Mis on maakleriteenus?

Maakleriteenus on ettevõte, mis võimaldab isikutel osta ja müüa investeeringuid, nagu aktsiad, võlakirjad ja investeerimisfondid. Maakleri kaudu saavad investorid ligipääsu finantsturgudele ja teevad tehinguid vastavalt oma eesmärkidele ja strateegiatele. Maaklerid võivad pakkuda erinevaid teenuseid, tööriistu ja ressursse, et aidata investoritel hallata oma portfelle ja teha teadlikke otsuseid.

Väärtpaberid

Maaklerid aitavad isikutel kaubelda väärtpaberitega, väärtpaberite tüüp sõltub maaklerist, kuid need jagunevad tavaliselt järgmisteks kategooriateks:

• Rahandus (sealhulgas valuutaturud)
• Individuaalsed väärtpaberid
  • Võlakirjad ja võlad
  • Aktsiad
• Struktureeritud tooted
  • Investeerimisfondid
  • Kaubeldavad fondid (ETF)
  • Kaubeldavad tooted (ETP)
  • Üksuse investeerimisfondid (UIT)
• Tuletisinstrumendid
  • Valikud
  • Tuleviku lepingud
  • Tuleviku valikud

Neid väärtpabereid kaubelda, peab isik avama maaklerikonto maakleriga.

Maaklerid ja kauplejad

Maaklerid on inimesed, kes toovad kokku kaks huvitatud isikut, et teha tehing, nad on tehingu vahendajad. Kauplejad on seevastu tavaliselt tehingus otseselt osalised. Kauplejad oleksid nagu kauplused, nad ostavad kaupu oma tarnijatelt ja müüvad neid lõppklientidele.

Maaklerid asuvad keskel ja neid nimetataksemaakler-kauplejateks. Kui soovite osta või müüa investeeringut, töötavad nad selle nimel, et leida keegi, kes on valmis seda tehingut tegema (käitudes nagu maakler). Protsessi kiirendamiseks on neil tavaliselt ka oma varud kõige sagedamini kaubeldavatest aktsiatest, nii et võite lõpuks osta (või müüa) maaklerile endale. Nii käituvad nad ka nagu kauplejad. Suurimad maakler-kauplejad, või firmad, Ameerika Ühendriikides on Charles Schwab, Fidelity Investments, E*Trade ja TD Ameritrade.

Millise firmaga maaklerikonto avada, sõltub mitmest tegurist, sealhulgas:

• Investeeringute ja väärtpaberite tüübid, mida investor soovib kaubelda.
• Komisjonitasud ja tasud, mis on seotud soovitud tehingutega.
• Investeerimisjuhendamise ja uurimistöö tase, mida pakub maakler-kaupleja.
• Konto ligipääsu teenused (nt võimalus teha tehinguid veebis, telefoni teel või muul viisil).

Investeeringute ja väärtpaberite ostmise ja müümise protsess hõlmab mitmeid tegevusi, mis peavad toimuma, nii nähtavalt kui ka varjatult, et tehingut õigesti teostada.

Väärtpaberite ja investeeringute operatiivtegevused

Ostmis- või müügiprotsess maaklerikontol nimetatakse tehingu täitmiseks. Tehingu täitmine on koht, kus investor kinnitab oma soovi osta või müüa investeeringut või väärtpaberit. Kui investor annab märku oma kavatsusest tehingut teha, algab tehingu registreerimise protsess.

Maakler-kaupleja peab registreerima iga tehingu täitmise aspekti, et hoida arvestust ja hõlbustada tehingut. See protsess hõlmab tehingu üksikasjade, nagu väärtpaberi tüüp, kogus ja hind, kinnitamist ning tagab, et tehing vastab asjakohastele regulatsioonidele ja poliitikatele. Nad täidavad ka tehinguga seotud erijuhiseid.

Pärast tehingu registreerimist liigub seetehingu valideerimise etappi. Selles etapis kasutab maakler-kaupleja oma sisemisi süsteeme, et veenduda, et tehing on kehtiv. See aitab vähendada vigade riski tellimuse täitmisel.

