des communiqués de presse pour voir quelle entreprise est réellement plus rentable.
Tendances du Secteur et Points de Prix
À ce stade, vous pensez probablement à certaines entreprises dans lesquelles vous pourriez vouloir investir, et comment les évaluer en fonction de leur innovation, et comparer leurs ratios de performance par rapport à la concurrence pour décider quelle action acheter et laquelle vendre.
Mais rappelez-vous que votre objectif est la diversification sur les deux fronts – et le marché boursier n’est pas toujours un jeu à somme nulle. Les “Tendances du Secteur” sont lorsque tout un secteur est prêt pour la croissance, et (dans son ensemble) ce marché croît. Pensez à un boom immobilier – lorsque de nombreuses personnes achètent des maisons, les entreprises qui fabriquent des équipements de construction, mélangent du ciment, développent des propriétés, vendent du bois et vendent du verre pour fenêtres commenceront toutes à bien se porter. Cela signifie que si vous essayez de décider entre Caterpillar (CAT) et Deer & Company (DE) comme votre investissement dans les équipements de construction, vous pourriez passer à côté de la grande image – acheter un peu des deux garderait votre portefeuille plus diversifié et aiderait à capturer davantage la tendance du secteur.
Ensuite, au fil du temps, alors que le boom immobilier commence à ralentir, vous pouvez évaluer les deux entreprises et décider quelle position vous pourriez vouloir commencer à vendre afin d’augmenter votre position dans un autre secteur. Lorsque la “Tendance du Secteur” est la croissance, il n’y a pas nécessairement de “gagnant” ou de “perdant” à craindre.
Il existe quelques entreprises qui opèrent dans des secteurs sans concurrents. Intuitive Surgical (ISRG) a développé le premier robot chirurgical qui effectue une chirurgie peu invasive et a réduit les séjours à l’hôpital de 4 jours à 1 jour dans certains cas. Cette action est passée de 20 $ à 325 $ entre 2004 et 2007. FedEx (FDX) avait initialement le monopole de la livraison de colis du jour au lendemain – il a fallu quelques années à UPS et au Service Postal des États-Unis pour rattraper leur retard. Les chaussures Crocs (CROX) ont été à la mode pendant au moins un an jusqu’à ce que d’autres entreprises de chaussures commencent à les copier.