3-06 Lühike müük
Siiani oleme rääkinud, kuidas teha oma esimesi tehinguid – ostes aktsia, mille väärtuse tõusmise usute.
Aga mis siis, kui olete KINDLALT veendunud, et aktsia on langemas? Kas poleks tore, kui saaksite teenida kasumit mõlemas suunas? Lühikeses müügis on see võimalik!
Mis on lühike müük?
„Lühike müük“ on viis, kuidas investor saab teenida kasumit, kui aktsia hind langeb. See nõuab, et kaupleksite „marginaaliga“, kuna see hõlmab laenamist oma aktsia maaklerilt.
Siin on, kuidas see töötab:
- Esiteks laenate aktsia oma aktsia maaklerilt. Nüüd peate neile tagasi andma 1 aktsia.
- See aktsia müüakse KOHE turul ja saate raha. Maaklerid ei luba teil seda raha välja võtta, see hoitakse teie aktsia marginaali nõude vastu, mille te laenasite.
- Mõne aja pärast ostate selle aktsia tagasi ja tagastate selle oma maaklerile. Seda tuntakse kui oma lühikese „katmist“.
Et neid tehinguid tegelikult teha, peaksite aktsiat „lühendama“ selle asemel, et osta, ja „katma“ selle asemel, et müüa. Kui vaatate oma portfelli, näitab see, et teil on negatiivne aktsiate arv.
Kuidas lühike müük aktsiat mulle raha teenib?
Ülaltoodud tehingus laenasite ühe aktsia, seejärel tagastasite selle oma maaklerile hiljem, nagu uus. Saate teenida kasumit lühikeses müügis, kui hind, millega müüsite aktsiat, on suurem kui see, mille maksisite selle tagasi ostmise eest.
Näiteks võtame aktsia ABC – see maksab praegu 100 dollarit aktsia kohta, kuid te arvate, et see on kohe pankrotis. Nii et laenate ABC ja müüte selle 100 dollari eest. Kaks nädalat hiljem olite õiged – nad kuulutasid välja kohutavad finantsandmed ja aktsia hind kukkus 10 dollarini aktsia kohta. Nüüd maksate 10 dollarit, et see tagasi osta ja oma maaklerile tagastada.
Te teenisite kena 90 dollari kasumi – 100 dollari sularaha, millega müüsite, miinus 10 dollarit, mis maksis selle tagasi ostmine.
Lühikese müügi riskid
Kui ostate aktsia ja omate seda oma portfellis, on teil väga spetsiifiline risk, kuid potentsiaalselt piiramatu tasu.
Näiteks, kui ma ostsin Amazon (AMZN) aktsiat 1998. aastal, oleks see maksma läinud umbes 5 dollarit aktsia kohta. Kõige rohkem, mida ma kaotada saaksin, oli see 5 dollarit, kui Amazon pankrotti läheb. Kuid nüüd on hind üle 3000 dollari – üle 600% tootlus minu investeeringule. Hind võib jätkuvalt tõusta – „piirangut“ ei ole.
Aga lühikeses müügis on vastupidi. 1998. aastal kujutage ette, et ma arvasin, et Amazonil on rumal ärimudel ja see läheb igal hetkel pankrotti. Kui ma lühikeselt müüsin 1 aktsia Amazonit, sain 5 dollarit sularaha – see on minu maksimaalne kasum. Kuid minu kaotused on piiramatu – kui ma kunagi oma lühikest „katnud“ ei oleks, oleksin täna selle ühe aktsia pealt kaotanud üle 3000 dollari.
Paljud inimesed räägivad, kui riskantne on lühike müük, kuid tegelikkus on see, et ainus erinevus lühise ja marginaaliga ostmise vahel on see, et kui lühite aktsiat, võib see tõusta tuhandeid dollareid, kuid kui ostate aktsiat, võib see langeda ainult 0,00 dollarini. Nii et kui te ostate marginaaliga, siis teate, et kõige rohkem, mida kaotada saate, on ostetud aktsiate väärtus, kuid kui lühite aktsiaid, võivad teie kaotused tehniliselt olla piiramatu, kui aktsia tõuseb lõpmatusse!