Tehingu valideerimise ajal kontrollib maakler-kaupleja, kas ostmiseks on piisavalt raha või, müügi korral, kas investeeringul on piisav väärtus selle jaoks, mida investor soovib. Nad võivad vaadata ka investori kauplemisharjumusi, et proovida peatada tehingud, mis näivad olevat ebaausad või valeandmed.

Kui tehing on valideeritud, liigub maakler-kaupleja täitmise faasi, mis hõlmab tehingu lõpetamist ja väärtpaberite ja rahade omandiülekannet ostja ja müüja vahel.

Tehingu täitmine on sõltuv tehingulepingutest, mis maakler-kauplejal on. Tihti hoiavad maaklerid populaarseid väärtpabereid reservis ja neil on lepingud teiste maakler-kauplejatega, et täita tehingud teiste varade osas. Lepingud tagavad, et nõutud tehingud täidetakse mõistliku kiirusel, mis peegeldab investeeringu avalikult väljendatud väärtust. Need tehingulepingud määratlevad ka kiirus, millega arveldamine toimub.

Arveldamine toimub, kui mõlemad tehingus osalejad saavad selle, mida nad peaksid saama. Näiteks, kui Investor X soovib müüa investeeringut, peaks ta saama raha, kui tehing on lõpetatud. Kuid Investor X peab investeeringu müümiseks leidma kellegi, kes soovib seda osta. Oletame, et Investor Y soovib osta investeeringut Investor X-ilt; kui tehing on lõpetatud, annab Investor Y raha Investor X-ile ja saab investeeringu vastu.

Kui arveldamine on tehtud, alustab maakler-kauplejakaupade aruandmise etapp. Iga kord, kui tehing tehakse, peab tehingut haldav maakler-edasimüüja selle aru andma. Nad teevad seda nii sise- kui ka välisaruandluse jaoks.

Sisearuandlus tagab, et kokkulepitud tehing on korralikult lõpule viidud. Välisaruannete jaoks on kolm rühma, kes saavad teavet. Esiteks peab maaklerikonto omanik teadma tehingutest, et nad saaksid täpsed arved.

Teiseks, igas osariigis Ameerika Ühendriikides on rühm, kes jälgib kauplemist. Maakler-edasimüüja teatab tehingust sellele rühmale, et veenduda, et see järgib osariigi seadusi investeeringute kohta.

Lõpuks teatatakse tehingust Siseaudiitorite Teenistusele (IRS). See tagab, et kõik tehingud, mis võivad olla maksustatavad, on registreeritud, et maksud saaksid koguda, kui on aeg makse esitada.

Loetletud sammudest kõrvalekaldumine on keelatud. Maakler-edasimüüjate poolt peetavad maaklerikontod on individuaalsete osariikide,  Ameerika Ühendriikide Väärtpaberite ja Börsikomisjoni (SEC) ja  Finantssektori Reguleerimise Amet (FINRA) regulatsiooni all. Igaüks neist regulatiivsetest organitest nõuab, et maakler-edasimüüjad järgiksid seda mustrit väärtpaberite ja investeerimisoperatsioonide jaoks, vastasel juhul seisavad nad silmitsi rangete karistustega.

Väärtpaberite ja investeerimisbüroo tegevused

Kuna maakler-edasimüüjad – ja seega maaklerikontod – on SEC-i ja FINRA regulatsiooni all, on mitmed muud tegevused maakler-edasimüüja rollis samuti tugevalt reguleeritud, lisaks tegelikule tehingu protsessile. Need operatiivprotsessid hõlmavad, kuid ei piirdu järgmistega:

