9-09 Put versus Call huvi
Put ja call huvi ei hõlma panganduse huvi definitsiooni, vaid turu elevust – või selle puudumist – seoses turvalisuse putide või callidega. Enne kui hakkate mõtlema, et oleme kõik oma analüütilised meeled kaotanud, proovige mõista, et aktsiate ja put/ call valikud ei põhine täielikult keerukatel matemaatilistel valemitel ja ülivõimsatel finantsmodelleerimise tarkvaradel.
Just nagu turg omaks Pulli või Karu mentaliteeti kas headel või määratlemata põhjustel, reageerib see sarnaselt put- ja call-valikutele erinevate väärtpaberite puhul. Isegi kui veedate tunde oma sülearvuti taga, analüüsides kõiki saadaval olevaid teaduslikke andmeid, peab turu “meeleolu” siiski olema teie investeerimisotsustes, sealhulgas valikute ostmisel või müümisel, arvesse võetud.
Näiteks kaalute call-valikuid mõne väärtpaberi puhul. Te õpite, et suur osa turust ei toeta neid valikuid nende aktsiate puhul. Ühelt poolt võib see tähendada, et saate nende valikute osas soodsaid tehinguid teha, kuna “valiku hind” on madalam, kui arvasite. Siiski peate arvestama ka selle populaarsuse puudumise põhjustega.
Kas see võib negatiivselt mõjutada teie tulevase ostuhinna tugevust? Või teete lihtsalt mõistlikku valiku ostu, mis võib tähendada teile suuremaid kasumeid? Kas put-valikuid on palju rohkem kui call-valikuid? Kas turg, tervikuna, usub, et aktsia hind langeb? Kas nende järeldused on õigustatud? Kas nad eksivad, tuginedes teie analüüsile?
Huvi, selles mõttes, on oluline, et te kaaluksite. See ei tohiks “dikteerida” teie otsust teostada put- või call-valikut. Siiski peaksite arvestama nii put- kui ka call-valikute huvi taset indikaatorina, koos teie teiste hindamistega, et näha, mida aktsia võib teha, mis on kas tõus või langus.
Put versus call huvi saab kasutada ka turu meeleolu üldiseks mõõtmiseks. Kui rohkem investoreid ostab call’e kui put’e, on aktsiate suhtes meeleolu üldiselt pulline ja nad usuvad, et aktsiad tõusevad tulevikus. Kui rohkem investoreid ostab put’e, näitab see karu meeleolu, et aktsiad langevad. Ajalooline keskmine investorite jaoks put’ide ja call’ide ostmiseks on, mitte üllatusena, umbes võrdne, 1:1 suhe.