5-05 Savoir quand les garder, savoir quand les plier
Jusqu’à présent, nous avons parlé de profiter de vos gagnants et de vendre sans pitié vos perdants. Maintenant, nous devons réfléchir à ces ennuyeux intermédiaires ; les actions qui ne perdent pas vraiment votre argent mais qui ne performent pas très bien non plus.
Restez fidèle à vos objectifs
Se protéger contre une perte de 10 % était facile avec des ordres stop, mais nous devons également nous soucier de notre coût d’opportunité – les autres choses que vous pourriez faire avec cet argent. Considérons un exemple classique – Yahoo contre Google.
Nous sommes en janvier 2009. En tant qu’investisseur, vous étiez intéressé par l’achat de l’une de ces actions technologiques. Google a pris des parts de marché à Yahoo, mais Yahoo a gagné en popularité avec ses outils de recherche Yahoo Finance. Après avoir fait vos propres recherches, vous pensez que Yahoo est prêt pour un retour, et donc vous achetez 1000 $ d’actions Yahoo au début de février.
C’est votre action technologique à fort potentiel – l’objectif de votre portefeuille est une forte croissance, et vous vous attendez à quelques hauts et bas.
C’est à quoi ressemblait votre retour sur 12 mois :
Votre investissement de 1000 $ vaut maintenant 1150 $. Un retour de 15 % n’est pas mauvais. Mais quand nous comparons cela à Google, nous voyons un problème.
Un investissement de 1000 $ dans Google sur la même période vaudrait plus de 1500 $ – plus de 50 % de retour. Maintenant, votre 15 % avec Yahoo semble assez triste – vous avez vraiment raté quelque chose. Votre objectif était de chercher une action technologique à fort potentiel avec une forte croissance – en septembre, il était assez clair que Yahoo était relativement stable par rapport à certaines des autres actions technologiques, et donc en restant fidèle à votre objectif initial, vous auriez dû la vendre et chercher ailleurs.
Non pas parce que vous vous débarrassiez d’un perdant, mais parce qu’elle ne remplissait pas le rôle dans votre portefeuille que vous visiez à l’origine.
Rassembler le tout
Savoir quand les garder et quand les plier regroupe beaucoup des autres concepts dont nous avons déjà parlé.
- Tout d’abord, assurez-vous que votre portefeuille est bien diversifié. Cela vous permettra d’avoir le meilleur des deux mondes, et vous pourrez ajuster entre eux au fil du temps.
- Deuxièmement, profitez de vos gagnants. Si vous avez investi 500 $ dans Yahoo et Google, en septembre ou octobre, il aurait été assez clair que Google était l’étoile – vous pourriez vendre une partie (ou la totalité) de vos actions Yahoo et investir dans Google. Pour rester diversifié, vous commenceriez à chercher une autre action technologique à forte croissance pour remplacer Yahoo.
- Troisièmement, n’ayez pas de favoris. Peut-être que vous aimiez simplement mieux Yahoo – vous utilisiez sa plateforme Yahoo Finance lorsque vous faisiez vos recherches sur les actions et pensiez qu’ils avaient vraiment du potentiel. Mais vous ne pouvez pas être sentimental, et les chiffres ne mentent pas.
L’exception – Les sommets du marché
À mesure que vous gagnez en expérience, vous aurez un “ressenti” pour ces moments où l’un de vos gagnants est à un “sommet du marché.” En regardant les actions jour après jour et mois après mois, vous aurez le sentiment qu’une action a trop monté trop vite et qu’elle doit redescendre un peu. C’est le moment de considérer simplement vendre vos gagnants, (ou de resserrer votre ordre de stop-loss à 4 %) afin d’augmenter vos liquidités pour pouvoir trouver une autre action en hausse.
Cela revient également à la stratégie – vous devriez avoir un objectif pour chaque action que vous détenez. Si le prix d’une action atteint votre objectif initial, il est temps de réévaluer son rôle dans votre portefeuille. Le prix a-t-il augmenté mieux que vous ne l’aviez prévu parce que leurs ventes et leurs revenus ont explosé, ou rien de fondamentalement différent n’a changé, et il s’agit probablement d’un pic de prix qui va s’effondrer plus tard ?