• Kliendi rahade vastuvõtmine – st tšekid, ülekanded, rahaülekanded jne.
• Kliendikaebuste käsitlemine.
• Osariigi tasandi regulatsioonide järgimine, mida nimetatakse Blue Sky seadusteks.
• Kuidas uusi väärtpabereid ja investeeringuid avalikkusele pakutakse.
• Tehingute ja klientide ülevaatuste nõuetekohane läbivaatamine ja dokumenteerimine.
• Tagada, et nõustajatele ja konsultantidele makstav tasu on õiglane ja vastab turustandarditele.
• Protseduurid siseringitehingute keelamiseks.
• Müügipraktikad
• Reklaamipraktikad

Enamik regulatiivsetest nõuetest, millega maakler-edasimüüjad peavad arvestama, tuleneb 1933. aasta väärtpaberiseadusest, 1934. aasta väärtpaberite vahetuse seadusest, 1940. aasta investeerimisfirma seadusest ja 1940. aasta investeerimisnõustajate seadusest. Igaühe eesmärk on edendada õiglust ja läbipaistvust investorite seas, kes saavad maakler-edasimüüjate pakutavaid väärtpabereid ja investeeringuid. Iga protsessi sammu vaatamine, arvestades neid seadusi, aitab tagada, et maakler-edasimüüjate kliendid saavad vajalikku teavet. See võimaldab neil teha nutikaid valikuid oma investeeringute ja väärtpaberite osas.

Maakler-edasimüüja komisjonide kokkulepped ja keskkonnad, kus väärtpaberite ja investeerimisteenuseid pakutakse

Kõigil väärtpaberitel ja investeeringutel on hind. Hind võib olla järgmistes vormides:

• Komisjonid:
  • Esimene koormus
  • Tagasi koormus
  • 12b-1 – aastane turundus- ja jaotustasu
  • Üksik tasu
• Fondide kulud
• Vahed
• Nõustamistasud

Need võimalikud kulud investeeringute ja väärtpaberite jaoks võivad kehtida maaklerikonto suhtes. Need on viis, kuidas maakler-edasimüüjad teenivad raha ja maksavad oma töötajatele. Nende kulude toimimise mõistmine võib aidata investoritel otsustada, millised investeeringud sobivad nende kontole, et saavutada oma eesmärke vastavalt osariigi reeglitele ja eesmärkidele.

Komisjonitüübid

Esimese koormuse komisjon

On neli levinud komisjonide kokkuleppe tüüpi: esimene koormus, tagasi koormus, 12b-1 ja ühekordsed tasud. Esimese koormuse komisjon on siis, kui investor maksab oma investeeringust protsendi ette. Tüüpilised esimese koormuse komisjonid pakendatud struktureeritud toodete puhul ulatuvad 0% kuni 5,75%-ni, sõltuvalt investeeritud kogusummast. Näiteks, kui investor soovib osta esimese koormusega investeeringut summas 100 000 dollarit ja maakler-edasimüüja küsib 4% komisjoni, maksab investor investeeringusse sisenemiseks 4 000 dollarit. See tähendab, et tegelik investeering on 96 000 dollarit.

Tagasi koormuse komisjon

Erinevalt esimese koormuse komisjonist, tagab tagasi koormuse komisjon tasu, mis põhineb investeeringu protsendil, kui investor selle müüb. Näiteks, kui investor ostab tagasi koormusega investeeringu summas 100 000 dollarit, ei küsi maakler-edasimüüja raha investeerimise ajal. Kuid kui investor müüb investeeringu, küsitakse müügi eest tavaliselt 1% kuni 3% tasu. Seega, kui investor müüb 100 000 dollari suuruse tagasi koormusega investeeringu, maksab ta maakler-edasimüüjale 1 000 kuni 3 000 dollarit.

12b-1 ja fondide kulud

Esmapilgul võib tagasi koormusega investeering tunduda parem. Siiski on veel kaks kulu, mida arvesse võtta – fondide kulud ja 12b-1 tasud. Fondide kulud on osa igast struktureeritud tootest ja on vajalikud investeeringute haldamiseks toote raames. 12b-1 tasud, seevastu, on korduvad komisjonid struktureeritud toodete ja maakler-edasimüüjate vahel. Esimese koormusega investeeringutel on tavaliselt 0,10% kuni 0,25% sisse ehitatud 12b-1 tasud, samas kui tagasi koormusega investeeringutel on sageli 0,65% kuni 1,00% sisse ehitatud 12b-1 tasud.

