2-05 Turuaja ja liikumine
Nüüd, kui tead, mis on aktsiaturg ja millist rolli Aktsiapörs mängib, vaatame tagasi ja vaatame, kuidas aktsiahinnad ja majandus liikuvad. Nagu võid oodata, on ajastus investeerimisel äärmiselt oluline, kuna pead õppima, kuidas ajastada oma oste ja müüke.
Teie esimene nõue on mõista “äri tsüklid.” Äri tsüklite mõistmine on suhteliselt lihtne, kuid nende ennustamine on peaaegu võimatu ja isegi parimad majandusteadlased Harvardi ülikoolis harva nõustuvad.
Kui olete üle 18 aasta vana, teate, et äri tsüklid eksisteerivad. Oleme kõik kuulnud termineid majanduslangus, depressioon, laienemised, buum ja langus. Majandus näib mõnda aega tugevat, kus kõik on tööl, tunnevad end tuleviku suhtes optimistlikult ja kuuleme aktsiaturu uute rekordite seadmisest. Siis tundub, et öösel kuuleme ettevõtetest, kes on üle ehitanud, inimesi koondavad ja palku külmutavad. Võib-olla ei saanud te siis aru, kuid sõitsite äri tsükli tõusude ja mõõnadega.
Ärge segage ühe ettevõtte äkilist edu äri tsüklitega. Moetrendid ja üksikud tööstusharud või tingimused harva mõjutavad äri tsüklit. Nagu täiuslik torm, on äri tsüklid mitmete komponentide toode. Uue investorina peaksite mõistma ja aktsepteerima, et need juhtuvad. See ei ole kunagi küsimus “kas”, vaid ainult “millal” äri tsükkel tipneb või põhja jõuab. Investeerimine just enne tipptaset võib olla kulukas. Vastupidi, investeerimine põhjas võib olla üsna kasumlik.
Tüüpiline äri tsükkel koosneb majanduse laienemise, kokkutõmbumise (majanduslanguse) ja taastumise perioodidest uuele tipule, nagu on näidatud alloleval graafikul:
Äri tsükkel tuvastatakse tavaliselt nelja faasi järjestusena:
- 1. Kokkutõmbumine (Majandustegevuse tempo aeglustumine)
- 2. Madalpunkt (Äri tsükli madalam pöördepunkt, kus kokkutõmbumine muutub laienemiseks)
- 3. Laienemine (Majandustegevuse tempo kiirenemine)
- 4. Tipp (Äri tsükli ülemine pöördepunkt)
Majanduslangus toimub, kui kokkutõmbumine on piisavalt tõsine ja SKP langeb 2 järjestikust kvartalit. Majanduslanguste ajal, mis tavaliselt kestavad 1 või 2 aastat, langevad intressimäärad, et aidata stimuleerida uusi ettevõtteid. Sügavat madalpunkti nimetatakse languseks või depressiooniks.
Nüüd on siin majandustsüklite aluseks olev eeldus: need on rohkem kui lihtsalt majandustegevuse kõikumised; need on olulised inimkäitumise kõikumised, mis on piisavalt järjepidevad ja tugevad, et mõjutada majandust. Mõnikord liigub äri tsükkel lühemates tsüklites ja mõnikord võib taastumine võtta aastakümneid (mõelge siin depressioonile).
Majandusteadlased ja Wall Street vaidlema pidevalt selle üle, millal oleme tipust üle ja millal oleme põhjas. Seetõttu pööratakse nii palju tähelepanu majandusnäitajatele, mida USA valitsus vabastab igakuiselt või kvartalis, nagu allpool olevad näitajad:
| Näidik | Allikas | Sagedus |
|---|---|---|
| Eelnevad igakuised müügid ja toiduteenused | Rahvaloenduse büroo | Iga kuu |
| Eelnev aruanne kestvuskaupade kohta | Rahvaloenduse büroo | Iga kuu |
| Ehitus, mis on paika pandud | Rahvaloenduse büroo | Iga kuu |
| Bruto kodumajapidamise toode | Majandusanalüüsi büroo (BEA) | Kvartali andmed, muudetud igakuiselt |
| Tootjate saadetised, varud ja tellimused | Rahvaloenduse büroo | Iga kuu |
| Tootmine ja kaubandus: varud ja müük | Rahvaloenduse büroo | Iga kuu |
| Iga kuu hulgikaubanduse kaubandus | Rahvaloenduse büroo | Iga kuu |
| Uus elamuehitus | Rahvaloenduse büroo | Iga kuu |
| Uued elamumüük | Rahvaloenduse büroo | Iga kuu |
| Isiklik sissetulek ja kulutused | Majandusanalüüsi büroo (BEA) | Iga kuu |
| USA rahvusvaheline kaubandus kaupade ja teenustega | Rahvaloenduse büroo ja Majandusanalüüsi büroo (BEA) | Iga kuu |
| USA rahvusvahelised tehingud | Majandusanalüüsi büroo (BEA) | Kvartali |
Käesoleva sissejuhatava kursuse eesmärk on öelda, et peate hakkama tähelepanu pöörama tsüklile, milles praegune majandus on. Kui soovite sügavamalt uurida tsüklite sügavat ja põnevat maailma, siis siin on mõned olulisemad tsüklid, millele peaksite tähelepanu pöörama:
- Kitchini tsükkel
- Juglari ja Kuznetsi tsüklid
- Kondratjevi (Kondratjevi) laine
- Schumpeteri innovatsiooni tsükkel
- Armstrongi majandusliku usaldusväärsuse tsükkel
Teades, kus te olete üldises äri tsüklis, on investorina väga oluline. Nagu võite oodata, liigub aktsiaturg samuti tsüklites, nagu majandus. Tegelikult liigub aktsiaturg tavaliselt äri tsüklist ette, kuna aktsiahinnad põhinevad nii mineviku kasumitel kui ka tulevikus oodatavatel kasumitel.
Lisaks, kui majandus liigub oma tsüklites ja aktsiaturg liigub oma tsüklites, liiguvad aktsiad samuti tsüklites. Lõppude lõpuks võite leida maailma parima aktsia, mida osta, kuid kui see ei ole ajastatud hästi üldise äri ja turu tsüklitega, võib see muutuda kahjumiks. Iga aktsia või varaklass läbib klassikalise tsükli, mis sarnaneb äri tsükliga. Siin on diagramm aktsia tsükli neljast etapist:
Nüüd võrrelge neid graafikuid graafikuga, kuidas turg on alates 1900. aastast toimunud. See on Dow Jonesi tööstuslik keskmine. See on lihtsalt 30 suurima USA ettevõtte koondhind ja seda kasutatakse turu üldise toimimise mõõduna. Te märkate turul palju tõuse ja langusi, kuid ülekaalukalt on trend ülespoole.
Kui vaatate mis tahes aktsia või indeksi graafikut, liigub see tavaliselt tsüklites, mis on tihedalt seotud üldise äritsükliga. Rohkem teavet aktsiate valimise ajastamise kohta äritsüklitega leiate meie artiklist siit: Turutsüklite mõistmine: turu ajastamise kunst