Investorite jaoks tähendab tagasi koormusega investeeringu valimine sageli 0,75% tootluse kaotamist igal aastal. 1 000 000 dollari suuruses maaklerikontos tähendab see igal aastal 7 500 dollari lisatasu maksmist komisjonide eest.

FINRA soovitab alati võrrelda esimese koormuse ja tagasi koormuse investeeringute kogukulusid koos FINRA fondide analüsaator.

Fikseeritud tasu

Kliendi nõudmise ja uute regulatsioonide tõttu eelistavad paljud maaklerid nüüd fikseeritud komisjonitasu. See asendab koormustasud ja sageli eemaldab ka 12b-1 tasud. Näiteks pakuvad mõned suurimad maaklerid aktsiaid ja mittekoormatud investeerimisfonde 5–40 dollari eest tehingu kohta – nii ostmise kui ka müümise puhul. Fikseeritud komisjonitasu eelis on see, et see pakub suuremat läbipaistvust kuludes ja toob sageli kaasa madalamad kogukulud suuremates tasakaalustatud maaklerikontodes.

Hinnavahed

Hinnavahed on veel üks kaudne viis, kuidas maaklerid raha teenivad, sageli lisaks fikseeritud komisjonitasule. Koormustasu asemel on hinnavahe väike erinevus väärtpaberi avalikust kauplemisprice’ist ja sellest, mida maakler endale jätab.

Näiteks oletame, et aktsia Z müüakse avalikult 32,33 dollari eest ja investor soovib müüa 100 aktsiat aktsiast Z. Investori maakler võib pakkuda osta aktsiat Z 32,30 dollari eest, teades, et seda saab müüa teisele maaklerile 32,33 dollari eest. Kolme sendine erinevus on maakleri hinnavahe. Sel juhul teenib maakler tehingu pealt lisaks 3,00 dollarit, kasutades hinnavahet. Hinnavahed võivad kehtida ka ostutehingute puhul.

Nõustamistasud

Investoritele, kes soovivad vältida komisjonitasusid ja vajavad abi investeerimisjuhistes või igapäevases halduses, võivad nad valida nõustamistasu konto. Siiski on oluline märkida, et fondide kulud kehtivad ka selle korralduse puhul. On kaks tüüpi ainult tasu põhiseid korraldusi:

1. Protsent halduses olevatest varadest (AUM): Näiteks, kui teil on maaklerikontol 100 000 dollarit ja nõustamistasu on 0,50%, siis maakler võtab aastas 500 dollarit konto haldamise eest. See tüüpi korraldus hoiab maakleri neutraalsena, kuna nende tasu ei muutu investeeringu valiku põhjal.
2. Fikseeritud tasu: AUM protsendi asemel võetakse fikseeritud tasu 250 kuni 1 500 dollarit, sõltumata konto saldost. Jällegi jääb maakler erapooletuks väärtpaberite ja investeeringute valikute osas.

Need kulude korraldused – komisjon, hinnavahed ja nõustamistasud – on saadaval kas registreeritud investeerimisnõustaja (RIA) kaudu või otse maaklerilt. Maakleri kaudu saab investor kas oma investeeringuid ise hallata või kasutada arvutiga juhitud mudelit abi saamiseks (mida nimetatakse ka robo-nõustajaks).

RIA valimine pakub tavaliselt kõrgeimat taset juhendamist, uurimistööd ja investeerimisvõimalusi, kuid on ka kallim. Investeeringute ise haldamine maaklerikontol võib kulusid vähendada, kuid võib piirata juhendamist, uurimistööd ja investeerimisvõimalusi. Arvutiga juhitud mudelid on populaarsed investorite seas, kes ei vaja silmast-silma teenust.

Investorid peaksid valima valiku, mis kõige paremini vastab nende investeerimiseesmärkidele ja eelistustele.

Pop Quiz